¿Cómo moverán los mercados Nvidia y Jackson Hole?

El S&P 500 -1,43 % durante la semana hasta 7.674,37 puntos

El bono estadounidense a 10 años +3,9 pb durante la semana hasta el 4,736 %

El oro al contado +5,18 % durante la semana hasta 4.602,61 $ la onza

El DXY -1,25 % durante la semana hasta 98,39

Datos clave que moverán los mercados hoy

EE. UU.: subastas de letras a 3 y 6 meses

Actualizaciones macroeconómicas mundiales

El secretario del Tesoro, Bessent, presentará hoy un plan de presión económica contra Irán. Según ha informado Bloomberg news, Bessent adelantó el anuncio, previsto para el lunes, de una serie de medidas financieras dirigidas contra Irán, que se espera que ejerzan presión sobre los países que prestan asistencia a Teherán. Esto centra la atención de forma inmediata en China, el mayor socio comercial de Irán. Irán ha soportado y se ha adaptado a décadas de duras sanciones económicas, por lo que no está claro qué medidas adicionales podría imponer EE. UU. que Teherán no haya experimentado ya.

Aunque EE. UU. ya ha amenazado anteriormente con sanciones secundarias contra Irán, persisten las dudas sobre la probabilidad de que finalmente se apliquen, dado el riesgo de que se intensifiquen las tensiones comerciales antes de la visita del presidente Xi a Washington el próximo mes. También existe escepticismo sobre si nuevas sanciones financieras lograrían que Irán renunciara a sus reivindicaciones sobre el estrecho de Ormuz. Se cree que las operaciones de trasvase de crudo respaldadas por EE. UU. están contribuyendo a contener los precios del crudo, aunque algunos participantes del mercado sostienen que los inversores están subestimando la creciente tensión en el mercado de productos refinados.

Índices bursátiles estadounidenses

El Dow Jones Industrial Average +0,98 %
El Nasdaq 100 +0,33 %
El S&P 500 +0,43 %, con 7 de los 11 sectores del S&P 500 al alza

Los rendimientos de los bonos se mantuvieron cerca de sus niveles más altos en más de una década, a pesar de los esfuerzos del secretario del Tesoro, Scott Bessent, por contener el coste de la financiación. Las bolsas estadounidenses subieron el viernes: el Dow ganó 517,80 puntos, un +0,98 %, mientras que el Nasdaq Composite y el S&P 500 avanzaron un +0,43 % cada uno. Aun así, los tres principales índices cerraron la semana a la baja: el S&P 500 cayó un -1,43 %, el Nasdaq Composite retrocedió un -2,05 % y el Dow Jones Industrial Average bajó un -0,85 %.

El rendimiento del bono a 30 años terminó la semana en el 5,275 %, mientras que el rendimiento a 10 años cerró en el 4,736 %. Bessent afirmó el jueves que el Tesoro contaba con "un amplio abanico de herramientas" a su disposición para el mercado, y añadió que la Administración anunciará en los próximos días "un mayor enfoque en la consolidación fiscal".

En cuanto a noticias corporativas, Bloomberg news ha informado de que Samsung Electronics prevé devolver hasta 110 billones de wones surcoreanos, unos 80.000 millones de $, a sus inversores este año, en línea, a grandes rasgos, con informaciones de prensa anteriores. Según una comunicación regulatoria publicada el viernes, la compañía tiene previsto repartir aproximadamente la mitad de su flujo de caja libre entre los accionistas, lo que incluye 30 billones de wones en dividendos en efectivo previstos para el 3T, además de destinar 15 billones de wones a la recompra de acciones para retribuir a sus empleados. Samsung no ha especificado cómo distribuirá el resto de la cantidad prevista. El plan se situaría entre las mayores iniciativas de retribución al accionista registradas hasta la fecha, aunque las acciones de Samsung cayeron en la negociación posterior al cierre del mercado, ya que algunos inversores esperaban una devolución de hasta 150 billones de wones. El anuncio se produce después del plan de retribución de capital presentado por SK Hynix a principios de semana y ha sido interpretado por los analistas como un nuevo paso hacia una gestión más centrada en el accionista.

Anthropic PBC ha contratado a Amir Salek, uno de los fundadores del programa de chips personalizados de Google, propiedad de Alphabet, mientras el laboratorio de IA sienta las bases para una posible incursión en el desarrollo de sus propios semiconductores.

Nscale está tratando de captar hasta 3.000 millones de dólares en una OPV en EE. UU., según ha informado Bloomberg news citando a fuentes conocedoras del asunto, y se suma así a la ola de empresas de centros de datos de IA que buscan capital entre los inversores de los mercados públicos. La compañía cuenta con unos 51.000 millones de dólares en ingresos contratados antes de su salida a bolsa y está desarrollando centros de datos en ubicaciones como Noruega y Virginia Occidental. Nscale también está trabajando para añadir 10 gigavatios de capacidad energética a sus centros de computación para IA. La compañía ha acordado adquirir la startup de software Anyscale por 1.650 millones de dólares en una operación destinada a ayudar a sus clientes a utilizar la capacidad de computación de IA de forma más eficiente.

Índices bursátiles europeos

El CAC 40 +0,37 %
El DAX +0,59 %
El FTSE 100 +0,64 %

Materias primas

El oro al contado +1,88 % hasta situarse en 4.602,61 $ la onza
La plata al contado +1,44 % hasta situarse en 68,97 $ la onza
El West Texas Intermediate -0,10 % hasta situarse en 86,64 $ el barril
El crudo Brent +0,75 % hasta situarse en 93,90 $ el barril

El oro subió el viernes hasta su nivel más alto en más de tres meses, logrando así su tercera subida semanal consecutiva a medida que los precios superaron niveles técnicos clave. La subida se debió a la preocupación por el aumento de los niveles de deuda y a un dólar más débil.

El oro al contado avanzó un +1,88 % hasta situarse en 4.602,61 $ la onza, después de haber llegado a alcanzar anteriormente los 4.631,99 $ la onza, su nivel más alto desde el 15 de mayo.

Los precios del oro subieron un +5,18 % durante la semana, impulsados por la mayor subida diaria registrada el miércoles desde principios de febrero. El metal también cotiza por encima de todas sus principales medias móviles, tras superar la media móvil de 200 días, situada en torno a los 4.513 $ la onza.

En cuanto a la demanda física, el reciente repunte de precios siguió disuadiendo a los compradores minoristas en la India, mientras que la demanda se mantuvo estable en China, el mayor consumidor mundial. Por otro lado, el banco central de Polonia redujo el ritmo de sus compras de oro hasta las 7,8 toneladas métricas en julio, según los datos publicados el viernes.

La plata al contado ganó un +1,44 % hasta situarse en 68,97 $ la onza, lo que eleva su subida semanal al +6,67 %.

El WTI y el Brent cotizaron en sus niveles más altos en un mes, al subir todos los días de la semana, a medida que EE. UU. se alejaba de las conversaciones de alto el fuego con Irán y avanzaba hacia una mayor presión económica sobre Teherán, por su parte. Este giro podría prolongar las interrupciones del tráfico a través del estrecho de Ormuz y del estrecho de Bab el-Mandeb.

Los futuros del crudo Brent cerraron en 93,90 $ el barril, con una subida de 70 centavos, un +0,75 %, mientras que el crudo WTI estadounidense cerró en 86,64 $ el barril, con una caída de 9 centavos, un -0,10 %.

Durante la semana, el Brent ganó un +5,96 % y el WTI subió un +5,15 %, y ambas referencias tocaron en la sesión anterior sus niveles más altos desde el 24 de julio.

En la noche del miércoles, el presidente de EE. UU. anunció planes para aumentar la presión económica sobre Irán y advirtió de consecuencias económicas para cualquier país que intentara ofrecer a Teherán un salvavidas financiero. Los Emiratos Árabes Unidos también anunciaron el martes que habían cortado todo el comercio, los intercambios comerciales y las transacciones financieras con Irán tras los últimos ataques. Los Emiratos Árabes Unidos han sido un importante centro financiero y comercial para Irán y su mayor socio comercial regional, mientras que China sigue siendo el mayor socio comercial de Irán a nivel global.

Las ofertas de crudo iraní a los compradores chinos han disminuido y los precios subieron la semana pasada, ya que el bloqueo de EE. UU. restringe los envíos iraníes y la amenaza de nuevas sanciones por parte de Washington sigue en el punto de mira.

Aunque la actividad se ha moderado respecto a sus máximos anteriores, Irán continuó con sus ataques a buques dentro y en las inmediaciones del estrecho de Ormuz, así como contra países vecinos. Los hutíes mantuvieron sus ataques contra buques saudíes e infraestructuras energéticas terrestres en Arabia Saudí. Axios ha informado de los detalles de los esfuerzos de EE. UU. por escoltar a los petroleros a través del estrecho de Ormuz mientras recogen petróleo en los Emiratos Árabes Unidos, Baréin y Kuwait.

El tránsito comercial a través del estrecho de Ormuz sigue siendo una limitación, pero ya no es el único factor relevante. Los oleoductos, las rutas de trasbordo, la producción de esquisto estadounidense, una Venezuela en recuperación aunque todavía con cuellos de botella, y unos Emiratos Árabes Unidos sin restricciones están aportando barriles adicionales.

Sin embargo, los precios del mercado físico siguieron subiendo, mientras que los datos de Vortexa sobre petroleros mostraron que el crudo en tránsito marítimo cayó en más de 200 millones de barriles durante las últimas cuatro semanas. Al mismo tiempo, surgieron nuevas señales de posible escasez de combustible en algunas zonas de Asia.

Ucrania continuó su ofensiva contra la capacidad de refino rusa y atacó al menos siete plantas la semana pasada. Algunas estimaciones indican que más del setenta por ciento de las gasolineras rusas se han quedado sin combustible.

Los márgenes de refino ("cracks") del diésel estadounidense superaron los 100 $ por barril, ya que las reservas de diésel de EE. UU. cayeron hasta su nivel estacional más bajo en 30 años.

Tras subir en julio, las importaciones de crudo de China en agosto apuntan a una caída de 500.000 barriles diarios en comparación con el mes anterior. Las importaciones de crudo de la India aumentaron un 9,0 % respecto al mes anterior y un 13,0 % interanual el mes pasado, mientras que el procesamiento en sus refinerías nacionales creció un 6,8 % intermensual. La Administración pondrá fin este año a los requisitos de gasolina de verano unas dos semanas antes de lo habitual.

Nota: los datos corresponden al 21 de agosto de 2026 a las 16:00 EDT

Divisas

El EUR +0,03 % hasta 1,1679 $
La GBP +0,07 % hasta 1,3640 $
El bitcoin +7,93 % hasta 78.496,92 $
El ethereum +8,52 % hasta 2.514,90 $

El dólar cayó el viernes hasta su nivel más bajo en tres meses frente al euro.

El índice del dólar cayó un -0,49 % hasta 98,39, mientras que el euro subió un +0,03 % hasta 1,1679 $. Anteriormente durante la sesión, la moneda única había llegado a alcanzar los 1,1711 $, su nivel más alto desde el 14 de mayo. Durante la semana, el euro cotizó un +0,95 % al alza.

La libra esterlina subió un +0,07 % hasta 1,3640 $, después de haber llegado a 1,3675 $ en un momento anterior de la sesión, su nivel más alto desde el 11 de febrero. La semana pasada, la libra esterlina avanzó un +0,81 % frente al dólar estadounidense.

El yen japonés se fortaleció un +0,08 % hasta los 158,93 yenes por dólar estadounidense, después de que los datos mostraran una aceleración de la inflación subyacente en julio, lo que refuerza las probabilidades de una subida de tipos por parte del BoJ. La próxima reunión de política monetaria del BoJ está prevista para los días 17 y 18 de septiembre. Durante la semana, el yen cotizó un +0,23 % al alza.

Renta fija

El bono del Tesoro estadounidense a 10 años +3,0 pb hasta el 4,736 %
El bono alemán a 10 años +0,1 pb hasta el 3,276 %
El gilt británico a 10 años +5,8 pb hasta el 5,065 %

Los rendimientos del Tesoro estadounidense subieron moderadamente el viernes, después de que los datos mostraran una fuerte expansión del sector servicios de EE. UU. este mes.

El rendimiento del bono a dos años subió +3,8 puntos básicos el viernes, hasta el 4,240 %, y +5,8 pb durante la semana. El bono estadounidense a 10 años subió +3,0 pb el viernes, hasta alcanzar el 4,736 %, lo que supone un incremento semanal de +3,9 puntos básicos.

El rendimiento del bono a 30 años, donde se concentró la principal volatilidad de la semana, subió +3,8 pb hasta alcanzar el 5,275 % el viernes.

La sorpresiva intervención del Tesoro estadounidense el miércoles apenas trajo un día de respiro tras la fuerte caída. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, afirmó que el Gobierno podría aumentar aún más sus recompras de deuda pública y planteó la idea de una consolidación fiscal.

El mayor crecimiento del sector servicios de EE. UU. en casi dos años impulsó una fuerte aceleración de la actividad empresarial en su conjunto durante agosto, lo que compensó la desaceleración del sector manufacturero, lastrado por una menor acumulación de existencias y por las interrupciones en la cadena de suministro derivadas de la guerra con Irán.

S&P Global informó el viernes de que su PMI flash de servicios subió hasta los 56,8 puntos, su nivel más alto desde diciembre de 2024, frente a los 54,6 de julio. Ese repunte impulsó el índice compuesto flash de producción hasta los 56,0 puntos, su lectura más alta desde abril de 2022, frente a los 54,5 del mes pasado.

Esta semana apenas hay datos macroeconómicos relevantes previstos, más allá de la publicación del PIB y del gasto en consumo personal de EE. UU. a primera hora del miércoles, seguida esa misma tarde de los resultados de Nvidia. Se espera que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, pronuncie el discurso principal el viernes por la mañana en la conferencia anual de Jackson Hole del banco central estadounidense, en Wyoming.

Los rendimientos de la deuda pública de la eurozona subieron ligeramente el viernes, tras una semana marcada por la tensión en los mercados de bonos mundiales.

El bono alemán a 10 años subió +0,1 pb en la jornada, hasta alcanzar el 3,276 %, después de haber tocado antes en la semana un nuevo máximo de 15 años. En el conjunto de la semana avanzó +5,1 pb, registrando su segundo incremento semanal consecutivo.

El bono alemán a 30 años subió +0,2 pb, hasta el 3,763 %, lo que contribuyó a un alza semanal de +2,9 pb.

Los mercados monetarios siguen descontando al menos una subida más de tipos de interés por parte del BCE antes de que finalice el año, con una probabilidad superior al noventa por ciento de que se produzca en septiembre.

El rendimiento del Schatz alemán a dos años, más sensible a las expectativas sobre los tipos de interés, cotizó -0,4 pb a la baja, hasta el 2,856 %, y subió +4,5 pb durante la semana.

Durante la semana, el rendimiento del BTP italiano a 10 años subió +12,0 pb, con lo que la prima frente al Bund se situó en 81,1 pb, +6,9 pb más amplia que la semana anterior. El rendimiento del OAT francés a 10 años aumentó +7,8 pb, ampliando la prima frente al Bund en +2,7 pb hasta los 85,7 pb.

Nota: los datos corresponden al 21 de agosto de 2026 a las 16:00 EDT

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