¿Han ofrecido los resultados empresariales una oportunidad para entrar en el mercado?

El S&P 500 -0,17 % hasta 7.723,55 puntos

El bono estadounidense a 10 años -0,2 pb hasta el 4,617 %

El oro al contado +4,16 % hasta situarse en 4.245,40 $ la onza

El DXY -0,19 % hasta los 99,69 puntos

Qué debemos observar hoy

Empresas que presentan sus informes de resultados hoy jueves, 6 de agosto: Airbnb, Akamai Technologies, ConocoPhillips, Fastenal, Fox, Keurig Dr Pepper, Molson Coors Beverage, Ralph Lauren, Sempra, Viatris y Warner Bros. Discovery 

Datos clave que moverán los mercados hoy

UE: pedidos de fábrica de Alemania, boletín económico de la eurozona y ventas minoristas

EE. UU.: solicitudes iniciales y continuas de subsidio por desempleo, recortes de empleo de Challenger, productividad no agrícola, costes laborales unitarios y un discurso del presidente de la Fed de San Luis, Alberto Musalem

China: exportaciones, importaciones y balanza comercial 

Actualizaciones macroeconómicas mundiales

El ISM de servicios de julio se queda ligeramente por debajo de las expectativas. El índice ISM de servicios de julio se situó en 54,1, por debajo de las expectativas de 54,5, aunque ligeramente por encima de los 54,0 puntos de junio. En términos intermensuales, los nuevos pedidos subieron hasta 57,2 desde 55,1, mientras que el índice de empleo cayó hasta 47,4 desde 51,2, volviendo a terreno de contracción tras un mes de expansión.

El índice de precios aumentó hasta 70,3 desde 67,7, las entregas de los proveedores cayeron hasta 52,8 desde 54,4 y los inventarios subieron ligeramente hasta 51,4 desde 51,2.

Los comentarios de los encuestados fueron moderadamente positivos, ya que la mayoría de los sectores informó de una actividad estable o en mejora, pese a algunos focos de debilidad. Los costes del combustible, la mano de obra y otros insumos continuaron aumentando, mientras que las empresas del sector de la construcción señalaron un incremento de las presiones sobre los costes y una intensa competencia en precios. En términos generales, las empresas mantuvieron una visión optimista, aunque siguieron destacando la incertidumbre en torno a la inflación y al conflicto con Irán.

El PMI de servicios de S&P Global correspondiente a julio se situó en 54,6, por encima de la previsión de 54,0 y del dato anterior de 53,6. La actividad creció al ritmo más rápido desde octubre de 2025, mientras que la creación de empleo registró su mejor resultado en ocho meses.

La inflación de los costes de los insumos alcanzó su ritmo más rápido desde mayo de 2025, impulsada por los aranceles y el aumento de los costes de las materias primas y el combustible. Las empresas trasladaron estas subidas a sus precios de venta, lo que llevó la inflación de precios de venta a su nivel más alto en 14 meses.

El Banco Central Europeo destaca el impacto de la incertidumbre sobre la economía. El BCE ha publicado un informe en el que analiza el impacto de la incertidumbre sobre el crecimiento de la eurozona tras las reiteradas perturbaciones, de gran magnitud y naturaleza diversa, registradas en los últimos años. Según el informe, los períodos de elevada incertidumbre han ido acompañados de una actividad económica más débil y, en algunos casos, de contracciones. El análisis concluye que estos efectos se transmiten principalmente a través de la inversión empresarial, mientras que el consumo privado desempeña un papel más limitado.

El banco central prevé que la incertidumbre ligada al conflicto en Oriente Próximo siga lastrando la actividad a lo largo de 2026. Es probable que los hogares posterguen las compras de bienes duraderos, mientras que la inversión empresarial sigue siendo el componente de la demanda agregada más sensible a la incertidumbre. La inversión en activos tangibles es especialmente vulnerable, dados sus elevados costes iniciales y sus largos períodos de amortización.

El estudio identifica la inversión en activos intangibles como un posible factor mitigador cuyo papel podría ganar importancia con el tiempo. El gasto en este tipo de activos suele ser menos sensible a la incertidumbre a corto plazo, ya que a menudo está orientado a mejorar la eficiencia, reducir costes y reforzar las ventajas competitivas, más que a generar rendimientos inmediatos. El BCE cita las tecnologías relacionadas con la IA como uno de los principales ejemplos.

Los resultados sugieren que la economía de la eurozona podría volverse más resiliente ante futuras perturbaciones, aun cuando la elevada incertidumbre siga lastrando la actividad a corto plazo. El análisis es coherente con el hecho de que los datos económicos se han comportado mejor de lo esperado desde que comenzó el conflicto en Irán, pese a la mayor incertidumbre. 

Índices bursátiles estadounidenses

El Dow Jones Industrial Average +0,49 %
El Nasdaq 100 -0,83 %
El S&P 500 -0,17 %, con 5 de los 11 sectores del S&P 500 a la baja

Una nueva ronda de sólidos resultados empresariales impulsó el miércoles al Dow Jones Industrial Average hasta un nuevo máximo histórico, reforzando la idea de que el crecimiento de los beneficios sigue siendo el principal respaldo del rally bursátil.

Los sólidos resultados de Amgen, Walt Disney y Merck contribuyeron a impulsar el Dow Jones Industrial Average un +0,49 %, o 263,24 puntos, hasta los 54.349,12 puntos. El Dow acumula ya cinco sesiones consecutivas de ganancias y ha encadenado tres cierres récord, su mejor racha de este tipo desde el Día de la Liberación.

La subida del miércoles supuso el récord número 24 del año para el Dow, un día después de que el índice sumara su segunda subida consecutiva de más de 600 puntos, una hazaña que solo había logrado una vez anteriormente.

Las acciones perdieron impulso hacia el mediodía tras el repunte matutino, ya que el Nasdaq Composite retrocedió un -0,83 % durante la jornada y el S&P 500 cayó un -0,17 %.

En cuanto a las noticias corporativas, Alphabet se vio presionada después de que se conociera que Jeff Dean, científico jefe de la compañía y empleado número 30 de Google, abandonará la empresa junto con otros tres destacados investigadores para fundar Discovery Loop, una startup centrada en el descubrimiento científico mediante IA. Por otra parte, Demis Hassabis está dejando la gestión diaria de DeepMind. Las preocupaciones por la fuga de talento en IA han pesado sobre la cotización en los últimos meses, a lo que se han sumado las dudas surgidas tras los resultados del segundo trimestre por el elevado gasto de capital y la evolución desfavorable del flujo de caja libre (FCF, por sus siglas en inglés).

Mark Zuckerberg, director ejecutivo de Meta Platforms, ha anunciado el lanzamiento del primer agente de programación con IA de la compañía, Muse Code, lo que intensifica la competencia con OpenAI y Anthropic PBC.

Las acciones de Shake Shack subieron después de que Jeff Smith, director ejecutivo de Starboard Value, afirmara que la firma de inversión activista ha adquirido una participación en la cadena de hamburgueserías. En una entrevista el miércoles con Bloomberg TV, Smith dijo que la posición tenía un valor de varios cientos de millones de dólares.

Las últimas revelaciones de Microsoft indican que OpenAI representa la mayor parte de sus ingresos por IA. La compañía informó de 24.100 millones de dólares en ventas procedentes de OpenAI durante el ejercicio fiscal cerrado en junio, lo que representa más de la mitad de los ingresos por IA declarados por Microsoft y aproximadamente un 70 % de sus ventas reales de IA en el período. 

Informes de resultados empresariales

Publicados el miércoles, 5 de agosto, a través de Pulse, nuestra herramienta de noticias en tiempo real basada en inteligencia artificial. Disponible en exclusiva en la plataforma web de EXANTE

Eli Lilly informó de unos ingresos del 2T de 22.970 millones de $ (un +48 % interanual) y unos beneficios por acción ajustados de 8,38 $, ambos por encima de las estimaciones. Los ingresos de Mounjaro se situaron en 9.940 millones de $ (+91 % interanual) y los de Zepbound en 4.930 millones de $ (+44 % interanual en EE. UU.). La compañía elevó sus estimaciones de ingresos para el año completo hasta un rango de 85.000-87.000 millones de $ y las de beneficios por acción ajustados hasta 35,50-36,50 $. El director ejecutivo, David Ricks, ha dicho: "El impulso de Lilly continúa, ya que registramos un crecimiento de los ingresos del 48 % y elevamos nuestras estimaciones para el año completo". Además, olomorasib recibió la designación de terapia innovadora de la FDA para el cáncer de páncreas con mutación KRAS G12C. Lilly y Resilience destinaron 750 millones de $ a ampliar la fabricación en EE. UU. de los dispositivos KwikPen. La compañía completó las adquisiciones de Orna, Ajax, Centessa y Kelonia en el 2T, y destinó otros 4.500 millones de $ adicionales a la fabricación en Indiana.

Walt Disney presentó sus resultados del 3T fiscal. Los ingresos se situaron en 25.200 millones de $ (+7 % interanual), 200 millones de $ por debajo de las expectativas. Los beneficios por acción ajustados fueron de 2,06 $ (+28 % interanual), 0,21 $ por encima de lo previsto. El resultado operativo del segmento Experiencias se disparó un +20 % interanual hasta los 3.000 millones de $. Disney reafirmó sus estimaciones de crecimiento de los beneficios por acción ajustados para el año completo, en torno al 12 % (excluyendo la 53ª semana), y fijó como objetivo recomprar al menos 9.000 millones de $ en acciones durante el ejercicio fiscal 2026. El director ejecutivo, Bob Iger, ha declarado que la solidez del 3T y la reiteración de las previsiones refuerzan la confianza en el posicionamiento de Disney. Por separado, Hearst acordó adquirir la participación del 50 % de Disney en A+E Global Media por alrededor de 1.200 millones de $.

Uber informó de unos ingresos del 2T de 14.190 millones de $, ligeramente por debajo de la estimación de 14.240 millones de $, y unos beneficios por acción de 0,81 $, en línea con las expectativas. El EBITDA ajustado fue de 2.820 millones de $, por encima de la estimación de 2.790 millones de $. Las reservas brutas de 58.000 millones de $ superaron la previsión de 57.100 millones de $. Las estimaciones para el 3T sitúan los beneficios por acción entre 0,84 $ y 0,88 $, por debajo de la estimación de 0,89 $, y las reservas brutas entre 58.250 y 60.250 millones de $, en línea aproximadamente con lo previsto. El director ejecutivo de la compañía, Dara Khosrowshahi, ha informado de que el flujo de caja libre de los últimos doce meses superó los 10.000 millones de $ por primera vez. Uber prevé ampliar las operaciones de vehículos autónomos de 7 a 15 ciudades de EE. UU. para finales de 2026 y ha destinado más de 10.000 millones de $ a esta tecnología. Uber y Wayve obtuvieron licencias para robotaxis en Londres, y Uber invirtió otros 250 millones de $ adicionales en Rivian.

CVS Health presentó unos resultados del 2T de 2026 que superaron las expectativas, con unos beneficios por acción ajustados de 2,58 $ (frente a los 1,85 $ estimados) y unos ingresos de 106.100 millones de $ (frente a los 99.970 millones de $ estimados). El resultado operativo aumentó un +98 % interanual hasta los 4.700 millones de $ y el beneficio neto alcanzó los 3.000 millones de $ (frente a los 2.360 millones de $ estimados). La compañía elevó sus estimaciones de beneficios por acción ajustados para el año completo hasta un rango de 7,90-8,10 $ (frente a los 7,45 $ estimados) y aumentó su previsión mínima de flujo de caja operativo hasta al menos 11.500 millones de $. Por segmentos, los ingresos de Servicios sanitarios subieron un +11,5 % interanual hasta los 51.800 millones de $ y los de Prestaciones sanitarias un +3,5 % interanual hasta los 37.500 millones de $, mientras que Farmacia y bienestar del consumidor se mantuvo estable en 33.800 millones de $. El ratio de beneficio médico mejoró 250 pb hasta el 87,4 %. La dirección de la compañía señaló una visión cautelosa para el resto del año debido al aumento de los costes y a posibles vientos en contra macroeconómicos.

Western Digital informó de unos ingresos del 4T del ejercicio fiscal 2026 de 3.750 millones de $, frente a la estimación de 3.680 millones de $, lo que supone un +44 % interanual. Los beneficios por acción ajustados fueron de 3,56 $, frente a los 3,31 $ esperados, un +109 % interanual. El margen bruto se situó en el 54,4 %, el margen operativo en el 44,2 % y el flujo de caja libre en 1.300 millones de $. Para el 1T del ejercicio fiscal 2027, la compañía dio unas estimaciones de ingresos de entre 4.000 y 4.200 millones de $ (frente a los 4.020 millones de $ estimados) y de beneficios por acción ajustados de entre 3,85 $ y 4,15 $ (frente a los 3,83 $ estimados). El director ejecutivo citó una mayor expansión de márgenes y una sólida generación de flujo de caja libre.

eBay presentó unos resultados del 2T que superaron las expectativas: unos ingresos de 3.130 millones de $ (+15 % interanual), frente a los 3.020 millones de $ previstos, unos beneficios por acción ajustados de las operaciones continuas de 1,60 $ frente a los 1,51 $ estimados, un volumen bruto de mercancía de 22.400 millones de $, frente a los 21.570 millones de $ previstos, y 136 millones de compradores activos, frente a los 135,9 millones estimados. La compañía dio unas estimaciones de ingresos para el 3T de entre 3.070 y 3.120 millones de $ (frente a los 2.970 millones de $ estimados) y de beneficios por acción ajustados de entre 1,36 $ y 1,42 $ (frente a los 1,44 $ estimados). La compañía elevó sus previsiones para el conjunto del ejercicio, y el director ejecutivo, Jamie Iannone, atribuyó la mejora al "sólido impulso" del negocio. 

Índices bursátiles europeos

El CAC 40 +0,03 %
El DAX -0,29 %
El FTSE 100 +0,08 % 

Materias primas

El oro al contado +4,16 % hasta situarse en 4.245,40 $ la onza
La plata al contado +4,00 % hasta situarse en 62,02 $ la onza
El West Texas Intermediate -1,21 % hasta situarse en 75,06 $ el barril
El crudo Brent +0,86 % hasta situarse en 79,42 $ el barril

Los precios del oro subieron el miércoles, mientras aumentaban las expectativas de un acuerdo de paz entre Washington y Teherán, lo que redujo los temores a un repunte más intenso y prolongado de la inflación energética.

El oro al contado subió un +4,16 % hasta situarse en 4.245,40 $ por onza, su mayor subida diaria desde febrero.

La plata al contado, por su parte, avanzó un +4,00 %, hasta situarse en 62,02 $ por onza.

El Brent subió ligeramente, mientras que el WTI cerró a la baja por tercera sesión consecutiva, ya que el mercado seguía a la espera de señales de un posible acuerdo entre EE. UU. e Irán. La fortaleza inicial se produjo tras los comentarios de los hutíes de Yemen, que afirmaron haber lanzado un ataque con misiles contra un petrolero saudí en el mar Rojo, cerca del puerto saudí de Yanbu.

Los futuros del crudo Brent subieron 68 centavos por barril, un +0,86 %, hasta cerrar en 79,42 $ por barril, su nivel más bajo desde el 13 de julio. Los futuros del WTI cerraron con un descenso de 92 centavos por barril, un -1,21 %, hasta los 75,06 $ por barril, también su nivel más bajo en tres semanas.

Diversas informaciones indicaron que la propuesta irano-omaní en negociación para reabrir el estrecho de Ormuz no impondría peajes ni tasas de servicio a los buques que lo transiten. Otras informaciones apuntaron a que Irán seguía reclamando que EE. UU. cumpliera lo acordado en el memorando de entendimiento, además de otras condiciones. El viceministro de Asuntos Exteriores de Irán reconoció que Teherán está recibiendo mensajes de EE. UU., mientras que la televisión estatal iraní informó posteriormente de que el presidente ha afirmado que la comunicación con el líder supremo del país es "actualmente muy difícil".

Los hutíes de Yemen amenazaron con ampliar sus ataques contra petroleros saudíes en el mar Rojo. Atacaron un petrolero saudí cerca de Yanbu, con lo que el número de buques saudíes atacados desde el 22 de julio asciende a ocho. El grupo afirmó después haber atacado al petrolero saudí Daisy en el golfo de Adén, una noticia que ayudó a que el WTI y el Brent se alejaran de los mínimos de la sesión en los últimos 40 minutos de negociación.

El informe semanal de situación del petróleo del Departamento de Energía de EE. UU. (DOE) mostró que las reservas de crudo aumentaron en 2,48 millones de barriles la semana pasada, impulsadas por un incremento de 2,7 millones de barriles en el distrito PADD 2, ya que los inventarios de Cushing se situaron firmemente por encima de los niveles operativamente críticos.

En cuanto a los productos, las reservas de combustible de aviación se mantuvieron prácticamente sin cambios, mientras que los inventarios de gasolina y destilados cayeron en 1,64 y 3,47 millones de barriles, respectivamente. La producción de combustible de aviación se mantuvo por encima de los 2,0 millones de barriles diarios por decimocuarta semana consecutiva, mientras que las exportaciones de destilados alcanzaron un récord de 1,884 millones de barriles diarios.

Las exportaciones de crudo subieron ligeramente en términos semanales hasta 3,685 millones de barriles diarios, y se espera que aumenten de forma notable durante las próximas semanas. La Reserva Estratégica de Petróleo seguirá en el punto de mira, ya que los inventarios se acercan a niveles que, según algunos participantes del mercado, podrían afectar a las operaciones.

Los ataques ucranianos contra refinerías rusas continuaron. Reuters informó de que las exportaciones bielorrusas de gasolina y diésel a Rusia alcanzaron niveles récord el mes pasado.

China parecía cómoda con los niveles de sus reservas nacionales de productos, ya que Pekín flexibilizó aún más los límites a las exportaciones de combustibles refinados por segundo mes consecutivo en agosto.

Los precios oficiales de venta de Saudi Aramco para septiembre todavía no se habían publicado, ya que suelen darse a conocer el quinto día del mes.

Nota: los datos corresponden al 5 de agosto de 2026 a las 16.00 EDT 

Divisas

El EUR +0,21 % para situarse en 1,1552 $
La GBP +0,10 % para situarse en 1,3458 $
El bitcoin +0,81 % para situarse en 64.682,68 $
El ethereum +0,91 % para situarse en 1.906,96 $

El yen japonés se estabilizó el miércoles tras una intervención histórica, mientras que el dólar se mantuvo cerca de sus mínimos de seis semanas frente a las principales divisas.

El yen cotizó prácticamente estable, aunque ligeramente más fuerte, en 157,69 por dólar, con un avance del +0,01 % en la jornada, después de haberse apreciado hasta los 155,20 el lunes desde los 163,87 del 28 de julio, su nivel más débil frente al dólar en casi 40 años.

El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, dijo el martes que EE. UU. hará "lo que sea necesario" para respaldar los esfuerzos de Japón por estabilizar el yen, en una referencia al compromiso adquirido en 2012 por el entonces presidente del BCE, Mario Draghi, de preservar el euro durante la crisis de deuda regional.

El dólar cayó a su nivel más bajo frente a la divisa japonesa en tres meses tras las compras conjuntas de Tokio y Washington el viernes en la que fue la primera intervención de compra de yenes por parte de las autoridades estadounidenses desde 1998.

Aunque la intervención puede frenar el ritmo de depreciación, la experiencia demuestra que rara vez cambia la tendencia a largo plazo si los fundamentos subyacentes permanecen inalterados.

El índice del dólar bajó un -0,19 % hasta 99,69, después de tocar el lunes un mínimo de seis semanas.

El euro subió un +0,21 % hasta 1,1552 $, mientras que la libra esterlina avanzó ligeramente un +0,10 % hasta 1,3458 $. 

Renta fija

El bono estadounidense a 10 años -0,2 pb hasta el 4,617 %
El bono alemán a 10 años -0,0 pb hasta el 3,133 %
El gilt británico a 10 años -0,7 pb hasta el 4,895 %

Los rendimientos del Tesoro estadounidense cayeron el miércoles, ya que los operadores se centraron en los próximos datos económicos antes del informe de empleo de julio que se publicará el viernes.

El rendimiento del bono del Tesoro a dos años, que suele reflejar las expectativas sobre los tipos de los fondos federales, cayó -1,4 pb hasta el 4,192 %, su nivel más bajo desde el 20 de julio.

El bono estadounidense a 10 años cedió -0,2 pb hasta el 4,617 %.

La curva de rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense entre dos y diez años se empinó 1,2 pb, hasta los 42,5 pb.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, los futuros de fondos federales asignaban una probabilidad del 54,9 % a que se produzca una subida de tipos en la reunión de la Fed de septiembre, frente al 57,1 % de la semana anterior.

Las preocupaciones por un posible aumento de la oferta de deuda a largo plazo también se moderaron después de que el Departamento del Tesoro indicara que mantendrá sin cambios las emisiones de bonos con cupón y de bonos a tipo variable durante, al menos, los próximos trimestres.

El Tesoro añadió que sigue evaluando posibles cambios futuros en el volumen de las subastas de bonos con cupón y de bonos a tipo variable. Este mensaje supone un cambio respecto a su comunicado de refinanciación de mayo, en el que había dejado abierta la puerta a un posible aumento de las emisiones de deuda.

El rendimiento del bono del Estado alemán a 10 años cayó por tercer día consecutivo el miércoles.

El bono alemán a 10 años se mantuvo sin cambios durante la jornada, en el 3,133 %, después de haber tocado antes el 3,089 %, su nivel más bajo desde el 15 de julio.

El BCE se convirtió en el primer gran banco central en endurecer su política monetaria desde el inicio de la guerra en febrero, aunque mantuvo los tipos sin cambios el mes pasado, lo que sugiere que necesita más tiempo para evaluar el impacto del shock energético sobre la inflación y la economía.

Los responsables de la política monetaria siguen vigilando los efectos de segunda ronda, mediante los cuales el encarecimiento de la energía se traslada a los salarios y al conjunto de los costes de bienes y servicios, haciendo que la inflación sea más persistente.

Los mercados de futuros reflejan actualmente unos 35 pb de endurecimiento por parte del BCE de cara a fin de año, lo que implica una subida adicional de 25 pb y una probabilidad de en torno al 40 % de un segundo movimiento.

El rendimiento del bono alemán a dos años, que es sensible a las expectativas sobre el tipo de depósito del BCE, subió +6,6 pb hasta el 2,794 % el miércoles.

Nota: los datos corresponden al 5 de agosto de 2026 a las 16.00 EDT

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