La IA reclama más capital

S&P 500 -1,21 % hasta 7.663,43

Rendimiento del bono estadounidense a 10 años -17,2 pb hasta el 4,957 %

Oro al contado -2,80 % hasta 4.024,35 $ la onza

DXY -0,07 % hasta 101,62

Qué debemos observar hoy

Empresas que presentan sus informes de resultados hoy viernes, 23 de octubre: American Express, SLB

Datos clave que moverán los mercados hoy

UE: PMI compuesto, manufacturero y de servicios de HCOB de la eurozona, Alemania y Francia, y discurso de Piero Cipollone, miembro del Comité Ejecutivo del BCE 

Reino Unido: ventas minoristas, ventas minoristas excluido el combustible, PMI compuesto, manufacturero y de servicios de S&P Global 

EE. UU.: PMI compuesto, manufacturero y de servicios de S&P Global; índices de expectativas y confianza de los consumidores de la Universidad de Michigan; y expectativas de inflación de los consumidores a 1 y 5 años de la Universidad de Michigan

Actualizaciones macroeconómicas mundiales

¿Puede Meta permitirse tener razón? La cuestión de cómo financiar sus inversiones está cada vez más ligada a la valoración de Meta. Según informó Bloomberg, la compañía acumula 825.000 millones de dólares en compromisos futuros de arrendamiento y contractuales, mientras que su flujo de caja libre (FCF, por sus siglas en inglés) del 3T fue negativo, con 2.120 millones de dólares. Los CDS a cinco años alcanzaron aproximadamente los 119 pb. La caída del Nasdaq Composite refleja la revisión generalizada de las valoraciones, ya que los inversores se preguntan no solo quién suministra la infraestructura de IA, sino también quién financia los rendimientos futuros de esas inversiones y cuánto tardarán en materializarse.

La clase de acciones sin derecho a voto permitiría a Meta captar capital mediante la emisión de acciones sin que Mark Zuckerberg perdiera el control de la compañía. Esto le daría flexibilidad financiera, ya que un mayor endeudamiento incrementa los compromisos fijos sobre los flujos de caja futuros, mientras que emitir acciones diluye la participación de los accionistas existentes.

Aun así, las compras mediante agentes de IA podrían transformar el modelo económico de Meta. Controlar el descubrimiento de productos, la comparación de opciones y las compras acercaría a la compañía a las transacciones comerciales, en lugar de limitarse a monetizar la atención de los usuarios. Para que esta estrategia tenga éxito, el volumen de transacciones debe traducirse en ingresos que la compañía pueda retener una vez descontados los costes de inferencia, captación de clientes e infraestructura.

En el caso de Meta, las pruebas decisivas serán la mejora de la rentabilidad de sus agentes y de la generación de efectivo en relación con el capital comprometido, no solo la adopción de esta tecnología.

Índices bursátiles estadounidenses

Dow Jones Industrial Average +0,02 %
Nasdaq 100 -2,90 %
S&P 500 -1,21 %, donde 5 de los 11 sectores del S&P 500 cotizan a la baja

El enorme coste de construir la infraestructura de IA está llevando a los gigantes tecnológicos a buscar cada vez más financiación, lo que ha suscitado advertencias en Wall Street.

Las señales de que Meta Platforms podría emprender una importante operación de captación de capital contribuyeron a provocar otra brusca rotación sectorial el jueves. Los inversores vendieron acciones vinculadas a la IA y trasladaron sus inversiones a la mayoría de los demás sectores. El sector de servicios de comunicación del S&P 500 cayó un 3,01 %, seguido del sector de tecnologías de la información, con un descenso del 3,00 %. El sector de bienes de consumo básico avanzó un 3,11 %, mientras que el de servicios públicos subió un 1,98 %.

Los índices bursátiles estadounidenses cerraron el miércoles con resultados dispares. El Dow Jones avanzó durante la jornada, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq Composite retrocedieron. El Dow Jones Industrial Average subió 11,89 puntos, un 0,02 %, hasta 52.867,98 puntos; el S&P 500 perdió 93,74 puntos, un 1,21 %, hasta 7.663,43 puntos; y el Nasdaq Composite cayó 694 puntos, un 2,60 %, hasta 26.008,86 puntos.

En cuanto a noticias corporativas, PepsiCo anunció el jueves que había renovado su larga alianza con Taco Bell hasta 2036, una semana después de que KFC, otra cadena del mismo grupo, anunciara sus planes de sustituir a Coca-Cola por otro proveedor de bebidas en Estados Unidos. El acuerdo también abarca los productos de Pepsi en los mercados internacionales de Taco Bell, incluidos Canadá, el Reino Unido, Irlanda y Tailandia.

Las acciones de Moderna cayeron el jueves después de que se filtraran en las redes sociales resultados que se habían mantenido bajo estricta confidencialidad sobre un estudio de una vacuna contra el cáncer basada en ARN mensajero (ARNm). Según capturas de pantalla publicadas en X y citadas por The Wall Street Journal, OncologyCentral pareció publicar algunos de los resultados ese mismo día. Estaba previsto que los datos se presentaran el sábado en el congreso de la Sociedad Europea de Oncología Médica.

La vacuna redujo un 38 % el riesgo de propagación del cáncer en pacientes con melanoma de alto riesgo, en comparación con la inmunoterapia estándar. Aunque el resultado fue favorable, no alcanzó las elevadas expectativas del mercado. Los resultados más débiles del ensayo en fase avanzada respecto al estudio en fase intermedia también podrían apuntar a una menor probabilidad de éxito frente a cánceres que se han extendido por todo el organismo o tumores más difíciles de tratar. Moderna y Merck están probando la vacuna en varios tipos de cáncer.

Informes de resultados empresariales

Publicados el jueves, 22 de octubre, en The Pulse, nuestra herramienta de noticias en tiempo real basada en IA. Disponible exclusivamente en la plataforma web de EXANTE

American Airlines ha informado de unos ingresos de 16.340 millones de dólares en el tercer trimestre, un 19,3 % más que un año antes y por encima de los 16.210 millones estimados. Las pérdidas ajustadas por acción se situaron en 0,28 dólares, frente a los 0,36 dólares previstos. El fuerte aumento de los gastos en combustible, que crecieron un 67,5 % interanual, hasta 4.640 millones de dólares, presionó la rentabilidad. Para el conjunto de 2026, la dirección ha ampliado su previsión de pérdidas ajustadas por acción, hasta un rango de entre 1,60 y 1,00 dólares, frente a los 0,94 dólares esperados. Para el cuarto trimestre, prevé unas pérdidas ajustadas por acción de entre 1,10 y 0,50 dólares, frente a los 0,47 dólares previstos, y un crecimiento interanual de los ingresos de entre el 19,5 % y el 22,5 %. El director ejecutivo ha afirmado que la aerolínea ha registrado unos ingresos récord en el tercer trimestre y el mayor crecimiento interanual de su carrera, impulsado por los buenos resultados de los servicios prémium.

Blackstone ha presentado sus resultados financieros del 3T de 2026. Los beneficios ajustados por acción se situaron en 1,32 dólares, frente a los 1,28 dólares previstos, un 13 % menos que un año antes. Los ingresos ajustados alcanzaron los 3.220 millones de dólares, frente a los 3.280 millones esperados, lo que supone un descenso interanual del 3 %. Los activos totales bajo gestión aumentaron un 10 % interanual, hasta 1,37 billones de dólares, respaldados por unas entradas trimestrales de 63.300 millones de dólares, frente a los 58.830 millones previstos. Los beneficios relacionados con las comisiones crecieron un 6 % interanual, hasta 1.570 millones de dólares, frente a los 1.590 millones esperados, mientras que los beneficios totales distribuibles cayeron un 9 %, hasta 1.720 millones de dólares. La compañía anunció un dividendo trimestral de 1,12 dólares por acción y distribuyó 1.500 millones de dólares a los accionistas mediante dividendos y recompras de acciones. La dirección ha señalado que Blackstone ha obtenido unos sólidos resultados en el tercer trimestre pese a la volatilidad del entorno externo.

Comcast ha registrado unos ingresos de 29.300 millones de dólares en el 3T de 2026, frente a los 29.250 millones previstos, un 6,1 % menos que un año antes. Los beneficios ajustados por acción se situaron en 1,07 dólares, frente a los 0,98 dólares esperados, un 4,0 % menos interanual. El EBITDA ajustado alcanzó los 9.110 millones de dólares, frente a los 8.900 millones previstos, mientras que el flujo de caja libre aumentó hasta 4.210 millones de dólares, frente a los 3.200 millones esperados. Los ingresos del segmento de medios crecieron un 13,0 % interanual, hasta 5.360 millones de dólares, y los de servicios empresariales aumentaron un 2,7 %, hasta 2.650 millones. Estos avances se vieron contrarrestados por la caída del 3,5 % de los ingresos de conectividad residencial y plataformas, hasta 17.020 millones de dólares, y del 4,4 % de los parques temáticos, hasta 2.600 millones. El negocio nacional de telefonía móvil sumó 368.000 abonados netos, mientras que el servicio de banda ancha perdió 144.000 clientes netos. La dirección ha señalado que Peacock ha registrado su segundo trimestre consecutivo con beneficios, con un EBITDA ajustado de 261 millones de dólares gracias al fuerte crecimiento de su distribución.

Honeywell International ha presentado los resultados del 3T de 2026, con unos ingresos de 4.990 millones de dólares, un 1,3 % más que un año antes y ligeramente por debajo de los 5.000 millones previstos. Los beneficios ajustados por acción alcanzaron los 2,27 dólares, un 34 % más interanual, frente a los 2,17 dólares esperados. Los ingresos por segmentos incluyen 2.020 millones de dólares en automatización de edificios, un 7,6 % más interanual; 1.860 millones en automatización y tecnologías de procesos; y 1.120 millones en automatización industrial. El flujo de caja libre aumentó un 15 % interanual, hasta 688 millones de dólares. Honeywell ha elevado sus previsiones para el conjunto de 2026: ahora espera unos beneficios ajustados por acción de entre 8,40 y 8,45 dólares, frente a los 8,30 dólares previstos; un crecimiento orgánico de las ventas de entre el 4 % y el 5 %; y un flujo de caja libre de aproximadamente 2.100 millones de dólares. Al mismo tiempo, ha ajustado su previsión de ingresos a un rango de entre 20.000 y 20.100 millones de dólares, frente a los 20.130 millones esperados. El director ejecutivo ha declarado que la mejora de las previsiones anuales refleja una sólida ejecución operativa y refuerza la confianza en la consecución de los objetivos a largo plazo fijados para 2029.

Lockheed Martin ha informado de unos ingresos de 20.710 millones de dólares en el tercer trimestre, un 11 % más que un año antes y por encima de los 20.490 millones previstos. Los beneficios por acción alcanzaron los 7,97 dólares, frente a los 7,43 dólares esperados. El beneficio operativo se situó en 2.440 millones de dólares y la cartera de pedidos alcanzó la cifra récord de 292.000 millones. Para el conjunto de 2026, la compañía prevé unas ventas netas de entre 80.000 y 82.000 millones de dólares y unos beneficios por acción de entre 30,35 y 30,75 dólares. Paralelamente, el Pentágono ha cerrado un acuerdo de diez años que garantiza un mínimo de 850 aviones F-35, mientras que Lockheed Martin financiará con recursos propios al menos 7.000 millones de dólares en iniciativas relacionadas con el programa. La dirección ha señalado que el impulso financiero sostenido en toda la cartera de negocios respalda la decisión de elevar las previsiones anuales de ventas, beneficios y flujo de caja.

Procter & Gamble ha presentado sus resultados del primer trimestre del ejercicio fiscal 2027 antes de la apertura del mercado y ha superado las previsiones de consenso. Las ventas netas aumentaron un 4 % interanual, hasta 23.280 millones de dólares, frente a los 22.790 millones esperados, mientras que los beneficios básicos por acción crecieron un 1 %, hasta 2,00 dólares, frente a los 1,88 dólares previstos. Las ventas orgánicas subieron un 4 % interanual, impulsadas por el crecimiento del 5,4 % del negocio de belleza, del 4,8 % del negocio de cuidado de tejidos y del hogar y del 4,5 % del negocio de afeitado. Para el ejercicio fiscal 2027, la compañía prevé un crecimiento de las ventas netas de entre el 2 % y el 4 % y unos beneficios ajustados por acción de entre 6,89 y 7,11 dólares, frente a los 6,97 dólares previstos. Estas previsiones incorporan la adquisición de Thorne y contemplan un impacto negativo de 1.400 millones de dólares después de impuestos derivado del coste de las materias primas. La dirección ha afirmado que, pese a los desafíos geopolíticos y económicos, el buen comienzo del ejercicio mantiene al grupo en la senda prevista para cumplir sus objetivos anuales.

Spotify ha presentado sus resultados del tercer trimestre antes de la apertura del mercado, con unos ingresos de 4.970 millones de euros, frente a los 4.980 millones esperados, un 16 % más que un año antes. Los beneficios diluidos por acción se situaron en 2,48 euros, frente a los 2,81 euros previstos, un 24 % menos interanual. El beneficio operativo aumentó un 15 % interanual, hasta 672 millones de euros, y el margen bruto alcanzó el 33,0 %. El número total de suscriptores prémium creció un 9 % interanual, hasta 306 millones, superando la barrera de los 300 millones, mientras que los usuarios activos mensuales aumentaron un 11 %, hasta 788 millones. Para el cuarto trimestre, Spotify prevé unos ingresos de 5.200 millones de euros, frente a los 5.230 millones esperados, y un beneficio operativo superior a las previsiones, de 820 millones de euros frente a los 813 millones estimados, respaldado por los rendimientos de sus iniciativas de inteligencia artificial. Las recompras de acciones acumuladas desde principios de año alcanzaron los 1.100 millones de dólares a fecha de 21 de octubre de 2026.

Union Pacific ha registrado unos ingresos operativos de 7.200 millones de dólares en el 3T de 2026, un 15 % más que un año antes y por encima de los 7.110 millones previstos por el consenso. Los beneficios ajustados por acción alcanzaron los 3,53 dólares, un 15 % más interanual y por encima de los 3,47 dólares esperados, excluidos 22 millones de dólares en gastos relacionados con adquisiciones. Los beneficios por acción conforme a los principios contables generalmente aceptados (GAAP, por sus siglas en inglés) se situaron en 3,49 dólares. Los ingresos totales del transporte de mercancías aumentaron hasta 6.810 millones de dólares, respaldados por un crecimiento interanual del 6 % del volumen de carga ferroviaria y por mejoras en los precios básicos. Por segmentos, los ingresos del transporte prémium aumentaron un 21 % interanual, los del transporte industrial crecieron un 14 % y los del transporte de graneles avanzaron un 10 %. La ratio operativa se situó en el 59,1 %. La compañía ha confirmado sus objetivos para 2026, que contemplan un crecimiento de los beneficios por acción declarados de un dígito alto y un programa de inversión de capital de 3.500 millones de dólares. La dirección ha señalado que los resultados demuestran la eficiencia operativa de la compañía en un contexto de crecimiento del volumen, mientras avanza en el proceso de revisión de la fusión por parte de la Surface Transportation Board.

Valero Energy ha registrado unos ingresos de 46.100 millones de dólares en el 3T de 2026 y unos beneficios ajustados por acción de 23,90 dólares, frente a los 20,97 dólares previstos, un 553 % más que un año antes. El beneficio operativo alcanzó los 8.800 millones de dólares en refino, 353 millones en diésel renovable y 272 millones en etanol, segmento que creció un 49 % interanual. El volumen total de procesamiento promedió 3,0 millones de barriles diarios, respaldado por la finalización del proyecto de optimización de la unidad de craqueo catalítico fluido (FCC) de St. Charles. Para el cuarto trimestre, la compañía prevé una utilización de las refinerías de entre el 80 % y el 83 %, un volumen de ventas de diésel renovable de 325 millones de galones y la continuidad de unos flujos elevados a través del estrecho de Ormuz. La dirección ha señalado que las refinerías han operado cerca de niveles récord de utilización para garantizar un suministro fiable de combustible.

Hasbro ha registrado unos ingresos de 1.600 millones de dólares en el 3T de 2026, frente a los 1.480 millones esperados, un 15 % más interanual, y unos beneficios ajustados por acción de 2,90 dólares, frente a los 1,86 dólares previstos. El beneficio operativo ajustado aumentó un 52 % interanual, hasta 541 millones de dólares, mientras que el EBITDA ajustado alcanzó los 604,5 millones de dólares, frente a los 442 millones esperados. El crecimiento operativo estuvo liderado por el segmento Wizards y videojuegos, cuyos ingresos aumentaron un 31 % interanual, hasta 747,2 millones de dólares, gracias al incremento del 34 % de las ventas de Magic: The Gathering, hasta 616,1 millones. Por su parte, los ingresos de productos de consumo crecieron un 4 %, hasta 827,9 millones de dólares. Hasbro ha elevado sus previsiones para el conjunto de 2026 y ahora espera un EBITDA ajustado de entre 1.580 y 1.630 millones de dólares, frente a los 1.470 millones previstos, así como un crecimiento de los ingresos a tipos de cambio constantes de entre el 7 % y el 9 %. La dirección ha afirmado que el impulso de la cartera de Magic debería permitir cerrar 2026 con fuerza y mantener el crecimiento en 2027.

Bloom Energy ha registrado unos ingresos de 1.240 millones de dólares en el tercer trimestre, un 138,1 % más que un año antes y por encima de los 1.070 millones previstos por el consenso. Los beneficios ajustados por acción se situaron en 0,94 dólares, frente a los 0,68 dólares esperados. La compañía alcanzó un margen bruto ajustado del 34,5 % y anunció su incorporación al índice S&P 500. Tras estos resultados, Bloom Energy ha elevado su previsión de ingresos para el conjunto de 2026 a un rango de entre 4.400 y 4.600 millones de dólares, frente al rango anterior de entre 3.900 y 4.200 millones. También ha aumentado su previsión de beneficios ajustados por acción para el ejercicio, hasta situarse entre 3,10 y 3,40 dólares, frente a los 2,73 dólares esperados.

Deckers Outdoor ha registrado unos ingresos de 1.480 millones de dólares en el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027, frente a los 1.510 millones esperados, un 3,5 % más interanual. Los beneficios diluidos por acción alcanzaron los 2,31 dólares, frente a los 1,79 dólares previstos, e incluyeron un beneficio de 46 millones de dólares derivado de una devolución de aranceles. Las ventas por marca estuvieron impulsadas por HOKA, que creció un 6,8 % interanual, hasta 677,2 millones de dólares, mientras que UGG avanzó un 3,5 %, hasta 786,4 millones. Para el conjunto del ejercicio fiscal 2027, Deckers ha rebajado su previsión de ingresos a un rango de entre 5.700 y 5.730 millones de dólares, frente a los 5.880 millones esperados, pero ha elevado su previsión de beneficios por acción a entre 7,80 y 7,95 dólares, frente a los 7,53 dólares previstos. La dirección ha señalado que la compañía está tomando medidas deliberadas para reforzar la conexión con los consumidores, mejorar la ejecución operativa y concentrar sus recursos en las oportunidades más importantes.

MaxLinear ha presentado sus resultados del 3T de 2026 tras el cierre del mercado, con unos ingresos de 218,1 millones de dólares, frente a los 211 millones esperados, un 72 % más interanual. Los beneficios ajustados por acción alcanzaron los 0,62 dólares, frente a los 0,55 dólares previstos, un 343 % más que un año antes. El margen bruto se situó en el 60,0 %, el negocio de infraestructura creció un 210 % interanual y el beneficio neto conforme a GAAP alcanzó los 28,9 millones de dólares. Para el cuarto trimestre de 2026, la compañía prevé unos ingresos de entre 240 y 260 millones de dólares, frente a los 221 millones esperados, y un margen bruto no ajustado conforme a GAAP de entre el 59,0 % y el 62,0 %. Además, ha elevado su previsión para el conjunto de 2026 de ingresos procedentes de centros de datos ópticos a un rango de entre 250 y 270 millones de dólares. MaxLinear también ha ampliado su línea de crédito en 70 millones de dólares, hasta 200 millones. La dirección ha señalado que el fuerte impulso del negocio de centros de datos ópticos para IA refleja el aumento del volumen de su plataforma Keystone PAM4 DSP y la solidez de su creciente cartera de productos de infraestructura.

Newmont ha registrado unos ingresos de 6.360 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026, un 15 % más interanual y por encima de los 6.310 millones previstos. Los beneficios ajustados por acción alcanzaron los 2,20 dólares, frente a los 2,11 dólares esperados. El EBITDA ajustado se situó en 3.950 millones de dólares, frente a los 3.780 millones previstos, mientras que el flujo de caja libre alcanzó los 1.910 millones, frente a los 3.360 millones esperados. La producción atribuible de oro fue de 1,30 millones de onzas, con un coste total de mantenimiento (AISC, por sus siglas en inglés) de 1.454 $ por onza. Para el conjunto de 2026, el grupo prevé una producción atribuible de oro de 5,3 millones de onzas, un AISC de 1.520 $ por onza, inversiones de mantenimiento de 1.950 millones de dólares e inversiones de desarrollo de 1.400 millones. El consejo de administración ha declarado un dividendo de 0,26 dólares por acción. La dirección ha señalado que Newmont sigue en camino de cumplir sus objetivos de producción para 2026 y mejorar sus metas de costes, gracias a una ejecución operativa disciplinada.

Western Digital ha registrado unos ingresos netos de 4.380 millones de dólares en el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027, un 55 % más interanual y por encima de los 4.130 millones esperados. Los beneficios ajustados por acción alcanzaron los 4,64 dólares, un 161 % más que un año antes, frente a los 4,07 dólares previstos. El margen bruto ajustado se situó en el 58,1 % y el flujo de caja operativo alcanzó los 1.600 millones de dólares. Para el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027, la compañía prevé unos ingresos de entre 5.000 y 5.200 millones de dólares, frente a los 4.570 millones estimados por el consenso; unos beneficios ajustados por acción de entre 5,60 y 6,00 dólares, frente a los 4,78 dólares previstos; y un margen bruto ajustado de entre el 60 % y el 61 %. Western Digital recompró acciones por valor de 1.000 millones de dólares y aumentó su dividendo trimestral un 17 %, hasta 0,175 dólares por acción. La dirección ha señalado que el ejercicio fiscal 2027 ha comenzado con fuerza, con unos resultados superiores a las expectativas gracias a la sólida demanda de los clientes y a una ejecución disciplinada.

Índices bursátiles europeos

CAC 40 -1,39 %
DAX -1,07 %
FTSE 100 -0,26 %

Materias primas

Oro al contado -2,80 % hasta 4.024,35 $ la onza
Plata al contado -5,81 % hasta 54,59 $ la onza
West Texas Intermediate +1,42 % hasta 99,10 $ el barril
Crudo Brent +3,16 % hasta 113,13 $ el barril

El oro cayó el jueves hasta su nivel más bajo desde el 3 de agosto, ya que el repunte de los precios del petróleo aumentó la preocupación por la posibilidad de que la Fed mantenga los tipos de interés elevados durante más tiempo. Los inversores también ajustaron sus posiciones de cara a la reunión de la Fed de la semana que viene.

El oro al contado cayó un 2,80 %, hasta 4.024,35 $ por onza.

India, el mayor consumidor de plata del mundo, concedió permisos para importar unas 6.500 toneladas métricas durante los próximos seis meses, con el fin de satisfacer la demanda de la temporada festiva.

La plata al contado cayó un 5,81 %, hasta 54,59 $ por onza.

Los precios del petróleo alcanzaron el jueves su nivel más alto en cinco meses, ya que los ataques hutíes en Arabia Saudí intensificaron la preocupación por nuevas interrupciones del suministro energético procedente de esta importante región exportadora. El Brent registró su cierre más alto desde el 4 de mayo y permaneció en territorio de sobrecompra técnica por tercera vez en una semana.

Los futuros del Brent subieron 3,47 $, un 3,16 %, hasta cerrar en 113,13 $ por barril. El WTI avanzó 1,39 $, un 1,42 %, hasta 99,10 $ por barril.

Después del cierre del mercado petrolero del miércoles, el Departamento de Estado de Estados Unidos ordenó al personal no esencial de su embajada en Arabia Saudí y a sus familiares que abandonaran el país. El portavoz Tommy Pigott atribuyó la decisión al aumento de la actividad hostil de los hutíes de Yemen contra Arabia Saudí.

Saudi Aramco ordenó a sus empleados evacuar su sede en Dhahran, en la costa del golfo Pérsico, cerca de Baréin, según informó Reuters , mientras se intensificaban los enfrentamientos entre el mayor exportador de crudo del mundo y los hutíes de Yemen.

Los enfrentamientos entre los hutíes y la coalición liderada por Arabia Saudí que respalda al Gobierno yemení reconocido internacionalmente han continuado desde que el grupo, alineado con Irán, avanzó hacia Bab el-Mandeb, un punto estratégico para el transporte marítimo situado en la entrada del mar Rojo.

En Estados Unidos, Valero Energy inauguró el jueves la temporada de resultados de las refinerías con un beneficio trimestral récord. La compañía superó las expectativas del mercado recogidas en Precision under Pressure, nuestra última edición de Earnings Scoreboard.

Rusia atacó Kiev con misiles balísticos durante la noche, mientras que Ucrania lanzó cientos de drones hacia Moscú. Las hostilidades continuaron pese al último intento de Estados Unidos de poner fin a la guerra.

Rusia afirmó el miércoles que estaba dispuesta a reanudar las conversaciones con Ucrania mediadas por Estados Unidos el mes que viene, tras las conversaciones mantenidas en San Petersburgo entre el presidente Vladímir Putin y el enviado estadounidense Steve Witkoff.

El presidente ucraniano, Volodímir Zelenski, expresó su esperanza de que las negociaciones, las primeras desde febrero, comenzaran a principios de noviembre.

Altos cargos políticos y energéticos rusos instaron el jueves a la UE a reconsiderar la prohibición prevista de importar gas natural licuado (GNL) ruso. Argumentaron que los bajos niveles de almacenamiento de gas habían dejado a Europa en una situación precaria.

Mientras tanto, el Parlamento Europeo aprobó un aplazamiento de tres años de las normas de la UE sobre emisiones de metano aplicables a las importaciones de petróleo y gas, tras las presiones de varios Gobiernos, entre ellos los de Francia y Estados Unidos.

En Libia, el cierre de una válvula del oleoducto que conecta los yacimientos de Hamada y Tahara con el puerto de Zawiya redujo la producción de ambos yacimientos, según declaró el jueves a Reuters el director de la Corporación Nacional del Petróleo.

Nota: Los datos corresponden al 22 de octubre de 2026 a las 16:00 EST

Divisas

EUR -0,16 % hasta 1,1214 $
GBP +0,04 % hasta 1,3399 $
Bitcoin -4,07 % hasta 81.192,42 $
Ethereum -4,44 % hasta 2.380,79 $

El yen se apreció un 0,87 % frente al dólar el jueves, hasta 156,76 yenes por dólar, y registró su mayor avance diario en casi un mes.

El euro cayó un 0,16 % frente al dólar estadounidense, mientras que el índice del dólar retrocedió un 0,07 %, hasta 101,62 puntos.

La libra esterlina se apreció un 0,04 %, hasta 1,3399 $.

Renta fija

El rendimiento del bono estadounidense a 10 años -17,2 pb, hasta el 4,957 %
El rendimiento del bono alemán a 10 años -7,0 pb, hasta el 3,362 %
El rendimiento del bono británico a 10 años -4,2 pb, hasta el 5,338 %

Las rentabilidades de los bonos del Tesoro estadounidense cayeron con fuerza el jueves.

La rentabilidad del bono estadounidense a 10 años descendió 17,2 pb, hasta el 4,957 %, su mayor caída diaria desde el 10 de marzo de 2023. El 7 de octubre había alcanzado el 5,365 %, su nivel más alto desde abril de 2002.

En el extremo largo de la curva, la rentabilidad del bono estadounidense a 30 años cayó 12,8 pb, hasta el 5,284 %, su mayor descenso diario desde agosto de 2024. La rentabilidad del bono a dos años, que suele seguir las expectativas sobre el tipo de los fondos federales, cayó 16,2 pb, hasta el 4,646 %, su mayor descenso desde agosto de 2025.

Los analistas calificaron de sólida la subasta de títulos del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS, por sus siglas en inglés) a cinco años por valor de 26.000 millones de dólares. Las pujas de compradores distintos de los intermediarios primarios representaron el 94,5 %, por encima de la media del 90,8 % de las seis subastas anteriores.

En el ámbito económico, el Departamento de Trabajo informó de que las solicitudes iniciales semanales de subsidio por desempleo cayeron en 6.000, hasta una cifra desestacionalizada de 194.000, por debajo de las 200.000 previstas por los economistas. Los datos apuntaban a que el mercado laboral podría estar recuperando impulso después de un septiembre poco dinámico.

El diferencial entre las rentabilidades de los bonos estadounidenses a 2 y 10 años se situó en 31,1 pb, un 1,0 pb menos que el miércoles.

Los mercados asignan una probabilidad del 92,8 % a que la Fed mantuviera los tipos de interés sin cambios en su reunión del 27 y 28 de octubre, frente al 72,3 % de hace una semana. También asignan una probabilidad del 80,5 % a que el rango objetivo del tipo de los fondos federales fuera al menos 25 pb más alto en diciembre, según la herramienta FedWatch de CME.

Los mercados de deuda pública de la eurozona evolucionaron de forma dispar el jueves. Los bonos franceses OAT volvieron a registrar peores resultados, mientras que las rentabilidades alemanas cayeron.

La rentabilidad del bono francés OAT a 10 años subió 7,5 pb, hasta el 5,076 %, lo que elevó su incremento acumulado durante la semana a 29,0 pb. El diferencial frente a los bonos alemanes Bund se amplió 14,5 pb, hasta 171,4 pb, su nivel más alto desde noviembre de 2011 y 49,0 pb por encima del diferencial de los bonos italianos BTP, situado en 122,4 pb.

La rentabilidad del bono italiano BTP a 10 años subió ayer 2,0 pb, hasta el 4,586 %.

La rentabilidad del bono alemán Bund a 10 años cayó 7,0 pb, hasta el 3,362 %, mientras que la del bono alemán Schatz a dos años descendió 5,5 pb, hasta el 3,064 %. En el extremo largo de la curva, la rentabilidad del bono a 30 años bajó 7,7 pb, hasta el 3,684 %.

Los mercados monetarios descontaban que el tipo de depósito del BCE se situaría en el 3,15 % a finales de 2027. Esto implica dos subidas de 25 pb cada una y una probabilidad del 80 % de que se produzca una tercera.

Nota: Los datos corresponden al 22 de octubre de 2026 a las 16:00 EST

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