¿Se repetirá el pulso entre Trump y la Fed?

Datos clave que moverán los mercados hoy

UE: índice armonizado de precios de consumo de la eurozona, índice armonizado de precios de consumo subyacente de la eurozona y discurso del economista jefe del BCE, Philip Lane

Reino Unido: decisión de tipos de interés del BoE, actas del BoE y resumen de política monetaria del BoE

EE. UU.: permisos de construcción, solicitudes iniciales y continuas de subsidio por desempleo, inicios de construcción de viviendas, encuesta manufacturera de la Fed de Filadelfia y ventas pendientes de viviendas

Japón: IPC nacional 

Actualizaciones macroeconómicas mundiales

La advertencia restrictiva de Warsh. En una decisión unánime, la Fed subió ayer los tipos de interés en 25 pb, la primera subida en más de tres años. El nuevo gráfico de proyecciones mostró que 16 de los 18 responsables de política monetaria contemplan una subida adicional de tipos este año. El presidente de la Fed, Warsh, no presentó proyección propia. Tanto el comunicado de política monetaria como las proyecciones de la Fed muestran que el tipo de referencia subirá hasta situarse entre el 4,00 % y el 4,25 % a finales de este año, y que se mantendrá en ese mismo nivel al cierre de 2027.

El comunicado que acompañó a la decisión puso de manifiesto que es probable un mayor endurecimiento monetario a corto plazo para lograr un descenso más rápido de la inflación. La inflación se ha mantenido muy por encima del objetivo del 2 % durante más de cinco años. Las proyecciones del comité indicaron que no prevén que la inflación alcance el objetivo del banco central hasta 2029.

Durante la rueda de prensa posterior a la decisión del FOMC, Warsh declaró: "La inflación es demasiado alta y lleva demasiado tiempo siéndolo. Nuestra decisión llega en un momento en que la economía estadounidense parece estar fortaleciéndose". Este subrayó que la subida retira una "dosis de acomodación" de la política monetaria. Warsh también se refirió a la fortaleza de la economía y el mercado laboral estadounidenses. Este dijo: "La economía estadounidense parece estar fortaleciéndose. La contratación, los beneficios del sector privado y la inversión empresarial en capital: cada uno de estos indicadores ha mejorado en los últimos meses y apunta en una buena dirección".

Los datos del Departamento de Comercio conocidos a primera hora del día mostraron que las ventas minoristas repuntaron un 1,2 % el mes pasado, tras la caída revisada del 0,5 % registrada en julio, la primera contracción en nueve meses. Al mismo tiempo, los datos del Departamento de Trabajo mostraron que los precios de importación repuntaron un 0,7 % el mes pasado, después de haber caído un 0,3 % durante dos meses consecutivos.

El portavoz de la Casa Blanca, Kush Desai, declaró en una entrevista con Fox News: "La decisión, bastante desafortunada, de la Reserva Federal de subir los tipos de interés no estuvo respaldada, desde el punto de vista de la Administración Trump, por argumentos económicos especialmente convincentes". Trump, que desde hace tiempo defiende tipos de interés más bajos y un dólar más barato, respondió a la subida en su red social Truth Social, escribiendo que "los tipos de interés en Estados Unidos deberían ser del 1 % o menos, porque somos el mejor crédito del mundo, CON DIFERENCIA". Después añadió: "BAJAD LOS TIPOS DE INTERÉS DE ESTADOS UNIDOS, ¡Y HACEDLO RÁPIDO!". 

Índices bursátiles estadounidenses

El Dow Jones Industrial Average -1,21 %
El Nasdaq 100 +0,03 %
El S&P 500 -0,44 %, con 8 de los 11 sectores del S&P 500 a la baja

La decisión de la Fed de subir los tipos de interés en 25 pb ayer provocó un retroceso en las bolsas. El Dow Jones Industrial Average cayó 631,33 puntos, un -1,21 %, hasta los 51.461,78 puntos; el S&P 500 retrocedió 33,59 puntos, un -0,44 %, hasta los 7.552,14 puntos, y el Nasdaq Composite bajó 3,15 puntos, un -0,01 %, hasta los 25.978,43 puntos.

El sector de energía se vio lastrado por el retroceso de los precios del crudo y cayó un 3,0 %. Chevron y Exxon Mobil bajaron un 2,9 % y un 3,5 %, respectivamente, mientras que Devon Energy y ConocoPhillips retrocedieron más de un 5 % cada una.

En cuanto a noticias corporativas, Boeing ha señalado que espera que parte de las pruebas del nuevo modelo 777X se prolonguen hasta 2027, aunque el fabricante estadounidense ha reiterado que las entregas del modelo, que se han retrasado bastante, siguen previstas para el año que viene. Las acciones de la compañía cayeron un 3,7 % después de que el director ejecutivo, Kelly Ortberg, dijera que está "tardando más de lo esperado" en estabilizar el ritmo de producción del 737 MAX en 47 aviones al mes.

United Airlines Holdings y American Airlines Group han señalado que podrían verse obligados a recortar más capacidad en el cuarto trimestre debido al encarecimiento del combustible, mientras la guerra con Irán no muestra signos de remitir.

Según Reuters, SK Hynix está manteniendo conversaciones con Intel sobre un posible acuerdo que le permitiría fabricar chips de memoria en Estados Unidos, ya sea arrendando parte de la planta de Intel en Ohio o formando una empresa conjunta con Intel y grandes compañías de la nube interesadas en asegurarse el suministro de chips de memoria.

JB Hunt Transport Services ha advertido de que el aumento de los costes de combustible y de contratación de camioneros perjudicará sus beneficios. 

Índices bursátiles europeos

El CAC 40 +0,62 %
El DAX +0,53 %
El FTSE 100 +0,28 % 

Materias primas

El oro al contado -0,69 % hasta situarse en 4.263,19 $ la onza
La plata al contado -0,36 % hasta situarse en 62,73 $ la onza
El West Texas Intermediate -3,2 % hasta situarse en 102,43 $ el barril
El crudo Brent -2,7 % hasta situarse en 105,83 $ el barril

Los precios del oro cayeron el miércoles después de que la Fed subiera los tipos de interés y advirtiera de nuevos incrementos en el coste de financiación este año, lo que fortaleció al dólar y presionó a la baja al metal precioso, que no genera rentabilidad.

El oro al contado cayó un -0,69 % hasta situarse en 4.263,19 $ la onza, después de haber llegado a subir más de un 1 % hasta un máximo intradía de 4.365,57 $ a primera hora del día.

La plata al contado retrocedió un -0,36 % hasta situarse en 62,73 $ la onza.

Los precios del petróleo, por su parte, cayeron el miércoles tras conocerse que Arabia Saudí estaría ofreciendo cargamentos adicionales de crudo a través de Omán, mientras que una caída de las reservas de crudo en EE. UU. menor de lo esperado también presionó los precios a la baja.

Los futuros del crudo Brent cayeron 2,92 $, un -2,7 %, y cerraron en 105,83 $ por barril, mientras que los futuros del WTI bajaron 3,40 $, un -3,2 %, hasta los 102,43 $.

Según Reuters, que cita a fuentes conocedoras del asunto, Arabia Saudí estaría ofreciendo más cargamentos de crudo a refinerías asiáticas mediante transferencias buque a buque frente al puerto omaní de Sohar.

El tránsito de buques por el estrecho de Ormuz se mantuvo muy por debajo de la media de 18 embarcaciones de los últimos 10 días, ya que el martes solo cuatro buques cruzaron el estrecho, frente a los siete del día anterior, según datos preliminares de navegación conocidos el miércoles.

La Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA, por sus siglas en inglés) informó el miércoles de que las reservas de crudo cayeron en torno a 640.000 barriles la semana pasada, frente a la caída de 1,62 millones de barriles que se esperaba. Los datos de la EIA mostraron que las reservas de gasolina y destilados en EE. UU. aumentaron durante la semana.

Nota: los datos corresponden al 16 de septiembre de 2026 a las 16:00 EDT 

Divisas

El EUR -0,68 % para situarse en 1,1464 $
La GBP -0,72 % para situarse en 1,3379 $
El bitcoin -0,25 % para situarse en 75.913,33 $
El ethereum -0,22 % para situarse en 2.402,75 $

El dólar estadounidense se disparó hasta su nivel más alto desde julio después de que la Fed subiera los tipos de interés en 25 puntos básicos y señalara nuevas subidas en el horizonte.

El índice del dólar subió un +0,63 % hasta los 100,31 puntos.

El euro cayó un -0,68 % hasta los 1,1464 $.

El yen japonés se depreció un -0,77 % frente al dólar, hasta los 156,31 yenes por dólar.

La libra esterlina bajó un -0,72 % hasta los 1,3379 $, su mayor caída porcentual en una sola jornada desde el 17 de junio. La inflación general del Reino Unido se aceleró hasta el 3,1 % en agosto, desde el 2,9 % registrado en julio, su nivel más alto en cinco meses. Según la Oficina Nacional de Estadística (ONS, por sus siglas en inglés), los principales factores del repunte fueron el aumento de los precios de la gasolina, al que también contribuyó la subida de las facturas energéticas de los hogares. La inflación subyacente se mantuvo en el 2,6 % y la inflación de servicios también se mantuvo estable, en el 3,4 %.

Se prevé que el BoE mantenga los tipos sin cambios hoy, aunque persisten las expectativas de al menos una subida antes de que termine el año. 

Renta fija

El bono del Tesoro estadounidense a 10 años +1 pb hasta el 5,01 %
El bono alemán a 10 años -3 pb hasta el 3,50 %
El gilt británico a 10 años -9 pb hasta el 5,30 %

Los rendimientos del Tesoro estadounidense subieron en su mayoría el miércoles, después de que la Fed, tal y como se esperaba, subiera los tipos de interés en 25 pb hasta el rango del 3,75 %-4,00 % y apuntara a nuevos incrementos en el coste de financiación este año para controlar la inflación.

El rendimiento del bono del Tesoro a dos años, que suele moverse en línea con las expectativas sobre los tipos de la Fed, llegó a tocar el 4,744 %, su nivel más alto desde julio de 2024, antes de moderarse ligeramente y cerrar la jornada con una subida de +6,2 pb, en el 4,738 %.

El bono estadounidense a 10 años subió 1 pb hasta el 5,006 %, mientras que el bono a 30 años bajó -1,3 pb hasta el 5,35 %.

La tasa de equilibrio a cinco años de los bonos del Tesoro estadounidense protegidos contra la inflación (TIPS, por sus siglas en inglés) se situó en el +2,361 %, tras cerrar en el 2,417 % el martes.

La tasa de equilibrio a 10 años de los TIPS se situó en el 2,337 %, lo que indica que el mercado prevé que la inflación se mantenga en torno al objetivo de la Fed y alcance de media en torno al 2,3 % anual durante la próxima década.

El diferencial entre los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a dos y 10 años, considerado un indicador de las expectativas económicas, se situó en 27,9 pb, en positivo y en su nivel más plano desde el 3 de junio.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, los mercados asignaban una probabilidad de alrededor del 50 % a una subida de tipos en la reunión de octubre, frente al 54 % previo a la decisión.

Los costes de financiación de la eurozona cayeron el miércoles debido al retroceso de los precios del petróleo.

El bono alemán a 10 años bajó -3 pb hasta el 3,50 %, después de haber alcanzado el 3,57 % el martes, su nivel más alto desde junio de 2009.

El rendimiento del Schatz alemán a dos años, que refleja las expectativas sobre la trayectoria de tipos del BCE, bajó -3 pb hasta el 3,203 %, tras tocar el 3,3123 % el lunes, su nivel más alto desde septiembre de 2023.

A primera hora del día, el Banco Central Europeo (BCE) había señalado que es probable que los aumentos salariales en la eurozona repunten en 2027, según su indicador de salarios. Este prevé que los sueldos suban un 2,7 % interanual en el primer trimestre del próximo año y un 2,8 % en el segundo, cifras que siguen muy por debajo del máximo del 5,2 % alcanzado en 2024.

Tras la subida de tipos de 25 pb de la semana pasada, los operadores prevén que el tipo de depósito del BCE se sitúe en torno al 2,85 % en diciembre, frente al 2,50 % actual. Los participantes del mercado esperan que el tipo alcance aproximadamente el 3,4 % en noviembre de 2027, lo que anticipa por completo una tercera subida y apunta a una probabilidad de alrededor del 50 % de un cuarto movimiento.

El bono francés a 10 años bajó -3 pb hasta el 4,468 %, después de haber tocado el 4,5531 % el martes, su nivel más alto desde septiembre de 2008. El diferencial entre los bonos francés y alemán a 10 años se situó en 96 pb, tras alcanzar los 98,15 pb el martes, el nivel más alto desde julio de 2012.

El bono italiano a 10 años bajó -4 pb hasta el 4,38 %.

Nota: los datos corresponden al 16 de septiembre de 2026 a las 16:00 EDT

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