Cuando las malas noticias son buenas noticias

El S&P 500 +3,58 % la semana pasada hasta 7.757,64 puntos

El bono estadounidense a 10 años -8,9 pb la semana pasada (4,651 %)

El oro al contado +7,46 % la semana pasada hasta 4.341,71 $ la onza

El DXY -0,20 % la semana pasada hasta los 99,60 puntos

Qué debemos observar hoy

Empresas que presentan sus informes de resultados hoy lunes, 10 de agosto: Ferguson Enterprises y Simon Property Group 

Datos clave que moverán los mercados hoy

UE: confianza inversora de la eurozona de Sentix

Reino Unido: ventas minoristas comparables del Consorcio Británico de Minoristas (BRC, por sus siglas en inglés) 

Actualizaciones macroeconómicas mundiales

Informe de empleo no agrícola de julio. El informe de nóminas no agrícolas de julio mostró un descenso de 23.000 empleos intermensual, frente a las previsiones que apuntaban a un aumento de 80.000. Se trata de la lectura más débil desde febrero de 2026, cuando el empleo cayó en 156.000 puestos, lo que prolonga la desaceleración constante del crecimiento del empleo durante un cuarto mes consecutivo. Las revisiones de mayo y junio redujeron las nóminas en un total combinado de 103.000 puestos, lo que ha reducido la media de los últimos tres meses a apenas 20.000.

La tasa de desempleo retrocedió hasta el 4,1 %, su nivel más bajo desde junio de 2025, frente a las expectativas que apuntaban a una lectura estable del 4,2 %. El descenso se debió en gran medida a la caída de la tasa de participación laboral, que se situó en el 61,4 %. Dicha tasa ha caído aproximadamente 70 pb desde enero, principalmente entre los trabajadores en edad laboral óptima, y se encuentra ahora en su nivel más bajo en más de cinco años.

El crecimiento salarial fue más débil de lo esperado, ya que la remuneración media por hora aumentó un 0,1 % intermensual, por debajo de las previsiones del 0,3 % y del incremento del 0,3 % registrado en junio. En términos interanuales, la remuneración media por hora subió un 3,2 %, frente a las expectativas del 3,5 % y por debajo del ritmo del 3,4 % de junio.

Las pérdidas de empleo estuvieron lideradas por el sector público, que perdió 53.000 puestos, seguido del sector de ocio y hostelería, con una caída de 40.000, y del comercio minorista, que retrocedió en 19.000. Sin embargo, el empleo privado aumentó en 30.000 puestos. Los analistas señalaron que el descenso del empleo público se debió casi en su totalidad a una caída de 50.000 puestos en la educación de las administraciones locales, considerada en gran medida estacional y poco representativa. Las mayores ganancias de empleo se registraron en sanidad y asistencia social, con un aumento de 23.000, construcción, con 22.000, y servicios profesionales y empresariales, con 18.000.

El incremento en sanidad y asistencia social se situó en líneas generales conforme a lo esperado, aunque algunos analistas también habían previsto un repunte en ocio y hostelería tras la caída de junio. La debilidad en la contratación estival, especialmente entre los recién graduados, y una posible ralentización en la contratación pública se habían señalado como riesgos a la baja.

Las reacciones de los analistas destacaron las implicaciones expansivas del informe para la Fed. Un crecimiento del empleo más débil, unas revisiones negativas y un empleo en los hogares más flojo dificultan justificar nuevas subidas de tipos, especialmente si la inflación sigue moderándose. No obstante, el riesgo de una inflación persistente sigue siendo un factor que complica la hoja de ruta de la política monetaria de la Fed.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, la probabilidad implícita de una subida de tipos en septiembre cayó hasta el 44,4 %, desde el 54,5 % previo a la publicación del dato. 

Índices bursátiles estadounidenses

El Dow Jones Industrial Average +0,28 %
El Nasdaq 100 +1,19 %
El S&P 500 +0,62 %, con 8 de los 11 sectores del S&P 500 al alza

El S&P 500 cerró el viernes en un máximo histórico, después de que el débil informe de empleo aliviara las preocupaciones de los inversores respecto a una posible subida de tipos de la Fed en septiembre.

El S&P 500 ganó un +0,62 %, con lo que suma su 26º máximo histórico del año, mientras que el Dow Jones Industrial Average avanzó un +0,28 %, o 151,83 puntos, y el Nasdaq Composite subió un +1,30 %.

Durante la semana, el S&P 500 subió un +3,58 %, el Nasdaq Composite avanzó un +5,19 % y el Dow ganó un +2,96 %, con lo que los tres principales índices registraron sus mayores ganancias semanales desde el 17 de abril.

En cuanto a noticias corporativas, las acciones de AeroVironment subieron después de que Bloomberg informara de que el Ejército de EE. UU. prevé adquirir sistemas láser antidrones de la compañía por un valor de al menos 400 millones de dólares. 

Informes de resultados empresariales

Publicados el viernes, 7 de agosto a través de Pulse, nuestra herramienta de noticias en tiempo real basada en inteligencia artificial. Disponible en exclusiva en la plataforma web de EXANTE

Take-Two Interactive informó de sus resultados del primer trimestre del año fiscal 2027. Los ingresos alcanzaron los 1.530 millones de $, frente a los 1.410 millones estimados, lo que supone un incremento del +2 % interanual. Las reservas netas se situaron en 1.390 millones de $, superando la previsión de 1.370 millones. El EBITDA alcanzó los 167 millones de $, frente a los 155 millones esperados. La compañía reiteró sus estimaciones de reservas netas para el año completo, de entre 8.000 y 8.200 millones de $, mientras que las estimaciones de ingresos, de entre 7.900 y 8.100 millones de $, se quedaron por debajo de las previsiones del mercado de 8.510 millones de $. El director ejecutivo, Strauss Zelnick, defendió el precio de 80 $ de Grand Theft Auto VI y declaró que Rockstar pretende ofrecer mucho más valor del que pagan los jugadores. También señaló que los pedidos anticipados del videojuego, cuyo lanzamiento está previsto para el 19 de noviembre, fueron excepcionales y sin precedentes tanto para la compañía como para el sector. Backpack incorporó TTWO a su oferta de acciones tokenizadas en Solana. 

Índices bursátiles europeos

El CAC 40 +0,17 %
El DAX +0,69 %
El FTSE 100 +0,31 % 

Materias primas

El oro al contado +2,42 % hasta situarse en 4.341,71 $ la onza
La plata al contado +3,30 % hasta situarse en 63,55 $ la onza
El West Texas Intermediate -1,47 % hasta situarse en 77,08 $ el barril
El crudo Brent -1,59 % hasta situarse en 82,25 $ el barril

El oro subió con fuerza el viernes, ya que alcanzó su nivel más alto en siete semanas y registró su mejor rendimiento semanal en siete meses.

El oro al contado subió un +2,42 % hasta situarse en 4.341,71 $ por onza, después de haber llegado a dispararse más de un tres por ciento hasta su nivel más alto desde el 17 de junio.

Durante la semana, el oro al contado ganó un +7,46 %, su mayor avance semanal desde el 19 de enero.

La plata al contado subió un +3,30 % hasta situarse en 63,55 $ por onza, con lo que su ganancia semanal se sitúa en +10,27 %.

Los precios del petróleo, por su parte, cayeron el viernes, ya que persistía la incertidumbre sobre las negociaciones para determinar el control y la reapertura del estrecho de Ormuz.

Los futuros del crudo Brent cerraron en 82,25 $ por barril, con un descenso de 1,33 $, o un -1,59 %, mientras que los futuros del West Texas Intermediate cerraron en 77,08 $ por barril, 1,15 $ menos, o un -1,47 %. Durante la semana, el WTI cayó un -11,24 % y el Brent retrocedió un -8,70 %.

Aunque las señales sobre un posible acuerdo han provocado oscilaciones bruscas en el sentimiento del mercado, persiste la incertidumbre sobre qué condiciones deben cumplirse para que se cierre un pacto.

Según fuentes citadas, Irán y Omán habrían acordado la ruta de navegación a través del estrecho, situado entre ambos países, aunque todavía no está claro si EE. UU. aceptará esas condiciones.

Los precios de referencia del crudo se debilitaron el lunes pasado, después de que Trump suspendiera un ataque a gran escala contra la infraestructura energética de Irán. Los precios tocaron fondo el martes pasado, después de que Catar afirmara que continuaban los esfuerzos para alcanzar una resolución entre EE. UU. e Irán y que ya se había preparado un borrador para un posible acuerdo.

Ese mismo día, el secretario Bessant afirmó que un acuerdo para reabrir el estrecho de Ormuz podría alcanzarse tan pronto como el miércoles. Posteriormente, el WTI y el Brent repuntaron el jueves y el viernes, en medio de informaciones que apuntaban a que la Guardia Revolucionaria iraní (IRGC, por sus siglas en inglés) estaba presionando a los negociadores iraníes para obtener concesiones financieras más amplias, entre ellas tasas de tránsito por el estrecho de Ormuz, el levantamiento de sanciones y el descongelamiento de activos. Otras informaciones señalaron que algunos sectores de línea dura en Irán quieren prohibir el paso de buques estadounidenses e israelíes por el estrecho.

Entre los otros factores que sostuvieron los precios en la segunda mitad de la semana se encuentran los continuos ataques a buques en la región por parte de la Guardia Revolucionaria iraní y los hutíes de Yemen, que ampliaron sus amenazas contra el Reino de Arabia Saudí a todas las zonas del mar Rojo. ADNOC informó de que tres de sus petroleros fueron atacados solo esta semana. Irán también amenazó el jueves con atacar la infraestructura energética de los países vecinos del Golfo si EE. UU. reanuda sus ataques.

Ucrania prosiguió su ofensiva contra la capacidad de refino rusa y atacó al menos cuatro instalaciones adicionales, mientras Moscú seguía luchando por asegurar el suministro de combustible. Funcionarios ucranianos afirmaron que su objetivo es poner fin a la guerra mediante ataques a refinerías. Según Bloomberg, el procesamiento en refinerías rusas ha alcanzado de media 3,6 millones de barriles diarios en julio, su nivel más bajo en 24 años y muy por debajo de la media estacional histórica de 5,4 millones de barriles diarios.

La producción y las exportaciones de Libia han alcanzado máximos de varios años, mientras que la producción venezolana se mantiene cerca de sus niveles más altos en varios años. Las importaciones estadounidenses de crudo venezolano aumentaron hasta los 600.000 barriles diarios, la producción de Kuwait se situó en su nivel más alto desde el inicio de la guerra y la producción brasileña marcó otro récord en junio.

En otro orden de cosas, China flexibilizó aún más las restricciones a las exportaciones de productos petrolíferos. Las importaciones asiáticas de crudo alcanzaron en julio su nivel más alto desde el inicio de la guerra, mientras que las importaciones chinas de crudo repuntaron tras haber tocado mínimos de más de una década.

Nota: los datos corresponden al 7 de agosto de 2026 a las 16.00 EDT 

Divisas

El EUR +0,33 % para situarse en 1,1558 $
La GBP +0,27 % para situarse en 1,3488 $
El bitcoin +0,80 % para situarse en 64.919,34 $
El ethereum +0,56 % para situarse en 1.915,90 $

El dólar estadounidense cayó frente a las principales divisas el viernes, después de que el empleo en EE. UU. se contrajera de forma inesperada en julio, lo que generó dudas sobre la solidez subyacente de la economía y debilitó los argumentos a favor de un mayor endurecimiento monetario por parte de la Fed. El índice del dólar bajó un -0,34 % hasta 99,60 y registró un descenso semanal del -0,20 %, su segunda caída semanal consecutiva.

El dólar se debilitó frente al yen y revirtió parte de sus recientes ganancias tras la histórica intervención de las autoridades japonesas y estadounidenses la semana anterior, que había llevado al par de divisas a un mínimo de 13 semanas.

El dólar estadounidense cayó un -0,43 % hasta los 157,78 yenes el viernes, aunque todavía registró una ganancia semanal del +0,18 %.

El euro subió un +0,33 % frente al dólar hasta 1,1558 $, con lo que su ganancia semanal se sitúa en +0,12 %.

La libra esterlina avanzó un +0,27 % el viernes hasta 1,3488 $ y ganó un +0,06 % durante la semana. 

Renta fija

El bono estadounidense a 10 años -3,0 pb hasta el 4,651 %
El bono alemán a 10 años -1,2 pb hasta el 3,148 %
El gilt británico a 10 años -1,5 pb hasta el 4,927 %

Los rendimientos del Tesoro estadounidense cayeron el viernes, después de que los datos mostraran que las empresas destruyeron inesperadamente 23.000 empleos en julio, lo que llevó a los operadores a reducir sus expectativas de una subida de tipos de la Fed en septiembre.

Los rendimientos recortaron parte de su caída inicial de cara a la emisión de deuda a largo plazo prevista esta semana y a la publicación del dato de inflación de precios al consumo de julio.

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a dos años, que normalmente refleja las expectativas sobre los tipos de los fondos federales, cayó -5,2 pb hasta alcanzar el 4,206 %, después de haber tocado antes en la sesión el 4,154 %, su nivel más bajo desde el 17 de julio.

El bono estadounidense a 10 años cayó -3,0 pb hasta alcanzar el 4,651 %. Durante la semana, el rendimiento a 10 años bajó -8,9 puntos básicos, mientras que el rendimiento a dos años cayó -9,5 pb.

La curva de rendimientos entre los bonos a dos y diez años se pronunció en 0,6 pb durante la semana, hasta situarse en 44,5 pb.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, los operadores de futuros de fondos federales anticipan ahora una probabilidad del 44,4 % de que se produzca una subida de tipos en la reunión de la Fed de septiembre, frente al 55,6 % previo a la publicación del dato. Asimismo, prevén +28,7 puntos básicos de subidas de tipos para lo que resta de año, por debajo de los +36,2 pb estimados la semana anterior.

El Departamento del Tesoro pondrá a prueba esta semana la demanda de deuda a más largo plazo, con la emisión de 125.000 millones de $ en valores con cupón, entre ellos 58.000 millones de $ en bonos a tres años, 42.000 millones de $ en bonos a 10 años y 25.000 millones de $ en bonos a 30 años.

Al otro lado del Atlántico, los rendimientos de la deuda pública de la eurozona retrocedieron ligeramente el viernes.

El rendimiento del bono alemán a dos años, que es sensible a las expectativas sobre el tipo de depósito del BCE, cayó -1,3 pb hasta alcanzar el 2,756 %, lo que contribuyó a un descenso semanal de -7,5 puntos básicos.

El bono alemán a 10 años cayó -1,2 pb hasta alcanzar el 3,148 %. Durante la semana retrocedió -8,1 pb, su mayor descenso semanal desde finales de junio, mientras que el diferencial entre los Bunds a 10 años y los bonos estadounidenses se estrechó en 0,8 pb durante la semana, hasta los 150,3 pb.

El BTP italiano a 10 años registró un mejor comportamiento que sus homólogos de la eurozona la semana pasada, ya que su rendimiento cayó -12,3 pb hasta alcanzar el 3,897 %, su mayor descenso semanal desde mayo. Durante el mismo período, el rendimiento del OAT francés a 10 años bajó -8,3 pb hasta alcanzar el 3,918 %.

El viernes, los mercados monetarios anticipaban un endurecimiento monetario adicional del BCE de 36 pb para lo que resta del año, frente a los 37 pb del día anterior.

Nota: los datos corresponden al 7 de agosto de 2026 a las 16.00 EDT

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