¿Bajarán lo suficiente las presiones inflacionistas?

El S&P 500 +1,79 % hasta los 7.736,52 puntos

El bono estadounidense a 10 años -5,72 pb hasta el 4,627 %

El oro al contado +0,54 % hasta 4.077,06 $ la onza

El DXY -0,13 % hasta los 99,88 puntos

Qué debemos observar hoy

Empresas que presentan sus informes de resultados hoy miércoles, 5 de agosto: Albemarle, CF Industries Holdings, Charles River Laboratories, CVS Health, Diversified Energy, Eli Lilly, Etsy, Expedia, Glencore, Jackson Financial, Kraft Heinz, Novo Nordisk, Occidental Petroleum, Phillips 66, SanDisk, Shopify, Uber Technologies, United Therapeutics, Walt Disney y Western Digital 

Datos clave que moverán los mercados hoy

Japón: ingresos salariales en efectivo y actas de la reunión de política monetaria del BoJ

China: PMI de servicios de RatingDog

UE: PMI de servicios de España e Italia de HCOB, PMI compuesto y de servicios de Alemania, Francia y la eurozona de HCOB e índice de precios de producción de la eurozona

Reino Unido: PMI compuesto y de servicios de S&P Global

EE. UU.: variación del empleo según ADP, PMI compuesto y de servicios de S&P Global, índice de empleo de servicios del ISM, índice de nuevos pedidos de servicios, PMI de servicios y precios pagados en el sector servicios y discurso de la gobernadora de la Fed, Lisa Cook 

Actualizaciones macroeconómicas mundiales

El mercado laboral estadounidense se mantiene relativamente estable. Las ofertas de empleo, un indicador de la demanda laboral, disminuyeron en 178.000 hasta 7,359 millones en junio, según el informe de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS, por sus siglas en inglés) publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo. El mayor descenso se registró en las ofertas de empleo del sector sanitario y de asistencia social, que cayeron en 147.000 en junio, la mayor caída desde julio de 2025. Las vacantes en transporte y almacenamiento aumentaron, mientras que las ofertas del Gobierno federal alcanzaron su nivel más alto desde finales de 2024. El sector del ocio y la hostelería registró 86.000 puestos vacantes menos. También hubo más ofertas de empleo en el comercio minorista y en el sector financiero. La tasa de ofertas de empleo cayó al 4,4 % en junio desde el 4,5 % de mayo, mientras que los despidos se mantuvieron sin cambios en 1,8 millones, con una tasa del 1,1 %.

La contratación aumentó en 96.000 hasta los 5,348 millones, impulsada por los sectores sanitario y de la construcción. El total de contrataciones subió ligeramente hasta 5,35 millones desde los 5,25 millones registrados en mayo. La tasa de contratación subió al 3,4 % desde el 3,3 % observado en mayo. La tasa de renuncias, que mide el porcentaje de personas que abandonan de forma voluntaria su empleo cada mes, se mantuvo sin cambios en el 2 %. El informe mostró que había aproximadamente una vacante por cada trabajador desempleado, lo que resulta ampliamente coherente con un mercado laboral equilibrado.

El déficit comercial estadounidense se reduce. El déficit comercial se estrechó en junio, ya que las importaciones cayeron por primera vez desde principios de año, según la Oficina de Análisis Económico y la Oficina del Censo de EE. UU. Se redujo un 5,6 %, o 3.800 millones de $, desde los 77.600 millones de $ de mayo hasta los 73.300 millones de $ de junio, con una caída de las importaciones del 1,8 % hasta los 388.000 millones de $. El déficit de bienes disminuyó en 3.900 millones de $ en junio, hasta los 102.100 millones de $. El superávit de servicios aumentó en 500 millones de $ en junio, hasta los 28.800 millones de $. Las importaciones de bienes cayeron un 2,5 % hasta los 309.000 millones de $, lastradas por un descenso de 2.100 millones de $ en bienes de capital, que reflejó una caída de 3.000 millones de $ en ordenadores. Las importaciones de equipos de telecomunicaciones aumentaron en 1.100 millones de $ en junio.

Sin embargo, las exportaciones cayeron un 0,9 % hasta los 314.700 millones de $. Las exportaciones de bienes descendieron un 1,9 % hasta los 206.900 millones de $, algo que se atribuyó a un descenso de 3.300 millones de $ en suministros y materiales industriales, entre los que se incluye el petróleo. Las exportaciones de crudo cayeron 5.700 millones de $, ya que el precio medio del petróleo se situó en 95,82 $ por barril, frente a los 107,82 $ de mayo.

Las exportaciones de servicios aumentaron en 1.100 millones de $ hasta los 107.800 millones de $ en junio, impulsadas por los servicios financieros y comerciales. Las importaciones de servicios aumentaron en 600 millones de $ hasta los 79.000 millones de $. Según las estimaciones del Gobierno, el comercio restó un punto porcentual completo al crecimiento del PIB en el segundo trimestre.

La noticia sobre la balanza comercial llegó después de que la Administración Trump revelara que ha desembolsado alrededor de 100.000 millones de $ en devoluciones de aranceles desde que el Tribunal Supremo de EE. UU. anulara en febrero el uso de poderes de emergencia para imponer aranceles a sus socios comerciales.

Según el Financial Times, esta devolución equivale al 60 % de los 165.000 millones de dólares recaudados mediante los aranceles del "Día de la Liberación" impulsados por el presidente. Funcionarios de la Oficina de Aduanas de EE. UU. comunicaron esta cifra el martes a los jueces del Tribunal de Comercio Internacional de EE. UU. 

Índices bursátiles estadounidenses

El Dow Jones Industrial Average +1,71 %
El Nasdaq 100 +3,32 %
El S&P 500 +1,79 %, con 6 de los 11 sectores del S&P 500 al alza

Los mercados bursátiles se dispararon el martes, ya que los operadores reaccionaron ante la posible reapertura del estrecho de Ormuz, que podría ayudar a normalizar el suministro mundial de petróleo, reducir las presiones sobre los precios de la energía y disminuir la probabilidad de nuevas subidas de tipos. Catar aseguró que los mediadores estaban logrando avances en los esfuerzos por poner fin a la guerra con Irán, aunque Teherán ha negado la afirmación del presidente Trump de que las conversaciones ya están en marcha.

El Dow Jones Industrial Average marcó un nuevo máximo histórico, con una subida de 907,47 puntos (un +1,71 %) hasta los 54.085,88 puntos. El S&P 500 ganó 136,02 puntos (un +1,79 %) hasta los 7.736,52 puntos, y el Nasdaq Composite avanzó 671,10 puntos (un +2,59 %) hasta los 26.584,99 puntos.

Las acciones de semiconductores también se dispararon el martes: el índice de semiconductores de Filadelfia subió un +6,6 %, marcando su cuarta sesión consecutiva de subidas tras el desplome del 20,6 % registrado en julio.

En cuanto a noticias corporativas, Palantir Technologies se disparó casi un 30 % ayer tras elevar sus previsiones de ingresos anuales. Se trata de su mayor ganancia porcentual diaria desde febrero de 2024.

SpaceX registró unos ingresos de 7.800 millones de $ en el segundo trimestre, muy por encima de las expectativas de 6.820 millones de $ y un 92 % más interanual. La compañía registró una pérdida neta de aproximadamente 541 millones de $, inferior a los 2.120 millones de $ previstos. Tal y como ha informado el Financial Times, los ingresos de IA de la compañía se triplicaron con creces hasta los 2.560 millones de $, impulsados por una serie de acuerdos para alquilar capacidad de centros de datos y potencia de computación a otros grupos de IA, entre ellos Anthropic y Google. Estos acuerdos añadieron 1.600 millones de $ en ingresos, pero limitaron la capacidad de SpaceX para entrenar y ejecutar su propio modelo de IA competitivo. 

Informes de resultados empresariales

Publicados el martes, 4 de agosto, a través de Pulse, nuestra herramienta de noticias en tiempo real basada en inteligencia artificial. Disponible en exclusiva en la plataforma web de EXANTE

SpaceX informó de unos ingresos del segundo trimestre de 7.800 millones de $ (un +92 % interanual, frente a las expectativas de 6.820 millones de $), unos beneficios por acción GAAP de -0,09 $ (frente a los -0,29 $ previstos) y un EBITDA ajustado de 3.500 millones de $ (frente a los 2.000 millones de $ previstos). Por segmentos, los ingresos se repartieron entre Conectividad, con 4.290 millones de $, IA, con 2.560 millones de $, y Espacio, con 962 millones de $. El gasto de capital ascendió hasta los 18.400 millones de $, de los cuales 15.800 millones de $ se destinaron a infraestructura de computación para IA. La compañía cerró el trimestre con 100.000 millones de $ en efectivo y una cartera de pedidos pendientes de 47.500 millones de $. Anunció una asociación con Nvidia para diseñar la carga útil satelital Starmind AI1 utilizando GPU Rubin. El director ejecutivo, Elon Musk, declaró que SpaceX construirá su infraestructura de IA exclusivamente sobre la arquitectura Vera Rubin de Nvidia. Musk también dijo que se espera que los ingresos anuales recurrentes (ARR, por sus siglas en inglés) superen los 100.000 millones de $ en diciembre, y que el objetivo de 1 billón de $ en ingresos anuales se ha adelantado a 2030. El lanzamiento de Starlink Mobile está previsto para finales de 2027.

AMD informó de unos ingresos del segundo trimestre del año fiscal 2026 de 11.500 millones de $ (+50 % interanual), superando las expectativas de 11.280 millones de $, y unos beneficios por acción ajustados de 1,66 $, por encima de la estimación de 1,62 $. Los ingresos del segmento de centros de datos alcanzaron los 6.700 millones de $, un +107 % interanual, y ya representan el 58 % de los ingresos totales. El gasto de capital se disparó hasta los 808 millones de $, muy por encima de la estimación de 298 millones de $, para respaldar la infraestructura de IA. La compañía situó sus estimaciones de ingresos para el 3T en torno a los 13.000 millones de $, por encima de la estimación de 12.500 millones de $. La directora ejecutiva, Lisa Su, afirmó que la compañía logró un trimestre excelente, con unos ingresos y rentabilidad récord. Además, AMD anunció una asociación estratégica con Anthropic para el suministro de hasta 2GW de GPU MI450, un acuerdo de 14.000 millones de $ con Core Scientific para 530MW de capacidad de centros de datos, y adquirió MEXT para reforzar su tecnología de memoria para IA.

Caterpillar informó de unos beneficios por acción ajustados del segundo trimestre de 8,17 $, frente a los 6,17 $ previstos, y unos ingresos de 20.540 millones de $, frente a los 19.340 millones de $ previstos, un +24 % interanual. Se trata del primer trimestre en la historia de la compañía en superar los 20.000 millones de $ en ventas e ingresos. La empresa elevó sus previsiones para todo el año y ahora estima un crecimiento de las ventas de entre el 15 % y el 19 % para 2026. Se espera que el margen operativo ajustado se sitúe cerca del extremo inferior del rango objetivo. El director ejecutivo de la compañía declaró que los sólidos ritmos de pedidos y una cartera de pedidos en aumento reflejan un impulso cada vez más amplio en los tres segmentos principales.

McDonald’s informó de unos beneficios por acción ajustados de 3,38 $, frente a los 3,32 $ previstos, mientras que los ingresos quedaron ligeramente por debajo de lo esperado, en 7.100 millones de $, frente a los 7.130 millones de $ estimados. Las ventas comparables globales aumentaron un +1,3 % interanual, ligeramente por debajo de las expectativas del +1,39 %, con un incremento del +0,8 % en EE. UU. La compañía nombró a Skye Anderson presidenta de McDonald's para EE. UU., en sustitución de Joe Erlinger. El director ejecutivo, Chris Kempczinski, afirmó que el trimestre registró un crecimiento positivo de las ventas comparables en todos los segmentos. Atribuyó la caída del tráfico en EE. UU., tras las subidas de precios, a que los franquiciados no siguieron las recomendaciones de precios de la compañía.

Merck informó de una pérdida ajustada del segundo trimestre de 0,13 $ por acción, frente a una pérdida prevista de 0,23 $, con unas ventas de 16.610 millones de $, frente a los 16.350 millones de $ previstos, un +5 % interanual. Las ventas de Keytruda ascendieron hasta los 8.370 millones de $ y los ingresos de Gardasil a 1.170 millones de $. Merck elevó sus estimaciones de ventas para el conjunto del año hasta un rango de entre 66.300 y 67.300 millones de $, desde los 65.800 y 67.000 millones de $ anteriores, pero redujo su previsión de beneficios por acción ajustados hasta un rango de entre 2,66 $ y 2,76 $, desde los 5,04 $ y 5,16 $ anteriores, citando cargos relacionados con operaciones corporativas. La compañía también anunció la aprobación por parte de la FDA (Administración de Alimentos y Medicamentos de EE. UU., por sus siglas en inglés) de LIPFENDRA, mientras que el director ejecutivo de la compañía, Rob Davis, expresó su confianza en la ejecución de la estrategia de Merck para reforzar su trayectoria de crecimiento a largo plazo.

Pfizer informó de unos ingresos del segundo trimestre de 2026 de 15.030 millones de $ (frente a los 14.410 millones de $ previstos) y unos beneficios por acción ajustados de 0,77 $ (frente a los 0,68 $ previstos). Los ingresos crecieron un +3 % interanual. La compañía elevó el extremo inferior de sus previsiones de ingresos para el conjunto del año hasta un rango de entre 60.500 y 62.500 millones de $ (desde los 59.500 y 62.500 millones de $ anteriores), mientras mantuvo sus previsiones de beneficios por acción ajustados en un rango de entre 2,80 $ y 3,00 $. Los ingresos de la franquicia Prevnar se situaron en 1.340 millones de $ (frente a los 1.380 millones de $ previstos). El director ejecutivo señaló que el programa de tratamientos contra la obesidad mantiene un sólido impulso y que la cartera de oncología continúa siendo uno de los principales motores de crecimiento de la compañía.

Spotify informó de unos ingresos del segundo trimestre de 4.780 millones de € (frente a las expectativas de 4.790 millones de €, un +14 % interanual) y unos beneficios por acción diluidos de 2,61 €. Los suscriptores premium alcanzaron los 300 millones (frente a los 299 millones previstos, un +9 % interanual), mientras que los usuarios activos mensuales (MAU, por sus siglas en inglés) se situaron en 777 millones (frente a los 778,2 millones previstos, un +12 % interanual). El margen bruto se situó en el 33,4 % (+193 pb interanual), el resultado operativo creció un +61 % interanual hasta los 655 millones de €, y el beneficio neto fue de 545 millones de €, frente a una pérdida de 86 millones de € un año antes. Para el tercer trimestre, Spotify situó sus estimaciones de ingresos en 5.000 millones de € (frente a las expectativas de 4.930 millones de €), el resultado operativo en 670 millones de € (frente a los 677,8 millones de €), los MAU en 788 millones (frente a los 793,5 millones) y los suscriptores premium en 305 millones (frente a los 305,3 millones). El director ejecutivo de la compañía mencionó que el negocio tuvo un buen comportamiento durante el segundo trimestre, impulsado por la fortaleza en suscriptores y rentabilidad, aunque las previsiones de MAU para el 3T quedaron por debajo de las expectativas. 

Índices bursátiles europeos

El CAC 40 +0,61 %
El DAX +0,77 %
El FTSE 100 +0,20 % 

Materias primas

El oro al contado +0,54 % hasta situarse en 4.077,06 $ la onza
La plata al contado +2,29 % hasta situarse en 59,52 $ la onza
El West Texas Intermediate -5,7 % hasta situarse en 75,77 $ el barril
El crudo Brent -5,3 % hasta situarse en 79,36 $ el barril

El oro subió el martes a medida que el petróleo caía y disminuían las preocupaciones sobre una posible subida de tipos por parte de la Fed. El oro al contado avanzó un +0,54 % hasta los 4.077,06 $ la onza.

La plata al contado cerró con una subida del +2,29 %, hasta los 59,52 $ la onza.

Los futuros del WTI y del Brent cayeron ayer después de que el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, afirmara que un acuerdo con Irán para reabrir el estrecho podría alcanzarse tan pronto como el martes o el miércoles.

Los futuros del crudo Brent cayeron 4,41 $, o un -5,3 %, hasta situarse en los 79,36 $ el barril, su nivel más bajo desde el 13 de julio, mientras que los futuros del WTI cerraron con un descenso de 4,57 $, o un -5,7 %, hasta los 75,77 $ el barril, también su nivel más bajo en tres semanas.

El portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores de Catar, Majed al-Ansari, afirmó que los esfuerzos por alcanzar una solución diplomática al conflicto continuaban, mientras el presidente Trump abordaba con el emir de Catar, el jeque Tamim bin Hamad Al Thani, las medidas para rebajar la tensión con Irán. Por su parte, el secretario de Estado de EE. UU., Marco Rubio, declaró el martes que se habían producido avances en las conversaciones con Irán y Omán para facilitar el paso de más buques por el estrecho. Según ha informado Bloomberg, Teherán estaría considerando permitir que países europeos retiren minas del estrecho de Ormuz, de acuerdo con diplomáticos familiarizados con el asunto. Entretanto, el tráfico marítimo a través de Bab el-Mandeb y del estrecho de Ormuz se mantiene sin cambios.

Según Reuters, Goldman Sachs prevé que el crudo Brent cotice en un rango de entre 80 $ y 90 $ por barril hasta que se confirme un nuevo acuerdo entre EE. UU. e Irán o se produzca una escalada significativa de los ataques y objetivos.

Por su parte, la última ronda de conversaciones facilitadas por EE. UU. entre Israel y Líbano comenzó el martes y se prolongará hasta el jueves, según ha informado un portavoz del Departamento de Estado de EE. UU.

Nota: los datos corresponden al 4 de agosto de 2026 a las 16.00 EDT 

Divisas

El EUR +0,20 % para situarse en 1,1531 $
La GBP +0,13 % para situarse en 1,3451 $
El bitcoin +0,6 % para situarse en 64.134,87 $
El ethereum +0,3 % para situarse en 1.872,62 $

El dólar cedió ligeramente frente a las principales divisas el martes, tras las pérdidas provocadas por la intervención en apoyo del yen, así como por el descenso de los precios del petróleo y de los rendimientos, en un contexto de menores expectativas de nuevas subidas de tipos. El índice dólar retrocedió un -0,13 %, hasta los 99,88 puntos.

El euro subió un +0,20 % frente al dólar, hasta 1,1531 $, mientras que la libra esterlina se fortaleció un +0,13 %, hasta 1,3451 $.

El yen cayó frente al dólar ayer, aunque logró conservar la mayor parte de las ganancias derivadas de la intervención coordinada entre EE. UU. y Japón de la semana anterior. El yen bajó un -0,38 % hasta 157,79 yenes por dólar, moderando parte de las ganancias tras alcanzar en la sesión anterior un máximo de tres meses de 155,20 yenes. 

Renta fija

El bono estadounidense a 10 años -5,72 pb hasta el 4,627 %
El bono alemán a 10 años -3,5 pb hasta el 3,12 %
El gilt británico a 10 años -6 pb hasta el 4,90 %

Los rendimientos del Tesoro estadounidense volvieron a caer el martes después de que los precios del petróleo se desplomaran más de un 5 %, lo que redujo las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte de la Fed. El movimiento se produjo después de que un alto cargo catarí afirmara que los esfuerzos por alcanzar una solución diplomática al conflicto continuaban, mientras que el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, señalaba que un acuerdo con Irán para reabrir el estrecho de Ormuz podría cerrarse el miércoles.

El rendimiento a dos años, que suele moverse en línea con las expectativas de tipos de interés de la Fed, cayó a un mínimo de dos semanas, con un descenso de -6,22 pb hasta el 4,194 %, y llegó a tocar el 4,1897 %, su nivel más bajo desde el 20 de julio.

El rendimiento del bono de referencia a 10 años cayó -5,72 puntos básicos hasta el 4,627 %.

La curva de rendimiento entre los bonos del Tesoro a dos y diez años se aplanó hasta los 43 puntos básicos.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, existe una probabilidad del 56,9 % de que se produzca una subida de tipos en septiembre, por encima del 55,8 % de la semana anterior, aunque por debajo del 67,2 % registrado el día anterior.

El Departamento del Tesoro dará a conocer el miércoles los detalles de su plan de financiación para los próximos dos trimestres, mientras los inversores permanecen atentos a cualquier señal de un aumento en la emisión de deuda a más largo plazo.

Los rendimientos de la deuda de la eurozona también cayeron ayer. El rendimiento del bund alemán a 10 años cayó -3,5 pb hasta el 3,12 %, mientras que el rendimiento del Schatz alemán a dos años, que es muy sensible a los cambios en las expectativas de tipos del BCE, cayó -4,7 pb hasta el 2,72 %.

El rendimiento del OAT francés a 10 años descendió -4,1 pb, hasta el 3,89 %, mientras que el del bono italiano a 10 años cayó -5,6 pb, también hasta el 3,89 %.

El rendimiento del gilt británico a 10 años cayó -6 pb hasta el 4,90 %.

Nota: los datos corresponden al 4 de agosto de 2026 a las 16.00 EDT

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