Уже больше недели клиенты EXANTE торгуют биткоин-опционами на CME. Наш аналитик Виктор Аргонов предлагает попробовать три популярные выигрышные стратегии использования этого нового инструмента.
Covered Call позволяет зарабатывать на продаже колл-опционов. Предположим, что у вас есть 1 BTC, который вы хотите продать. Вы верите в рост BTC в ближайшее время с текущих $8600 до $10000. В таком случае, вы продаёте колл-опцион со страйком $10000 и премией, скажем, $100. После этого не важно, куда пойдет курс и купят ли у вас по опциону этот биткоин, - вы уже заработали $100. Неплохой хедж в дополнение к споту.
Put-write позволяет зарабатывать на продаже пут-опционов. На этот раз у вас нет 1 BTC, но вы хотите его купить. Например, за $8000, хотя сегодня он стоит $8600. Тогда вы продаёте пут-опцион со страйком $8000 и всё той же премией $100. Как и в предыдущем примере, в зависимости от динамики цены BTC, вы либо купите его по желаемой цене, либо нет, но в любом случае заработаете $100.
Protective Put защищает от падения курса базового актива. Например, вы одновременно покупаете 1 BTC за $8600 и пут-опцион на него с таким же страйком. Если цена BTC пойдет вверх, вы выиграете благодаря росту, а если вниз, то избавитесь от BTC за те же $8600. Впрочем, на этот раз у вас все же будет убыток, равный премии опциона.
Эти стратегии не идеальны и каждый имеет свою «ахиллесову пяту». Например, Covered Call не страхует от обрушения цены актива — эта стратегия предпочтительнее для долгосрочных «холдеров». А Protective Put понемногу вытягивает из вас деньги даже при постоянном курсе: это плата за защиту от обрушения. Впрочем, в подходящих ситуациях стратегии позволяют заработать больше, чем аналогичная торговля на спотовых рынках.
В первую неделю торгов биткоин-опционами на бирже CME наблюдался положительный тренд объемов: если за 13 января дневной объём торгов составил 275 BTC ($2,1 млн), то к 17 января он поднялся до 610 BTC ($5,3 млн). Открытый интерес 17 января составил 1095 BTC ($9,5 млн). Это гораздо выше показателей площадки Bakkt, которая запустила биткоин-опционы ещё 9 декабря, но до сих пор не достигла даже двухмиллионной отметки суммарных объемов за время работы. Вместе с тем, показатели еще одной площадки криптодеривативов — Deribit — пока что радикально выше показателей CME. Типичные дневные объемы торгов опционами на Deribit исчисляются десятками миллионов долларов, а открытый интерес — сотнями миллионов.
Текст носит исключительно ознакомительный характер и не является публичной офертой или советом по инвестициям и не должен рассматриваться как рекомендация к подобного рода действиям.
