¿Sigue siendo la tierra de las oportunidades?

El S&P 500 +0,00 % hasta los 7.483,24 puntos

El bono estadounidense a 10 años +0,5 pb hasta el 4,490 %

El oro al contado +2,29 % hasta los 4.122,80 $ la onza

El DXY -0,54 % hasta los 100,86 puntos

Datos clave que moverán los mercados hoy

UE: PMI compuesto y de servicios de HCOB de la eurozona y discursos de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, y del presidente del Bundesbank, Joachim Nagel

Reino Unido: discurso del gobernador del BoE, Andrew Bailey

EE. UU.: los mercados permanecen cerrados por motivo de la festividad del Día de la Independencia 

Actualizaciones macroeconómicas mundiales

Las nóminas no agrícolas de junio decepcionan. En junio se crearon 57.000 empleos no agrícolas, muy por debajo de las expectativas del mercado, que se situaban entre 110.000 y 115.000. Las cifras de abril y mayo se revisaron a la baja en conjunto en 74.000 puestos, lo que redujo la media de tres meses de 188.000 en mayo a 111.000 tras el informe del jueves, aunque sigue por encima de los niveles de reposición estimados. La tasa de desempleo cayó de forma inesperada hasta el 4,2 %, su nivel más bajo desde julio de 2025, tras mantenerse en el 4,3 % durante tres meses. El salario medio por hora subió un 0,3 % intermensual, en línea con las previsiones y con el ritmo de mayo.

El informe mostró menos trabajadores desempleados en términos intermensuales, aunque también reveló un notable descenso en la tasa de participación laboral, hasta el 61,5 % desde el 61,8 %, su nivel más bajo desde marzo de 2021. La participación se mantiene por debajo de los niveles previos a la pandemia y ha seguido una tendencia bajista desde mediados de 2023. Los analistas destacaron una fuerte caída entre los trabajadores de entre 25 y 34 años, el mayor descenso mensual para este grupo fuera del periodo de la covid.

El descenso de 61.000 empleos en el sector del ocio y la hostelería llamó la atención tras el aumento de 70.000 registrado en mayo. Algunos analistas habían vinculado en un principio ese incremento de mayo a la contratación previa al Mundial, aunque los comentarios de ayer han matizado esa interpretación. En sus previas, JPMorgan había señalado el efecto de un Día de los Caídos más temprano de lo habitual, mientras que Citi había apuntado que la contratación de principios de verano podría revertirse ya en junio.

Otros sectores siguieron creando empleo, entre ellos los servicios profesionales y empresariales (+36.000), la asistencia social (+25.000) y la sanidad (+22.000, por debajo de la tendencia reciente).

Varias previas habían anticipado una renovada volatilidad intermensual en la creación de empleo, una hipótesis que parece haberse confirmado. Los análisis posteriores coincidieron en general en que la desaceleración hacia un crecimiento más moderado sigue apuntando a un mercado laboral, en conjunto, saludable, si bien Citi se mostró más pesimista y prevé un menor crecimiento del empleo y un repunte del desempleo de cara al resto del año.

En cuanto a política monetaria, los analistas señalaron que el informe de junio podría dificultar que la Fed justifique subidas de tipos a corto plazo, aunque las probabilidades que refleja la herramienta FedWatch siguen apuntando a una probable subida de 25 pb en septiembre. El moderado crecimiento salarial también respalda la idea de que el mercado laboral no constituye, por ahora, una fuente de presión inflacionista. 

Índices bursátiles estadounidenses

El Dow Jones Industrial Average +1,14 %
El Nasdaq 100 -1,61 %
El S&P 500 +0,00 %, con 8 de los 11 sectores del S&P 500 al alza

El mercado laboral mostró una mayor debilidad de la esperada por los economistas, lo que llevó a los inversores a replantearse el liderazgo del mercado y a rotar hacia sectores más defensivos y segmentos de la renta variable que habían quedado rezagados.

Los inversores se alejaron de las compañías vinculadas a la inteligencia artificial (IA) en favor de la sanidad, los bienes de consumo básico y otros sectores que se habían quedado atrás durante el rally de este año en los valores de semiconductores.

El Dow Jones Industrial Average marcó un nuevo máximo histórico, con un avance del +1,14 %, o 594,83 puntos, mientras que el Nasdaq Composite retrocedió un -0,80 %. La debilidad de los valores tecnológicos también lastró al S&P 500: aunque ocho de sus 11 sectores subieron, el índice cerró con una ganancia inferior a un punto.

En cuanto a noticias corporativas, The Information ha informado de que Anthropic PBC mantiene conversaciones con Samsung Electronics sobre una posible alianza de fabricación para un chip de IA personalizado, citando a fuentes conocedoras del plan.

El Financial Times ha informado de que OpenAI ha iniciado conversaciones preliminares que podrían otorgar al Gobierno de EE. UU. una participación del 5 % en la desarrolladora de ChatGPT, citando a dos personas conocedoras de las conversaciones.

En el crédito privado, dos fondos de Blue Owl Capital registraron las mayores solicitudes de reembolso del sector por segundo trimestre consecutivo, lo que obligó a la gestora a limitar de nuevo las retiradas.

Bending Spoons, la empresa tecnológica italiana que ha adquirido marcas como AOL, Eventbrite y Vimeo, debutó en bolsa el miércoles con una valoración superior a los 18.000 millones de dólares. Sus acciones cerraron en 40,50 $, aproximadamente un 40 % por encima del precio de salida de 29 $, lo que otorga a la compañía un valor de mercado de 25.700 millones de dólares. 

Empresas de gran capitalización

Alphabet -0,48 %, Amazon +0,40 %, Apple +4,84 %, Meta Platforms -4,90 %, Microsoft +1,62 %, Nvidia -1,39 % y Tesla -7,49 % 

Índices bursátiles europeos

El CAC 40 +1,65 %
El DAX +2,16 %
El FTSE 100 +1,67 % 

Materias primas

El oro al contado +2,29 % hasta situarse en 4.122,80 $ la onza
La plata al contado +3,25 % hasta situarse en 61,06 $ la onza
El West Texas Intermediate +1,06 % hasta situarse en 68,81 $ el barril
El crudo Brent +0,58 % hasta situarse en 71,59 $ el barril

El oro avanzó el jueves, respaldado por la debilidad del dólar estadounidense. El oro al contado subió un +2,29 % hasta los 4.122,80 $ por onza. El índice del dólar cayó un -0,54 %, lo que abarató los metales denominados en dólares para los tenedores de otras divisas.

La plata al contado también se fortaleció, con un avance del +3,25 % hasta los 61,06 $ por onza.

Los precios del petróleo, por su parte, registraron ligeras subidas el jueves, ya que los compradores buscaron asegurar suministro antes del puente del Día de la Independencia en EE. UU. Los futuros del Brent cerraron en 71,59 $ por barril, con un aumento de 41 centavos, o un +0,58 %, mientras que el crudo WTI estadounidense finalizó en 68,81 $ por barril, con una subida de 72 centavos, o un +1,06 %.

A pesar del alza diaria, ambas referencias tocaron sus niveles más bajos desde antes del inicio de la guerra liderada por EE. UU. e Israel contra Irán a finales de febrero. Durante la semana, el Brent ha caído un -1,84 %, mientras que el WTI ha retrocedido un -1,70 %.

Funcionarios de EE. UU. e Irán mantuvieron esta semana conversaciones técnicas a través de mediadores en Doha, que tanto los enviados estadounidenses como el Ministerio de Asuntos Exteriores de Catar describieron como constructivas. Los principales puntos de fricción siguen centrándose en la exigencia de Irán de cobrar tasas a los buques que transitan por el estrecho de Ormuz.

El tráfico de petroleros por el estrecho de Ormuz se ha recuperado tras una breve pausa durante el fin de semana, mientras que la producción ha aumentado en varios países del Golfo, entre ellos Kuwait, los Emiratos Árabes Unidos, Arabia Saudí e Irak. Se estima que las exportaciones de los EAU han vuelto a los niveles previos a la guerra. Según Bloomberg, las exportaciones de crudo saudí también se han recuperado hasta los niveles previos al conflicto, tras la reanudación de las exportaciones marítimas y el mantenimiento de los flujos por el mar Rojo a través del oleoducto Este-Oeste. Al menos seis grandes firmas de venta han recortado sus previsiones para el WTI y/o el Brent en respuesta a esta recuperación del tráfico por el estrecho.

Las importaciones de crudo chinas se mantienen débiles, mientras que los inventarios de productos parecen suficientes después de que el Gobierno levantara los límites a las exportaciones de productos petrolíferos.

Ucrania ha atacado al menos cinco refinerías rusas desde el fin de semana pasado y más de 20 desde principios de junio, algunas de ellas en varias ocasiones. Las colas para repostar gasolina en Rusia van en aumento, Moscú está importando gasolina, según informes, de países como la India, y el Kremlin estudia una posible prohibición de las exportaciones de diésel.

Nota: los datos corresponden al 2 de julio de 2026 a las 16.00 EDT 

Divisas

El EUR +0,51 % hasta situarse en 1,1433 $
La GBP +0,59 % hasta situarse en 1,3347 $
El bitcoin +1,25 % hasta situarse en 61.520,18 $
El ethereum +4,14 % hasta situarse en 1.698,70 $

El dólar cayó con fuerza el jueves después de que el esperado informe de empleo de junio mostrara que las empresas estadounidenses crearon menos puestos de trabajo de lo previsto. El yen japonés se disparó ante las crecientes expectativas del mercado de una posible intervención de las autoridades japonesas.

El índice del dólar bajó un -0,54 % hasta 100,86, tras haber tocado antes los 100,55 puntos, su nivel más bajo desde el 18 de junio. El movimiento supuso el mayor descenso diario del índice desde el 30 de abril. El euro ganó un +0,51 % hasta 1,1433 $ y llegó a alcanzar antes 1,1472 $ en la sesión, su nivel más alto desde el 22 de junio.

La libra esterlina avanzó un +0,59 % hasta 1,3347 $.

El yen repuntó con fuerza frente al dólar y registró su mayor avance diario frente a la divisa estadounidense desde el 30 de abril, mientras los operadores valoraban un posible cambio en la estrategia de intervención del Ministerio de Finanzas y especulaban con que Tokio ya hubiera intervenido en el mercado. Según Reuters, las autoridades japonesas estarían dejando de advertir con antelación sobre el riesgo de intervención para adoptar una estrategia más selectiva, orientada a presionar a los especuladores y elevar el coste de las posiciones bajistas contra el yen.

Las autoridades también evitaron señalar un nivel concreto del tipo de cambio que pudiera desencadenar una intervención, reflejando un enfoque más agresivo destinado a mantener la incertidumbre entre los operadores. El yen se apreció un +0,90 % frente al dólar, hasta los 161,05 yenes por dólar, y llegó a alcanzar los 160,62 durante la sesión, su nivel más fuerte desde el 18 de junio. 

Renta fija

El bono estadounidense a 10 años +0,5 pb hasta el 4,490 %
El bono alemán a 10 años +2,3 pb hasta el 2,907 %
El gilt británico a 10 años +1,5 pb hasta el 4,774 %

Los rendimientos del Tesoro estadounidense cedieron terreno respecto a los máximos previos el jueves. El mercado de bonos del Tesoro cerró a las 14.00, hora del Este, y permanecerá cerrado el viernes con motivo de la festividad del Día de la Independencia en EE. UU.

El rendimiento del bono estadounidense a 10 años subió +0,5 puntos básicos, hasta el 4,490 %, tras haber alcanzado previamente el 4,505 %, su nivel más alto desde el 23 de junio. En el conjunto de la semana, el rendimiento acumula un avance de +10,3 puntos básicos, poniendo fin a tres semanas consecutivas de descensos y registrando su mayor subida semanal desde mediados de mayo.

La curva de rendimiento del Tesoro estadounidense, medida por el diferencial entre los bonos a dos y diez años, se situó en un positivo 30,9 pb.

El bono estadounidense a dos años, que suele reflejar las expectativas sobre la política de la Reserva Federal, cayó -0,2 pb hasta el 4,181 %, poniendo fin a una racha de tres sesiones consecutivas al alza. El rendimiento acumula una subida de +6,4 puntos básicos durante la semana.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, los operadores de futuros de fondos federales anticipan subidas de tipos de 29,7 pb en 2026, por encima de los 33,3 puntos básicos previstos hace una semana. Asimismo, prevén ahora una probabilidad del 17,6 % de que se produzca una subida de tipos de 25 pb en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) de julio, frente al 32,1 % de la semana pasada.

Los rendimientos de la deuda pública de la eurozona a corto plazo retrocedieron el jueves, ya que los inversores redujeron sus expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) vaya a subir los tipos de interés de forma agresiva este año.

El rendimiento del Schatz alemán a dos años, que es muy sensible a los cambios en las expectativas sobre tipos e inflación, bajó -0,8 pb en la sesión hasta el 2,512 %, tras tocar su nivel más bajo desde mediados de abril. En lo que va de semana acumula un descenso de -1,4 puntos básicos.

El rendimiento del bono alemán a 10 años subió por cuarta sesión consecutiva, con un avance de +2,3 puntos básicos, hasta el 2,907 %. En el conjunto de la semana, acumula un incremento de +5,1 puntos básicos.

Nota: los datos corresponden al 2 de julio de 2026 a las 16.00 EDT

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