¿Liberté, égalité, solvabilité?

El S&P 500 +0,58 % hasta los 7.757,17 puntos

El bono estadounidense a 10 años +1,4 pb hasta alcanzar el 5,129 %

El oro al contado +0,40 % hasta 4.140,43 $ la onza

El DXY -0,02 % hasta los 101,69 puntos

Qué debemos observar hoy

Empresas que presentan sus informes de resultados hoy jueves, 22 de octubre: Blackstone, Procter & Gamble, Spotify, Newmont, Lockheed Martin, Valero Energy, Bloom Energy, Union Pacific, Western Digital, Norfolk Southern, Honeywell, Dow y Omnicom 

Datos clave que moverán los mercados hoy

UE: discurso del gobernador del Banco de Italia, Fabio Panetta, y confianza del consumidor de la eurozona

Reino Unido: discurso del gobernador del BoE, Andrew Bailey

EE. UU.: solicitudes iniciales y continuadas de subsidio por desempleo 

Actualizaciones macroeconómicas mundiales

El descontento se extiende. El problema de Francia va más allá de que su bono a 10 años, que ya supera el 5 %, rinda más que los de Portugal, Italia, Grecia y España, los países que protagonizaron la crisis de deuda de la UE. La cuestión de fondo es que cada vez le resulta más difícil estabilizar su deuda a ese precio. Los votantes rechazan el ajuste fiscal justo cuando los acreedores lo reclaman con más insistencia, lo que crea un obstáculo político que el aumento de los costes de financiación no hace más que endurecer.

Incluso con el ajuste de 54.000 millones de € propuesto, las proyecciones del Gobierno muestran que la deuda pasará del 119,3 % del PIB en 2026 al 121,7 % en 2027. Estabilizarla podría exigir una mejora de cinco puntos porcentuales en el saldo primario, hasta alcanzar un superávit del 2 %. Los compromisos en pensiones, sanidad y defensa chocan con la fragmentación parlamentaria y con las elecciones de 2027. A ello se suma que la consolidación fiscal resta crecimiento. Mientras tanto, de aquí a 2030 vencerá algo menos de 1 billón de € de deuda, y su refinanciación absorbe cada vez más un ahorro que a los políticos les cuesta reunir.

La revisión de la calificación de Moody’s, prevista para este viernes, podría desembocar en una rebaja por motivos que van más allá de la ratio de deuda sobre PIB. Entran en juego los déficits primarios persistentes, el aumento de los costes por intereses en relación con los ingresos, las elevadas necesidades de financiación y la menor capacidad institucional para sacar adelante un ajuste fiscal plurianual. El rendimiento del 4,3 % a 10 años que asume el presupuesto ya parece optimista frente al 5 % que marca el mercado. Sin embargo, el calendario de vencimientos retrasa la repreciación completa de la deuda en circulación, y que la asequibilidad empeore no equivale a una insolvencia inminente. Además, los rendimientos franceses ya reflejan un deterioro considerable.

El riesgo se transmite a través de las carteras de deuda soberana y de la financiación mayorista de los bancos, y de ahí pasa a los costes de endeudamiento de las empresas y a las valoraciones bursátiles. También puede debilitar el euro y ampliar los diferenciales de los países vecinos. Pero no se trata de una repetición asegurada de 2011, ya que los bancos cuentan ahora con colchones más sólidos. Según las informaciones de Bloomberg sobre el mercado de repos, los mecanismos de financiación siguen intactos. Por eso, una venta indiscriminada de renta variable europea podría ir demasiado lejos, sobre todo en las empresas con una diversificación internacional que se benefician de un euro más débil. En cambio, el desapalancamiento de las posiciones apalancadas puede amplificar una repreciación soberana que, por otra parte, estaría justificada.

Distinguir entre una subida global de los rendimientos y la presión fiscal propia de Francia es fundamental, ya que unos diferenciales más estrechos no tienen por qué reducir los costes de refinanciación. Los inversores deberían vigilar las condiciones del mercado de repos y los diferenciales de financiación bancaria para detectar si la presión sobre las valoraciones se está convirtiendo en tensión de liquidez. El Banco Central Europeo (BCE) no es un respaldo incondicional, porque su marco de actuación se dirige a las disfunciones injustificadas del mercado y no a las primas de riesgo que se explican por el deterioro de los fundamentos. Aprobar el presupuesto puede aliviar la presión sobre las posiciones, pero una recuperación duradera requiere una estabilización creíble de la deuda, no otro acuerdo de financiación a corto plazo. 

Índices bursátiles estadounidenses

El Dow Jones Industrial Average +0,69 %
El Nasdaq 100 +1,13 %
El S&P 500 +0,58 %, con 7 de los 11 sectores del S&P 500 al alza

Los índices bursátiles estadounidenses subieron el miércoles, liderados por el Nasdaq Composite. El Dow Jones Industrial Average avanzó 360,21 puntos, un +0,69 %, hasta los 52.856,09; el S&P 500 ganó 44,60 puntos, un +0,58 %, hasta los 7.757,17, y el Nasdaq Composite subió 278,04 puntos, un +1,05 %, hasta los 26.702,86.

En cuanto a noticias corporativas, Meta ha elevado el extremo inferior de su previsión de gasto anual y ha anunciado que emitirá nuevas acciones sin derecho a voto, una medida que ayudará a financiar su costosa expansión en inteligencia artificial. También el miércoles, un juez de Nuevo México ordenó a Meta pagar 25.000 millones de $ después de que un jurado la declarase culpable de engañar a los consumidores. El caso se remonta a las acusaciones de que una consultora política vinculada a la campaña presidencial de Donald Trump en 2016 obtuvo sin su consentimiento datos de millones de usuarios de Facebook.

Abbott Laboratories tiene previsto escindir su negocio de nutrición en una empresa independiente que cotizará en bolsa y que facturará 8.500 millones de $ al año, tras costosos litigios relacionados con la leche infantil. Los accionistas de Abbott recibirán acciones de la nueva entidad mediante una escisión libre de impuestos que se prevé completar a finales del año que viene. Daniel Salvadori, directivo de Abbott Nutrition, será el director ejecutivo de la nueva compañía. 

Informes de resultados empresariales

Publicados el miércoles, 21 de octubre, a través de Pulse, nuestra herramienta de noticias en tiempo real basada en inteligencia artificial. Disponible en exclusiva en la plataforma web de EXANTE

Abbott Laboratories informó de unas ventas netas de 13.010 millones de $ en el tercer trimestre, frente a los 13.000 millones de $ estimados, y de unos beneficios por acción ajustados de 1,42 $, en línea con lo estimado. Las ventas comparables subieron un +7 %. Para el cuarto trimestre, el grupo prevé unos beneficios por acción ajustados de entre 1,62 $ y 1,67 $, frente a los 1,64 $ estimados. La previsión de beneficios por acción ajustados para el conjunto del año se acotó a un rango de entre 5,50 $ y 5,55 $, desde el rango anterior de 5,45 $ a 5,60 $, mientras que se espera que las ventas comparables de 2026 crezcan un +6,0 %. Además, Abbott anunció que escindirá su negocio de nutrición en una empresa independiente que cotizará en bolsa, para centrarse en las divisiones de mayor crecimiento.

CME Group informó de unos ingresos de 1.740 millones de $ en el 3T de 2026, frente a los 1.710 millones de $ estimados, y de unos beneficios por acción ajustados de 3,02 $, frente a los 2,98 $ estimados, un +13 % más que un año antes. El resultado operativo ajustado alcanzó los 1.210 millones de $, frente a los 1.190 millones de $ estimados, gracias a unos ingresos por datos de mercado que aumentaron un +20 % interanual, hasta los 243,1 millones de $. El volumen medio diario total se situó en 29,4 millones de contratos y creció a doble dígito en todas las grandes clases de activos. En el plano judicial, la Comisión de Negociación de Futuros sobre Materias Primas (CFTC, por sus siglas en inglés) pidió a un tribunal federal que desestime la demanda de CME Group contra su política sobre futuros perpetuos de criptomonedas, al alegar que la plataforma no demostró haber sufrido un perjuicio económico. La dirección señaló que el grupo lanzó varios productos innovadores y generó un récord de 100.000 millones de $ en eficiencias de capital medias diarias.

Danaher presentó sus resultados del 3T de 2026 antes de la apertura del mercado. Los beneficios por acción ajustados subieron un +11,5 % interanual, hasta los 2,11 $, frente a los 1,91 $ estimados, mientras que los ingresos aumentaron un +8,5 % interanual, hasta los 6.550 millones de $, frente a los 6.560 millones de $ estimados. Los ingresos básicos crecieron un +3,0 % interanual. El flujo de caja operativo alcanzó los 1.890 millones de $, un +13,5 % más, y el flujo de caja libre subió un +19,0 % hasta los 1.630 millones de $. Para el ejercicio 2026, la compañía elevó su previsión de beneficios por acción ajustados a un rango de entre 8,57 $ y 8,62 $, frente a los 8,51 $ estimados, y calcula un crecimiento de los ingresos básicos de aproximadamente un +2,5 % interanual. Para el 4T, prevé que los ingresos básicos crezcan entre un +4,0 % y un +5,0 % interanual, con un margen operativo ajustado de en torno al 29,5 %. El director ejecutivo señaló que la compañía obtuvo unos resultados trimestrales mejores de lo esperado y que ve con optimismo la mejora de las tendencias en los distintos mercados finales.

Elevance Health presentó sus resultados del 3T de 2026 antes de la apertura del mercado. Los ingresos fueron de 50.440 millones de $, frente a los 49.210 millones de $ estimados, un +0,7 % más interanual. Los beneficios por acción ajustados alcanzaron los 6,99 $, frente a los 4,68 $ estimados, un +15,9 % más interanual, mientras que los beneficios por acción según los principios contables generalmente aceptados de EE. UU. (GAAP, por sus siglas en inglés) subieron un +17,9 % interanual, hasta los 6,27 $. Los ingresos del segmento Health Benefits aumentaron un +2,6 % hasta los 43.360 millones de $, y los de Carelon un +5 % hasta los 19.300 millones de $. El número total de afiliados a seguros médicos cayó un -1,1 % interanual, hasta los 44,9 millones. Elevance Health elevó su previsión para 2026: unos beneficios por acción ajustados de al menos 29,00 $, unos beneficios por acción GAAP de al menos 22,00 $ y un flujo de caja operativo de al menos 6.500 millones de $. La dirección señaló que sigue confiando en lograr en 2027 un crecimiento de al menos el +12 % en los beneficios por acción diluidos ajustados.

NextEra Energy informó antes de la apertura del mercado de unos beneficios por acción ajustados de 1,24 $ en el tercer trimestre, frente a los 1,20 $ estimados, y de unos ingresos operativos de 8.090 millones de $, frente a los 8.500 millones de $ estimados. La compañía mantuvo su previsión de beneficios por acción ajustados para el conjunto del año en la parte alta del rango de 3,92 $ a 4,02 $. El director ejecutivo señaló que la empresa obtuvo unos sólidos resultados en el tercer trimestre. En el ámbito corporativo y regulatorio, el gobernador de Virginia afirmó que no apoyará la fusión propuesta entre NextEra y Dominion si no se congelan las tarifas durante seis años.

AT&T informó de unos ingresos de 32.300 millones de $ en el 3T de 2026, un +5,3 % más interanual y por encima de los 31.690 millones de $ que estimaban los analistas. Los beneficios por acción ajustados subieron un +20,4 % interanual, hasta los 0,65 $, frente a los 0,60 $ estimados, mientras que el EBITDA ajustado (beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones) alcanzó los 12.500 millones de $, frente a los 12.320 millones de $ estimados. En el plano operativo, la compañía sumó 379.000 líneas netas de telefonía de pospago y 442.000 de fibra, y contabilizó un deterioro sin efecto en caja de 2.600 millones de $ vinculado a su negocio de telefonía móvil en México. Para el conjunto de 2026, elevó su previsión de beneficios por acción ajustados a unos 2,40 $, frente a los 2,34 $ estimados, aunque advirtió de que el EBITDA ajustado del cuarto trimestre absorberá alrededor de 100 millones de $ por acuerdos en disputas heredadas con proveedores y por unos mayores costes de captación de clientes. El director ejecutivo señaló que la base de activos de la compañía y su posición de liderazgo en fibra la sitúan en buen lugar de cara a la era de la inteligencia artificial.

Thermo Fisher Scientific informó de unos ingresos de 12.140 millones de $ en el 3T de 2026, frente a los 11.950 millones de $ estimados, un +9 % más interanual, con un crecimiento orgánico del +6 %. Los beneficios por acción ajustados alcanzaron los 6,68 $, frente a los 6,40 $ estimados, un +15 % más interanual, mientras que los beneficios por acción GAAP subieron un +9 % hasta los 4,64 $. El resultado operativo ajustado se situó en 2.970 millones de $, frente a los 2.870 millones de $ previstos, gracias a la expansión del margen operativo ajustado hasta el 24,5 %. En cuanto a operaciones, el grupo completó la venta, anunciada anteriormente, de su negocio de microbiología. El director ejecutivo declaró que la compañía está satisfecha de ofrecer otro excelente trimestre, con un rendimiento financiero sobresaliente tanto en ingresos como en beneficios, y añadió que el grupo sigue bien posicionado para impulsar la creación de valor a largo plazo a lo largo de 2026.

CSX informó tras el cierre del mercado de unos ingresos de 4.020 millones de $ en el 3T de 2026, frente a los 3.960 millones de $ estimados, un +12 % más interanual. Los beneficios por acción ajustados alcanzaron los 0,57 $, frente a los 0,53 $ estimados, un +30 % más, y el resultado operativo ajustado se situó en 1.570 millones de $, frente a los 1.480 millones de $ estimados, con un margen operativo ajustado del 39,1 %. El volumen total subió un +5 % interanual, hasta los 1,69 millones de unidades, apoyado en un aumento del +7 % del volumen intermodal. El crecimiento de los ingresos se debió al incremento de los recargos por combustible y a la mejora de volúmenes y precios en mercancías, intermodal y carbón. La dirección destacó que el buen desempeño de los empleados ha situado a la compañía en una posición favorable de cara al cuarto trimestre y que espera seguir mejorando sus resultados para situarse entre las empresas con mejor rendimiento del sector en 2027.

IBM informó de que sus ingresos del tercer trimestre de 2026 subieron un +5 % hasta los 17.100 millones de $, frente a los 16.820 millones de $ estimados, y de que los beneficios por acción ajustados crecieron un +11 % hasta los 2,95 $, frente a los 2,86 $ estimados. Los ingresos de software aumentaron un +8 % interanual, hasta los 7.800 millones de $, frente a los 7.640 millones de $ estimados, los de infraestructura crecieron un +4 % hasta los 3.700 millones de $ y los de consultoría se mantuvieron sin cambios interanuales en 5.340 millones de $, frente a los 5.390 millones de $ estimados. El flujo de caja libre alcanzó los 3.030 millones de $, frente a los 2.630 millones de $ estimados, y el flujo de caja operativo se situó en 4.000 millones de $. Para el conjunto del año, la compañía reiteró su previsión de crecimiento de los ingresos a tipos de cambio constantes de entre el +4 % y el +5 % y prevé que el flujo de caja libre aumente en más de 1.000 millones de $ interanuales. En el ámbito corporativo, IBM Ventures invirtió en Leena AI. El director ejecutivo señaló que la amplia demanda en toda la cartera y la sólida ejecución operativa impulsaron un crecimiento acelerado y una expansión del margen operativo.

Kinder Morgan informó de unos ingresos de 4.530 millones de $ en el tercer trimestre, frente a los 4.380 millones de $ que estimaban los analistas, y de unos beneficios por acción ajustados de 0,35 $, frente a los 0,32 $ estimados, un +21 % más interanual. El EBITDA ajustado subió un +9 % interanual, hasta los 2.180 millones de $. La compañía amplió su cartera total de proyectos hasta los 14.400 millones de $, gracias a una cartera de gas natural récord de 13.200 millones de $, después de incorporar 5.400 millones de $ durante el trimestre. Entre las novedades operativas, se comprometió a construir un gasoducto de gas natural de 4.200 millones de $ para abastecer a centros de datos y tomó la decisión final de inversión del proyecto Southeast Connector. El director ejecutivo señaló que el fuerte interés de los clientes por ampliar la infraestructura de gas natural sigue respaldando los resultados récord y el crecimiento de la cartera.

Lam Research informó de unos ingresos de 8.220 millones de $ en el primer trimestre del ejercicio 2027, frente a los 8.130 millones de $ estimados, y de unos beneficios por acción ajustados de 2,20 $, frente a los 2,19 $ estimados, mientras que los beneficios por acción GAAP subieron un +77 % interanual, hasta los 2,19 $. Los ingresos de sistemas alcanzaron los 5.700 millones de $, el servicio de atención al cliente generó 2.500 millones de $ y China supuso el 35 % de los ingresos totales. Para el segundo trimestre del ejercicio 2027, la compañía prevé unos ingresos de entre 8.200 y 9.000 millones de $, frente a los 8.600 millones de $ estimados, y unos beneficios por acción ajustados de entre 2,18 $ y 2,48 $, frente a los 2,34 $ estimados. En cuanto a la remuneración al accionista, destinó 1.025 millones de $ a recompras de acciones y 325,4 millones de $ a dividendos. Antes de la presentación de resultados, Deutsche Bank mantuvo su recomendación de compra y elevó su precio objetivo a 375 $ desde los 320 $. La dirección señaló que la demanda de inteligencia artificial y la complejidad de los dispositivos impulsaron unos ingresos, beneficios y beneficios por acción récord durante el trimestre.

Southwest Airlines informó de unos ingresos ajustados de 8.420 millones de $ en el 3T de 2026, frente a los 8.250 millones de $ estimados, un +21 % más interanual, y de unos beneficios por acción ajustados de 0,66 $, frente a los 0,57 $ estimados, un +500 % más interanual. Para el conjunto de 2026, la aerolínea recortó su previsión de beneficios por acción ajustados a entre 2,60 $ y 2,85 $, frente a los 2,87 $ estimados, por los elevados costes del combustible, y redujo el crecimiento de su capacidad hasta aproximadamente un +1,2 % interanual. Para el 4T, prevé unos beneficios por acción ajustados de entre 0,55 $ y 0,80 $, frente a los 0,85 $ estimados. El gasto de capital neto de 2026 se situará entre 2.500 y 2.750 millones de $. Además, la compañía renovó los niveles de su programa de viajeros frecuentes y anunció una nueva red de salas VIP que se inaugurará en 2027. La dirección señaló que la resistencia de la demanda demuestra una capacidad de generar beneficios duradera pese al mayor gasto en combustible.

Medpace informó de unos beneficios por acción de 4,84 $ en el 3T de 2026, frente a los 4,44 $ estimados, un +25 % más interanual, y de unos ingresos de 716,0 millones de $, en línea con los 716 millones de $ estimados, un +8,5 % más interanual. El EBITDA alcanzó los 172,1 millones de $, frente a los 161 millones de $ estimados, un +16,0 % más interanual. Las nuevas adjudicaciones netas subieron un +10,6 % interanual, hasta los 873,4 millones de $, y la cartera total creció un +5,6 % interanual, hasta los 3.170 millones de $. Para el conjunto de 2026, la compañía prevé unos ingresos de entre 2.840 y 2.860 millones de $, frente a los 2.850 millones de $ estimados, unos beneficios por acción de entre 17,97 $ y 18,32 $, frente a los 17,60 $ estimados, y un EBITDA de entre 638,0 y 652,0 millones de $, frente a los 628 millones de $ estimados. Además, Medpace autorizó un nuevo programa de recompra de acciones de hasta 1.000 millones de $.

Meta Platforms informó de unos ingresos de 64.600 millones de $ en el 3T de 2026, un +26 % más interanual y por encima de los 63.330 millones de $ que estimaban los analistas, y de unos beneficios por acción de 3,83 $, frente a los 3,57 $ estimados, que incluyen un cargo de 9.900 millones de $ por un acuerdo judicial. El gasto de capital se disparó hasta los 34.900 millones de $, lo que dejó el flujo de caja libre en -2.100 millones de $. Para el 4T de 2026, Meta prevé unos ingresos de entre 73.000 y 76.000 millones de $, frente a los 73.570 millones de $ estimados, y acotó su previsión de gasto de capital de 2026 a entre 135.000 y 145.000 millones de $. La compañía aprobó una nueva clase de acciones C sin derecho a voto, mediante un dividendo en acciones de una por cada una en circulación, para financiar su expansión en inteligencia artificial. En el plano legal, Meta se enfrenta a una sanción de 25.000 millones de $ en Nuevo México por sus prácticas de privacidad. También se alió con Apple para ejecutar sus modelos de IA Muse Spark de forma local en dispositivos Mac. Mark Zuckerberg, director ejecutivo, señaló que el negocio principal mantiene un fuerte impulso y que las inversiones en IA están dando resultados rápidos en todos los frentes.

Reliance informó de unos ingresos de 5.210 millones de $ en el 3T de 2026, frente a los 4.660 millones de $ estimados, un +42,8 % más interanual, y de unos beneficios por acción ajustados de 8,02 $, frente a los 6,64 $ estimados, un +120 % más interanual. El beneficio antes de impuestos no GAAP fue de 544,2 millones de $, frente a los 455 millones de $ estimados, con un aumento del +15,6 % interanual en las toneladas vendidas y del +24,0 % en el precio medio de venta por tonelada, que alcanzó los 2.815 $. Para el 4T, la compañía prevé unos beneficios por acción ajustados de entre 7,40 $ y 7,60 $, frente a los 5,61 $ estimados, y un aumento de las toneladas vendidas de entre el +13,5 % y el +15,5 % interanual. En cuanto a la remuneración al accionista, Reliance mantuvo un dividendo trimestral de 1,25 $ por acción y autorizó un programa de recompra de acciones de 2.500 millones de $. La dirección señaló que el contrato del muro fronterizo del Departamento de Seguridad Nacional de EE. UU., adjudicado a principios de año, siguió ganando volumen y realizó otra contribución significativa a los resultados del tercer trimestre.

Tesla informó de unos ingresos de 28.050 millones de $ en el 3T de 2026, sin cambios respecto al año anterior, y de unos beneficios por acción ajustados de 0,48 $, frente a los 0,44 $ estimados. El resultado operativo cayó un -56 % interanual, hasta los 718 millones de $, mientras que el flujo de caja libre alcanzó los 1.530 millones de $, frente a los -4.990 millones de $ estimados. La previsión de gasto de capital para el conjunto del año se recortó a 20.000 millones de $ desde los 25.000 millones de $. Las suscripciones activas de Full Self-Driving (Supervisado) subieron un +67 % interanual, hasta los 1,74 millones. En el plano operativo, Tesla inició en su planta de Fremont la producción de robots humanoides Optimus de calidad comercial, y el Tesla Semi entró en producción en serie. Además, Tesla y SpaceX crearon comités especiales independientes para evaluar una posible fusión. Elon Musk, director ejecutivo, señaló que la compañía mantiene un fuerte impulso en robótica e inteligencia artificial y que se fija como objetivo una producción anual de alrededor de 5 millones de vehículos en 2030.

Texas Instruments informó de unos beneficios por acción de 2,62 $ en el 3T de 2026, frente a los 2,41 $ que estimaban los analistas, un +77 % más interanual, y de unos ingresos trimestrales de 6.060 millones de $, frente a los 5.920 millones de $ estimados, un +28 % más que los 4.740 millones de $ del año anterior. Por segmentos, los ingresos de analógico alcanzaron los 4.910 millones de $, un +32 % más interanual, y los de procesamiento embebido, 858 millones de $, un +21 % más, mientras que los ingresos de centros de datos subieron un +95 % interanual. Para el 4T, la compañía prevé unos ingresos de entre 5.800 y 6.300 millones de $, frente a los 5.730 millones de $ estimados, y unos beneficios por acción de entre 2,45 $ y 2,79 $, frente a los 2,29 $ que estiman los analistas. Haviv Ilan, director ejecutivo de la compañía, señaló que los ingresos aumentaron un +11 % con respecto al trimestre anterior y un +28 % interanual, gracias a un crecimiento generalizado en los mercados industrial, de automoción y de centros de datos.

United Rentals informó de unos ingresos de 4.900 millones de $ en el 3T de 2026, frente a los 4.700 millones de $ estimados, y de unos beneficios por acción ajustados de 15,55 $, frente a los 13,92 $ estimados. El beneficio neto subió un +31,2 % interanual, hasta los 920 millones de $, y los ingresos totales por alquiler crecieron un +17,8 % hasta los 4.320 millones de $, gracias al alquiler general, que aumentó un +8,8 % hasta los 2.610 millones de $, y al alquiler especializado, que subió un +34,7 % hasta los 1.700 millones de $. La compañía elevó su previsión para 2026: unos ingresos de entre 18.000 y 18.200 millones de $, frente a los 17.740 millones de $ estimados, y un EBITDA ajustado de entre 8.300 y 8.400 millones de $, frente a los 8.050 millones de $ estimados. Declaró un dividendo trimestral de 1,97 $ por acción y espera completar recompras de acciones por valor de 1.500 millones de $ en 2026. La dirección señaló que la mejora de las previsiones refleja la confianza de los clientes, unas carteras de pedidos sólidas y un impulso sostenido en los grandes proyectos. 

Índices bursátiles europeos

El CAC 40 +1,06 %
El DAX +1,35 %
El FTSE 100 +0,19 % 

Materias primas

El oro al contado +0,40 % hasta situarse en 4.140,43 $ la onza
La plata al contado -0,01 % hasta situarse en 57,96 $ la onza
El West Texas Intermediate -3,34 % hasta situarse en 97,71 $ el barril
El crudo Brent +0,45 % hasta situarse en 109,66 $ el barril

El oro avanzó el miércoles, especialmente debido a la debilidad del dólar estadounidense. El oro al contado ganó un +0,40 % hasta situarse en 4.140,43 $ por onza, mientras que la plata al contado cedió un -0,01 % hasta situarse en 57,96 $ por onza.

Los precios del petróleo, por su parte, cerraron mixtos el miércoles, ya que los inversores sopesaron la caída de las reservas de crudo frente a los posibles avances en las conversaciones entre Rusia y Ucrania y a la falta de señales claras de un futuro diálogo entre EE. UU. e Irán.

Los futuros del crudo Brent cerraron 49 centavos más altos, un +0,45 %, hasta situarse en 109,66 $, mientras que el WTI cerró 3,38 $ más bajo, un -3,34 %, hasta situarse en 97,71 $.

Los precios del crudo subieron en un principio tras conocerse que otros petroleros habían sido atacados en el estrecho de Ormuz y tras las declaraciones de dirigentes iraníes, que aseguraron que no habría conversaciones con EE. UU. hasta que se levantara el bloqueo. Pese al elevado y persistente número de ataques a petroleros, el flujo de crudo por el estrecho se ha recuperado por encima de los niveles previos a la guerra, según Kpler y otras fuentes.

Kuwait Petroleum indicó ayer por la tarde que los clientes habían vuelto a entrar en el Golfo para cargar crudo y que las exportaciones de crudo habían recuperado los niveles previos a la guerra, aunque los productos refinados seguían con cuellos de botella. Ambos referentes pasaron a terreno negativo cuando se supo que Ucrania, Rusia y EE. UU. podrían celebrar conversaciones en Abu Dabi el mes que viene para tratar de poner fin a la guerra.

Tras el cierre, los precios repuntaron brevemente después de que se informara de que el Departamento de Estado se disponía a ordenar a parte de su personal y a sus familias que abandonaran las embajadas de EE. UU. en el Golfo, ante una posible reanudación de las hostilidades, en particular con los hutíes de Yemen. Un funcionario del Departamento de Estado aclaró más tarde que la orden solo afectaba a los empleados no esenciales y a sus familias en Arabia Saudí.

La organización británica UKMTO (Operaciones Comerciales Marítimas del Reino Unido) indicó hoy que un proyectil no identificado alcanzó un petrolero a 11 millas al oeste de Bukha, en Omán, frente al estrecho de Ormuz. Varios medios informaron además de que las exportaciones de petróleo del golfo Pérsico superaron los niveles previos a la guerra tras dos semanas de descenso. Según informaciones sin confirmar, fuerzas estadounidenses estarían escoltando a los petroleros en grupo por el estrecho.

De acuerdo con los cálculos de Reuters, basados en datos oficiales sobre las importaciones chinas de crudo (9,030 millones de barriles diarios), el procesamiento de las refinerías (13,990 millones de barriles diarios) y la producción nacional (4,430 millones de barriles diarios), las refinerías procesaron en septiembre unos 530.000 barriles diarios más de crudo del disponible. Se trata de la cuarta reducción consecutiva estimada de los inventarios.

El informe semanal sobre la situación del petróleo del Departamento de Energía de EE. UU. mostró una reducción de las reservas de crudo de 3,06 millones de barriles, impulsada por un nuevo descenso de 457.000 barriles diarios en la producción de los 48 estados contiguos tras el huracán Isaías. Con 12,757 millones de barriles diarios, la producción de esa zona quedó más de 730.000 barriles diarios por debajo del nivel previo a Isaías.

Las reservas de crudo cayeron a su nivel estacional más bajo desde 2014. Los inventarios de gasolina bajaron 2,95 millones de barriles, apoyados en un aumento de 575.000 barriles diarios en la demanda implícita y de 360.000 barriles diarios en las exportaciones netas. Los inventarios de destilados aumentaron 1,68 millones de barriles, mientras que la demanda implícita cayó 590.000 barriles diarios durante la semana.

Nota: los datos corresponden al 21 de octubre de 2026 a las 16.00 EDT 

Divisas

El EUR -0,04 % para situarse en 1,1232 $
La GBP +0,13 % para situarse en 1,3394 $
El bitcoin +2,25 % para situarse en 84.635,97 $
El ethereum +1,85 % para situarse en 2.491,36 $

El índice del dólar cedió ligeramente el miércoles.

El DXY bajó un -0,02 % para situarse en 101,69 puntos, mientras que el yen se apreció un +0,03 % hasta situarse en 158,13 yenes por dólar.

El subgobernador del Banco de Japón (BoJ), Ryozo Himino, afirmó que la inflación subyacente se acerca al objetivo del 2 % del banco central y que las condiciones financieras siguen siendo acomodaticias, lo que apunta a que existe margen para subir los tipos de interés.

El euro cayó un -0,04 % para situarse en 1,1232 $, lastrado por las protestas antigubernamentales generalizadas en Francia y por el deterioro de las perspectivas fiscales. El miércoles, los costes de financiación de Francia a 10 años alcanzaron su nivel más alto en 24 años.

El presidente francés, Emmanuel Macron, prometió evitar que se repitan los disturbios y saqueos del fin de semana pasado. La próxima gran prueba para el Gobierno llegará el sábado, cuando el movimiento de los chalecos amarillos tiene previsto celebrar una gran marcha en París.

La libra esterlina subió un +0,13 % para situarse en 1,3394 $, después de que unos datos mostraran que la inflación del Reino Unido aumentó más de lo esperado el mes pasado.

Frente al euro, la libra alcanzó su nivel más alto en 17 meses. 

Renta fija

El bono estadounidense a 10 años +1,4 pb hasta alcanzar el 5,129 %
El bono alemán a 10 años +1,5 pb hasta alcanzar el 3,432 %
El gilt británico a 10 años -3,6 pb hasta alcanzar el 5,380 %

La curva de rendimientos del Tesoro estadounidense se aplanó el miércoles en un movimiento de aplanamiento bajista, ya que los rendimientos a corto plazo subieron más que los de largo plazo.

El bono del Tesoro estadounidense a 10 años avanzó +1,4 puntos básicos hasta alcanzar el 5,129 %, tras tocar un mínimo intradía del 5,081 %.

Los rendimientos repuntaron desde sus mínimos tras una subasta de bonos a 20 años por valor de 13.000 millones de $, que arrojó resultados dispares. El rendimiento de adjudicación, del 5,469 %, superó el vigente al cierre del plazo de pujas, mientras que la ratio de cobertura, de 2,73 veces, se situó por encima de la media.

El jueves habrá una nueva subasta, esta vez de 26.000 millones de $ en bonos del Tesoro estadounidense a cinco años protegidos contra la inflación (TIPS, por sus siglas en inglés).

En el tramo largo, el bono del Tesoro estadounidense a 30 años bajó -1,4 pb hasta alcanzar el 5,412 %, mientras que en el tramo corto, el bono a dos años, que suele reflejar las expectativas sobre los tipos de los fondos federales, subió +1,9 puntos básicos hasta alcanzar el 4,808 %.

El diferencial entre los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 y 10 años se situó en 32,1 pb, 0,5 pb menos que los 32,6 pb del martes.

Los mercados anticipan una probabilidad del 84,5 % de que la Fed mantenga los tipos sin cambios en su reunión del 27 y 28 de octubre, frente al 66,8 % de hace una semana. Además, asignan una probabilidad del 89,9 % a que el rango objetivo de los fondos federales sea al menos 25 puntos básicos más alto en diciembre, según la herramienta FedWatch de CME Group.

Los rendimientos de la deuda pública de la eurozona subieron el miércoles, encabezados por el peor comportamiento relativo de las OAT francesas, cuyos rendimientos alcanzaron su nivel más alto desde mediados de 2002.

La OAT francesa a 10 años llegó al 5,0 % por primera vez desde julio de 2002: subió +8,5 pb durante el día hasta alcanzar el 5,001 % y acumula +21,5 pb en lo que va de semana. El diferencial de la OAT a 10 años frente a los Bunds se amplió 7,0 pb hasta los 156,9 pb, lo que lo deja 43,5 pb por encima del diferencial del BTP italiano, de 113,4 pb.

Los inversores también siguen de cerca la situación en Italia, donde las protestas por el coste de la vida llevaron a la primera ministra, Giorgia Meloni, a aprobar el martes medidas más duras contra los disturbios. Los bonos italianos se han comportado mejor que la deuda francesa esta semana, aunque los rendimientos del BTP a 10 años han subido +9,5 pb, tras avanzar +5,5 pb ayer hasta alcanzar el 4,566 %.

El bono alemán a 10 años subió +1,5 pb hasta alcanzar el 3,432 %, mientras que el Schatz a dos años aumentó +4,0 pb hasta alcanzar el 3,119 %.

Nota: los datos corresponden al 21 de octubre de 2026 a las 16.00 EDT

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