¿Seguirá la IA batiendo récords?

El S&P 500 +0,70 % hasta los 7.676,77 puntos

El bono estadounidense a 10 años -1,4 pb hasta alcanzar el 4,984 %

El oro al contado +0,46 % hasta 4.013,79 $ la onza

El DXY +0,31 % hasta los 102 puntos

Qué debemos observar hoy

Empresas que presentan sus informes de resultados hoy martes, 27 de octubre: Boeing, Centene, Coca-Cola, Corning, Ecolab, EQT, FirstEnergy, Freeport McMoRan, Novartis, PayPal, Seagate Technology, SoFi Technologies, Robinhood Markets, Royal Caribbean, Sherwin-Williams, Teradyne, UPS, Visa y Waste Management Inc. 

Datos clave que moverán los mercados hoy

UE: encuesta del Banco Central Europeo (BCE) sobre préstamos bancarios y discurso de la presidenta del BCE, Christine Lagarde

EE. UU.: variación del empleo de ADP (media de 4 semanas), pedidos de bienes duraderos, pedidos de bienes de equipo no relacionados con defensa, índice de precios de la vivienda, confianza del consumidor y ventas de viviendas nuevas 

Actualizaciones macroeconómicas mundiales

El desafío de Anthropic en bolsa. Anthropic, la creadora de la herramienta de IA Claude, publicó el lunes el folleto de su salida a bolsa, en el que detalla sus ingresos, sus pérdidas y el gasto que prevé realizar. El documento explica cómo pretende mantener el crecimiento y construir sistemas de IA capaces de transformar la economía mundial. En la documentación S-1, la compañía indica que planea cotizar en el Nasdaq con el ticker ANT.

Hace algo más de un año, la empresa se valoraba en solo 183.000 millones de $. En mayo, su valoración rondaba los 965.000 millones de $. El folleto muestra unos ingresos de 16.300 millones de $ en el primer semestre de 2026, frente a los 1.200 millones del mismo período del año anterior. No obstante, advierte de que el ritmo de crecimiento de los ingresos podría ralentizarse y fluctuar de vez en cuando.

La pérdida neta de Anthropic en el primer semestre de 2026 fue de 80.700 millones de $, de los cuales más de 72.000 millones están relacionados con cambios en el valor de los bonos convertibles a medida que subía la valoración de la compañía. Tal y como ha informado el Financial Times, la mayor parte del resto de las pérdidas procede de un gasto de casi 9.000 millones de $ en capacidad de cómputo e infraestructura.

La pérdida operativa del semestre fue de 693 millones de $, frente a los 2.100 millones del mismo período de 2025. El resultado operativo ajustado pasó a ser positivo, de 1.620 millones de $, frente a una pérdida de 1.850 millones de $ hace un año.

Anthropic también reveló que tiene la intención de aumentar de forma agresiva su gasto futuro, con compromisos que suman cerca de 800.000 millones de $ durante la próxima década.

Además, el folleto, de 94 páginas, recoge varios factores de riesgo, entre ellos un “incidente catastrófico relacionado con la IA”. En el apartado de riesgos, la compañía señala que ha aplazado el preentrenamiento de un nuevo modelo fundacional de “frontera” para reforzar las medidas de protección frente al robo de los pesos del modelo y de la propiedad intelectual. Anthropic también menciona varios “riesgos para la humanidad”, como los intentos de “resistirse al apagado“ y de “ocultar o manipular información“. Asimismo, advierte de que su IA podría “comportarse de formas no deseadas, desalineadas o autónomas“.

En cuanto a la estructura accionarial, Anthropic emitirá cinco clases de acciones, entre ellas las de clase T, que darán a su Long-Term Benefit Trust (fideicomiso de beneficio a largo plazo) el derecho a nombrar a la mayoría del consejo, y las de clase F, que otorgarán a sus siete fundadores el 50,1 % de los derechos de voto. Todo ello plantea la cuestión de cuál será la valoración objetivo. Se espera que la salida a bolsa tenga lugar antes de Acción de Gracias en EE. UU.

Se prevé que OpenAI, su principal competidora, debute en bolsa el año que viene. 

Índices bursátiles estadounidenses

El Dow Jones Industrial Average +0,28 %
El Nasdaq 100 +1,09 %
El S&P 500 +0,70 %, con 7 de los 11 sectores del S&P 500 al alza

Los índices estadounidenses cerraron el lunes al alza, ya que las tecnológicas se beneficiaron del anuncio de la salida a bolsa de Anthropic y los inversores centraron su atención en las reuniones de esta semana de la Reserva Federal, el Banco de Japón y el BCE, así como en los informes de resultados de más de un tercio de las empresas, entre ellas los grandes proveedores de computación en la nube . Los fabricantes de semiconductores y otras empresas del sector de chips impulsaron las subidas: Broadcom, AMD y Nvidia avanzaron en torno a un +3 %. El índice de semiconductores de Filadelfia, más amplio, subió un +2,8 % durante el día, aunque acumula una caída del 12,2 % en el mes.

El Dow Jones Industrial Average subió 146,42 puntos, o un +0,28 %, hasta los 52.361,58 puntos; el S&P 500 avanzó 53,09 puntos, o un +0,70 %, hasta los 7.676,77 puntos, y el Nasdaq Composite ganó 214,04 puntos, o un +0,83 %, hasta los 26.169,38 puntos.

En cuanto a noticias corporativas, Meta Platforms anunció el lunes que planea captar hasta 95.000 millones de $. La compañía lanzó ofertas públicas de acciones ordinarias y preferentes por unos 35.000 millones de $ y prevé poner en marcha un programa independiente de venta de acciones a precio de mercado de hasta 60.000 millones de $, que no arrancará hasta que empiecen a cotizar las nuevas acciones de clase C sin derecho a voto, algo previsto para el primer trimestre de 2027. La empresa todavía no ha fijado el calendario ni las condiciones de la venta.

Microsoft ha anunciado que está ofreciendo bajas voluntarias incentivadas a alrededor de 60.000 empleados, más de una cuarta parte de su plantilla mundial, con el fin de contener costes y financiar sus inversiones en IA. A principios de este año, la compañía ofreció un plan similar a cerca del 7 % de su plantilla en EE. UU., unos 9.000 empleados. 

Informes de resultados empresariales

Publicados el lunes, 26 de octubre, a través de Pulse, nuestra herramienta de noticias en tiempo real basada en inteligencia artificial. Disponible en exclusiva en la plataforma web de EXANTE

Verizon informó de sus resultados del 3T de 2026. Los beneficios por acción ajustados subieron un +8,3 % interanual hasta los 1,31 $, frente a los 1,27-1,28 $ estimados, mientras que los ingresos operativos se situaron en 34.300 millones de $, por debajo de los 34.740-34.760 millones previstos, pese a aumentar un +1,5 % interanual. Las altas netas de telefonía de pospago alcanzaron las 406.000, un aumento de más de un +820 % interanual, y las de banda ancha llegaron a 314.000. El flujo de caja libre subió un +12,1 % interanual hasta los 7.800 millones de $. La compañía elevó sus estimaciones para el conjunto de 2026: prevé unos beneficios por acción ajustados de entre 5,04 y 5,06 $, entre 1,1 y 1,2 millones de altas netas de telefonía de pospago y un gasto de capital de entre 16.000 y 16.500 millones de $. Verizon también cerró un acuerdo con Amazon Web Services para infraestructura de IA y fibra óptica por un valor superior a los 2.000 millones de $. El director ejecutivo señaló que las ofertas centradas en el cliente y los programas de fidelización amplían los márgenes, reducen las bajas de clientes y generan un flujo de caja sostenido.

Amkor Technology informó de unos ingresos de 1.990 millones de $ en el 3T de 2026, frente a los 2.010 millones estimados, y de unos beneficios por acción de 0,76 $, frente a los 0,78 $ previstos. El margen bruto se situó en el 18,3 %, frente al 19,1 % esperado. Para el 4T de 2026, la compañía estimó unos ingresos de entre 1.900 y 2.000 millones de $, frente a los 2.020 millones previstos, y unos beneficios por acción de entre 0,65 y 0,75 $, frente a los 0,76 $ previstos. El gasto de capital para el conjunto de 2026 se calcula en unos 2.500 millones de $. En el plano operativo, Amkor cerró un acuerdo estratégico de 1.300 millones de $ con NVIDIA para elevar en más de un +300 % la capacidad de obleas de interposición para encapsulado avanzado en Corea del Sur de aquí a finales de 2028. La dirección afirmó que la compañía está ejecutando su estrategia, avanzando en los programas clave con clientes y beneficiándose de unos compromisos crecientes que respaldan una inversión disciplinada para atender la demanda futura.

Cadence Design Systems informó de unos ingresos de 1.630 millones de $ en el 3T de 2026, que aumentaron un +22 % interanual y superaron los 1.610 millones estimados, y de unos beneficios por acción ajustados de 2,11 $, un +9 % más que hace un año, frente a los 2,05 $ previstos. Por segmentos, Core EDA (automatización del diseño electrónico central) creció un +20 % interanual, IP un +24 % y diseño y análisis de sistemas un +30 %, lo que elevó la cartera de pedidos hasta los 8.200 millones de $. La compañía anunció además una nueva autorización de recompra de acciones por 2.500 millones de $ y el lanzamiento de Maestro, una cartera de modelos de IA especializados por ámbito. Cadence elevó sus estimaciones de ingresos para el conjunto de 2026 a entre 6.390 y 6.420 millones de $, lo que supone un crecimiento del +21 % interanual, y las de beneficios por acción ajustados a entre 8,37 y 8,43 $. La dirección señaló que el dinamismo generalizado del negocio y su liderazgo tecnológico permitieron mejorar las perspectivas anuales.

Nucor informó de unos ingresos del 3T de 2026 de 11.250 millones de $, un +32 % más interanual, frente a los 10.830 millones estimados. Los beneficios por acción ajustados subieron hasta los 5,80 $, frente a los 2,63 $ del mismo período del año anterior. Por segmentos, el beneficio antes de impuestos de fábricas de acero fue de 1.790 millones de $, frente a los 793 millones de hace un año; productos de acero generó 465 millones, frente a los 319 millones, y materias primas registró 105 millones, frente a los 43 millones. Para el 4T de 2026, la compañía prevé unos beneficios en línea o algo superiores, impulsados por unos precios más altos y unos volúmenes menores en los segmentos siderúrgicos. Nucor devolvió además unos 629 millones de $ a los accionistas mediante recompras de acciones y dividendos. La dirección señaló que los proyectos de inversión en curso y las inversiones recientes están ampliando las capacidades de la empresa y reforzando su posición en mercados atractivos.

Rambus informó de unos ingresos de 218,3 millones de $ en el 3T de 2026, un +22 % más interanual y por encima de los 213,2 millones estimados, y de unos beneficios por acción ajustados de 0,84 $, frente a los 0,79 $ previstos. Los ingresos por productos subieron un +22 % interanual hasta los 114,3 millones de $, mientras que el efectivo procedente de las operaciones alcanzó los 102,5 millones de $ y las recompras de acciones, los 135,4 millones. Para el 4T de 2026, la compañía estimó unos ingresos de entre 227 y 233 millones de $, frente a los 227 millones previstos, y unos beneficios por acción ajustados de entre 0,84 y 0,92 $, frente a los 0,84 $ esperados. Rambus anunció también una colaboración con ChipAgents para acelerar el diseño de chips mediante IA agéntica. La dirección afirmó que la compañía sigue ampliando su oferta de productos y de propiedad intelectual para responder a las crecientes exigencias de rendimiento de la próxima generación de inteligencia artificial y de infraestructura de centros de datos.

Welltower informó de unos ingresos del tercer trimestre de 3.720 millones de $, frente a los 3.600 millones estimados, y de unos fondos de operaciones (FFO, por sus siglas en inglés) normalizados de 1,67 $, un +25 % más interanual, frente a los 1,63 $ previstos. Los beneficios por acción fueron de 0,54 $, frente a los 0,66 $ estimados. El resultado operativo neto (NOI, por sus siglas en inglés) comparable total creció un +15,8 % interanual, impulsado por el avance del +21,0 % del NOI comparable de las residencias para mayores en operación. Para el conjunto de 2026, el grupo elevó sus estimaciones de FFO normalizados a entre 6,47 y 6,53 $, frente a los 6,37 $ previstos, y las de beneficios por acción a entre 3,31 y 3,37 $, y prevé un crecimiento combinado del NOI comparable de entre el +15,0 % y el +16,25 %. Durante el trimestre, Welltower completó inversiones brutas por 4.100 millones de $, entre ellas 2.700 millones en 43 residencias para mayores, y cerró el período con unos 9.500 millones de $ de liquidez disponible.

Whirlpool informó de sus resultados del 3T de 2026. Los ingresos cayeron un -8,8 % interanual hasta los 3.680 millones de $, frente a los 3.920 millones estimados, y la compañía registró una pérdida por acción ajustada de 0,21 $, frente a los beneficios de 0,80 $ previstos. El EBIT recurrente descendió un -46,1 % interanual hasta los 97 millones de $, frente a los 181 millones esperados. Las ventas de MDA North America alcanzaron los 2.500 millones de $, frente a los 2.660 millones estimados, mientras que las ventas netas de SDA Global bajaron un -0,7 % interanual hasta los 286 millones de $, frente a los 322 millones previstos. Whirlpool rebajó sus estimaciones para el conjunto de 2026: prevé unos ingresos de unos 14.500 millones de $, frente a los 14.820 millones estimados, unos beneficios por acción ajustados de -1,30 $, frente a los 1,55 $ previstos, y un EBIT recurrente de unos 293 millones de $, frente a los 518 millones esperados. La dirección de la empresa señaló que, aunque el ritmo de recuperación es más lento de lo previsto, las medidas en curso marcan un camino claro hacia la mejora en 2027. 

Índices bursátiles europeos

El CAC 40 +0,83 %
El DAX +0,91 %
El FTSE 100 +0,72 % 

Materias primas

El oro al contado +0,46 % hasta situarse en 4.013,79 $ la onza
La plata al contado +0,16 % hasta situarse en 53,98 $ la onza
El West Texas Intermediate -1,46 % hasta situarse en 101,76 $ el barril
El crudo Brent -0,78 % hasta situarse en 115,81 $ el barril

El oro avanzó el lunes, ya que los inversores se posicionaron de cara a la reunión de la Fed de esta semana y la moderación de los precios del petróleo alivió en parte los temores inflacionistas.

El oro al contado subió un +0,46 % hasta situarse en 4.013,79 $ por onza, tras rebotar desde el mínimo de más de tres meses del viernes. Los futuros del oro estadounidense cerraron con un avance del +0,8 %, hasta situarse en 4.038,40 $ por onza.

La plata al contado subió un +0,16 % hasta situarse en 53,98 $ por onza.

Los precios del petróleo, por su parte, cayeron el lunes tras las fuertes subidas del viernes, ante la esperanza de una posible distensión. El domingo, mediadores cataríes viajaron a Teherán para tratar de rebajar las tensiones en la región en coordinación con Estados Unidos, según un funcionario al tanto de las gestiones.

Arabia Saudí, Turquía y Pakistán tenían previsto mantener conversaciones con funcionarios iraníes en Teherán y, según se indicó, era importante abrir canales de negociación.

Sin embargo, los hutíes afirmaron el lunes haber atacado las estaciones de bombeo de crudo del oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudí y el aeropuerto de Riad.

Los futuros del crudo Brent cerraron con un descenso del -0,78 % hasta situarse en 115,81 $ por barril, mientras que el WTI cayó un -1,46 % hasta situarse en 101,76 $ por barril.

Nota: los datos corresponden al 26 de octubre de 2026 a las 16.00 EDT

Divisas

El EUR -0,21 % para situarse en 1,1179 $
La GBP -0,24 % para situarse en 1,3344 $
El bitcoin -0,38 % para situarse en 79.733,91 $
El ethereum -1,79 % para situarse en 2.308,05 $

El dólar subió el lunes por las compras de activos refugio y por unos datos económicos regionales estadounidenses más sólidos: tanto el índice de actividad nacional de la Fed de Chicago como el índice manufacturero de octubre de la Fed de Dallas avanzaron. El índice del dólar subió un +0,31 % hasta los 102 puntos.

El yen japonés cayó un -0,43 % hasta los 157,46 yenes por dólar.

El euro cedió un -0,21 % frente al dólar hasta los 1,1179 $, pero subió un +0,31 % frente al yen hasta los 176,04 yenes.

La libra esterlina cayó un -0,24 % ante la inquietud de los inversores por los primeros presupuestos del nuevo ministro de Hacienda británico, John Healey, previstos para el miércoles. Dado que los costes de la energía, la inflación y los rendimientos de los bonos están al alza, los mercados vigilarán de cerca si el Gobierno laborista seguirá subiendo los impuestos, que ya se encuentran en su nivel más alto desde poco después de la Segunda Guerra Mundial, o si recurrirá a recortes del gasto. 

Renta fija

El bono estadounidense a 10 años -1,4 pb hasta alcanzar el 4,984 %
El bono alemán a 10 años +0,6 pb hasta alcanzar el 3,361 %
El gilt británico a 10 años -4,0 pb hasta alcanzar el 5,330 %

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense cerraron el lunes con signos mixtos.

El bono estadounidense de referencia a 10 años retrocedió -1,4 pb hasta alcanzar el 4,984 %, mientras que el bono a 30 años cedió -2,7 pb hasta alcanzar el 5,298 %.

El rendimiento del bono del Tesoro a 2 años, que suele moverse en línea con las expectativas de tipos de interés de la Fed, subió +3,2 pb hasta alcanzar el 4,714 %.

El diferencial entre los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 y 10 años se situó en 27 puntos básicos, su nivel más estrecho en aproximadamente un mes.

La inflación implícita de los bonos del Tesoro estadounidense protegidos contra la inflación (TIPS, por sus siglas en inglés) a 5 años se situó en el 2,454 %, tras cerrar la semana pasada en el 2,465 %. La de los TIPS a 10 años se situó en el 2,341 %, lo que indica que el mercado anticipa una inflación media de alrededor del 2,3 % anual durante la próxima década.

Los mercados anticipan una probabilidad del 89,5 % de que la Fed no suba los tipos el miércoles, frente al 81,2 % de la semana pasada. Además, de acuerdo con la herramienta FedWatch de CME Group, asignan una probabilidad del 73,9 % a que el rango objetivo de los fondos federales sea al menos 25 pb más alto en diciembre.

La OAT francesa a 10 años se recuperó el lunes después de que Moody’s decidiera el viernes no rebajar su calificación. Su rendimiento bajó -8,1 puntos básicos hasta alcanzar el 4,959 %, tras haber tocado la semana pasada un máximo de 24 años del 5,1415 %.

El diferencial entre los rendimientos alemán y francés a 10 años se situó en 159,8 pb, tras alcanzar la semana pasada su nivel más amplio desde 2011, con 177,7 pb.

El rendimiento del BTP italiano a 10 años cayó -9,3 pb hasta alcanzar el 4,487 %, mientras que el diferencial entre el Bund a 10 años y el BTP italiano se situó en 112,6 pb.

El rendimiento del bono del Estado alemán a 10 años subió +0,6 puntos básicos hasta alcanzar el 3,361 %. El del Schatz a 2 años, que es muy sensible a los cambios en las expectativas sobre la política del BCE, avanzó +4,5 pb hasta alcanzar el 3,090 %, mientras que en el extremo largo el rendimiento a 30 años cedió -0,8 pb hasta alcanzar el 3,682 %.

El del gilt británico a 10 años cayó -4,0 puntos básicos hasta alcanzar el 5,330 %.

Nota: los datos corresponden al 26 de octubre de 2026 a las 16.00 EDT

Aunque se han hecho todos los esfuerzos posibles para verificar la exactitud de esta información, EXT Ltd. (en adelante, "EXANTE") no se hace responsable de la confianza que cualquier persona pueda depositar en esta publicación o en cualquier información, opinión o conclusión contenida en ella. Las conclusiones y opiniones expresadas en esta publicación no reflejan necesariamente la opinión de EXANTE. Cualquier acción realizada sobre la base de la información contenida en esta publicación es estrictamente bajo su propio riesgo. EXANTE no se hará responsable de ninguna pérdida o daño relacionado con esta publicación.