¿Cuál será el próximo catalizador?

El S&P 500 +0,65 % hasta los 7.798,99 puntos

El bono estadounidense a 10 años -4,6 pb hasta el 4,647 %

El oro al contado -1,29 % hasta los 4.350,16 $ la onza

El DXY -0,05 % hasta los 99,96 puntos

Datos clave que moverán los mercados hoy

UE: IPC de Francia y PIB, balanza comercial y variación del empleo de la eurozona

EE. UU.: ventas minoristas, índices de confianza y expectativas del consumidor de la Universidad de Michigan, y expectativas de inflación a 1 y 5 años de la Universidad de Michigan 

Actualizaciones macroeconómicas mundiales

El IPP de julio fue más suave de lo esperado, mientras las declaraciones de la Fed apuntan a riesgos alcistas para la inflación. El índice de precios de producción (IPP, por sus siglas en inglés) subyacente aumentó un 0,2 % intermensual en julio, por debajo del 0,3 % previsto y del 0,4 % registrado en junio (revisado al alza), mientras que la tasa interanual se moderó hasta el 4,2 % desde el 4,7 % de junio, en línea con lo esperado. El IPP general se mantuvo sin cambios, frente al aumento del 0,1 % previsto y la caída del 0,1 % registrada en junio (revisada). Esto llevó el ritmo interanual hasta el 4,7 % desde el 5,5 % anterior, también por debajo del 4,9 % que anticipaba el mercado.

Los servicios de demanda final aumentaron un 0,2 %, impulsados por una subida del 0,6 % en los servicios excluidos el comercio y el transporte. Los bienes de demanda final cayeron un 0,7 % por la debilidad de los precios de la energía y los alimentos, mientras que la gasolina retrocedió un 5,7 %. Entre los componentes que alimentan el índice de gasto en consumo personal (PCE, por sus siglas en inglés), la gestión de carteras subió un 6,5 % y la atención hospitalaria ambulatoria ganó un 0,9 %, mientras que los servicios de pasajeros de las aerolíneas cayeron un 3,4 % y la atención médica retrocedió un 0,1 %.

Pese a este dato más moderado, varios responsables de la Reserva Federal siguieron advirtiendo sobre los riesgos para la inflación. La presidenta de la Fed de Cleveland, Hammack, con derecho a voto este año en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés), se mostró escéptica sobre la posibilidad de que la reciente moderación sea lo bastante duradera como para devolver la inflación al objetivo del 2 %, y reiteró su llamamiento a que la Fed actúe ya. Anteriormente había declarado a Yahoo Finance que una única subida de 25 pb no bastaría y que probablemente serían necesarios más movimientos, aunque evitó precisar hasta dónde llegará finalmente la Fed.

El presidente de la Fed de Richmond, Barkin, que no tiene derecho a voto este año, señaló que todavía está por ver si serán necesarias nuevas subidas de tipos para alcanzar el objetivo de inflación. Este atribuyó las actuales presiones sobre los precios a las perturbaciones de la oferta, al precio del petróleo y a la expansión de infraestructuras de IA, factores que, según explicó, podrían moderarse de forma natural con el tiempo. No obstante, advirtió de que una inflación por encima del objetivo corre el riesgo de arraigarse, y alertó del peligro de que las expectativas de inflación de empresas y consumidores se desplacen al alza.

El PIB del Reino Unido sorprende al alza en junio. Los datos mensuales de actividad del Reino Unido sorprendieron al alza en junio: el PIB creció un 0,3 %, frente a la contracción del 0,1 % prevista y el estancamiento de mayo (revisado a la baja). En términos trimestrales, el PIB del 2T aumentó un 0,4 %, en línea con las previsiones y por debajo del 0,6 % del primer trimestre, mientras que el crecimiento interanual se aceleró hasta el 1,2 % desde el 0,9 %, superando el 1,1 % esperado.

El crecimiento de junio estuvo impulsado por un aumento del 0,4 % en la producción de servicios, parcialmente compensado por caídas del 0,2 % en la producción industrial y del 0,1 % en la construcción. En el conjunto del trimestre, la producción de servicios creció un 0,5 %, mientras que la producción industrial se mantuvo estable y la construcción avanzó un 0,3 %. La Oficina Nacional de Estadística del Reino Unido (ONS, por sus siglas en inglés) señaló que 10 de los 14 subsectores de servicios crecieron, encabezados por información y comunicación, con un +2,7 %, actividades profesionales, científicas y técnicas, con un +1,7 %, y transporte y almacenamiento.

La economía se ha mantenido sólida pese al shock energético: la demanda de los hogares y la actividad empresarial se han mostrado resistentes, aunque los indicadores de confianza se resintieron tras el estallido del conflicto en Irán. No obstante, el Banco de Inglaterra (BoE) y los economistas del sector privado esperan que el impulso se modere en los próximos meses: el informe de política monetaria de julio del banco central prevé un crecimiento plano en el 3T, a medida que los efectos del conflicto sobre la demanda se dejen sentir. 

Índices bursátiles estadounidenses

El Dow Jones Industrial Average +0,13 %
El Nasdaq 100 +1,15 %
El S&P 500 +0,65 %, con 7 de los 11 sectores del S&P 500 al alza

Las señales de moderación de la inflación respaldaron el jueves un tono de mayor apetito por el riesgo en los mercados, lo que ayudó a que el S&P 500 alcanzara un máximo histórico.

Las acciones estadounidenses avanzaron mientras que los rendimientos del Tesoro cayeron tras conocerse un dato de precios de producción más débil de lo esperado, lo que reforzó el moderado dato de inflación al consumo del miércoles y aumentó la confianza de los inversores en que la Fed no subirá los tipos de forma inminente.

El S&P 500 subió un +0,65 % hasta alcanzar un nuevo máximo histórico de 7.798,99 puntos, mientras que el Nasdaq Composite ganó un +0,81 %. El Dow Jones Industrial Average, por su parte, sumó un +0,13 %, es decir, 69,72 puntos.

En cuanto a noticias corporativas, Tyson Foods ha anunciado que tiene la intención de cerrar una importante planta de procesamiento de carne de vacuno en Illinois, vender unas instalaciones en Washington y cerrar una planta de envasado en Utah. Junto con un cierre y una reducción de producción anteriores, estas salidas previstas para este año reducirían en aproximadamente un tercio la capacidad de procesamiento de carne de vacuno de Tyson.

AMD ha recaudado 4.750 millones de $ en su mayor emisión de bonos en dólares hasta la fecha, en una operación que se suma a la reciente oleada de emisiones de deuda vinculadas al auge de la inteligencia artificial. La compañía ha señalado que destinará lo recaudado a fines corporativos generales, incluida la posible amortización de deuda. AMD ha emitido bonos con calificación de grado de inversión en cuatro tramos, con vencimientos de entre 3 y 10 años. El precio del tramo a más largo plazo se estrechó unos 25 pb desde la indicación inicial hasta 90 pb sobre el Tesoro, según Bloomberg. La operación se produce antes del vencimiento, el mes que viene, de 875 millones de $ en bonos de AMD, y sigue a la anterior emisión de grado de inversión de la compañía en marzo de 2025, cuando recaudó 1.500 millones de $. 

Informes de resultados empresariales

Publicados el jueves, 13 de agosto, a través de Pulse, nuestra herramienta de noticias en tiempo real basada en inteligencia artificial. Disponible en exclusiva en la plataforma web de EXANTE.

Intuitive Machines informó de unos ingresos del 2T de 206 millones de $, frente a los 216 millones de $ esperados, con unos beneficios por acción de -0,29 $, frente a los -0,10 $ previstos. La pérdida neta se situó en -62,8 millones de $. La posición de caja alcanzó los 367 millones de $. La cartera de pedidos llegó a un máximo histórico de 1.800 millones de $, 1.500 millones de $ más que a cierre de año. Las nuevas contrataciones del 2T ascendieron a 920 millones de $, a los que se sumaron 300 millones de $ en lo que iba del 3T. El peso de los ingresos procedentes de seguridad nacional se disparó del 3 % al 30 % interanual. Las estimaciones para el ejercicio fiscal 2026 apuntaron a unos ingresos de entre 900 y 1.000 millones de $ y un EBITDA ajustado positivo. La compañía se adjudicó un contrato de más de 600 millones de $ para tres satélites geoestacionarios, un encargo en julio de 18 naves para la constelación AMDT3 Golden Dome y su sexta misión lunar dentro del programa CLPS de la NASA. El director ejecutivo, Steve Altemus, declaró que la compañía está construyendo una empresa líder de nueva generación en el sector espacial, con presencia en los mercados civil, comercial y de seguridad nacional. Por separado, Stifel elevó la recomendación del valor a Comprar y recortó su precio objetivo hasta los 26 $ desde los 32 $.

Applied Materials presentó sus resultados del 3T el 13 de agosto de 2026. Los ingresos subieron un +25 % interanual, hasta los 9.120 millones de $, frente a los 9.020 millones de $ esperados, y los beneficios por acción ajustados aumentaron un +41 % interanual, hasta 3,50 $, frente a los 3,39 $ previstos. Las estimaciones para el cuarto trimestre incluyeron unos ingresos de entre 9.750 y 10.750 millones de $ (frente a los 9.620 millones de $ esperados) y unos beneficios por acción ajustados de 4,02 $ (frente a los 3,69 $ esperados). La compañía logró un flujo de caja operativo récord de 3.040 millones de $, devolvió 860 millones de $ a los accionistas, lanzó seis nuevos sistemas para la fabricación de chips, invirtió 500 millones de $ en la ampliación de su planta en Singapur y firmó un acuerdo de desarrollo conjunto con EssilorLuxottica para un proyecto de gafas inteligentes con IA. La dirección de la empresa elevó sus previsiones de ingresos de la división de Sistemas de Semiconductores para el ejercicio 2026. El director ejecutivo, Gary Dickerson, señaló que la IA está impulsando una demanda sin precedentes de las soluciones de ingeniería de materiales de la compañía.

JD presentó sus resultados del 2T de 2026. Los ingresos cayeron un -2,9 % interanual, hasta los 346.400 millones de RMB, frente a los 344.620 millones de RMB esperados. Los beneficios por acción no GAAP se situaron en 6,29 RMB, frente a los 5,57 RMB previstos y por encima de los 4,97 RMB del año anterior. El resultado operativo fue de 4.500 millones de RMB, frente a los 4.900 millones de RMB esperados, en comparación con la pérdida de -900 millones de RMB hace un año. El beneficio neto no GAAP alcanzó los 8.900 millones de RMB, frente a los 7.850 millones de RMB esperados. El director ejecutivo, Sam Su, comentó que, pese a la presión a corto plazo sobre los ingresos, la compañía logró un sólido crecimiento del resultado final, lo que marcó un claro punto de inflexión en su trayectoria de beneficios.

Índices bursátiles europeos

El CAC 40 -0,28 %
El DAX -0,12 %
El FTSE 100 -0,56 % 

Materias primas

El oro al contado -1,29 % hasta situarse en 4.350,16 $ la onza
La plata al contado -0,81 % hasta situarse en 64,72 $ la onza
El West Texas Intermediate -2,01 % hasta situarse en 81,21 $ el barril
El crudo Brent -1,88 % hasta situarse en 86,95 $ el barril

El precio del oro cayó ayer, tras retroceder desde el máximo registrado durante la sesión, ya que el impulso alcista se fue diluyendo. El oro al contado cayó un -1,29 % hasta los 4.350,16 $ por onza, después de haber llegado a tocar los 4.449,39 $ por onza, su nivel más alto desde el 5 de junio.

La plata al contado también se debilitó, con una caída del -0,81 % hasta los 64,72 $ por onza.

Los precios del petróleo, por su parte, cerraron a la baja el jueves, presionados por la persistente preocupación por unas perspectivas de demanda más débiles para este año y por el aumento de los inventarios de crudo en EE. UU. Los precios recortaron parte de su caída inicial después de que se informara de que los hutíes de Yemen habían atacado con drones una refinería de Saudi Aramco, lo que reavivó los temores sobre interrupciones del suministro en un mercado mundial ya de por sí ajustado.

Los futuros del Brent cerraron con un descenso de 1,67 $, un -1,88 %, hasta los 86,95 $ por barril, tras seis sesiones consecutivas al alza. El WTI estadounidense cerró con una caída de 1,67 $, un -2,01 %, hasta los 81,21 $ por barril, tras cinco sesiones consecutivas de subidas.

Los riesgos geopolíticos siguieron marcando el sentimiento del mercado. La Autoridad del Estrecho del Golfo Pérsico afirmó en X que el estrecho de Ormuz sigue bloqueado y que no se reabrirá hasta que se acepten las condiciones de Irán. Por separado, el Ejército iraní rechazó las afirmaciones de EE. UU. de que los buques están cruzando el estrecho de Ormuz y aseguró que la vía marítima sigue bajo el control y la gestión de Irán.

El secretario de Defensa de EE. UU., Pete Hegseth, señaló que el Ejército estadounidense podría mantener el bloqueo de los puertos iraníes durante el tiempo que fuera necesario. Los operadores del mercado siguieron evaluando la posible magnitud de la interrupción después de que el secretario de Energía de EE. UU., Chris Wright, señalara que a través del estrecho circulan semanalmente alrededor de 9 millones de barriles diarios. Los datos de navegación de Kpler mostraron que los cruces de buques, excluidos los portacontenedores, cayeron a cinco el miércoles, su nivel más bajo en tres semanas.

La preocupación por el suministro se agravó aún más después de que la agencia de noticias yemení Saba, controlada por los hutíes, informara de que el grupo había atacado con dos drones la refinería de Jazan, de Saudi Aramco. La refinería de Jazan tiene capacidad para producir 250.000 barriles diarios de diésel de ultra bajo azufre, según el sitio web de Saudi Aramco. Las informaciones sobre el ataque llevaron los márgenes de refino del diésel a un máximo histórico.

Una fuente militar hutí afirmó que el ataque fue una respuesta a lo que el grupo calificó de violaciones saudíes del espacio aéreo y la soberanía yemeníes en las provincias de Saada y Hajjah. Bloomberg también informó de que un segundo superpetrolero apareció fondeado en la principal terminal de exportación de petróleo de Arabia Saudí, dentro del golfo Pérsico. Esto sugiere que las cargas en esta terminal podrían estar recuperándose, ya que las rutas alternativas siguen expuestas a amenazas importantes.

La CNBC informó de que Arabia Saudí ha aumentado las exportaciones de petróleo a través de un oleoducto que atraviesa Egipto hasta el mar Mediterráneo, con el fin de evitar los ataques en el mar Rojo. Las exportaciones desde el puerto mediterráneo egipcio de Sidi Kerir se han duplicado con creces, hasta cerca de 2,3 millones de barriles diarios en agosto, frente a aproximadamente 1 millón de barriles diarios el mes anterior, de acuerdo con datos de Kpler.

Por otro lado, la refinería rusa de Orsk, dañada por un ataque con drones ucranianos, podría tardar hasta seis meses en repararse, según informaciones. Las exportaciones rusas de diésel y gasóleo cayeron hasta apenas 80.000 barriles diarios en los siete primeros días de agosto, según datos de Vortexa recopilados por Bloomberg, frente a más de 1 millón de barriles diarios a finales del año pasado. Reuters informó además de que las exportaciones marítimas rusas de productos petrolíferos cayeron un -33 % intermensual en julio, hasta aproximadamente 3,9 millones de toneladas métricas, lo que refleja una menor producción de combustible.

Además, los cargamentos de diésel cotizan por encima del combustible para aviación en Europa por primera vez en más de un año, según datos de LSEG.

Nota: los datos corresponden al 13 de agosto de 2026 a las 16.00 EDT 

Divisas

El EUR +0,05 % para situarse en 1,1528 $
La GBP -0,03 % para situarse en 1,3484 $
El bitcoin -0,18 % para situarse en 63.340,13 $
El ethereum +0,27 % para situarse en 1.887,48 $

El dólar estadounidense cedió terreno ligeramente el jueves, después de que los datos mostraran que los precios de producción se mantuvieron sin cambios en julio, lo que reforzó la idea de que las presiones inflacionistas podrían estar moderándose de forma marginal.

El índice del dólar cayó un -0,05 % hasta 99,96, después de llegar a caer brevemente hasta 99,80 tras la publicación del IPP, mientras que el euro subió un +0,05 % hasta 1,1528 $.

El yen japonés se debilitó un -0,03 % hasta 159,48 yenes por dólar, mientras que la libra esterlina retrocedió un -0,03 % hasta 1,3484 $. 

Renta fija

El bono estadounidense a 10 años -4,6 pb hasta el 4,647 %
El bono alemán a 10 años -2,4 pb hasta el 3,150 %
El gilt británico a 10 años -1,9 pb hasta el 4,957 %

Los bonos del Tesoro estadounidense repuntaron en toda la curva el jueves, aunque una floja subasta de bonos a 30 años interrumpió brevemente el movimiento. La subasta se colocó en el 5,216 %, el rendimiento más alto desde 2001 y ligeramente por encima de lo esperado por el mercado, lo que indica que los inversores exigieron una concesión moderada para absorber la oferta.

Pese al débil resultado de la subasta, el tono general del mercado siguió favoreciendo unos rendimientos más bajos.

En la sesión de la tarde, el rendimiento del bono estadounidense a dos años, que es sensible a las perspectivas de tipos, cayó a su nivel más bajo desde mediados de julio, con un descenso de -5,7 pb hasta el 4,155 %, mientras que el rendimiento a 10 años bajó -4,6 pb hasta el 4,647 % y el rendimiento a 30 años cedió -3,9 pb hasta el 5,216 %.

La curva de rendimientos se pronunció tras conocerse el dato del IPP, ya que el diferencial entre los bonos a dos y 10 años se amplió hasta los 49,2 pb, su nivel más amplio desde el 22 de mayo. El miércoles se situaba en 48,1 pb.

Tras el informe, de acuerdo con la herramienta FedWatch de CME Group, los futuros sobre los fondos federales de EE. UU. anticipaban una probabilidad del 34,8 % de que se produzca una subida de tipos en la reunión de la Fed de septiembre, por debajo del 40,6 % registrado al cierre del miércoles.

Tras conocerse los datos estadounidenses, los inversores centraron su atención en la subasta de 25.000 millones de $ en nuevos bonos a 30 años, que arrojó resultados mixtos. La ratio de cobertura se situó en 2,39 veces, ligeramente por debajo de la media de las últimas seis subastas, de 2,43 veces, mientras que los inversores indirectos, entre ellos los extranjeros, se adjudicaron el 66,8 % de la oferta, algo por debajo de la media reciente del 67,0 %. El rendimiento de la subasta del jueves contrasta con el 5,06 % de la anterior emisión a 30 años, que fue celebrada en julio.

Los rendimientos de la deuda de la eurozona también cayeron el jueves, ya que los mercados siguieron evaluando las perspectivas de política monetaria de cara a la reunión del Banco Central Europeo (BCE) del mes que viene.

El bono alemán a 10 años cayó -2,4 pb hasta el 3,150 %, mientras que el rendimiento a dos años, que es más sensible a los cambios en las expectativas de política monetaria, retrocedió -1,9 pb hasta el 2,772 %.

Los mercados anticipan una probabilidad de en torno al 90 % de que se produzca una subida de tipos de 25 pb en la próxima reunión del BCE.

Nota: los datos corresponden al 13 de agosto de 2026 a las 16.00 EDT

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