¿Sorprenderá el IPC al alza?

El S&P 500 -0,32 % hasta los 7.728,20 puntos

El bono estadounidense a 10 años -1,7 pb hasta el 4,696 %

El oro al contado -0,50 % hasta los 4.368,25 $ la onza

El DXY +0,08 % hasta 99,85

Qué debemos observar hoy

Empresas que presentan sus informes de resultados hoy miércoles, 12 de agosto: Cisco Systems, Tencent Holdings y Nebius Group 

Datos clave que moverán los mercados hoy

UE: índice armonizado de precios al consumo de Alemania e IPC de Italia

EE. UU.: IPC e informe mensual del presupuesto

Japón: IPP 

Actualizaciones macroeconómicas mundiales

Previsión del IPC estadounidense de julio. El IPC subyacente de julio se publicará el miércoles 12 de agosto a las 8:30 de la mañana, hora del Este. Las expectativas apuntan a un incremento mensual del 0,2 %, tras la caída del 0,02 % registrada en junio, que supuso la primera contracción desde mayo de 2020. Se prevé que la inflación subyacente interanual se modere hasta el 2,5 % desde el 2,6 % anterior, su nivel más bajo desde febrero.

Varios economistas calificaron el dato más débil de junio como una anomalía y sostienen que la inflación de servicios debería volver a su tendencia habitual en julio. BofA señaló que es poco probable que se repitan los fuertes descensos registrados en junio en los seguros de vehículos y en los servicios inalámbricos, aunque algunos analistas prevén que la inflación de la vivienda se mantenga relativamente contenida mientras continúa la desaceleración generalizada.

También se espera que la inflación subyacente de bienes se mantenga contenida, aunque UBS ve riesgos al alza en las categorías de tecnologías de la información, incluidos ordenadores, accesorios y software, a partir de las tendencias del índice de precios digitales de Adobe y de las subidas de precios de Apple. Los economistas de JPMorgan han estimado recientemente que cada incremento del 10 % en los costes del hardware tecnológico añade 0,1 puntos porcentuales al IPC subyacente, mientras que las perturbaciones en los precios de la memoria podrían aportar entre 0,2 y 0,4 puntos porcentuales a los niveles de inflación. Los automóviles también podrían revertir las caídas de junio: Goldman Sachs prevé un aumento del 0,5 % en los precios de los vehículos usados y del 0,1 % en los de los vehículos nuevos.

Las opiniones siguen divididas sobre cómo podrían influir estos datos de inflación en la política de la Fed. Citi sostuvo que una desinflación sostenida en los próximos meses debería dar a la Reserva Federal margen para no subir más los tipos. En cambio, BofA señaló que sus previsiones apuntan a que una inflación persistente podría llevar a algunos miembros del FOMC, como los gobernadores Lisa Cook y Christopher Waller y la presidenta de la Fed de Filadelfia, Anna Paulson, a respaldar una subida en septiembre.

Las ventas de viviendas en EE. UU. siguen cayendo. Las ventas de viviendas de segunda mano cayeron en julio hasta su nivel más bajo en tres meses, ya que los precios elevados y los tipos hipotecarios continuaron pesando sobre el mercado inmobiliario. Los cierres de contratos disminuyeron un 1,7 % en julio, hasta una tasa anualizada de 4,06 millones, según datos de la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios (NAR, por sus siglas en inglés). Las ventas de viviendas de segunda mano de julio se situaron ligeramente por encima de la estimación de 4,04 millones, en 4,06 millones, aunque por debajo de la cifra revisada de junio, de 4,13 millones, frente a los 4,09 millones comunicados inicialmente.

El precio medio de la vivienda subió un 1,8 % interanual, hasta un máximo histórico de 440.600 $. Aun así, el informe apuntó a una mejora de la asequibilidad, ya que el crecimiento salarial siguió superando el de los precios, aunque el estancamiento del inventario podría renovar las presiones alcistas sobre los precios. 

Índices bursátiles estadounidenses

El Dow Jones Industrial Average -0,34 %
El Nasdaq 100 -0,33 %
El S&P 500 -0,32 %, con 8 de los 11 sectores del S&P 500 a la baja

Las acciones estadounidenses cerraron a la baja el martes. El Dow Jones Industrial Average cayó un -0,34 %, es decir, 184,13 puntos, hasta los 53.791,85 puntos. Tanto el S&P 500 como el Nasdaq se vieron lastrados por el descenso del -2,09 % en las acciones de Amazon y la caída del -3,61 % de Alphabet. El Nasdaq Composite retrocedió un -0,60 %, o 159,91 puntos, hasta los 26.445,45 puntos, mientras que el S&P 500 bajó un -0,32 %, o 24,91 puntos, hasta los 7.728,20 puntos.

Además, el índice VIX, conocido como el "indicador del miedo" de Wall Street, ha caído esta semana por debajo de los 15 puntos, muy por debajo de su media a largo plazo. Tal y como ha informado el Financial Times, el bajo coste de la volatilidad sugiere que los inversores podrían estar mostrando cierta complacencia, ya que parecen ver pocas probabilidades de que pueda producirse un repunte de las tensiones en los mercados, pese a que una rápida reapertura del estrecho de Ormuz resulta cada vez menos probable. Los precios del petróleo, por su parte, se acercan a los 90 $ por barril, y el coste de financiación de los Gobiernos sigue en aumento.

En cuanto a noticias corporativas, las acciones de Fermi subieron. La compañía ha anunciado que TensorWave, proveedor de servicios de nube para IA, será su primer cliente en el centro de datos de Texas. La empresa ha anunciado un contrato de arrendamiento de centro de datos por valor de 6.500 millones de $ y una duración de 15 años, que cubre una fase inicial de 222 megavatios. Fermi, una startup cofundada el año pasado por el exsecretario de Energía de EE. UU. y exgobernador de Texas, Rick Perry, tiene previsto construir un gran campus de IA en terrenos propiedad del Texas Tech University System.

Bloomberg ha informado de que Anthropic ha alcanzado un acuerdo de 9.100 millones de $ con Riot Platforms, una empresa de minería de bitcoin que vende capacidad de centros de datos para IA. El acuerdo otorga a Anthropic 191 megavatios de capacidad de computación del campus de Riot en Rockdale, Texas, y se espera que genere 9.100 millones de $ en ingresos para Riot. El contrato tiene una vigencia hasta junio de 2048 e incluye una opción de ampliación que podría elevar las ventas totales de Riot hasta 16.100 millones de $.

Intel tiene previsto recaudar 20.000 millones de dólares mediante una oferta pública suscrita de 210,5 millones de acciones a 95 dólares cada una, por encima de los 15.000 millones de dólares anunciados inicialmente. La compañía ha señalado que destinará los fondos a fines corporativos generales, en un contexto de fuerte demanda de capacidad de computación impulsada por la IA. Los suscriptores dispondrán además de una opción de 30 días para adquirir hasta 31,6 millones de acciones adicionales al precio de la oferta. 

Informes de resultados empresariales

Publicados el martes, 11 de agosto, a través de Pulse, nuestra herramienta de noticias en tiempo real basada en inteligencia artificial. Disponible en exclusiva en la plataforma web de EXANTE

Super Micro Computer informó de unos ingresos de 11.100 millones de $ en el 4T de su ejercicio fiscal 2026 (frente a los 11.600 millones de $ estimados) y unos beneficios por acción ajustados de 1,70 $ (frente a los 0,96 $ estimados). El margen bruto se situó en el 17,6 %, 800 pb más que el año anterior, aunque en parte debido a aplazamientos puntuales de contratos y a menores costes arancelarios. La compañía emitió 4.200 millones de $ en acciones preferentes convertibles obligatorias, lo que ahora afecta al cálculo de los beneficios por acción. Para el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027, las estimaciones de ingresos, de entre 14.500 y 15.500 millones de $, y de beneficios por acción ajustados, de entre 1,01 $ y 1,10 $, superaron ambas las expectativas. Las estimaciones de ingresos para el conjunto del ejercicio fiscal 2027 se situaron entre 65.000 y 72.000 millones de $, muy por encima de las previsiones. El director ejecutivo, Charles Liang, declaró que la estrategia Soluciones Totales de IA y TI impulsó estos sólidos resultados, con más de 60.000 millones de $ en nuevos pedidos y una cartera de pedidos récord al entrar en el nuevo ejercicio fiscal.

CoreWeave informó de unos ingresos de 2.580 millones de $ en el 2T de 2026, un +112,5 % interanual y por encima de los 2.560 millones de $ estimados, con una pérdida por acción GAAP de -1,14 $ (inferior a la pérdida de -1,20 $ estimada). El EBITDA ajustado se situó en 1.510 millones de $, frente a los 1.430 millones de $ estimados. La compañía elevó sus estimaciones de ingresos para el ejercicio 2026 hasta un rango de entre 12.400 y 13.200 millones de $ (por encima de las expectativas) y sus estimaciones de resultado operativo ajustado hasta entre 960 millones y 1.150 millones de $. Las estimaciones de ingresos para el 3T se situaron entre 3.450 y 3.600 millones de $. La cartera de pedidos alcanzó los 104.000 millones de $, sin contar 25.000 millones de $ en nuevos compromisos registrados a principios del 3T. La potencia activa alcanzó los 1,5 GW, con un objetivo de superar los 8 GW para 2030. El director ejecutivo, Michael Intrator, declaró que el trimestre marcó un punto de inflexión, ya que el crecimiento se tradujo en un mayor apalancamiento operativo y en una aceleración de la demanda de los clientes. Mizuho mantuvo su calificación de mantener y elevó su precio objetivo a 115 $ desde 100 $, mientras que Rosenblatt reiteró su recomendación de compra con un precio objetivo de 250 $.

Lumentum presentó sus resultados del 4T fiscal tras el cierre del mercado. Los ingresos se situaron en 1.010 millones de $, frente a los 988 millones de $ estimados (un +109,3 % interanual), y los beneficios por acción ajustados fueron de 3,23 $, frente a los 2,97 $ estimados. Los beneficios por acción GAAP fueron de -84,65 $, que incluyen una pérdida no monetaria de 7.800 millones de $ por la cancelación de deuda. El margen bruto no GAAP alcanzó el 50,4 % (1.260 pb más que el año anterior). Para el 1T, la compañía estimó unos ingresos de 1.250 millones de $, frente a los 1.160 millones de $ estimados, y unos beneficios por acción de 4,20 $, frente a los 3,63 $ estimados. El director ejecutivo, Michael Hurlston, declaró que la empresa está alcanzando su objetivo de ingresos con más de un trimestre de antelación respecto a lo previsto, impulsada por la demanda de conectividad óptica para centros de datos de IA. 

Índices bursátiles europeos

El CAC 40 -0,13 %
El DAX +0,26 %
El FTSE 100 -0,17 % 

Materias primas

El oro al contado -0,50 % hasta situarse en 4.368,25 $ la onza
La plata al contado -1,61 % hasta situarse en 64,68 $ la onza
El West Texas Intermediate +1,3 % hasta situarse en 83,20 $ el barril
El crudo Brent +1,4 % hasta situarse en 88,91 $ el barril

El oro al contado retrocedió el martes desde su máximo de dos meses, a la espera de la publicación del IPC de hoy. El oro al contado cayó un -0,50 % hasta los 4.368,25 $ la onza, ya que los inversores tomaron beneficios y cerraron posiciones. Los futuros del oro en EE. UU. cerraron con una subida del +0,5 %, hasta alcanzar los 4.441,10 $ la onza.

La plata al contado bajó un -1,61 % hasta los 64,68 $ la onza, debido al fortalecimiento del dólar estadounidense, una ligera subida en los rendimientos del Tesoro y la toma de beneficios.

Los precios del petróleo, por su parte, cerraron al alza ayer y alcanzaron su nivel más alto en una semana, en medio de la creciente preocupación por las interrupciones del suministro procedentes de Oriente Próximo. El nuevo secretario del Consejo de Seguridad Nacional de Irán supuestamente ha declarado que el estrecho de Ormuz permanecerá cerrado mientras EE. UU. no cambie su comportamiento y acepte las condiciones de Irán para poner fin a la guerra. Según Reuters, los datos de tráfico marítimo muestran que el paso de buques por el estrecho de Ormuz cayó a seis el lunes, frente a una media de diez días de aproximadamente once buques. Antes de la guerra, el tráfico diario por esta vía marítima alcanzaba una media de entre 125 y 140 buques al día.

Los futuros del Brent subieron 1,19 $, un +1,4 %, y cerraron en 88,91 $ el barril, mientras que el WTI avanzó 1,07 $, un +1,3 %, hasta cerrar en 83,20 $.

Los hutíes yemeníes, alineados con Irán, atacaron un buque saudí que transportaba equipamiento militar en el estrecho de Bab el-Mandeb, entre el mar Rojo y el océano Índico abierto, según informó la agencia de noticias hutí Saba.

El ejército estadounidense disparó contra un buque portacontenedores con bandera de Panamá, el La Nova, a 71 millas náuticas de la costa de Pakistán, cuando intentaba cruzar el golfo de Omán rumbo a un puerto iraní, incumpliendo así el bloqueo naval estadounidense contra Irán.

En Libia, el recrudecimiento de la violencia en la ciudad de Zawiya ha llevado a la petrolera estatal, la National Oil Corporation, a advertir de que podría declarar fuerza mayor si continúan los ataques con drones contra las instalaciones energéticas de la ciudad.

La petrolera emiratí Abu Dhabi National Oil Company ha ofrecido crudo al contado en una licitación, la octava desde principios de junio, en un intento de sacar petróleo del interior del estrecho de Ormuz, según fuentes del sector.

En Europa, el ejército ucraniano declaró el martes que ha atacado una refinería de petróleo en la ciudad rusa de Orsk.

Nota: los datos corresponden al 11 de agosto de 2026 a las 16.00 EDT 

Divisas

El EUR -0,04 % para situarse en 1,1537 $
La GBP +0,01 % para situarse en 1,3507 $
El bitcoin -0,46 % para situarse en 63.645,03 $
El ethereum +0,55 % para situarse en 1.883,54 $

El dólar estadounidense volvió a subir muy ligeramente el martes, a la espera del dato de IPC de hoy, mientras que el índice del dólar avanzó un +0,08 % hasta 99,85.

El yen japonés cedió un -0,03 % hasta los 159,27 yenes por dólar. No obstante, el yen ha cedido parte de las ganancias logradas tras la intervención coordinada del Tesoro estadounidense y el Gobierno japonés el mes pasado, lo que abre la puerta a nuevas intervenciones.

El euro cayó ligeramente un -0,04 % hasta 1,1537 $, mientras que la libra esterlina subió un +0,01 % hasta 1,3507 $. 

Renta fija

El bono estadounidense a 10 años -1,7 pb hasta el 4,696 %
El bono alemán a 10 años -2,2 pb hasta el 3,170 %
El gilt británico a 10 años -3,1 pb hasta el 4,966 %

El mercado del bono del Tesoro estadounidense cayó ligeramente el martes, a la espera de los datos de IPC de hoy. Aunque estos no reflejarán el impacto de la reciente subida de los costes energéticos, sí podrían ayudar a fijar las expectativas de los operadores de cara a la reunión del FOMC de septiembre.

El bono estadounidense a 10 años cayó -1,7 puntos básicos hasta alcanzar el 4,696 %, mientras que el bono a 30 años bajó -0,9 pb hasta el 5,245 %.

En el extremo más corto de la curva, el rendimiento del bono a dos años, que es sensible a las expectativas del mercado sobre los tipos de los fondos federales, también cedió -1,7 pb hasta el 4,226 %.

La subasta del Tesoro de 58.000 millones de dólares en bonos a tres años tuvo una buena acogida, con una rentabilidad del 4,291 %, por debajo de las previsiones, lo que indica que los inversores no exigieron una prima para absorber la oferta. La ratio de cobertura se situó en 2,71 veces, por encima de la media de 2,61 veces. Aunque el rendimiento a tres años ha subido aproximadamente +11,0 pb desde la última subasta, ayer cayó -1,5 pb, hasta el 4,291 %, tras la operación.

La curva de rendimientos se empinó ligeramente el martes, a la espera del IPC de hoy y del IPP de mañana, con el diferencial entre los bonos del Tesoro a dos y diez años en 47,0 pb, sin cambios respecto al cierre del lunes. Durante la sesión había llegado a los 47,6 pb, su nivel más pronunciado desde el 22 de mayo.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, los futuros de los fondos federales anticipan una probabilidad del 49,9 % de que se produzca una subida de tipos por parte de la Fed en la reunión del 16 de septiembre, frente al 58,4 % de la semana anterior.

Al otro lado del Atlántico, los rendimientos de los gilts británicos tuvieron un mejor comportamiento que los de sus homólogos europeos, y el gilt británico a 10 años cayó -3,1 pb hasta el 4,966 %.

Los rendimientos de los bonos de la eurozona cayeron el martes, revirtiendo las ganancias registradas anteriormente en la sesión.

El bono alemán a 10 años cayó -2,2 pb hasta el 3,170 %.

El rendimiento del bono alemán a dos años, que refleja las expectativas sobre el tipo de depósito del BCE, cedió -0,4 pb hasta el 2,796 %.

Los mercados monetarios anticipan 39 pb adicionales de endurecimiento monetario por parte del BCE este año.

El BTP italiano a 10 años cayó -1,3 pb hasta el 3,947 %, mientras que el OAT francés a 10 años subió +0,2 pb hasta el 3,979 %.

Los rendimientos a más largo plazo siguieron bajo presión, y el bono francés a 30 años subió hasta el 4,800 %, su nivel más alto desde 2008.

Nota: los datos corresponden al 11 de agosto de 2026 a las 16.00 EDT

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