¿Qué impacto tiene la divergencia entre los bancos centrales?

El S&P 500 +1,65 % hasta los 7.554,29 puntos

El bono estadounidense a 10 años -0,8 pb hasta el 4,481 %

El oro al contado +2,13 % hasta los 4.308,68 $ la onza

El DXY -0,14 % hasta los 99,67 puntos

Datos clave que moverán los mercados hoy

UE: IPC italiano, encuestas del ZEW sobre situación actual y sentimiento económico de Alemania, encuesta del ZEW sobre sentimiento económico de la eurozona y discursos del gobernador del Banco de España, José Luis Escrivá, del presidente del Banco Central de los Países Bajos, Olaf Sleijpen, y del economista jefe del BCE, Philip Lane

EE. UU.: variación del empleo de ADP (media de 4 semanas), permisos de construcción e inicio de viviendas

Japón: rueda de prensa del BoJ, saldo de la balanza comercial de mercancías ajustado, exportaciones e importaciones

China: producción industrial y ventas minoristas

Actualizaciones macroeconómicas mundiales

El BoJ sube el tipo de interés y mantiene sin cambios sus perspectivas sobre los bonos del Estado. El Banco de Japón subió su tipo de referencia, tal y como se esperaba de forma generalizada, sin ofrecer ninguna nueva indicación sobre posibles reducciones adicionales en las compras de bonos del Estado japonés (JGB, por sus siglas en inglés) a partir de abril del año que viene.

El banco central elevó el tipo de interés interbancario a un día (OCR, por sus siglas en inglés) sin garantía en 25 pb, hasta el 1,00 %, en línea con las estimaciones del mercado. La decisión fue aprobada por 7 votos a favor y 1 en contra, ya que el miembro del consejo Asada consideró que los riesgos a la baja para la producción y el empleo superaban los riesgos al alza sobre la inflación.

En su comunicado de política monetaria, el BoJ reconoció los obstáculos derivados de la situación en Oriente Próximo, aunque señaló que el impacto del encarecimiento del petróleo había quedado compensado por la solidez de los beneficios empresariales y la mejora continua de las condiciones de empleo y renta. El banco indicó también que el riesgo de una desaceleración económica significativa había disminuido, en gran medida gracias a las medidas de apoyo del Gobierno y a los avances en la diversificación de cadenas de suministro alternativas para reducir la dependencia de la región. Al mismo tiempo, el comunicado apuntó a que las presiones inflacionistas se estaban extendiendo con mayor rapidez, lo que abre la posibilidad de que la inflación subyacente supere el objetivo del 2 %. El banco señaló además que las condiciones financieras seguían siendo acomodaticias y que los tipos de interés reales continuaban en terreno negativo.

Las orientaciones del BoJ reafirmaron que nuevas subidas de tipos se considerarían en función de la evolución económica y financiera, y que el calendario y el ritmo de cualquier ajuste futuro se evaluarían con cautela, sin perder de vista la evolución de la situación en Oriente Próximo. En términos generales, el tono no difirió en gran medida de las comunicaciones anteriores.

En lo que respecta a las compras de JGB, la decisión confirmó que no se introducirán cambios hasta marzo de 2027, de modo que las adquisiciones mensuales se mantendrán en aproximadamente 2 billones de yenes a partir de abril de ese año. El comunicado no fijó ningún calendario concreto para futuras reducciones, lo que da a entender que las reducciones programadas han llegado a su fin. El banco reiteró asimismo que respondería con flexibilidad en caso de un repunte brusco de los rendimientos a largo plazo, y precisó que no habrá nuevas evaluaciones intermedias: cualquier revisión necesaria se decidirá en futuras reuniones de política monetaria.

Los datos estadounidenses apuntan a una ralentización del crecimiento. Los datos macroeconómicos de EE. UU. publicados el lunes ofrecieron una imagen heterogénea: la actividad manufacturera en Nueva York se moderó, mientras que las condiciones laborales se mantuvieron resilientes y las presiones sobre los precios continuaron elevadas.

El Índice Manufacturero Empire State de junio cayó hasta 5,7, por debajo de las estimaciones del mercado de 12,6 y del 19,6 registrado en mayo, marcando su lectura más baja desde marzo de 2026, aunque se mantuvo en zona de expansión por tercer mes consecutivo. En el desglose de la encuesta, los nuevos pedidos se moderaron hasta 3,5 desde 22,7, los envíos retrocedieron hasta 8,6 desde 18,9 y los inventarios cayeron hasta 0,0 desde 9,7, lo que apunta a una moderación en la demanda y la producción a corto plazo.

A pesar de ello, el empleo se expandió por quinto mes consecutivo y la semana laboral media también se alargó. El índice de empleo subió hasta 9,6 desde 8,3, lo que indica que las condiciones del mercado laboral en el sector se mantuvieron comparativamente sólidas. Los indicadores de inflación se moderaron solo de forma marginal: el índice de precios pagados bajó hasta 61,0 desde 62,6, mientras que el de precios recibidos retrocedió ligeramente hasta 31,4 desde 31,8, lo que refleja unas presiones sobre los costes que persisten pese a una leve retirada.

Las perspectivas a futuro se mantuvieron en términos generales constructivas. El 44 % de las empresas espera un aumento de la actividad en los próximos seis meses, mientras que los encuestados anticipan un repunte de los nuevos pedidos y los envíos, una contratación continuada y unas condiciones de oferta más ajustadas. Las expectativas de precios también repuntaron con fuerza, ya que el índice de precios de venta futuros alcanzó su nivel más alto desde 2022.

Por otro lado, la producción industrial de EE. UU. subió un 0,1 % intermensual en mayo, por debajo del aumento del 0,3 % previsto y del avance revisado del 0,9 % registrado en abril. La utilización de la capacidad productiva se situó en el 76,2 %, sin cambios respecto a las estimaciones y frente al 76,1 % de abril.

Los datos de vivienda también se mantuvieron débiles. El Índice del Mercado de la Vivienda de la NAHB (Asociación Nacional de Constructores de Viviendas, por sus siglas en inglés) se situó en 35 en junio, por debajo de las estimaciones del mercado de 37 y sin cambios frente al mes anterior. La encuesta mostró además que el 35 % de los constructores redujo precios en junio, frente al 32 % de mayo, lo que subraya la presión persistente sobre el sector de la construcción residencial.

Índices bursátiles estadounidenses

El Dow Jones Industrial Average +0,92 %
El Nasdaq 100 +3,06 %
El S&P 500 +1,65 %, con 7 de los 11 sectores del S&P 500 al alza

El anuncio de un acuerdo para reabrir el estrecho de Ormuz impulsó una amplia recuperación en los segmentos de mayor riesgo de los mercados estadounidenses el lunes: las acciones avanzaron mientras los precios del petróleo caían ante las expectativas de que el conflicto podría estar acercándose a su fin.

La mejora del sentimiento elevó el S&P 500 un +1,65 %, mientras que el Nasdaq 100 avanzó un +3,06 %. El Dow Jones Industrial Average subió 468,77 puntos, o un +0,92 %, y alcanzó un nuevo máximo histórico en los 51.671,03 puntos.

Las acciones de las aerolíneas se comportaron mejor que el mercado en general, ya que el descenso del precio del petróleo alivió las preocupaciones sobre el encarecimiento del combustible para aviones. United Airlines cerró en un nuevo máximo histórico.

En cuanto a noticias corporativas, TripAdvisor subió tras anunciar la venta de su plataforma de reservas de restaurantes TheFork a American Express por 700 millones de dólares.

Nvidia captó la atención del mercado después de emitir el lunes bonos de alta calidad crediticia por valor de 25.000 millones de dólares en su primera colocación de deuda desde 2021. La demanda fue muy elevada: los pedidos alcanzaron hasta 85.000 millones de dólares, lo que llevó a ampliar el objetivo inicial de aproximadamente 20.000 millones.

La compañía emitió títulos en siete tramos con vencimientos que oscilan entre dos y 30 años. El diferencial del tramo de mayor plazo se estrechó hasta 0,65 puntos porcentuales por encima de los bonos del Tesoro, impulsado por la fuerte demanda de los inversores.

Fox acordó adquirir Roku en una transacción con un valor empresarial de aproximadamente 22.000 millones de dólares, lo que supone una expansión significativa hacia el streaming con publicidad. La operación uniría los canales deportivos, informativos y de entretenimiento de Fox con la plataforma de streaming de Roku, que cuenta con más de 100 millones de suscriptores, creando el tercer mayor operador del mercado televisivo estadounidense por cuota de audiencia. Fox ha indicado que tiene previsto mantener Tubi y el Roku Channel como ofertas independientes, que la dirección describió como complementarias.

Salesforce acordó adquirir Fin, una empresa desarrolladora de agentes de atención al cliente basados en inteligencia artificial (IA), por aproximadamente 3.600 millones de dólares, con el objetivo de ampliar sus capacidades en IA empresarial y capturar una mayor cuota de demanda en el sector. 

Sector con mejores resultados del S&P 500

Tecnologías de la información +3,39 %, donde Western Digital +16,10 %, Micron Technology +10,84 % y Seagate Technology +9,43 % 

Sector con peores resultados del S&P 500

Energía -3,58 %, donde APA -6,08 %, Marathon Petroleum -4,83 % y Valero Energy -4,45 % 

Empresas de gran capitalización

Alphabet +2,50 %, Amazon +3,13 %, Apple +1,82 %, Meta Platforms +4,67 %, Microsoft +2,31 %, Nvidia +3,54 % y Tesla +1,16 % 

Tecnologías de la información

Mejor rendimiento: Western Digital +16,10 %
Peor rendimiento: Enphase Energy -4,02 %

Materiales y minería

Mejor rendimiento: Newmont +5,56 %
Peor rendimiento: Steel Dynamics -3,74 % 

Índices bursátiles europeos

El CAC 40 +0,40 %
El DAX +1,05 %
El FTSE 100 -0,39 % 

Materias primas

El oro al contado +2,13 % hasta situarse en 4.308,68 $ la onza
La plata al contado +3,03 % hasta situarse en 70,04 $ la onza
El West Texas Intermediate -3,71 % hasta situarse en 81,16 $ el barril
El crudo Brent -3,78 % hasta situarse en 83,48 $ el barril

Los precios del oro avanzaron por tercera sesión consecutiva el lunes, alcanzando su nivel más alto en más de una semana.

El oro al contado ganó un +2,13 % hasta los 4.308,68 $ por onza, tras tocar su máximo intradía más elevado desde el 5 de junio. El movimiento estuvo respaldado en parte por una caída del -0,14 % en el índice del dólar estadounidense, lo que abarató los metales denominados en dólares para los tenedores de otras divisas.

Un impulso adicional llegó desde la política económica de Singapur, donde el viceprimer ministro anunció planes para crear un sistema de compensación de oro en el mercado extrabursátil e incorporar servicios de custodia de oro dirigidos a bancos centrales.

La plata al contado también subió un +3,03 % hasta los 70,04 $ por onza.

Los precios del petróleo cayeron más de un 3 % el lunes, cerrando en su nivel más bajo en tres meses, después de que el presidente de EE. UU. anunciara que Washington y Teherán habían firmado un memorando de entendimiento destinado a poner fin al conflicto y reabrir el estrecho de Ormuz. Los futuros del crudo Brent cerraron con una caída de 3,28 $, o un -3,78 %, hasta los 83,48 $ por barril, mientras que el WTI estadounidense cerró en 81,16 $, con un descenso de 3,13 $, o un -3,71 %.

Según un funcionario estadounidense, el memorando fue firmado por el presidente Trump, el vicepresidente JD Vance y el presidente del Parlamento iraní, Mohammad Bagher Qalibaf. La agencia de noticias semioficial iraní Mehr informó de que el borrador del acuerdo establece que el estrecho de Ormuz reabrirá en un plazo de 30 días bajo supervisión iraní. Por su parte, la compañía estatal National Iranian Oil Company comunicó que Irán ha rebajado el precio oficial de venta de su crudo ligero para los compradores asiáticos hasta 7,15 $ por barril por encima de la media de Omán/Dubái para julio, frente a la prima de 13 $ del mes anterior.

Se espera que el memorando sea firmado de forma oficial en Suiza el viernes, y que a continuación se inicie un periodo de negociación de 60 días que abarcará el programa nuclear iraní, las reservas de uranio y el levantamiento de sanciones.

Los participantes en el mercado siguen atentos a varias cuestiones pendientes más allá del expediente nuclear, entre ellas si se impondrán peajes a los buques que transiten por el estrecho de Ormuz y si Israel se abstendrá de atacar posiciones de Hezbolá en el Líbano. Varios líderes europeos presentes en la reunión del G7 han expresado, según informaciones publicadas, su escepticismo ante la posibilidad de que el tráfico normal por el estrecho se reanude con rapidez.

Los funcionarios iraníes han señalado su intención de reinstaurar tasas de servicio para los buques que crucen el estrecho, mientras que la Administración Trump ha indicado que espera que el libre tránsito quede garantizado como parte del acuerdo. Según informaciones publicadas, el primer ministro israelí, Benjamín Netanyahu, comunicó al presidente Trump que Israel no retirará sus tropas del Líbano y que no se considera vinculado por las disposiciones relativas al Líbano incluidas en el acuerdo entre EE. UU. e Irán.

Tanto el WTI como el Brent recortaron parte de sus pérdidas iniciales a partir de las 10.45 ET, tras conocerse que un dron israelí había impactado contra un vehículo en el sur del Líbano, causando al menos un muerto. Aun así, operadores y corredores marítimos señalaron que podrían pasar semanas antes de que el tráfico por el estrecho de Ormuz se recupere de forma significativa.

Según fuentes de seguridad marítima de Reuters, las operaciones de limpieza con dragaminas convencionales y drones submarinos avanzados podrían prolongarse entre 40 y 50 días antes de que aseguradoras, navieras y empresas petroleras recuperen la confianza suficiente para reanudar el tránsito.

En otros frentes, durante el fin de semana no se registraron ataques contra refinerías rusas, aunque persiste la escasez de gasolina en Rusia. Kommersant informó de que algunas refinerías rusas están siendo autorizadas a producir combustible bajo estándares medioambientales más laxos.

El Departamento de Energía de EE. UU. informó de que las reservas estratégicas de petróleo (SPR, por sus siglas en inglés) para la semana que terminó el 12 de junio se situaron en 340,3 millones de barriles, una caída de 8,9 millones de barriles respecto a la semana anterior y su nivel más bajo desde 1983. Las extracciones forman parte de un acuerdo estadounidense para liberar 172 millones de barriles de la reserva.

Nota: los datos corresponden al 15 de junio de 2026 a las 16.00 EDT 

Divisas

El EUR +0,09 % para situarse en 1,1585 $
La GBP +0,04 % para situarse en 1,3408 $
El bitcoin +4,51 % para situarse en 66.343,61 $
El ethereum +8,84 % para situarse en 1.810,55 $

El dólar estadounidense bajó el lunes, cayendo a su nivel más bajo en diez días frente al euro y la libra esterlina, arrastrado por la mejora del sentimiento de riesgo.

El índice del dólar retrocedió un -0,14 % hasta 99,67, mientras que el euro avanzó un +0,09 % hasta 1,1585 $, después de haber alcanzado anteriormente los 1,1622 $, su nivel más alto desde el 5 de junio.

La libra esterlina también se apreció, subiendo un +0,04 % hasta 1,3408 $.

En cambio, el yen japonés se depreció un -0,08 % frente al dólar hasta los 160,34 yenes por dólar, revirtiendo las ganancias iniciales y manteniéndose cerca de niveles que podrían dar lugar a una intervención oficial.

La atención se centra ahora en las decisiones de política monetaria que se esperan esta semana de los principales bancos centrales, entre ellos la Fed, el BoJ, el BoE y el Banco de la Reserva de Australia.

Se espera de forma generalizada que la Reserva Federal mantenga los tipos sin cambios en la horquilla del 3,50 %-3,75 % el miércoles, aunque podría eliminar su sesgo acomodaticio. Los participantes en el mercado también seguirán con atención el tono adoptado por el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, durante la rueda de prensa posterior al comunicado. 

Renta fija

El bono estadounidense a 10 años -0,8 pb hasta alcanzar el 4,481 %
El bono alemán a 10 años -4,2 pb hasta alcanzar el 2,958 %
El gilt británico a 10 años -1,8 pb hasta alcanzar el 4,819 %

Los rendimientos del Tesoro estadounidense cayeron el lunes a su nivel más bajo en un mes.

El repunte se fue desvaneciendo a lo largo de la sesión, a medida que los inversores asumían que el fin del conflicto difícilmente cambiaría la expectativa general de que el FOMC mantendrá los tipos sin cambios el miércoles.

El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cayó en un momento hasta el 4,419 %, su nivel más bajo desde el 12 de mayo, y cerró con un descenso de -0,8 pb hasta el 4,481 %.

El rendimiento del bono del Tesoro a dos años, habitualmente sensible a las expectativas sobre la política de la Fed, retrocedió -1,2 pb hasta el 4,081 %. En el extremo largo de la curva, el rendimiento a 30 años subió +0,7 pb hasta el 4,980 %.

La curva de rendimiento del Tesoro estadounidense, medida por el diferencial entre los bonos a dos y diez años, se empinó ligeramente, ampliándose en 0,4 pb hasta los 40,0 pb.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, los operadores de futuros de fondos federales están descontando subidas de tipos de 18,5 pb en 2026, por debajo de los 26,4 pb descontados hace una semana. Asimismo, descuentan ahora una probabilidad del 1,5 % de que se produzca un recorte de tipos de 25 pb en la reunión del FOMC de junio, frente al 3,0 % de la semana anterior.

Los rendimientos de los bonos de la eurozona también bajaron el lunes.

El rendimiento del bono alemán a 10 años cayó en un momento hasta el 2,945 %, su nivel más bajo desde finales de mayo, y cerró con un descenso de -4,2 pb durante el día, hasta el 2,958 %.

El rendimiento del Schatz alemán a dos años, que es sensible a las expectativas sobre el tipo de depósito del BCE, cayó en un momento durante la sesión hasta un mínimo de dos semanas en el 2,547 %, antes de cerrar con un descenso de -5,2 pb hasta el 2,586 %. En el extremo largo de la curva, el rendimiento alemán a 30 años bajó -2,4 pb hasta el 3,526 %.

Los mercados monetarios descontaban en torno a 30 pb de endurecimiento adicional por parte del BCE este año, por debajo de los más de 40 pb previstos tras la subida de tipos del banco central el pasado jueves.

El rendimiento del bono italiano a 10 años cayó -6,6 pb hasta el 3,669 %, manteniéndose cerca de un mínimo de dos semanas. El diferencial entre el BTP italiano y el bono alemán a 10 años cerró en 71,1 pb.

Nota: los datos corresponden al 15 de junio de 2026 a las 16.00 EDT

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