¿Está la IA perjudicando o ayudando a los trabajadores y a los mercados?

El S&P 500 +0,41 % hasta los 7.584,31 puntos

El bono estadounidense a 10 años -1,4 pb hasta alcanzar el 4,473 %

El oro al contado +0,95 % hasta los 4.473,89 $ la onza

El DXY -0,08 % hasta los 99,44 puntos

Datos clave que moverán los mercados hoy

UE: PIB de la eurozona y variación del empleo en la eurozona

Reino Unido: discursos de la miembro externa del BoE Swati Dhingra y del gobernador del Banco de Inglaterra Andrew Bailey

EE. UU.: nóminas no agrícolas, salario medio por hora, tasa de participación en la fuerza laboral, tasa de desempleo y tasa de subempleo U6

Japón: ingresos laborales en efectivo 

Actualizaciones macroeconómicas mundiales

¿Está la IA desplazando ya a los trabajadores? Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en EE. UU. subieron la semana pasada a su nivel más alto desde febrero, con un incremento de 13.000 hasta las 225.000. Sin embargo, este aumento podría reflejar cierta volatilidad estacional en torno al puente del Día de los Caídos. En cualquier caso, la media móvil de cuatro semanas de las solicitudes iniciales subió hasta las 214.750, también la más alta desde febrero. Las solicitudes continuadas, por su parte, cayeron 8.000 hasta 1,777 millones. Quizás más relevante, en un contexto de creciente preocupación por el impacto de la IA en el empleo, es la revisión a la baja del crecimiento de la productividad laboral del primer trimestre.

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. informó ayer de que la productividad laboral en el sector empresarial no agrícola creció a una tasa anualizada del 0,3 % durante el primer trimestre de 2026, una revisión a la baja mayor de lo esperado respecto a la estimación preliminar del 0,8 %. En el lado positivo, los costes laborales unitarios aumentaron a una tasa del 1,8 % el trimestre pasado, por debajo del 2,3 % comunicado en mayo y del 2,5 % previsto. Esta noticia coincidió con datos que revelaron que las empresas tecnológicas estadounidenses anunciaron 38.242 recortes de empleo en mayo, el mayor número en casi dos años. Tal y como ha informado Bloomberg, los recortes previstos en el sector han aumentado más de un 65 % en lo que va de año en comparación con el mismo período de 2025, de acuerdo con los datos de la firma de recolocación Challenger, Gray & Christmas Inc. Sin embargo, la productividad laboral en el sector no agrícola creció un 2,8 % interanual, lo que indica que las empresas están mejorando de forma gradual la eficiencia de sus trabajadores.

Un estudio de S&P señala que la adopción de la IA sigue centrada en la mejora de la productividad y el incremento de los ingresos, no específicamente en la reducción de plantillas. Los recortes de empleo siguen siendo una consecuencia secundaria, más que el objetivo principal de la inversión. No obstante, ese mismo análisis advierte de que el impacto de la IA en el empleo ha pasado a ser moderadamente negativo, revirtiendo el panorama más favorable de 2025. Citando la última encuesta del Índice de Gestores de Compras de S&P Global, el estudio refleja un impacto neto global de -5 puntos porcentuales durante los últimos doce meses (diferencia entre el porcentaje de empresas que ampliaron su plantilla por la adopción de la IA y el que la redujo), con una previsión de un impacto neto adicional de -2 puntos para el año que viene. Todo ello parece corroborarse con los recientes planes de reducción de plantilla vinculados a la IA anunciados por empresas como Meta Platforms, Intuit y Cisco Systems.

Se espera que los datos de empleo no agrícola de hoy reflejen la creación de 85.000 puestos de trabajo en mayo. De confirmarse, esto pondría el broche a los tres meses más sólidos de creación de empleo en más de un año y podría despejar los temores sobre una economía marcada por la escasa contratación y los pocos despidos. 

Índices bursátiles estadounidenses

El Dow Jones Industrial Average +1,73 %
El Nasdaq 100 -0,53 %
El S&P 500 +0,41 %, con 9 de los 11 sectores del S&P 500 al alza

Las acciones de las empresas del sector sanitario y financiero impulsaron al Dow Jones Industrial Average a un máximo histórico el jueves. El Dow Jones subió 874,86 puntos, o un +1,73 %, hasta los 51.561,93, mientras que el S&P 500 ganó 30,63 puntos, o un +0,41 %, hasta los 7.584,31. Sin embargo, los valores tecnológicos vinculados a la IA lastraron al Nasdaq, con la caída del -12,59 % en las acciones del fabricante de chips Broadcom al frente. El Nasdaq Composite cerró con un descenso de 23,02 puntos, o un -0,09 %, hasta los 26.830,96.

En cuanto a noticias corporativas, UnitedHealth, uno de los componentes del Dow Jones, subió un +5,2 % tras la mejora de su calificación a "compra" por parte de Bank of America.

Blackstone se ha convertido en la última firma en limitar los reembolsos, al restringir por primera vez las salidas de su principal fondo de crédito privado después de que los inversores intentaran retirar el 10 % de las participaciones.

En un impulso para los fabricantes de medicamentos genéricos, el Tribunal Supremo de EE. UU., en una resolución unánime de 9 votos a 0 que revocó la sentencia de un tribunal inferior, ha dictaminado que la versión genérica del medicamento cardiovascular Vascepa de Amarin, fabricada por Hikma, no infringe las patentes de Amarin.

Quantinuum, la empresa de computación cuántica de Honeywell, subió un +13,3 % en su debut en el Nasdaq, con una valoración de 17.630 millones de dólares. Las acciones abrieron a 68 $, frente al precio de salida a bolsa de 60 $. 

Sector con mejores resultados del S&P 500

Salud +3,16 %, donde Humana +6,80 %, Centene +5,29 % y Solventum +5,18 % 

Sector con peores resultados del S&P 500

Tecnologías de la información -1,43 %, donde Ciena -13,66 %, Broadcom -12,59 % y Micron Technology -7,74 % 

Empresas de gran capitalización

Alphabet +3,68 %, Amazon +1,51 %, Apple +0,31 %, Meta Platforms +0,74 %, Microsoft +0,17 %, Nvidia +1,94 % y Tesla -1,24 % 

Tecnologías de la información

Mejor rendimiento: Alphabet +3,68 %
Peor rendimiento: Ciena -13,66 % 

Materiales y minería

Mejor rendimiento: Nucor +1,77 %
Peor rendimiento: Dow -1,72 % 

Informes de resultados empresariales

Publicados el jueves, 4 de junio, a través de The Pulse, nuestra herramienta de noticias en tiempo real basada en inteligencia artificial. Disponible en exclusiva en la plataforma web de EXANTE

Lululemon ha presentado sus resultados del 1T 2026 con unos ingresos de 2.500 millones de dólares, en línea con lo esperado, y unos beneficios por acción de 1,69 $, también en línea. Los ingresos han crecido un +4 % interanual y las ventas comparables un +1 %. En América han caído un -3 %, mientras que los ingresos internacionales han avanzado un +22 %. El margen bruto ha retrocedido -410 pb hasta el 54,2 %. La compañía ha recortado sus previsiones anuales, situando los ingresos entre 11.000 y 11.150 millones de dólares y los beneficios por acción entre 10,95 y 11,15 $, frente a rangos anteriores de 11.350-11.500 millones y 12,10-12,30 $. Para el 2T, prevé ingresos de 2.450-2.475 millones y unos beneficios por acción de 1,76-1,81 $, frente a los 2,69 $ estimados. El director ejecutivo de la compañía ha señalado vientos en contra que han obligado a revisar las perspectivas del año.

Rubrik ha registrado en el 1T unos ingresos de 387,1 millones de dólares, por encima de lo previsto, con ingresos por suscripción de 374,2 millones (+41 % interanual). Los beneficios por acción ajustados han sido de 0,16 $, frente a los 0,03 $ esperados, y el flujo de caja libre ha alcanzado 73,6 millones. Los ingresos recurrentes anuales (ARR, por sus siglas en inglés) por suscripción han subido un +32 % hasta los 1.570 millones. La compañía ha elevado sus guías para el ejercicio fiscal 2027, con ingresos de 1.638-1.648 millones de dólares, unos beneficios por acción ajustados de 0,25-0,35 $ y un flujo de caja libre de 293-303 millones, además de unas previsiones positivas para el 2T. También ha anunciado su participación en el Project Glasswing de Anthropic y un nuevo servicio de backup para Microsoft 365 junto a Sophos.

Planet Labs ha presentado unos ingresos de 94,2 millones de dólares en el 1T, por encima de lo esperado y un +42 % interanual. Los beneficios por acción ajustados han sido de -0,03 $, por encima de los -0,04 $ previstos. Las obligaciones de cumplimiento pendientes (RPO, por sus siglas en inglés) han alcanzado los 816 millones (+81 %) y la cartera de pedidos supera los 906 millones (+72 %). La compañía ha fijado ingresos para el ejercicio fiscal 2027 entre 425 y 441 millones de dólares. Ha cerrado dos nuevos contratos con la NGA a través de Planet Labs Federal, incluyendo una opción anual de 22 millones para el contrato Luno B de inteligencia marítima, así como un acuerdo de servicio de monitorización global. Se han lanzado tres satélites Pelican y el Pelican-11 ha sido enviado antes de una próxima misión compartida. El director ejecutivo, Will Marshall, ha informado de que Planet ha registrado unos ingresos récord de 94,2 millones de dólares, con una aceleración del crecimiento de los ingresos hasta el +42 % interanual, y ha señalado que el sólido arranque refleja el carácter esencial de sus datos para las operaciones de sus clientes.

DocuSign ha presentado sus resultados del 1T del ejercicio fiscal 2027 con unos ingresos de 830,2 millones de dólares, frente a los 823,23 millones previstos, y unos beneficios por acción ajustados de 1,09 $, frente al 1,00 $ esperado. Los ingresos han crecido un +9 % interanual. Las estimaciones para el conjunto del año contemplan unos ingresos de entre 3.490 y 3.502 millones de dólares, un +9 % interanual, con un margen bruto no GAAP de entre el 81,5 % y el 82,0 % y un margen operativo de entre el 30,5 % y el 31,0 %. Las estimaciones trimestrales apuntan a unos ingresos de entre 865 y 869 millones de dólares, un +8 % interanual. La empresa ha destacado un flujo de caja libre de 289,4 millones de dólares, recompras de acciones por valor de 317,5 millones, una tasa de adopción interna de IA (IAM, por sus siglas en inglés) del 12,6 % de los ingresos recurrentes anuales (ARR, por sus siglas en inglés) y el nombramiento de Graham Sheldon como próximo director de producto. La compañía ha dicho: "Este trimestre hemos impulsado una innovación significativa al tiempo que logramos sólidos resultados financieros gracias a un crecimiento de los ingresos sostenido, un flujo de caja libre sustancial y unas recompras de acciones récord". 

Índices bursátiles europeos

El CAC 40 +1,15 %
El DAX +0,60 %
El FTSE 100 +0,27 % 

Materias primas

El oro al contado +0,95 % hasta situarse en 4.473,89 $ la onza
La plata al contado +1,61 % hasta situarse en 73,87 $ la onza
El West Texas Intermediate -3,10 % hasta situarse en 93,04 $ el barril
El crudo Brent -2,84 % hasta situarse en 95,03 $ el barril

El oro subió el jueves principalmente debido a la debilidad del dólar estadounidense y al descenso de los precios del petróleo, que a su vez respondieron al renovado optimismo en torno a un alto el fuego condicional entre Israel y el Líbano.

El oro al contado avanzó un +0,95 % hasta los 4.473,89 $ la onza, mientras que la plata al contado subió un +1,61 % hasta los 73,87 $ la onza.

Los precios del petróleo, por su parte, cayeron el jueves, poniendo fin a tres sesiones consecutivas de ganancias, después de que la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobara una medida para impedir que el presidente Trump continúe la guerra con Irán y de que Israel y el Líbano acordaran un alto el fuego mediado por Washington, una de las condiciones previas de Irán para un acuerdo de paz. Sin embargo, el pacto fue rechazado por Hezbolá, respaldado por Irán, e Israel afirmó que no retiraría sus tropas del país.

El crudo Brent cayó un -2,84 % hasta cerrar en 95,03 $, mientras que el WTI estadounidense retrocedió un -3,1 % hasta los 93,04 $ por barril, tras haber subido casi un 2,5 % el miércoles.

El jueves, el secretario general de la OPEP, Haitham Al Ghaisthe, durante su intervención en el Foro Económico Internacional de San Petersburgo, señaló que la organización prevé un crecimiento sólido de la demanda de petróleo y que mantiene sin cambios sus estimaciones pese al conflicto en Oriente Próximo y el cierre del estrecho de Ormuz. "A pesar de todos los comentarios sobre el declive de la demanda de petróleo, todavía no hemos registrado señales en ese sentido", afirmó. La OPEP mantiene su previsión de un crecimiento robusto de la demanda de 1,2 millones de barriles diarios para este año. Pese a estas perspectivas favorables de la organización, varios analistas del sector petrolero apuntan a que podría estar produciéndose una destrucción de demanda, ya que los consumidores y la industria recurren cada vez más a fuentes de energía renovables.

Tal y como ha informado Reuters, las exportaciones iraníes de crudo y condensados cayeron en mayo a su nivel más bajo en al menos seis años, situándose muy por debajo de los 300.000 barriles diarios, principalmente como consecuencia del bloqueo naval de EE. UU. Los datos de Vortex indican que las exportaciones de Irán se situaron en torno a los 209.000 barriles diarios de media en mayo, muy por debajo de los 1,34 millones del mes de abril y de los casi 1,9 millones de marzo, lo que supone su nivel más bajo desde finales de 2019, cuando el presidente Trump aplicaba durante su primer mandato una campaña de "máxima presión" contra Irán. Los datos de otra firma, Kpler, también apuntan a mínimos de seis años, aunque sitúan las exportaciones de mayo algo más altas, en 260.000 barriles diarios.

Nota: los datos corresponden al 4 de junio de 2026 a las 16.00 EDT 

Divisas

El EUR +0,12 % para situarse en 1,1609 $
La GBP +0,05 % para situarse en 1,3424 $
El bitcoin -2,53 % para situarse en 63.265,22 $
El ethereum -2,28 % para situarse en 1.775,82 $

El dólar se alejó levemente de su máximo de dos meses el jueves, arrastrado por el renovado optimismo en torno a un alto el fuego en el Líbano, una de las condiciones previas de Irán para un acuerdo de paz con EE. UU. El índice del dólar cerró la jornada con una caída del -0,08 % hasta 99,44. El euro, por su parte, avanzó un +0,12 % hasta 1,1609 $, mientras que la libra esterlina subió un +0,05 % hasta 1,3424 $.

El yen se apreció un +0,02 % frente al dólar hasta los 160,02 yenes por dólar. El secretario jefe del Gabinete, Minoru Kihara, había señalado en Tokio que espera que el banco central coordine sus decisiones con el Gobierno, después de que el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, insinuara que una subida de tipos podría producirse este mes. 

Renta fija

El bono estadounidense a 10 años -1,4 pb hasta alcanzar el 4,473 %
El bono alemán a 10 años -0,7 pb hasta alcanzar el 3,021 %
El gilt británico a 10 años +0,7 pb hasta alcanzar el 4,911 %

Los rendimientos del Tesoro estadounidense cayeron el jueves tras unos datos del mercado laboral más débiles de lo esperado, mientras los precios del petróleo retrocedían ante la renovada esperanza de alcanzar un acuerdo que ponga fin a la guerra entre EE. UU. e Israel e Irán.

Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo bajaron, ya que los datos del Departamento de Trabajo mostraron que la productividad laboral creció a su ritmo más lento desde el primer trimestre de 2025, con unos costes laborales unitarios por debajo de lo previsto.

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó -1,4 pb hasta el 4,473 %, mientras que el bono a dos años, que es más sensible a las expectativas sobre los tipos de los fondos federales, retrocedió -3,0 pb hasta el 4,047 %. En el extremo largo de la curva, el rendimiento del bono a 30 años descendió -1,1 pb hasta el 4,977 %. El diferencial entre los rendimientos de los bonos a dos y diez años, considerado un indicador de las expectativas económicas, se situó en un positivo 42,6 pb.

En cuanto a las declaraciones de miembros de la Fed el jueves, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, señaló que la senda de los tipos de interés en EE. UU. dependerá de cómo evolucione la economía y que la política monetaria "se encuentra en una posición adecuada". También afirmó que la Reserva Federal está lista para responder "en cualquier dirección".

El presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, destacó la importancia de devolver la inflación al objetivo del 2 %, aunque aclaró que ni él ni sus colegas desean llevar la economía a una recesión. Este señaló que el banco central se debate ahora entre mantener la paciencia y mantener los tipos estables o subirlos para frenar la inflación.

El presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin, indicó que "la Fed está bien posicionada para responder de forma adecuada" mientras el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) evalúa el impacto económico de la crisis en Oriente Próximo.

De acuerdo con la herramienta FedWatch de CME Group, los operadores de futuros de fondos federales descuentan ahora una probabilidad del 3,6 % de que se produzca una bajada de tipos de 25 pb en la reunión del FOMC de junio, frente a una probabilidad del 0 % de una subida la semana pasada.

En la eurozona, los inversores sopesaron la reanudación de la violencia en Oriente Próximo frente a un posible nuevo acuerdo de alto el fuego entre Israel y el Líbano.

El rendimiento del bono alemán a 10 años bajó -0,7 pb hasta el 3,021 %, mientras que el bono a dos años, que es más sensible a las expectativas sobre los tipos del BCE, retrocedió -1,0 pb hasta el 2,656 %.

Los mercados monetarios muestran que los operadores esperan que el tipo de depósito del Banco Central Europeo se sitúe en torno al 2,7 % en diciembre, lo que implica dos subidas de un cuarto de punto y una probabilidad de alrededor del 65 % de una tercera. Los mercados tienen casi completamente descontada una subida de tipos la semana que viene y otra en septiembre.

El rendimiento del bono italiano a 10 años subió +2,4 pb hasta el 3,764 %. El diferencial entre el BTP italiano y el Bund alemán a 10 años se amplió hasta los 74,3 pb, +3,1 pb por encima de los 71,2 pb del martes.

Nota: los datos corresponden al 4 de junio de 2026 a las 16.00 EDT

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