- El BCE sigue adelante
- Persistencia y resistencia de EE. UU.
- ¿Jaque mate a la energía?
- El fin de una era
- El bitcoin cae en desgracia
- Datos clave para la semana que viene
Estados Unidos:
S&P 500 
1,69% en lo que va de trimestre y 
14,11% a lo largo del año
Nasdaq 100 7,10% en lo que va de trimestre y 24,51% en lo que va de año
Dow Jones Industrial Average. 2,62% en lo que va de trimestre y 13,09% en lo que va de año
NYSE 3,27% en lo que va de trimestre y 12,83% a lo largo del año
Europa:
Stoxx 600 1,69% en lo que va de trimestre y 15,11% en lo que va de año
DAX 0,94% en lo que va de trimestre y 18,76% en lo que va de año
CAC 40 3,43% en lo que va de trimestre y 14,26% a lo largo del año
IBEX35 2,25% en lo que va de trimestre 9,15% en lo que va de año
FTSE MIB 1,80% en lo que va de trimestre y 20,73% en lo que va de año
FTSE 100 1,29% en lo que va de trimestre y 1,66% a lo largo del año
Global:
Índice MSCI World Index 1,84% en lo que va de trimestre y 19,49% a lo largo del año
Bitcoin 4,20% en lo que va de mes y 38,21% en lo que va de año
Nota: Datos del 8 de septiembre de 2022 a las 5:00 pm EST
El BCE se pone al día. El pasado jueves, en una decisión unánime después de que la inflación alcanzara el 9,1% durante el mes de agosto, el BCE subió los tipos en 75 puntos básicos. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que el banco central espera seguir subiendo los tipos de interés en las próximas 2-5 reuniones debido a que la inflación sigue siendo demasiado alta y es probable que se mantenga por encima del objetivo durante un período prolongado. Esto sugiere que las subidas de tipos podrían mantenerse hasta principios de 2023. Actualmente, los mercados prevén una subida de los tipos de interés de 50 puntos básicos en octubre y una subida similar en diciembre. El personal del BCE ha revisado significativamente sus proyecciones de inflación; ahora se espera que la inflación sea del 8,1% en 2022, del 5,5% en 2023 y del 2,3% en 2024. Se espera que la economía de la zona euro se estanque en el cuarto trimestre y en el primer trimestre de 2023. Las previsiones de crecimiento se han revisado a la baja, ya que la economía de la eurozona crecerá un 3,1% en 2022, un 0,9% en 2023 y un 1,9% en 2024. La subida de tipos sin precedentes ha sido anticipada por el mercado.
La Reserva Federal de EE. UU. sigue decidida a luchar contra la inflación. El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo ayer jueves que el regulador tiene que actuar con firmeza y que debe seguir haciéndolo hasta que el trabajo esté hecho. El número de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo cayó la semana pasada en 6.000, hasta 222.000, el nivel más bajo en tres meses, lo que demuestra la continua rigidez del mercado laboral. Los mercados prevén una subida de 75 puntos básicos cuando la Fed se reúna los días 20 y 21 de septiembre. El dólar se fortaleció esta semana frente al euro, la libra y el yen. Las acciones de empresas relacionadas con la energía, como Occidental Petroleum, Valero Energy Corporation y Halliburton Company, registraron caídas esta semana, ya que los temores de los inversores sobre la recesión europea y los continuos confinamientos por covid que afectan a la demanda, afectaron a los precios del petróleo.
Enfrentamiento energético. Los precios del gas en Europa volvieron a subir tras la noticia de que el Nordstream 1 será cerrado de forma indefinida en lo que parece ser una represalia por la presión de Europa para que se limite el precio de la energía rusa. El euro cayó a su nivel más bajo en veinte años. Los ministros europeos de Energía se reunirán hoy viernes para debatir las cinco propuestas que la presidenta de la UE, Ursula von der Leyen, presentó el pasado miércoles: un "objetivo obligatorio" para limitar el uso de la energía durante las horas punta, un tope de precios para el exceso de ingresos de las renovables y la energía nuclear, impuestos extraordinarios a las empresas de combustibles fósiles y un programa de ayudas estatales para inyectar liquidez adicional a las empresas de servicios públicos en dificultades.
El fin de la segunda era isabelina. El Reino Unido está de luto por la muerte de la reina Isabel II, que falleció ayer jueves a la edad de 96 años y tras 70 años de servicio al país. Esto se produce tras la formación de un nuevo gobierno bajo el mando de la Primera Ministra Liz Truss, la 15ª Primera Ministra a la que la Reina había pedido que formara gobierno apenas 2 días antes. La libra esterlina ha registrado una caída de casi el 15% en lo que va de año frente al dólar, y podría seguir cayendo si surgen dudas sobre el impacto del compromiso del nuevo gobierno de financiar un tope de precios de la energía para los consumidores durante dos años. Esto podría aumentar los niveles de deuda del Reino Unido, ya relativamente altos, en hasta 150.000 millones de libras. El Tesoro británico y el Banco de Inglaterra (BoE) también han lanzado un fondo de 40.000 millones de libras, el Plan de Financiación de los Mercados de la Energía, con el fin de proporcionar a los traders energéticos liquidez para hacer frente a las enormes peticiones de márgenes. Se espera que el Banco de Inglaterra vuelva a subir los tipos la semana que viene hasta 75 puntos básicos, ya que la inflación alcanzó el 10,1% en julio y se espera que supere el 13% en octubre. El regulador ha advertido que Gran Bretaña se enfrenta a una recesión con una caída de la producción de pico a pico del 2,1%.
La subida del ethereum. El bitcoin sigue cayendo en desgracia mientras el interés por el ethereum sigue creciendo. Este interés se ve alimentado por la actualización The Merge, prevista para el próximo 15 de septiembre, cuando el blockchain del ethereum pasará del algoritmo de consenso proof-of-work al proof-of-stake. Tal y como señala Olga Kharif en Bloomberg Crypto, esto reducirá la cantidad de nuevos ethers emitidos para recompensar a varias entidades clave implicadas en el proceso de transacción de órdenes en aproximadamente un 90%. Esto, junto con la "quema", es decir, las comisiones de transacción que ya no van a los mineros sino que se destruyen en su lugar, debería, como señala la Ethereum Foundation, llevar la inflación de la oferta neta de monedas de ether a cero o incluso menos. El activo se convertirá en una mercancía mucho más escasa y, por lo tanto, más valiosa.
Datos clave a los que prestar atención la semana que viene
En Europa: El viernes se celebra la reunión del EcoFin de la Unión Europea. El lunes se publicarán los datos del Índice Armonizado de Precios al Consumo alemán así como los datos de la encuesta ZEW sobre el sentimiento de los consumidores y el sentimiento económico de la eurozona. El miércoles se publicarán los datos de la producción industrial de la zona euro y un discurso de la presidenta de la UE, Ursula von der Leyen. El jueves, datos sobre los costes laborales en la zona euro.
En el Reino Unido: El lunes se publicarán los datos del PIB, la producción manufacturera y la producción industrial. El martes se publicarán los ingresos medios, el número de solicitantes y la tasa de desempleo de la OIT. El miércoles, los datos del IPC, el IPP y el IPR. El jueves se conocerá la decisión sobre los tipos de interés del Banco de Inglaterra.
En Estados Unidos: El viernes tendrá lugar el discurso de Christopher J. Waller, miembro de la Junta de Gobernadores de la Fed. El lunes se conocerán los datos del IPC. El miércoles se publicarán los datos del IPP. El jueves se publicarán las solicitudes iniciales y continuas de subsidio de desempleo, la encuesta manufacturera de la Fed de Filadelfia y los datos de ventas minoristas.
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