¿Cuándo es "muy pronto"?

Informes de resultados empresariales

Empresas que presentan sus informes de resultados hoy martes, 10 de marzo: Oracle, Franco Nevada y Toll Brothers

Datos clave que determinarán el movimiento de los mercados hoy

UE: Balanza comercial de Alemania y reunión EcoFin de la eurozona

EE. UU.: Variación media de cuatro semanas del empleo de ADP y variación de las ventas de viviendas existentes

China: Exportaciones, importaciones y balanza comercial

Actualizaciones macroeconómicas mundiales

La falta de claridad mantiene a los mercados petroleros en plena agitación. El crudo WTI se disparó más de un +35 % durante la semana pasada en medio de la escalada del conflicto con Irán, alcanzando brevemente los 119 $ por barril, su nivel más alto desde 2022, antes de retroceder por debajo de los 100 $ por barril. El repunte inicial se produjo tras los informes sobre ataques israelíes contra activos energéticos iraníes y recortes generalizados de producción en Oriente Próximo superiores a 6 millones de barriles diarios. Los principales productores del Golfo, incluidos Arabia Saudí, los Emiratos Árabes Unidos, Baréin, Irak y Kuwait, han reducido su producción, mientras que el tráfico de petroleros a través del estrecho de Ormuz permanece prácticamente detenido, lo que está reduciendo rápidamente la capacidad de almacenamiento. El proveedor de inteligencia del mercado energético y de materias primas Argus estima que la producción fuera de línea se sitúa entre 6,2 y 6,9 millones de barriles diarios.

En medio de la persistente incertidumbre, según se informa los responsables políticos están explorando medidas de alivio. Reuters ha informado de que la Administración estadounidense está considerando opciones como restringir exportaciones, intervenir en los mercados de futuros, suspender determinados impuestos federales y flexibilizar las normas de transporte marítimo de la Ley Jones. Otros posibles movimientos, de acuerdo con Bloomberg, podrían incluir la liberación de reservas de emergencia, la suspensión de la recaudación del impuesto federal sobre la gasolina, algo que el Congreso tendría que aprobar, y la participación del Departamento del Tesoro en el mercado de futuros del petróleo. Sin embargo, la Administración ha descartado recientemente la intervención en el mercado de futuros y las restricciones a las exportaciones se enfrentan a la oposición de los productores nacionales.

Los analistas han señalado que, a menos que los precios del petróleo se mantengan elevados durante un periodo prolongado, los efectos inflacionistas podrían contenerse. Sin embargo, los efectos económicos completos siguen siendo inciertos debido a la falta de claridad sobre la duración del conflicto y las limitadas soluciones diplomáticas.

A pesar de estas esperanzas, Irán parece poco dispuesto a desescalar, ya que la Guardia Revolucionaria Islámica pretende reforzar la disuasión. La CNN ha citado a un funcionario iraní que ha amenazado con una "nueva fase" tras los ataques contra infraestructuras energéticas. El lunes, Teherán anunció a Mojtaba Khamenei como líder supremo, desafiando la oposición de Washington. No obstante, Trump afirmó durante una rueda de prensa ayer que la guerra contra Irán está "prácticamente terminada", y que "no queda nada en términos militares" en el país. Este añadió que el ejército había logrado una reducción del 83 % en los lanzamientos de drones y un descenso superior al 90 % en los lanzadores de misiles iraníes. Esto se produce después de que EE. UU., según un informe del Financial Times, haya atacado más de 5.000 objetivos en Irán durante los primeros 10 días de la guerra en Oriente Próximo. Este comentario del presidente Trump provocó ventas en los mercados energéticos, enviando los precios del crudo Brent y del WTI por debajo de los 90 $ por barril. Las acciones cerraron al alza a medida que se relajaban los precios del petróleo. Estos precios ya habían caído inicialmente por debajo de los 100 $ por barril tras una declaración de los ministros de finanzas del Grupo de los Siete indicando que estaban preparados para tomar las medidas necesarias para respaldar el suministro energético, incluida la liberación de reservas estratégicas de petróleo, aunque el grupo todavía no se encuentra en ese punto. El presidente de EE. UU. ha dicho que no cree que el conflicto termine esta semana, pero ha insistido en que la operación está más avanzada de lo previsto.

Índices bursátiles estadounidenses

El Dow Jones Industrial Average +0,50 %
El Nasdaq 100 +1,32 %
El S&P 500 +0,83 %, con 9 de los 11 sectores del S&P 500 al alza

Tras un dramático repunte del 31 % en los precios del petróleo en EE. UU. después de la apertura de los mercados de futuros el domingo, las ganancias se revirtieron rápidamente el lunes, marcando uno de los giros más notables en la historia del mercado.

El Dow Jones Industrial Average experimentó una oscilación intradía superior a 1.000 puntos, cerrando finalmente el lunes con una subida de 239 puntos, o +0,50 %. El S&P 500 se recuperó de las pérdidas iniciales para terminar con un avance del +0,83 %, mientras que el Nasdaq Composite registró una subida del +1,38 %.

En cuanto a noticias corporativas, Apple se ha enfrentado a continuos desafíos relacionados con la inteligencia artificial, lo que está afectando a su hoja de ruta de productos y ha provocado el aplazamiento de una esperada pantalla inteligente para el hogar hasta finales de este año, según fuentes citadas por Bloomberg.

Anthropic PBC ha iniciado acciones legales contra el Departamento de Defensa de EE. UU. tras su designación como riesgo para la cadena de suministro estadounidense, lo que ha intensificado una importante disputa relacionada con las preocupaciones del departamento sobre las salvaguardas tecnológicas de la empresa.

Live Nation Entertainment ha alcanzado un acuerdo con el Departamento de Justicia de EE. UU. que le permite conservar la propiedad de Ticketmaster.

Nasdaq ha anunciado una colaboración con el intercambio de criptomonedas Kraken para impulsar su iniciativa de negociación de acciones tokenizadas las 24 horas del día, los 7 días de la semana.

Roche ha informado de que una combinación de su nuevo tratamiento contra el cáncer de mama y el fármaco Ibrance de Pfizer no ha logrado alcanzar el objetivo principal en un ensayo clínico reciente.

Sector con mejores resultados del S&P 500

Servicios de comunicación +1,13 %, donde Live Nation Entertainment +6,19 %, Alphabet +2,66 % y Match +2,10 %

Sector con peores resultados del S&P 500

Finanzas -0,52 %, donde Arthur J. Gallagher -4,54 %, Brown & Brown -3,35 % y Fiserv -2,87 %

Empresas de gran capitalización

Alphabet +2,66 %, Amazon +0,17 %, Apple +0,94 %, Meta Platforms +0,39 %, Microsoft +0,11 %, Nvidia +2,68 % y Tesla +0,49 %

Tecnologías de la información

Mejor rendimiento: Teradyne +8,57 %
Peor rendimiento: Cisco Systems -3,09 % 

Materiales y minería

Mejor rendimiento: Albemarle +4,49 %
Peor rendimiento: CF Industries -4,09 %

Índices bursátiles europeos

El CAC 40 -0,98 %
El DAX -0,77 %
El FTSE 100 -0,34 %

Materias primas

El oro al contado -0,64 % hasta situarse en 5.136,91 $ la onza
La plata al contado +3,17 % hasta situarse en 87,01 $ la onza
El West Texas Intermediate -3,73 % hasta situarse en 87,87 $ el barril
El crudo Brent -3,36 % hasta situarse en 89,79 $ el barril

Los precios del oro descendieron ligeramente, cerca de un 1 %, el lunes, ya que el aumento de los costes energéticos elevó las preocupaciones inflacionistas y redujo las perspectivas de recortes de tipos de interés por parte de la Fed. El oro al contado terminó la sesión con una caída del -0,64 %, situándose en 5.136,91 $ por onza.

El dólar estadounidense se fortaleció a medida que los precios del petróleo se disparaban hacia los 120 $ por barril anteriormente durante la sesión, lo que llevó a los inversores a buscar liquidez ante el temor de que un conflicto prolongado en Oriente Próximo pudiera interrumpir significativamente el suministro energético y afectar de forma negativa al crecimiento económico mundial.

Por el contrario, la plata al contado avanzó un +3,17 % hasta situarse en 87,01 $ por onza. El riesgo geopolítico y el aumento de la demanda industrial de plata en electrónica y energías renovables han estado impulsando a los inversores hacia este metal.

Los precios del petróleo, por su parte, cayeron el lunes tras los comentarios del presidente de EE. UU. que sugerían que la guerra podría llegar pronto a su fin.

Los precios registraron nuevas caídas en las operaciones posteriores al cierre después de que se informara de que fuentes sugerían que la Administración Trump estaba considerando una flexibilización adicional de las sanciones al petróleo ruso como medida para estabilizar los precios mundiales de la energía.

Anteriormente durante el día, el presidente ruso, Vladimir Putin, anunció que Moscú estaba dispuesto a suministrar petróleo y gas natural a Europa.

Durante la sesión del lunes, los precios del petróleo llegaron a dispararse hasta un +26,1 %. Al cierre, los futuros del crudo Brent registraron una caída de 3,12 $, o un -3,36 %, hasta situarse en 89,79 $ por barril. El WTI estadounidense descendió 3,40 $, o un -3,73 %, hasta situarse en 87,87 $ por barril.

El Brent alcanzó un máximo intradía de 116,67 $ por barril y el WTI tocó los 115,07 $, ambos índices de referencia alcanzando sus niveles más altos desde junio de 2022 y acercándose a los máximos históricos registrados en julio de 2008.

El retroceso desde estos máximos intradía se atribuyó a múltiples factores, incluidos informes de que EE. UU. y otros países del G7 estaban barajando la posibilidad de liberar petróleo de las reservas estratégicas.

Además de las interrupciones en el suministro energético, los precios del petróleo también se vieron impulsados anteriormente durante la sesión después de que facciones de línea dura en Irán mostraran su apoyo al nuevo líder supremo, el ayatolá Mojtaba Khamenei, reduciendo las esperanzas de un final rápido del conflicto en Oriente Próximo.

Saudi Aramco empezó a reducir la producción en dos yacimientos petrolíferos, sumándose a recortes similares por parte de los Emiratos Árabes Unidos, Irak, Kuwait y Catar, mientras los bloqueos continuos en los envíos tensionaban la capacidad de almacenamiento disponible.

El conflicto ha cerrado de facto el estrecho de Ormuz, aunque un petrolero operado por Grecia logró atravesar el paso con un cargamento de crudo saudí, lo que indica que algunos buques comerciales siguen intentando navegar por esta ruta crítica.

Según datos de la firma de análisis Kpler, incluso si el estrecho reabriera el martes, probablemente se necesitarían entre seis y siete semanas para que las exportaciones del Golfo volvieran a plena capacidad.

Saudi Aramco, que tiene la capacidad de redirigir parte del crudo a través del puerto del mar Rojo de Yanbu, ha ofrecido más de cuatro millones de barriles de crudo saudí mediante licitaciones poco habituales para mitigar el impacto del cierre de Ormuz.

En respuesta al aumento de los precios del petróleo provocado por el conflicto con Irán, el primer ministro de Pakistán, Shehbaz Sharif, ha anunciado una serie de medidas, entre ellas cierres temporales de escuelas y un aumento del teletrabajo para los empleados de oficina, con el fin de reducir el consumo de combustible y contener el gasto del Gobierno.

De forma similar, el primer ministro de Hungría, Viktor Orban, ha impuesto un tope a los precios del combustible tras una reunión de emergencia del Gobierno celebrada el lunes y ha pedido a la Unión Europea que suspenda las sanciones a la energía rusa vinculadas a la guerra de Moscú en Ucrania.

Nota: los datos corresponden al 9 de marzo de 2026 a las 16.00 EST

Divisas

El EUR +0,14 % para situarse en 1,1635 $
La GBP +0,19 % para situarse en 1,3436 $
El bitcoin +1,02 % para situarse en 68.978,61 $
El ethereum +2,32 % para situarse en 2.029,33 $

El dólar estadounidense perdió terreno el lunes, cediendo así las ganancias con las que había comenzado la sesión. El euro se fortaleció un +0,14 % hasta situarse en 1,1635 $ tras haber caído anteriormente durante la sesión hasta su nivel más bajo en más de tres meses, en 1,1505 $. Además, el dólar cayó un -0,08 % frente al yen japonés, hasta situarse en 157,66 yenes por dólar, después de haber alcanzado anteriormente durante el día un máximo de seis semanas.

La libra esterlina también revirtió sus pérdidas iniciales, subiendo un +0,19 % frente al dólar hasta situarse en 1,3436 $.

Para la semana que finalizó el 6 de marzo, los datos de precios de opciones revelaron que los inversores aumentaron sus posiciones largas en el dólar y ampliaron las posiciones cortas en el euro. En contraste, los analistas señalaron que, en el mercado de futuros, los inversores redujeron sus posiciones cortas en el dólar.

Renta fija

El bono estadounidense a 10 años -3,3 pb hasta alcanzar el 4,100 %
El bono alemán a 10 años +0,1 pb hasta alcanzar el 2,862 %
El gilt británico a 10 años +1,3 pb hasta alcanzar el 4,586 %

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense descendieron el lunes a medida que los precios del petróleo se moderaban tras su fuerte repunte anterior.

La semana pasada, tanto el rendimiento a dos años como el a diez años registraron sus mayores aumentos semanales desde las turbulencias arancelarias del pasado mes de abril, lo que refleja la creciente preocupación sobre la duración del conflicto con Irán.

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a dos años bajó -2,7 pb hasta el 3,550 %, después de haber alcanzado anteriormente durante la sesión el 3,635 %, su nivel más alto desde el 20 de noviembre.

El bono estadounidense a 10 años cayó -3,3 pb hasta el 4,100 %, después de haber cotizado anteriormente en el 4,216 %, su nivel más alto desde el 9 de febrero. En el extremo largo de la curva, el rendimiento a 30 años descendió -4,4 pb hasta el 4,717 %.

La curva de rendimientos entre los bonos a dos y diez años se aplanó en 0,6 pb hasta situarse en 55,0 pb.

Esta semana, la demanda de bonos del Tesoro se evaluará con subastas por valor de 119.000 millones de dólares en deuda con cupón. Las emisiones incluyen 58.000 millones de dólares en bonos a tres años el martes, 39.000 millones de dólares en bonos a diez años el miércoles y 22.000 millones de dólares en bonos a treinta años el jueves.

Los rendimientos mundiales se dispararon la semana pasada, ya que el conflicto en curso con Irán ha impulsado los precios del petróleo y ha intensificado los temores inflacionistas, lo que podría llevar a la Fed y a otros bancos centrales a pausar la flexibilización monetaria. Según la herramienta FedWatch de CME Group, los operadores de futuros de fondos federales descuentan 37,8 pb de recortes en 2026, frente a los 61,9 pb descontados la semana anterior. Los operadores de futuros de fondos federales descuentan ahora una probabilidad del 2,7 % de que se produzca un recorte de tipos de 25 pb en la reunión del FOMC del 18 de marzo, frente al 3,6 % de hace una semana.

El bono alemán a 10 años repuntó el lunes a medida que los precios del petróleo retrocedían desde sus niveles más altos desde 2022.

El rendimiento del bono del Estado alemán a 10 años subió marginalmente +0,1 pb hasta el 2,862 %. Anteriormente durante la sesión alcanzó el 2,931 %, el nivel más alto en un año, y se mantiene más de 40 pb por encima desde el inicio de la guerra.

El rendimiento del bono alemán a dos años, que es sensible a los tipos de interés, subió +9,3 pb hasta el 2,327 %, después de haber alcanzado anteriormente el 2,476 %, su nivel más alto desde agosto de 2024. En el extremo largo de la curva, el rendimiento a 30 años avanzó +0,9 pb hasta el 3,430 %.

El rendimiento del BTP italiano a 10 años descendió -0,8 pb hasta el 3,630 %, dejando el diferencial frente al Bund en 76,8 pb. El rendimiento del OAT francés a 10 años cayó -1,3 pb hasta el 3,520 %.

Los operadores del mercado monetario ya descuentan completamente una única subida de tipos de un cuarto de punto por parte del Banco Central Europeo en 2026, asignando aproximadamente una probabilidad del 25 % a un segundo incremento. Antes del conflicto, los mercados anticipaban alrededor de un 40 % de probabilidad de un recorte de tipos antes de final de año.

Nota: los datos corresponden al 9 de marzo de 2026 a las 16.00 EST

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