Índices de los mercados mundiales
Divisas
Criptomonedas
Renta fija
Noticias del sector de las materias primas
Datos clave que moverán los mercados esta semana
Actualizaciones macroeconómicas mundiales
Índices bursátiles mundiales
Evolución de los índices bursátiles estadounidenses
El Nasdaq 100 -3,81% acumulado mensual y +11,91% acumulado anual.
El Dow Jones Industrial Average -1,99% acumulado mensual y +8,09% acumulado anual.
El NYSE -2,21% acumulado mensual y +11,95% acumulado anual.
El S&P 500 -1,67% acumulado mensual y +16,44% acumulado anual.
El S&P 500 ha subido un +0,62% durante la semana, y 4 de los 11 sectores han subido durante el último mes. La versión ponderada del S&P 500 ha registrado una pérdida semanal del -0,64%, con un rendimiento del -2,05% acumulado mensual y del +8,86% acumulado anual.
El sector inmobiliario del S&P 500 es el sector con mejor rendimiento durante el último mes, con una subida del +2,86% acumulado mensual y del +11,57% acumulado anual, mientras que el energético es el más débil, con una caída del -7,60% intermensual y un aumento del +0,46% interanual.
Esta semana, el sector de tecnologías de la información ha obtenido mejores resultados dentro del S&P 500, con una subida del +3,51%, seguido de consumo discrecional e inmobiliario, con un +2,91% y un +2,33%, respectivamente. Por el contrario, el sector de la energía ha obtenido un rendimiento inferior del -3,96%, seguido de los sectores financiero y de servicios de comunicación, con un -2,57% y un -1,25%, respectivamente.
Ayer, el repunte de las principales empresas tecnológicas propició un rebote bursátil durante una sesión volátil, en la que los inversores procesaron unos datos de inflación superiores a los previstos.
El Dow Jones Industrial Average cerró con una subida del +0,3%, ganando aproximadamente 125 puntos. El S&P 500 subió un +1,1% y el Nasdaq 100 un +2,2%. Los tres índices se recuperaron de las pérdidas anteriores durante la jornada. Es la primera vez desde octubre de 2022 que cada índice borra una pérdida intradía de al menos el 1,5%. Los fabricantes de chips encabezaron las ganancias, con Nvidia subiendo un +8,2%.
Por la mañana, el índice de precios al consumo (IPC) reveló un aumento inesperado de la inflación subyacente, que excluye los costes de los alimentos y la energía, en agosto. Este aumentó un 0,3% respecto a julio, la mayor subida en cuatro meses, y un 3,2% respecto a hace un año, según la Oficina de Estadísticas Laborales. Esto se produjo incluso cuando la tasa anual de inflación general se redujo hasta un 2,5%, más lento de lo esperado.
Este informe es de vital importancia, ya que se espera que la Reserva Federal inicie recortes de los tipos de interés la semana que viene. Tras la publicación del informe, los inversores redujeron sus expectativas de que se produzca un recorte de 50 puntos básicos la próxima semana.
En cuanto a las noticias empresariales, las acciones de Children's Place subieron un 86% después de que la empresa minorista de ropa informara de un beneficio ajustado para el segundo trimestre, superando las previsiones de pérdidas del consenso de analistas. Las acciones de Petco Health and Wellness subieron un +33%, ya que las perspectivas de la empresa indicaban progresos hacia un cambio de rumbo. Las acciones de GameStop, por su parte, cayeron un -12% después de que el minorista de videojuegos registrara unas ventas que incumplieron las estimaciones del consenso.
Acciones estadounidenses
Empresas de gran capitalización: Esta ha sido una semana mixta para los "Siete Magníficos" gracias a la recuperación de la confianza de los inversores en las inversiones en IA y su posible aplicación por parte de los hiperescaladores. Sin embargo, la recuperación fue menor debido a los vientos en contra de la regulación de la inteligencia artificial en la UE. Alphabet -3,38%, Amazon +6,46%, Apple +0,13%, Meta Platforms -0,18%, Microsoft +3,59%, Nvidia +10,07% y Tesla +3,97%.
Las acciones de las empresas del sector energético han tenido una semana muy negativa, ya que el propio sector de la energía se ha dejado un -3,96%. El rendimiento interanual del sector es del +0,46%. Durante la semana, Apa Corp (US) -8,81%, Marathon Petroleum -7,65%, Occidental Petroleum -7,27%, Phillips 66 -5,51%, ConocoPhillips -4,95%, Halliburton -4,93%, ExxonMobil -3,81%, Baker Hughes -3,46%, Chevron -2,95% y Shell -2,51%. Sin embargo, Energy Fuels ha subido un +12,80% tras conocerse que está preparada para volver a poner en marcha su mina de uranio Nichols Ranch en Wyoming a partir del 1 de julio de 2025, ya que los primeros sondeos de preproducción muestran una mineralización mayor de la prevista.
APA anuncia un acuerdo para la venta de activos por valor de 950 millones de dólares de propiedades no estratégicas en la cuenca del Pérmico. APA Corporation ha anunciado la firma de un acuerdo para la venta de propiedades no estratégicas situadas en la cuenca del Pérmico a un comprador no revelado. La transacción está valorada en 950 millones de dólares, sujeta a los ajustes de cierre habituales.
Las propiedades objeto de la venta están situadas en la plataforma de la cuenca central, la plataforma de Texas y Nuevo México y la plataforma noroeste. Actualmente aportan una producción neta estimada de 21.000 barriles diarios equivalentes de petróleo, de los que alrededor del 57% son petróleo.
Los ingresos generados por esta desinversión se destinarán principalmente a iniciativas de reducción de la deuda. La fecha efectiva de la transacción es el 1 de julio de 2024, y su cierre está previsto para el cuarto trimestre de 2024.
Tras esta transacción, las previsiones de producción proforma de la empresa para el cuarto trimestre en EE. UU. se sitúan en 307.000 barriles de petróleo equivalente por día. Esto representa un aumento del 34% en comparación con la producción de la empresa en el cuarto trimestre de 2023.
Las acciones de los sectores de materiales y minería han tenido una semana negativa, ya que el sector de materiales ha retrocedido un -0,84%, con lo que el rendimiento del sector en lo que va de año es del +6,04%. Albemarle +8,11%, mientras que Sibanye Stillwater -12,96%, Mosaic -9,03%, CF Industries -3,34%, Nucor -2,78%, Newmont Corporation -2,29%, Freeport-McMoRan -0,75% y Yara International -0,27%.
Greatland Gold obtiene financiación para la adquisición de activos de Newmont. Greatland Gold ha colocado con éxito 5.180 millones de nuevas acciones ordinarias a un precio de 4,8 peniques por acción colocada, lo que supone una colocación total sobresuscrita de aproximadamente 248,6 millones de libras esterlinas (325 millones de dólares).
Greatland ha suscrito un acuerdo vinculante con determinadas filiales de Newmont Corporation para adquirir una participación del 70% en el proyecto de oro-cobre de Havieron, consolidando así la propiedad de Greatland al 100%. El acuerdo también incluye la adquisición del 100% de la propiedad de la mina de oro-cobre de Telfer y otros activos relacionados en la región de Paterson. La contraprestación total y el reembolso de la deuda por estas adquisiciones ascienden a 475 millones de dólares (antes de ajustes).
Los ingresos de la colocación de acciones se utilizarán para financiar diversos aspectos de la adquisición, incluido el componente en efectivo de 155,1 millones de dólares de la contraprestación, el reembolso del préstamo pendiente de la empresa conjunta Havieron a Newmont, el reembolso de una línea de capital circulante existente, los derechos de timbre, los costes de transacción y las necesidades de capital circulante.
Evolución de los índices bursátiles europeos
El Stoxx 600 -3,24% acumulado mensual y +6,06% acumulado anual.
El DAX -3,05% acumulado mensual y +9,42% acumulado anual.
El CAC 40 -3,07% acumulado mensual y -1,94% acumulado anual.
El IBEX 35 -1,08% acumulado mensual y +11,65% acumulado anual.
El FTSE MIB -3,49% acumulado mensual y +9,30% acumulado anual.
El FTSE 100 -2,18% acumulado mensual y +5,96% acumulado anual.
Esta semana, el índice paneuropeo Stoxx Europe 600 ha perdido un -1,32%, cerrando en 508,02 puntos.
El STOXX Europe 600 Utilities es el sector líder en lo que va de mes, con una subida del +2,91% acumulado mensual y del +4,39% acumulado anual, mientras que tecnología es el más débil, con una caída del -6,82% acumulado mensual y un aumento del +1,41% acumulado anual.
Esta semana, las empresas de servicios públicos han obtenido mejores resultados dentro del STOXX Europe 600, con una subida del +2,54%, seguidas de viajes y ocio y telecomunicaciones, con un +2,16% y un +0,08%, respectivamente. Por el contrario, automóviles y recambios ha tenido un rendimiento inferior, con una caída del -5,80%, seguido de bienes personales y del hogar y petróleo y gas, con una caída del -3,29% y del -3,01%, respectivamente.
El índice DAX alemán ha perdido un -1,41% y cerrado en 18.330,27 puntos. El índice francés CAC 40 ha caído un -1,39% y ha cerrado en 7.396,83 puntos.
El índice británico FTSE 100 ha bajado un -0,91% esta semana y se ha situado en 8.193,94 puntos.
En la sesión del miércoles, el sector minorista fue el más rentable, impulsado principalmente por Industria de Diseño Textil, propietaria de Zara, tras sus sólidos resultados del segundo trimestre del año, que mostraron un aumento de las ventas del 11%.
ASOS anunció una reducción de 150 millones de libras en su deuda neta, mientras que Boohoo Group reveló un traslado de pedidos estadounidenses a su centro de distribución británico. Dunelm Group registró un beneficio antes de impuestos de 205,4 millones de libras, pero señaló que la recuperación del consumo sigue siendo un reto. Por su parte, WH Smith anunció un aumento de los ingresos del 7% y una recompra de acciones de 50 millones de libras, con un incremento de las ventas en Norteamérica del 1% en el cuarto trimestre.
El sector tecnológico también se mostró fuerte, impulsado por ASML. Esto siguió a un informe de Reuters en el que el Gobierno holandés aclaraba que ASML necesita una licencia para suministrar piezas de repuesto y actualizaciones de software para equipos de fabricación de chips informáticos vendidos anteriormente a clientes chinos, que ahora están sujetos a restricciones de exportación.
Los bancos acapararon la atención después de que las acciones de Commerzbank subieran en respuesta a la adquisición por parte de UniCredit de una participación del 9% en el prestamista alemán, después de que la empresa comprara un 4,5% al Gobierno alemán por 702 millones de euros.
Los recursos básicos también registraron ganancias, impulsados por una subida de los precios del cobre atribuida a un dólar estadounidense más débil.
Por el contrario, el sector de automóviles y recambios se rezagó tras el aviso de beneficios de Bayerische Motoren Werke del martes. Los analistas prevén nuevas advertencias de beneficios por parte de los fabricantes de automóviles, y sugieren que Stellantis podría ser la siguiente debido a sus elevados niveles de existencias y a sus ambiciosos objetivos para el ejercicio fiscal de 2024.
Evolución de los índices bursátiles europeos
El MSCI World Index -2,26% acumulado mensual y +12,92% acumulado anual.
El Hang Seng -4,89% acumulado mensual y +0,36% acumulado anual.
Esta semana, el índice Hang Seng ha perdido un -2,00%, mientras que el índice MSCI World se ha dejado un -0,04%.
Divisas
El EUR -0,32% acumulado mensual y -0,23% acumulado anual hasta situarse en 1,1014 $.
El GBP -0,66% acumulado mensual y +2,70% acumulado anual hasta situarse en 1,3045 $.
El euro se ha depreciado un -0,64% frente al dólar durante la semana, mientras que la libra esterlina lo ha hecho en un -1,08%. Esto refleja la certeza virtual del mercado sobre la senda de relajación monetaria de la Fed a partir de la semana que viene. El índice del dólar ha subido un +0,36% esta semana, un +0,02% durante el último mes y un +0,38% a lo largo del año.
El miércoles, el dólar estadounidense cotizó mixto, afectado por la volatilidad tras la publicación de datos que indicaban un aumento de la inflación subyacente estadounidense en agosto. Esto consolidó las expectativas del mercado de un recorte más modesto de los tipos de interés de 25 puntos básicos la semana que viene.
El dólar ha ganado terreno frente al franco suizo, la libra esterlina y el yen, pero ha caído ligeramente frente al euro. El dólar ha bajado un -0,05% frente al euro, hasta situarse en 1,1014 dólares. En consecuencia, el índice del dólar ha registrado un descenso marginal del -0,01%, situándose en 101,63.
El IPC estadounidense aumentó un +0,2% en agosto, reflejando la subida observada en julio. En los 12 meses anteriores a agosto, el IPC creció un +2,5%, lo que representa el menor aumento interanual desde febrero de 2021 y un descenso con respecto a la subida del 2,9% de julio. Sin embargo, el IPC subyacente, que excluye los componentes volátiles de los alimentos y la energía, creció un +0,3% en agosto, después de registrar un aumento del 0,2% en julio.
La libra esterlina se ha depreciado un -0,28% frente al dólar, cotizando a 1,3045 dólares. El euro ha ganado terreno frente a la libra, avanzando un +0,14% hasta los 84,37 peniques.
La libra esterlina se ha visto presionada por unos datos que revelaron un inesperado estancamiento de la economía británica. El informe de la Oficina de Estadísticas Nacionales indicó que la producción económica británica no había variado en términos intermensuales en julio, reflejando los resultados de junio. Sin embargo, este informe tuvo un impacto mínimo en las expectativas de que el Banco de Inglaterra baje los tipos de interés la semana que viene.
Tras la publicación de las cifras del IPC, el dólar alcanzó un máximo de 142,55 yenes, antes de caer un -0,14% hasta los 142,25 yenes. El yen recibió un impulso adicional a primera hora del día cuando Junko Nakagawa, miembro del consejo del Banco de Japón, reafirmó el compromiso del banco central de seguir subiendo los tipos si las perspectivas económicas y de inflación lo justifican.
Criptomonedas
El bitcoin -2,89% acumulado mensual y +36,70% acumulado anual hasta situarse en 61.253,00 $.
El ethereum -7,23% acumulado mensual y +2,07% acumulado anual hasta situarse en 2.637,70 $.
Esta ha sido una semana mixta para las dos principales criptomonedas. El bitcoin ha subido un +0,57% durante la semana, mientras que el ethereum ha registrado una pérdida del -3,11%.
La desaceleración de la inflación general fue una buena noticia para el bitcoin esta semana. Sin embargo, el bitcoin y otras criptomonedas se vieron afectadas negativamente tras el debate presidencial del martes. Según los datos de SoSoValue, los ETFs de bitcoin al contado de EE. UU. registraron salidas netas diarias totales de 43,97 millones de dólares el miércoles, poniendo fin a una racha de dos días de flujos positivos. Los ETFs de ethereum al contado de EE. UU., por su parte, registraron unas salidas netas de alrededor de 542.870 dólares, y siete de los nueve fondos registraron flujos diarios nulos. La actuación del expresidente Donald Trump, que se ha declarado un firme partidario de las criptomonedas y que la semana pasada prometió convertir a Estados Unidos en la "capital mundial" del bitcoin y las criptomonedas si resultaba elegido, fue considerada mediocre por muchos expertos políticos. Inmediatamente después del debate, los mercados de predicción indicaron una caída en las expectativas de que Trump ganaría las elecciones en noviembre. La vicepresidenta Harris todavía no ha anunciado formalmente las visiones o planes de su administración para las criptomonedas.
Nota: Los datos son del 11 de septiembre de 2024 a las 17.00 EDT
Renta fija
La rentabilidad de los bonos estadounidenses a 10 años ha bajado -25,0 puntos básicos intermensuales y -22,3 puntos básicos interanuales hasta situarse en el 3,658%.
La rentabilidad de los bonos alemanes a 10 años ha caído -18,7 puntos básicos intermensuales y subido +10,7 puntos básicos interanuales hasta situarse en el 2,116%.
La rentabilidad de los bonos británicos a 10 años ha disminuido -23,7 puntos básicos intermensuales y subido +23,3 puntos básicos interanuales hasta situarse en el 3,772%.
La rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ha bajado -10,1 puntos básicos esta semana.
Tras la publicación de los datos de agosto, que indican un aumento marginal de los precios al consumo en EE. UU. y una inflación subyacente persistente, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense experimentaron un ligero repunte ayer. Esta evolución atenuó las expectativas de que la Fed lleve a cabo un recorte de los tipos de interés de 50 puntos básicos la semana que viene.
El rendimiento a 10 años subió +0,8 puntos básicos, hasta el 3,658%, el miércoles. Los rendimientos a dos años, que están más alineados con los cambios previstos en la política monetaria, subieron +3 puntos básicos hasta el 3,645%. Durante la jornada, los rendimientos a 10 años cayeron por debajo de los rendimientos a dos años, un fenómeno que no se observaba desde el 6 de septiembre.
Desde el punto de vista de la oferta, el Departamento del Tesoro estadounidense subastó con éxito 39.000 millones de dólares en bonos a 10 años. La subasta obtuvo una fuerte demanda, como demuestra la relación entre la oferta y la demanda de 2,64 veces. Los bonos se vendieron a un alto rendimiento del 3,648%, aproximadamente 1,5 puntos básicos por debajo del tipo previsto en la fecha límite de la subasta. Esto sugiere que los inversores están ansiosos por adquirir el papel. A esta venta le sucederá el jueves una subasta de bonos a 30 años por valor de 22.000 millones de dólares.
Según la herramienta FedWatch de CME Group, la probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos ha descendido hasta el 13% (desde el 34% del martes), mientras que la probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos la semana que viene se sitúa en el 87%. Las expectativas del mercado siguen contemplando más de 100 puntos básicos en recortes durante el resto del año.
El rendimiento alemán a 10 años ha bajado -11,2 puntos básicos esta semana, mientras que el rendimiento británico a 10 años ha disminuido -17,4 puntos básicos esta semana. El diferencial entre los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años y los bonos alemanes se sitúa actualmente en 154,2 puntos básicos, +1,1 puntos básicos desde la semana pasada.
El rendimiento de los bonos italianos, referencia de la periferia de la zona euro, ha bajado -11,9 puntos básicos esta semana, hasta situarse en el 3,462%. En consecuencia, el diferencial entre los rendimientos italianos y alemanes a 10 años se ha reducido ligeramente en -0,7 puntos básicos, hasta 134,6 puntos básicos, frente a los 135,3 puntos básicos de la semana pasada.
Los rendimientos de la deuda pública de la eurozona experimentaron un descenso el miércoles. La rentabilidad de la deuda alemana a 10 años bajó -1,4 puntos básicos, situándose en el 2,116%, su nivel más bajo desde el 5 de agosto. El rendimiento a dos años, que es particularmente sensible a los cambios en las expectativas de política monetaria, cayó -7 puntos básicos, situándose en el 2,131%, un nivel no visto desde marzo de 2023.
Las expectativas del mercado se centran en un recorte de tipos de un cuarto de punto por parte del BCE el jueves, tras la anterior reducción de tipos en junio. Además, los mercados han tenido en cuenta aproximadamente 62 puntos básicos de recortes de tipos del BCE para 2024. Esto implica dos movimientos de 25 puntos básicos y aproximadamente un 50% de probabilidad de que se aplique un tercer recorte.
Se espera que la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, reitere el compromiso del banco con un enfoque dependiente de los datos y reunión por reunión en sus decisiones de política monetaria. Además, se espera que haga hincapié en la independencia del BCE respecto a la Reserva Federal, subrayando su marco autónomo de toma de decisiones.
Materias primas
El oro al contado +0,73% acumulado mensual y +21,80% acumulado anual hasta situarse en 2.512,91 $ la onza.
La plata al contado -0,44% acumulado mensual y +20,46% acumulado anual hasta situarse en 28,72 $ la onza.
El crudo West Texas Intermediate -11,71% acumulado mensual y -8,49% acumulado anual hasta situarse en 67,30 $ el barril.
El crudo Brent -8,07% acumulado mensual y -8,20% acumulado anual hasta situarse en 70,72 $ el barril.
El oro al contado ha subido un +0,75% esta semana.
Los precios del oro experimentaron un descenso el miércoles, influidos por el fortalecimiento del dólar y de los rendimientos del Tesoro. Esta evolución se produjo tras la publicación de los datos de inflación de EE. UU., que llevaron a los inversores a revisar sus expectativas de un recorte más sustancial de los tipos de interés por parte de la Fed la semana que viene.
Concretamente, el precio del oro al contado retrocedió un -0,16%, situándose en 2.512,91 dólares la onza.
El oro ha recibido apoyo de varios factores en las últimas semanas. Entre ellos, la creciente previsión de recortes de los tipos de interés estadounidenses en septiembre, las adquisiciones de los bancos centrales y el aumento de las tensiones geopolíticas en Oriente Próximo.
El petróleo, por su parte, ha bajado esta semana debido a la creciente preocupación por la demanda, a pesar de que la OPEP+ ha anunciado que retrasaría dos meses su plan de reducción voluntaria de la producción. Según ha informado el Financial Times, el crudo Brent, que había cotizado entre 73 y 92 dólares desde octubre del año pasado, cayó hasta 68,68 dólares el martes, su nivel más bajo desde diciembre de 2021, antes de recuperarse el miércoles, cuando el huracán Francine interrumpió la producción de petróleo y gas en la costa estadounidense del Golfo de México. El WTI cayó hasta los 65,27 $, el nivel más bajo desde mayo de 2023.
Informe de la EIA: suben las existencias de crudo, disminuye la demanda de gasolina y destilados. Los inventarios de petróleo estadounidenses experimentaron un aumento generalizado la semana pasada, según informó el miércoles la Administración de Información Energética (EIA). Este aumento se atribuyó a varios factores, como el incremento de las importaciones de crudo, el descenso de las exportaciones y el debilitamiento de la demanda de gasolina y destilados.
En concreto, los inventarios de crudo aumentaron en 833.000 barriles, alcanzando los 419,1 millones de barriles en la semana que finalizó el 6 de septiembre. Sin embargo, las existencias de crudo en el centro de entrega de Cushing, Oklahoma, experimentaron un descenso de 1,7 millones de barriles durante el mismo periodo.
Las importaciones netas de crudo estadounidense aumentaron en 1,5 millones de barriles diarios (bpd), su nivel más alto desde el mes de junio. Al mismo tiempo, las exportaciones de crudo se contrajeron en 451.000 bpd, hasta los 3,31 millones de bpd, alcanzando también su punto más bajo desde junio.
Este cambio en la dinámica de importación y exportación coincidió con la reducción de las operaciones de las instalaciones energéticas de la costa estadounidense del Golfo de México y la evacuación de algunos centros de producción en previsión del huracán Francine.
Por otra parte, la producción de crudo de las refinerías disminuyó en 141.000 bpd la semana pasada, lo que provocó un descenso de 0,5 puntos porcentuales en los índices de utilización de las refinerías, que se situaron en el 92,8% de su capacidad total.
El producto total suministrado, indicador de la demanda, bajó 1,2 millones de bpd semanales, hasta 19,4 millones de bpd. En las últimas cuatro semanas, la media fue de 20,5 millones de bpd, lo que supone un descenso interanual del 2,2%.
Las existencias de destilados, que comprenden el gasóleo y el fuelóleo de calefacción, aumentaron en 2,3 millones de barriles durante la semana, alcanzando los 125 millones de barriles, según los datos de la EIA.
Las existencias de gasolina también aumentaron en 2,3 millones de barriles en la semana, alcanzando los 221,6 millones de barriles. El suministro total de gasolina disminuyó semanalmente en 460.000 barriles por día, hasta 8,48 millones de barriles por día.
Nota: Los datos son del 11 de septiembre de 2024 a las 17.00 EDT
Datos clave que moverán los mercados
EUROPA
Jueves: Tipo de interés de la facilidad de depósito del BCE, declaración de política monetaria del BCE y conferencia de prensa del BCE.
Viernes: Índice de precios al consumo francés, reunión del Eurogrupo y producción industrial de la zona euro.
Sábado: Reunión del Eurogrupo.
Lunes: Índice de precios al consumo italiano.
Martes: Encuestas del ZEW sobre la situación actual y el sentimiento económico.
Miércoles: Índice de precios de consumo armonizado de la eurozona e índice de precios de consumo armonizado básico de la eurozona.
REINO UNIDO
Jueves: Audiencias sobre el Informe de Política Monetaria del Banco de Inglaterra, y discurso de Sarah Breeden, subgobernadora del Banco de Inglaterra.
Viernes: Expectativas de inflación de los consumidores.
Miércoles: Índice de precios de consumo, índice de precios de consumo subyacente, IPP e índice de precios al por menor.
Jueves: Decisión del Banco de Inglaterra sobre los tipos de interés, actas del Banco de Inglaterra, informe de política monetaria, programa de compra de activos del Banco de Inglaterra y confianza del consumidor de GfK.
EE. UU.
Jueves: Peticiones iniciales y continuas de subsidio de desempleo, índice de precios a la producción e índice subyacente de precios a la producción.
Viernes: Índice de sentimiento del consumidor de Michigan y expectativa de inflación del consumidor a 5 años de la Universidad de Michigan.
Lunes: Índice manufacturero Empire State de Nueva York.
Martes: Ventas al por menor y producción industrial.
Miércoles: Decisión de la Fed sobre los tipos de interés, declaración de política monetaria de la Fed, proyecciones económicas del FOMC y conferencia de prensa del FOMC.
Jueves: Peticiones iniciales y continuas de subsidio de desempleo, ventas de viviendas existentes y encuesta manufacturera de la Fed de Filadelfia.
JAPÓN
Martes: Exportaciones, importaciones y balanza comercial.
Jueves: Índice nacional de precios al consumo e IPC subyacente nacional.
CHINA
Sábado: Producción industrial y ventas minoristas.
Actualizaciones macroeconómicas mundiales
El IPC subyacente de agosto supera las expectativas, pero persiste la tendencia desinflacionista. El IPC subyacente de agosto superó las expectativas, alcanzando el 0,28% intermensual frente a la previsión de consenso del 0,2%. Es la tercera subida mensual consecutiva y el nivel más alto desde abril. El IPC subyacente anual del 3,2% interanual estuvo en línea con las expectativas, un ligero aumento de 3 puntos básicos desde julio, aunque sigue cerca de su punto más bajo desde abril de 2021. El ritmo anualizado a tres meses se aceleró al 2,06% desde el 1,57% registrado en julio, mientras que el ritmo anualizado a seis meses se redujo hasta el 2,70% desde el 2,84% de julio, el más bajo desde el máximo de inflación de 2021. La subida se debió principalmente a la vivienda y al alquiler equivalente del propietario, que aumentaron 0,1 puntos porcentuales hasta el 0,5% (lo que representa aproximadamente tres cuartas partes del aumento total), y a las tarifas aéreas, que subieron un 3,9% intermensual.
A pesar de que el IPC subyacente fue más elevado de lo previsto, los economistas le restaron importancia, subrayando que los datos siguen reflejando el actual impulso desinflacionista. Estos destacaron el aumento de la desinflación en más categorías y el descenso mayor de lo previsto de los precios de los bienes básicos, que han caído por decimocuarta vez en los últimos 15 meses. No obstante, el informe de hoy refuerza la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre del FOMC. El mercado valora ahora en aproximadamente un 17% la posibilidad de un recorte de 50 puntos básicos, unos 17 puntos porcentuales menos que el martes.
Se avecina un nuevo plazo de financiación para el Congreso estadounidense. El Congreso de EE. UU. ha reanudado su sesión tras el parón del Día del Trabajo, y se enfrenta a la inminente fecha límite anual del 30 de septiembre para garantizar la financiación del Gobierno.
Lo ideal sería que, a estas alturas del año, el Congreso hubiera aprobado los 12 proyectos de ley de asignaciones individuales y el Presidente los hubiera convertido en ley, garantizando así la financiación del Gobierno para el próximo ejercicio fiscal. Sin embargo, es habitual que el Congreso retrase estas decisiones hasta finales de año.
Aunque las medidas de gasto temporales, conocidas como resoluciones continuas (RCs), no son infrecuentes, las próximas elecciones añaden una capa de complejidad. En un año electoral, el riesgo de un cierre del Gobierno suele percibirse como menor, ya que ninguna de las partes desea cargar con la responsabilidad de tal interrupción a los ojos del electorado.
Por ello, en Washington prevalece la expectativa de que se alcanzará un acuerdo antes de la fecha límite del 30 de septiembre. Los detalles de este acuerdo todavía se están negociando. Una posibilidad es una RC que se extienda hasta bien entrado el próximo mandato presidencial. Otra posibilidad es una RC que se prolongue hasta después de las elecciones. Esto sería especialmente importante, ya que el equilibrio de poder podría cambiar significativamente en función de los resultados de las elecciones, lo que podría influir en las prioridades de gasto del gobierno.
Una resolución continua también ofrece a los partidos la oportunidad de poner de relieve sus prioridades políticas, que de otro modo podrían recibir menos atención. No obstante, es importante reconocer que, a medida que se acerca la fecha límite para garantizar la financiación del Gobierno, cabe prever cierto grado de volatilidad en el mercado del Tesoro estadounidense. Este fenómeno ya se ha observado en ocasiones anteriores, dando lugar a breves periodos de gran volatilidad en los mercados estadounidenses.
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