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Noticias de resultados corporativos
Calendario de informes de resultados corporativos (15 al 21 de agosto de 2024)
Jueves: Walmart, Applied Materials, JD.Com, Deere & Co.
Viernes: Flowers Foods, RLX Technology
Lunes: Estee Lauder Co., Palo Alto Networks
Martes: Medtronic
Miércoles: Zoom Video Communications, Snowflake
Índices bursátiles mundiales
Rendimiento de precios en los índices bursátiles estadounidenses
Nasdaq 100 -1.84 % acumulado mensual +12.96 % acumulado anual
Dow Jones Industrial Average -2.04 % acumulado mensual+6.15 % acumulado anual
NYSE -1.13 % acumulado mensual +9.76 % acumulado anual
S&P 500 -1.21 %acumulado mensual +14.37 % acumulado anual
El S&P 500 subió un +4,92 % la semana pasada, en la que todos los sectores tuvieron un rendimiento positivo en su acumulado mensual. La versión Igualmente ponderada del S&P 500 registró una ganancias semanal del +2,96 %, y su rendimiento fue del -2,07 % en su acumulado mensual y del +6,39 % en su acumulado anual.
El sector de productos básicos consumo del S&P es el que ha liderado este mes hasta ahora, pues sube un +2,08 % en su acumulado mensual y un +11,73 % en su acumulado anual, mientras que el sector de consumo discrecional es el de peor rendimiento con un -6,20 % en su acumulado mensual y un +0,32 % en su acumulado anual.
Esta semana ha destacado el rendimiento del sector de tecnologías de la información en el S&P 500 con ganancias del +8.73 %, seguido de los de consumo discrecional y atención sanitaria con un +4,23 % y +4,05 %, respectivamente. En cambio, el de servicios públicos ha registrado el peor rendimiento con un +1,01 %, seguido de los sectores de productos básicos consumo e inmobiliario con el +1,49 % y +1,84% respectivamente.
El S&P 500 experimentó un modesto repunte tras la publicación de los recientes datos de inflación, que han consolidado la confianza de los inversores en un inminente recorte de tipos por la Fed el mes que viene.
El miércoles, este índice general del mercado subió un 0,4 %, y situó sus ganancias acumuladas anuales en el 14 %, lo que supone su quinta sesión consecutiva de ganancias, la mayor racha ganadora desde hace más de un mes. La mayoría de sus principales sectores registraron ganancias, liderados por el sector financiero, energético y tecnologías de información. El índice Dow Jones Industrial Average también experimentó una dinámica positiva al subir un 0,6 %, o aproximadamente 240 puntos. El Nasdaq Composite registró leves ganancias.
El VIX mantuvo su trayectoria bajista al cotizar en torno a 16. Esto se produce tras una subida sin precedentes la semana pasada que disparó este índice por encima de 65.
La atención de los inversores ha cambiado a la inflación durante la sesión, pues el índice de precios al consumo de julio indica una desaceleración continuada en el ritmo de las subidas de precio.
Aunque la magnitud exacta del próximo recorte sigue sin conocerse, según datos de CME, los inversores en futuros de tipos de interés asignan ahora una probabilidad del 64,5 % a un recorte de un cuarto de punto en septiembre, un notable ascenso desde el 47 % que asignaban el martes. Las expectativas de un recorte mayor de medio punto se han reducido desde la semana pasada.
Los inversores tendrán otra oportunidad de evaluar el estado de la economía estadounidense el jueves con la publicación de las cifras de ventas minoristas. El gasto de los consumidores es el motor clave de la economía estadounidense, pues representa aproximadamente el 68 % del PIB nominal de EE. UU.
En términos de valores individuales, las acciones de Kellanova subieron un +7,8 % el miércoles (el mejor resultado en el S&P 500) tras el anuncio de Mars de su intención de adquirir el fabricante de Pringles. Las acciones de Victoria's Secret también subieron un +16 % tras nombrar este minorista de ropa interior a Hillary Super, CEO de la competidora Savage X Fenty, como su próxima directora ejecutiva.
Sin embargo, las acciones de la matriz de Google Alphabet bajaron un -2,3 %, y afectaron negativamente al S&P 500 y al Nasdaq Composite. Esta caída se produjo tras conocerse que funcionarios del Ministerio de Justicia pretenden dividir la empresa por orden de un juzgado.
Los inversores seguirán vigilando de cerca los resultados corporativos y las tendencias de gasto de los consumidores para detectar indicaciones de desaceleración económica. Home Depot ha revisado recientemente su previsión a la baja por un descenso en el gasto de los propietarios de viviendas, y hoy tiene previsto publicar Walmart sus resultados antes del inicio de la sesión.
Acciones estadounidenses
Acciones de gran capitalización: Una semana positiva para las ‘Siete magníficas’ por la mayor recuperación del sentimiento del mercado. Alphabet +0,90 %, Amazon +4,50 %, Apple +5,67 %, Meta Platforms +7,74 %, Microsoft Acciones estadounidenses+4,63 %, Nvidia +19,38 %, y Tesla +5,02 %.
El Departamento de Justicia estadounidense considera la división de Alphabet. A tenor de una sentencia judicial del 5 de agosto del juez federal Amit Mehta, quien afirma que Google de Alphabet ha monopolizado el mercado de búsquedas en línea, el Departamento de Justicia al parecer contempla varias opciones correctivas. Entre dichas opciones se dice que una incluye una propuesta para dividir el gigante tecnológico. Esto supondría el primer intento de Washington de desmantelar una empresa por monopolio ilegal desde el intento sin éxito de dividir Microsoft hace dos décadas.
Opciones menos graves bajo consideración, según quienes conocen las deliberaciones, serían obligar a Google a compartir más datos con sus competidores e implementar medidas para evitar que gane una ventaja injusta en el campo de los productos de IA.
Al margen de la decisión final, es muy probable que el gobierno busque una prohibición del tipo de contratos exclusivos que eran esenciales en su litigio contra Google. Si el Departamento de Justicia procede al plan de división, las unidades más probables de desinversión serían el sistema operativo Android, el navegador web de Google Chrome, y posiblemente Google Ads, la plataforma de la empresa para vender publicidad textual.
Aunque Google ha declarado su intención de apelar la decisión, el juez Amit Mehta ha ordenado a ambas partes iniciar los preparativos para la segunda fase del caso, que implicará las propuestas del gobierno de restablecer la competencia y, posiblemente, incluir la solicitud de una división.
Cualquier plan que desee realizar el gobierno estadounidense debe tener la aprobación del juez Mehta, quien a su vez ordenaría cumplirlo a la empresa. Si se cumpliera, la división forzosa de Google sería el desmantelamiento más importante de una empresa estadounidense desde el de AT&T en los años 80.
Las acciones de energía han tenido una semana positiva, pues el propio sector energético ha subido un +2,49 %, y el rendimiento del sector en su acumulado anual se sitúa en el +7,38 %. Apa Corp (US) +7,14 %, Marathon Petroleum +5,73 %, Phillips 66 +3,42 %, ExxonMobil +2,83 %, ConocoPhillips +2,24 %, Chevron +1,59 %, Baker Hughes +1,49 %, Occidental Petroleum +1,48 %, Shell +1,32 %, y Halliburton +0,42 %.
Occidental anuncia el lanzamiento de una oferta secundaria. Occidental Petroleum anunció el lunes, 12 de agosto, que CrownRock Holdings va a iniciar una oferta pública secundaria de más de 29,56 millones de sus acciones ordinarias.
Occidental, que finalizó la adquisición de CrownRock a principios de este mes, ha aclarado que no está ofreciendo ninguna de sus acciones ordinarias en esta oferta. El objetivo de CrownRock es recaudar hasta 1.700 millones de $ de la venta de la participación de Occidental.
El pasado diciembre Occidental reveló su acuerdo para adquirir CrownRock y sus activos de la Cuenca Pérmica mediante un acuerdo tanto en acciones como con dinero efectivo valorado en 12.400 millones de dólares. En un folleto presentado en la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU., Occidental afirma que la oferta secundaria fue una de las condiciones finales de su adquisición de CrownRock. Esta oferta secundaria representa la totalidad del componente en acciones de la compra con dinero y acciones de CrownRock por parte de Occidental.
Las acciones de materiales y minería han tenido una semana positiva, pues el sector de materiales ha subido un +2,08 %, lo que sitúa el rendimiento acumulado anual del sector en el +4,04 %. Albemarle -7,85 %, Freeport-McMoRan +6,05 %, Sibanye Stillwater -2,07 %, Nucor -2,71 %, Mosaic +3,91 %, Newmont Corporation +5,91 %, CF Industries +9,89 %, y Yara International +0,30 %.
Celanese levanta la declaración de fuerza mayor en el ácido acético y acetato de vinilo monómero del Hemisferio Occidental. El miércoles,13 de agosto, Celanese levantó oficialmente la declaración de fuerza mayor en el ácido acético y acetato de vinilo monómero vendido en el Hemisferio Occidental, y lo justificó por la estabilización de las condiciones de la cadena de suministro subyacentes.
La dirección además comentó: "Estamos orgullosos de haber satisfecho las necesidades de producto de casi todos nuestros clientes en este complicado periodo al aprovechar la fortaleza de nuestro modelo de cadena de suministro flexible e integrado". Consultar el informe.
Se dice que Albemarle está pensando en vender su participación del 49 % en la mina de litio de Greenbushes. Aunque se reconoce un generalizado escepticismo sobre los rumores, oel lunes 11 de agosto The Australian informó que Albemarle podría estar contemplando la venta de su participación a su socio, IGO. Sugiere que un posible aliciente de tal venta podría atribuirse a que Greenbushes no cumple el requisito para los beneficios de la Ley de Reducción de Inflación debido a la propiedad china parcial del 25,1 %.
Rendimiento de precios de los índices bursátiles europeos
Stoxx 600 -2,72 % acumulado mensual +5,24 % acumulado anual
DAX -3,37 % acumulado mensual +6,77 % acumulado anual
CAC 40 -2,63 % acumulado mensual -2,78 % acumulado anual
IBEX 35 -2,82 % acumulado mensual +6,44 % acumulado anual
FTSE MIB -4,25 % acumulado mensual +6,51 % acumulado anual
FTSE 100 -1,04 % acumulado mensual +7,08 % acumulado anual
Esta semana, el índice europeo Stoxx Europe 600 ha subido un +1,64 %, y ha cerrado en 504,10.
El DAX alemán ha subido un +1,54 % y ha cerrado en 17.885,60. El CAC 40 francés ha subido un +0,93 % y ha cerrado en 7.333,36.
El FTSE 100 del Reino Unido ha subido hasta 8.281,04, lo que supone una ganancia semanal del +1,40 %.
En la sesión del miércoles, el sector de ocio y viajes tuvo un buen rendimiento, pues Flutter Entertainment atrajó mucha atención por los buenos resultados del segundo trimestre y la revisión al alza de su previsión para todo el año. Otras informaciones también sugieren la intención de la empresa de comprar Betnacional por 1.000 millones de $ y su negociación actual respecto a una oferta de 2.000 millones de $ por Snaitech de Playtech.
TUI también ha mejorado las expectativas de beneficios operativos del 3T, gracias a una fuerte demanda de viajes en verano, el resurgimiento de los paquetes de vacaciones y el impacto favorable de la bancarrota de su competidor alemán, FTI. La empresa ha reiterado su previsión de un aumento del 25 % en los beneficios operativos de este año y un crecimiento de los ingresos del 10 %.
En el sector de servicios financieros, las acciones de UBS Group han cotizado al alza tras conocerse los beneficios por acción (EPS) del 2T de 0,34 $, que mejora la estimación de consenso de 0,15 $. Este rendimiento positivo se atribuye a la dinámica sostenida en la actividad transaccional y de clientes. JPMorgan ha evaluado los resultados de UBS como buenos y ha resaltado el buen progreso de la integración con Credit Suisse, que ha obtenido ahorros de costes brutos, una reducción de los activos no fundamentales y ratios de capital mejorados.
En cambio, el sector de recursos básicos ha registrado un fuerte descenso al caer los precios de los metales básicos por una bajada mayor de la esperada de los préstamos en China, que ha afectado negativamente al sentimiento del mercado. La preocupación ha aumentado más por la advertencia de un destacado productor de acero chino sobre la existencia de una fuerte crisis en el sector.
El sector de comidas y bebidas también ha bajado, pues los resultados del primer semestre de Carlsberg revelan fuertes descensos en Europa Occidental y una cauta previsión para el mercado chino. No obstante, el grupo ha revisado al alza su previsión para todo el año.
En el sector de servicios públicos, el rendimiento del primer semestre de RWE y E.ON no ha cumplido por poco las expectativas, aunque ambos grupos han mantenido su previsión para todo el año.
Rendimiento de precios de otros índices bursátiles mundiales
MSCI World Index -1,38 % acumulado mensual +11,15 % acumulado anual
Hang Seng -1,33 % acumulado mensual +0,39 % acumulado anual
Esta semana, el índice Hang Seng ha ganado un +1,40 %, mientras que el índice MSCI World un +4,45 %.
Divisas
EUR +1,73 % acumulado mensual -0,21 % acumulado anual hasta 1,1011 $
GBP -0,23 % acumulado mensual +0,75 % acumulado anual hasta 1,2828 $
El euro ha ganado un +0,85 % frente al USD la semana pasada, mientras que la libra esterlina ha ganado +1,08 % tras conocerse unas noticias sobre la inflación mejores de lo esperado y mejores expectativas para la ruta de alivio monetario de la Fed a partir de septiembre. El índice del dólar ha perdido -0,58 % esta semana, lo que supone un -1,44 % en su acumulado mensual y un +1,25 % en su acumulado anual.
El USD experimentó una caída generalizada frente al resto de grandes monedas el miércoles, lo que permitió al euro alcanzar un máximo de casi ocho meses. Esto fue principalmente consecuencia de la publicación del IPC de Estados Unidos, que indica una desaceleración de la inflación, lo que refuerza las expectativas del mercado de próximos recortes de tipos de interés por la Fed.
El euro se ha apreciado un +0,18 % frente al USD, y ha llegado hasta 1,1011 $. Esto no solo ha superado el máximo alcanzado en la reciente volatilidad del mercado, sino que además representa su tipo de cambio más alto desde el 2 de enero. El índice del dólar ha registrado un leve descenso y ha cotizado en 102,57.
Sin embargo, la libra esterlina no ha capitalizado la debilidad del dólar al depreciarse un -0,25 % hasta 1,2828 $. Esto se produjo después de la publicación de unos datos que indican un aumento menos pronunciado en el IPC británico de julio del inicialmente esperado, donde los precios de los servicios (un indicador clave vigilado de cerca por el BdI) refleja un ritmo menor de aumento.
La libra se ha debilitado frente al euro, que ha ganado un +0,47 % hasta alcanzar los 85,87 peniques. Los mercados financieros han ajustado posteriormente sus expectativas y ahora valoran una probabilidad del 44 % de un recorte de tipos de interés de un cuarto de punto por el BdI en septiembre, comparado con el 36 % que se estimaba antes de la publicación de los datos de inflación.
El yen cotizaba a 147,26 ¥ frente al USD.
Criptomonedas
Bitcoin -8,96 % acumulado mensual +40,19 % acumulado anual hasta 58.925,00 $
Ethereum -17,83 % acumulado mensual +15,57 % acumulado anual hasta 2.663,97 $
Ambas criptomonedas tuvieron una semana positiva. El bitcoin subió un +6,72 % en la semana, mientras que Ethereum ganó un +13,11 %.
Bitcoin y Ethereum bajaron el miércoles tras publicarse los datos de IPC estadounidense y las noticias de que el gobierno de EE. UU. ha transferido, según datos de la cadena de bloques de Arkham Intelligence, bitcoin por valor de 600 millones de $, incautados del mercado web oscuro Silk Road, a una billetera de Coinbase Prime. Los ETF de bitcoin al contado cotizados en bolsas estadounidenses registraron 81 millones de $ en salidas netas el miércoles, lo que puso fina una racha positiva de dos días según datos de SoSoValue, mientras que los ETF de Ether tuvieron un buen día de entradas y totalizaron 10,77 millones de $.
Sin embargo, el bitcoin se sigue beneficiando de un mayor interés de algunos de los mayores bancos mundiales y gestores de activos. Goldman Sachs dice en su declaración trimestral a la Comisión de Valores y Bolsa, conocida como la declaración 13-F, que había adquirido unos 418 millones de $ en varios ETF de bitcoin al contado. Morgan Stanley reveló que poseía unos 190 millones de $ en ETF de bitcoin al contado ial final del 2T. También reveló que tenía más de 5,5 millones de acciones, o un valor de 187,79 millones de $, de iShares Bitcoin Trust (símbolo bursátil: IBIT). Por último reveló poseer 26.222 acciones del ETF de bitcoin ARK 21Shares,cuyo valor es de 1,57 millones de $, algo menos del valor asignado al final del primer trimestre de 2,3 millones de $.
Nota: Los datos corresponden al 14 de agosto de 2024 a las 5:00 p.m. EDT
Renta fija
La rentabilidad de los bonos estadounidenses a 10 años: -19,5 puntos básicos en su acumulado mensual; -4,1 puntos básicos en su acumulado anual hasta el 3,840 %.
La rentabilidad de los bonos alemanes a 10 años: -12,0 puntos básicos en su acumulado mensual; +17.6 puntos básicos en su acumulado anual hasta el 2,185 %.
La rentabilidad de los bonos británicos a 10 años: -14,2 puntos básicos en su acumulado mensual; +28,9 puntos básicos en su acumulado anual hasta el 3 %.
La rentabilidad de los bonos estadounidenses a 10 años baja esta semana -11,4 puntos básicos.
Las rentabilidades de los bonos del Tesoro estadounidense experimentaron un leve descenso el miércoles tras publicar el Departamento de Trabajo el IPC, que parece consolidar más las expectativas de una reducción de los tipos de interés por la Fed el mes que viene.
Inicialmente, tanto las rentabilidades de los bonos a 2 años y a 10 años cotizaron al alza tras la publicación del IPC. Sin embargo, la rentabilidad de los bonos a 10 años se redujo en última instancia por debajo del cierre del martes en -0,6 puntos básicos.
En cambio, la rentabilidad de los bonos a 2 años, que normalmente es sensible a las expectativas de los tipos de interés, subió +1,2 puntos básicos hasta el 3,954 %. La rentabilidad de los bonos a 30 años, en cambio, cayó -4,6 puntos básicos hasta el 4,121 %.
La herramienta FedWatch Tool de CME Group indica una probabilidad del 35,5 % de un recorte de tipos de interés de 50 puntos básicos por la Fed en su reunión del 17 y 18 de septiembre, y una probabilidad del 64,5 % de un recorte de tipos más modesto de 25 puntos básicos.
Los inversores estarán pendientes hoy de las solicitudes de desempleo y ventas minoristas, para detectar un posible impacto en la decisión de política monetaria de la Fed. Además, las palabras del presidente de la Fed Jerome Powell en el Simposio Anual de Política Económica de Jackson Hole del 22 al 24 de agosto podrían arrojar luz sobre la trayectoria de los futuros ajustes en los tipos de interés.
La rentabilidad de los bonos alemanes a 10 años ha perdido -8,6 puntos básicos esta semana, mientras que la rentabilidad de los bonos británicos ha perdido -12,6 puntos básicos esta semana. El diferencial entre los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. y Alemania se sitúa actualmente en 165,5 puntos básicos, -2,8 puntos básicos desde la semana pasada.
Las rentabilidades de los bonos de la Eurozona variaron poco el miércoles. La rentabilidad del bono alemán a 10 años cayó levemente en la sesión del miércoles -0,3 puntos básicos hasta el 2,185 %. La rentabilidad del bono alemán a 10 años ha caído drásticamente desde un máximo aproximado en mayo del 2,707 %.
En cambio, la rentabilidad del bono Schatz a 2 años, sensible a las expectativas de los tipos de interés, subió +1,5 puntos básicos hasta el 2,354 %.
Las expectativas actuales del mercado indican que el BCE podría realizar recortes de tipos por un total de 70 puntos básicos a finales de año.
Las rentabilidades de los bonos italianos, una referencia en la Eurozona, cayeron -14,2 puntos básicos esta semana hasta el 3,566 %. Por consiguiente, el diferencial entre las rentabilidades de los bonos italianos y alemanes a 10 años se estrecharon en -5,6 puntos básicos hasta 138,1 desde los 143,7 de la semana pasada.
Materias primas
Oro al contado +0,53 % acumulado mensual +18,28 % acumulado anual hasta 2.447,64 $ la onza.
Plata al contado -4,74 % acumulado mensual +14,38 % acumulado anual hasta 27,59 $ la onza.
Crudo de West Texas Intermediate -1,25 % acumulado mensual +9,01 % acumulado anual hasta 77,13 $ el barril.
Crudo Brent -1,25 % acumulado mensual +3,62 % acumulado anual hasta 79,86 $ el barril.
Los precios del oro al contado han subido un +2,05 % esta semana.
Los precios del oro subieron el miércoles al experimentar el USD y las rentabilidades de los bonos del Tesoro una leve caída. El oro al contado cayó un -0,71 % hasta los 2.447,64 $ la onza.
El oro se ha visto respaldado por la creciente expectativa de recortes de tipos de interés en EE. UU. en septiembre y el agravamiento de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio.
Tanto el crudo WTI como el Brent han registrado ganancias esta semana (+2,20 % y +1,93 %, respectivamente) como resultado de la preocupación reinante de que el conflicto en Oriente Medio pueda amenazar el suministro en una de las principales regiones del mundo de producción de crudo.
Sin embargo, los precios del petróleo registraron una bajada de más del 1 % el miércoles tras una subida inesperada de las reservas de crudo estadounidense. Los datos publicados por la Administración de Información de Energía de EE. UU. revelan un aumento en las reservas de 1,4 millones de barriles, contrario a las estimaciones que preveían un descenso de 2,2 millones de barriles. Esto ha supuesto el primer aumento tras seis bajadas consecutivas en las reservas.
También ha contribuido a la bajada de los precios del petróleo la revisión de la Agencia Internacional de la Energía de su estimación a la baja del crecimiento de la demanda de petróleo para 2025 publicada el martes, que justifica por el impacto adverso de una debilitada economía china en el consumo. Esto viene tras una revisión similar de la OPEP para las expectativas de demanda de 2024, también justificada por la preocupación por la economía china.
Producción récord en medio de la consolidación: los factores ocultos que alimentan el boom del petróleo de esquisto estadounidense. Las eficiencias operativas mejoradas en los principales yacimientos de esquisto estadounidenses están ofreciendo una mayor producción de petróleo sin necesitar mayores gastos, como se manifiesta en las recientes cifras de producción. Este aumento en el suministro reforzará el mercado mundial de petróleo, sobre todo porque la OPEP también prevé suavizar sus recortes de producción a finales de año.
Los productores están implementando técnicas innovadoras, como ampliar los pozos a una longitud de hasta tres millas, maximizar el número de pozos en una sola plataforma de perforación, y realizar el fracking simultáneo de varios pozos, que conduce a un aumento notable de la producción según expertos del sector y ejecutivos de las empresas.
Estas mejoras en la eficiencia han instado a varios grandes productores a revisar sus objetivos de producción de petróleo de esquisto para todo el año al alza. Chevron, por ejemplo, ha aumentado su objetivo de producción en la Cuenca Pérmica para todo el año en aproximadamente un 15 %, y mejorar la anterior previsión del 10 %.
Otras empresas como Diamondback, APA Corp, Devon Energy, y Permian Resources, también han previsto una producción de esquisto en la Cuenca Pérmica mayor de la esperada en meses venideros. Occidental Petroleum ha elevado su previsión en la Cuenca para 2024 en 1000 barriles diarios, excluyendo su adquisición de la firma centrada en la Cuenca Pérmica CrownRock.
Devon ha destacado una mejora de eficiencia en la perforación del 12 % este año y una mejora del 6 % en la cantidad de pies diarios en la finalización de pozos en este año hasta la fecha, lo que contribuye al aumento del 3 % en su producción de petróleo para todo el año. Permian Resources también ha elevado sus objetivos de producción de petróleo en un 1,5 % este año.
Macquarie estima que la producción estadounidense aumentará en aproximadamente 500.000 barriles diarios a finales de año comparado con finales del año pasado, lo que supera las estimaciones del gobierno de EE. UU. de un aumento de 300.000 barriles diarios.
Aunque al principio se esperaba que los productores estadounidenses de esquisto ralentizaran el crecimiento de la producción este año, las ventajas de ampliar los pozos a las áreas contiguas ha aumentado la productividad.
Diamondback, que recientemente adquirió Endeavor Energy Resources, ha revisado su modelo para que una plataforma perfore al menos 26 pozos al año, desde la anterior previsión de 24 pozos. La empresa también informa que perfora los pozos aproximadamente un 10 % más rápido que a principiosde año.
Chevron fue un usuario pionero de la tecnología de “triple-fracking”, que fractura tres pozos en una sucesión rápida, lo que reduce costes en más del 10 % y recorta el tiempo de finalización en un 25 %. Esto ha contribuido a un aumento en el número de días de producción.
La producción total en la Cuenca Pérmica alcanzó los 6,2 millones de barriles diarios en junio, la segunda mayor desde que se tiene registro, según datos del gobierno estadounidense. La nueva producción de pozos por plataforma subió a 1400 barriles diarios, la mayor en dos años y medio.
Históricamente, la producción de petróleo estadounidense ha mejorado las estimaciones todos los años desde 2009, con la excepción de 2020 cuando la pandemia de COVID-19 impactó notablemente en la demanda y la producción.
El número decreciente de plataformas ha moderado el ritmo del crecimiento de la producción. El número de plataformas de petróleo horizontales que opera en la Cuenca Pérmica ha descendido en 25 hasta 295 en la semana pasada, según datos de Enverus. Esto supone un descenso de 100 plataformas en los últimos cinco años.
Nota: Los datos corresponden al 14 de agosto de 2024 a las 5:00 p.m. EDT
Datos clave que moverán los mercados
EUROPA
Lunes: Informe mensual del Bundesbank alemán.
Martes: Índice de precios al productor, índice armonizado básico de precios al consumo e índice armonizado de precios al consumo.
Reino Unido
Jueves: PIB, producción industrial y producción manufacturera.
Viernes: Ventas minoristas.
EE. UU.
Jueves: Solicitudes de desempleo iniciales y continuadas, ventas minoristas, índice de fabricación de NY Empire State, encuesta de fabricación de la Fed de Filadelfia, producción industrial y discursos del presidente de la Fed de San Luis Alberto Musalem y del presidente de la Fed de Filadelfia Patrick Harker.
Viernes: Licencias de construcción, inicios de construcción de viviendas, índice de sentimiento de los consumidores de la Universidad de Michigan (UdM), expectativas de la inflación de consumo a 5 años de la UdM, y un discurso del presidente de la Fed de Chicago Austan Goolsbee.
Martes: Un discurso del presidente de la Fed de Atlanta Raphael Bostic.
Miércoles: Cambio en la venta de viviendas existentes y actas del FOMC.
CHINA
Jueves: Producción industrial y ventas minoristas.
JAPÓN
Jueves: PIB.
Miércoles: Importaciones, exportaciones, balanza comercial total de mercancías.
Actualizaciones macroeconómicas mundiales
El IPC de julio: “no tener noticias es una buena noticia”. El IPC subyacente intermensual de junio del 0,17 % se alinea con la estimación de consenso del 0,2 %, mientras que la cifra interanual del 3,17 % coincide con la previsión del 3,2 %. El ritmo del IPC subyacente anualizado de tres meses del 1,57 % supone el más lento desde febrero de 2021, y el ritmo anualizado de seis meses del 2,84 % es el más bajo desde marzo de 2021. Los costes de la vivienda trajeron una sorpresa positiva al aumentar en 0,2 puntos porcentuales en una base intermensual hasta el 0,4 %.
Tras la publicación, los economistas de Wells Fargo expresaron sus expectativas de un recorte de 50 puntos básicos en septiembre, si bien reconocieron que la decisión dependerá probablemente del informe de nóminas de agosto (previsto para el 6 de septiembre) y los datos del IPC de agosto (previstos para el 11 de septiembre). Goldman Sachs indica que los datos del IPC y del índice de precios al productor sugieren una lectura del gasto de consumo personal subyacente de julio del 0,14 %, que situaría el ritmo anualizado de tres meses en el 1,97 %, por debajo del objetivo de la Fed del 2 %.
Sin embargo, el impacto del informe del IPC podría ser menos importante pues el foco principal actual de la Fed es el estado del mercado laboral. En el entorno actual, la Fed podría caracterizarse como una entidad antes orientada a datos de empleo que a datos de la inflación.
Esta perspectiva se ha reforzado aún más por los comentarios del presidente de la Fed de Atlanta Raphael Bostic el martes, quien afirmó, "Estoy buscando más datos" antes de defender una reducción de los tipos de interés, para subrayar su deseo de estar seguro de que la Fed no se verá obligada a revertir el rumbo una vez que inicie los recortes de tipos.
Bostic reiteró su postura, mantenida desde marzo, de que seguramente estarán listos para recortar los tipos "a finales de año", pero también reconoce que las lecturas recientes de inflación han sido alentadoras.
Sus comentarios vienen tras la publicación de datos del mercado laboral peores de lo esperado, que han disparado la preocupación de que el banco central estadounidense pueda tener que demorar el comienzo de los recortes de tipos demasiado tiempo. El informe de empleo de julio reveló una notable desaceleración de las contrataciones y un aumento de la tasa de desempleo a su nivel más alto en casi tres años. Bostic advirtió de que una parte considerable de este aumento se atribuye a una oferta de empleo mayor más que a un descenso de la demanda. Calificó esta cuestión como "un buen problema que tener".
La inflación británica sorprende a la baja. El IPC general interanual ha registrado un 2,2 %, comparado con la previsión de consenso del 2,3 % y la anterior lectura del 2,0 %. La inflación subyacente también bajó al 3,3 %, frente a la previsión del 3,4 % y la anterior lectura del 3,5 %. Los precios de los servicios registraron un 5,2 %, menor que la estimación del 5,5 % y el 5,7 % de junio. Este ha sido el primer aumento en la inflación anual desde diciembre de 2023. En mayo, el crecimiento de los precios bajó al 2 % por primera vez en tres años y se mantuvo firme en junio. Vale la pena advertir de que se esperaba generalizadamente un aumento en la tasa general debido a la subida en los precios del gas y la electricidad de los hogares, pero esto se vio compensado por un descenso en los precios de restaurantes y hoteles.
Desde la perspectiva de la política del BdI, el aspecto más alentador del informe es la caída mayor de lo esperado en los precios de los servicios. El BdI prevé que la inflación general se acelere al 2,8 % a finales de año, para luego bajar hacia el objetivo a finales de 2025 y caer por debajo del objetivo a finales de 2026.
La inflación subyacente anual, que excluye los alimentos y la energía, cayó a su nivel más bajo desde septiembre de 2021 al 3,3 % en julio, desde el 3,5 % registrado en junio.
El BdI espera un repunte en la inflación hasta el 2,7 % en la parte final de este año, seguido de un descenso gradual al 2,2 % a finales de 2025. Se prevé que esta tendencia bajista continúe y llegue al 1,7 % en 2026 y caiga aún más al 1,5 % en 2027.
El menor crecimiento de los salarios y de los precios de los servicios han reforzado la opinión de que el BdI continuará recordando tipos y los mercados valoran ahora que habrá dos recortes de tipos a finales de año, un cambio notable desde los 44 puntos básicos que se valoraban el martes. Esto marca la primera vez desde el 5 de agosto que el mercado de swaps factoriza dos recortes. Hay una probabilidad del 45 % asignada a un recorte de tipos en septiembre aunque, como la economía está superando las expectativas, la opinión de consenso prevé un ciclo de recortes de tipos muy cauto del BdI. Aunque la tendencia de los precios de servicios y salarios es favorable, siguen en niveles incompatibles con alcanzar el objetivo de inflación de forma sostenible. Este escenario podría alinearse con un recorte de tipos en noviembre, que coincida con la publicación de previsiones macroeconómicas actualizadas, además de tener el BdI la oportunidad de entender las implicaciones en la ruta de la inflación de cualquier cambio en la política fiscal que pueda surgir en los presupuestos del 30 de octubre presentados por el nuevo gobierno laborista.
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