¿Se han acabado las apuestas?

Noticias sobre beneficios empresariales
Índices de los mercados mundiales
Divisas
Criptomonedas
Renta fija
Noticias del sector de las materias primas
Datos clave que moverán los mercados esta semana
Actualizaciones macroeconómicas mundiales

Noticias sobre beneficios empresariales

Calendario de resultados empresariales del 8 al 15 de febrero de 2024

Jueves: ConocoPhillips, Pinterest, Illumina, Philip Morris International, Cloudflare, Take-Two Interactive Software, Expedia, Snap-On Inc., Kellog, Tyson Foods, FirstEnergy Corp., The Hershey Co., Unilever y AstraZeneca
Viernes: Pepsico, Enbridge, Fortis y Magna
Lunes: Arista Networks, Waste Management Inc., Cadence Design System y Principal Financial Group
Martes: Airbnb, Coca-Cola, Shopify, Upstart Holdings, Marriott, Ecolab, Biogen y Moody's
Miércoles: Occidental Petroleum, Twilio, Barrick Gold, CME Group, Cisco Systems, QuantumScape, Albemarle, Williams, Fair Isaac y HubSpot
Jueves: Deere & Co, Coinbase Global, Liberty Global, Applied Materials, The Kraft Heinz Company, The Trade Desk, Southern Co., Digital Realty Trust y Dropbox

Índices bursátiles estadounidenses

El Nasdaq 100 +3,60% acumulado mensual +5,52% acumulado anual
El Dow Jones Industrial Average +0,97% acumulado mensual +2,21% acumulado anual
El NYSE +1,78% acumulado mensual +2,13% acumulado anual
El S&P 500 +2,01% acumulado mensual +3,63% acumulado anual

Después de que más de la mitad de las empresas del índice S&P 500 hayan presentado sus resultados trimestrales, el 81,2% ha superado las expectativas de beneficios, de acuerdo con los datos de LSEG publicados el pasado martes. Ayer, el S&P 500 alcanzó otro máximo histórico al terminar en 4.995,06 puntos. El índice se vio impulsado por un nuevo repunte de las acciones de las empresas del sector tecnológico, ante la expectativa de que una economía estadounidense todavía resistente siga impulsando los beneficios empresariales, a pesar de algunas preocupaciones en torno a los sectores bancario regional e inmobiliario comercial, tras la caída masiva de la cotización de New York Community Bancorp la semana pasada. La preocupación por una posible crisis bancaria podría dar lugar a que los inversores se refugien en bonos del gobierno, lo que aumentaría su precio y reduciría su rentabilidad.

Acciones estadounidenses

Empresas de gran capitalización: Esta ha sido una buena semana en general para las "siete magníficas" empresas de gran capitalización, ya que los inversores han seguido mostrándose positivos respecto a la inteligencia artificial (IA). Apple, Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Nvidia y Microsoft  han subido durante la semana. La capitalización de mercado de Meta Platforms aumentó en 197.000 millones de dólares hasta situarse en los 1,2 billones, la mayor subida en un día de Wall Street, después de anunciar el primer dividendo de su historia. Nvidia, por su parte, alcanzó un nuevo máximo histórico tras la subida de precio fijada por Goldman Sachs. Sin embargo, Tesla ha bajado esta semana después de que el lunes alcanzara su nivel más bajo desde el pasado mes de mayo. El descenso de Tesla en 2024 comenzó con una caída posterior a la publicación de los resultados de la empresa, después de que la compañía incumpliera las estimaciones de beneficios e ingresos trimestrales. El desplome de esta semana podría atribuirse a la polémica en torno al paquete salarial de su director ejecutivo, Elon Musk, que ha sido anulado por un juez de Delaware, y a la retirada de 2,2 millones de vehículos en EE. UU. por problemas con sus luces de advertencia de freno, aparcamiento y antibloqueo de frenos, que tienen un tamaño más pequeño de lo exigido por las normas federales de seguridad estadounidenses.

Las acciones de las empresas del sector energético han tenido una semana mixta. Occidental Petroleum, ConocoPhillips, Chevron, Marathon Petroleum, Baker Hughes y Phillips 66 han subido esta semana. ExxonMobil y Chevron han alcanzado sus segundos mayores beneficios anuales en una década, a pesar de la caída de los precios, que redujo las ganancias totales desde los récords alcanzados en 2022. BP ha subido esta semana a pesar de que sus beneficios anuales se han visto reducidos a la mitad, tras anunciar una recompra de acciones por valor de otros 3.500 millones de dólares durante el primer semestre de 2024, a lo que hay que añadir recompras por valor de al menos 14.000 millones de dólares previstas para 2024-25. Apa Corp (US), Shell, ExxonMobil, Energy Fuels y Halliburton han bajado esta semana.

Las acciones de los sectores de materiales y minería han tenido una semana mala en general, aunque se han recuperado ligeramente durante los dos últimos días gracias al debilitamiento del dólar estadounidense y a un sentimiento más optimista en la renta variable china. El paladio ha alcanzado su nivel más bajo desde 2018 por una combinación de preocupaciones sobre la demanda europea, en particular alemana, y china en el sector automotriz. Yara International, Sibanye Stillwater, CF Industries Holdings, Albemarle, Freeport-McMoRan, Newmont Mining y Mosaic han bajado esta semana. Nucor Corporation ha subido ligeramente esta semana. 

Índices bursátiles europeos

El Stoxx 600 -0,01% acumulado mensual y +1,39% acumulado anual
El DAX +0,11% acumulado mensual y +1,02% acumulado anual
El CAC 40 -0,59% acumulado mensual y +0,90% acumulado anual
El IBEX 35 -1,88% acumulado mensual y -2,12% acumulado anual
El FTSE MIB +0,75% acumulado mensual y +2,06% acumulado anual
El FTSE 100 -0,02% acumulado mensual y -1,35% acumulado anual

Otros índices bursátiles mundiales 

El MSCI World Index +1,35% acumulado mensual y +1,88% acumulado anual
El Hang Seng +3,85% acumulado mensual y -5,66% acumulado anual

Las acciones chinas han disfrutado de su mejor semana en más de un año en respuesta a un cambio de liderazgo en el regulador del mercado y otras medidas de apoyo del gobierno.

Divisas

El dólar estadounidense, a pesar de haber experimentado un ligero descenso el martes y el miércoles debido a la caída de los rendimientos por las fuertes ventas de bonos del Tesoro a 3 y 10 años, se mantiene fuerte, beneficiándose de la resistencia económica de EE. UU. y de la reacción de los funcionarios de la Fed a las expectativas del mercado sobre el número y la velocidad de los recortes de los tipos de interés. La GBP -0,46% intermensual frente al USD y -0,80% interanual, mientras el Banco de Inglaterra (BoE) se plantea cuándo empezar a recortar los tipos, y no si lo hará o no. El EUR -0,43% intermensual frente al USD y -2,41% interanual. El Banco Central Europeo parece estar dividido sobre el inicio de los recortes de tipos en abril o junio, ya que se enfrenta a una economía débil, un mercado laboral fuerte con presiones de crecimiento salarial así como a los riesgos de las decisiones de la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra sobre su calendario de recorte de tipos.

Criptomonedas

El bitcoin +4,08% acumulado mensual y +5,42% acumulado anual
El ethereum +6,69% acumulado mensual y +6,31% acumulado anual

Tanto el bitcoin como el ethereum han recuperado terreno esta última semana a medida que el dólar estadounidense se suavizaba de forma ligera. El creciente interés por las criptomonedas, especialmente tras la aprobación del ETF de bitcoin por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), ha provocado, tal y como ha informado la empresa de análisis blockchain Chainalysis, un aumento del número de nuevos participantes debido al potencial de grandes beneficios y a las menores barreras de entrada. Según la firma, los pagos de ataques de rescate relacionados con criptomonedas casi se duplicaron hasta alcanzar un récord de 1.000 millones $ en 2023. Sin embargo, también ha señalado que las pérdidas derivadas de otros delitos relacionados con las criptomonedas, como estafas y hackeos, disminuyeron el año pasado. No obstante, tal y como ha indicado Reuters, las cifras de Chainalysis infravaloran el papel de las criptomonedas en todos los delitos, ya que únicamente registran las criptomonedas enviadas a direcciones de carteras identificadas como ilícitas. No incluyen los pagos por delitos no relacionados con las criptomonedas, como las criptomonedas utilizadas en operaciones de tráfico de drogas.

Renta fija

La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años se sitúa en el 4,12%.
La rentabilidad de la deuda alemana a 10 años se sitúa en el 2,32%.
La rentabilidad de la deuda del Reino Unido a 10 años se sitúa en el 3,99%.

Los bonos han subido a finales de esta semana impulsados por el aumento de la oferta estadounidense. Los rendimientos cayeron el pasado martes tras una exitosa subasta de 54.000 millones de dólares de bonos a tres años, mientras que el miércoles se vendió la cifra récord de 42.000 millones de dólares en bonos a 10 años.

Nota: Los datos son del 7 de febrero de 2024 a las 17:00 EST

Materias primas

Los futuros del oro se han situado en 2.050,90 $ la onza.
Los futuros de la plata se han situado en 22,36 $ la onza.
El crudo West Texas Intermediate se ha situado en 74,06 $ el barril.
El crudo Brent se ha situado en 79,35 $ el barril.

El oro se ha mantenido relativamente estable durante la semana, mientras los inversores analizan las declaraciones de los funcionarios de la Fed que tienen previsto hablar esta semana. Es probable que la atención se centre más adelante en el informe de inflación de la semana que viene, en busca de más pistas sobre el calendario de recortes de tipos. Los robustos datos económicos de EE. UU. y las declaraciones de línea dura del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, han eliminado prácticamente las esperanzas de que haya un recorte de tipos en marzo y también han hecho que los mercados monetarios reduzcan las apuestas de un recorte de tipos en mayo. Tradicionalmente, cuando se producen recortes de tipos, el dólar y los rendimientos caen, lo que hace que el oro sea más atractivo.

De acuerdo con la Administración de Información Energética de EE. UU. (EIA, por sus siglas en inglés), las existencias de crudo en EE. UU. han aumentado debido a que las refinerías han absorbido menos petróleo, tras el frío extremo que redujo la utilización el mes pasado. Las existencias de crudo aumentaron en 5,5 millones de barriles hasta los 427,4 millones de barriles en la semana finalizada el 2 de febrero, muy por encima de las estimaciones que apuntaban a un incremento de 1,9 millones.

Nota: Los datos son del 7 de febrero de 2024 a las 17:00 EST

Datos clave que moverán los mercados esta semana

EUROPA

Jueves: Boletín económico del BCE y discursos de Elderson, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, y Philip Lane, economista jefe del banco central.
Viernes: Índice de precios de consumo armonizado de Alemania.
Martes: Sentimiento económico de la eurozona del ZEW y situación actual y sentimiento económico de Alemania del ZEW.
Miércoles: PIB, producción industrial y variación del empleo en la zona euro.
Jueves: Índice de precios de consumo armonizado de España.

REINO UNIDO

Jueves: Discurso de Catherine Mann, miembro del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra.
Martes: Recuento de solicitantes, ingresos medios, tasa de solicitantes, variación del empleo y tasa de desempleo de la OIT.
Miércoles: IPC, IPP e IPIR.
Jueves: PIB, producción industrial y producción manufacturera.

EE. UU.

Jueves: Peticiones iniciales de subsidio de desempleo y la Secretaria del Tesoro, Janet Yellen, interviene en una audiencia del Comité Bancario del Senado sobre el informe anual del Consejo de Supervisión de la Estabilidad Financiera.
Viernes: Informe de política monetaria de la Fed.
Martes: IPC.
Jueves: Peticiones iniciales de subsidio de desempleo, índice manufacturero Empire State de Nueva York, ventas minoristas, encuesta manufacturera de la Fed de Filadelfia y producción industrial.

CHINA

Jueves: IPC e IPP.
Viernes: Año Nuevo Lunar chino.

GLOBAL: 

Martes: Informe mensual de la OPEP.

Actualizaciones macroeconómicas mundiales

La economía estadounidense mantiene su avance. El viernes pasado, las nóminas no agrícolas (NFP) subieron hasta las 353.000 para diciembre, más del doble de las expectativas del mercado. Los datos de las NFP de noviembre y octubre también fueron revisados al alza. El domingo por la noche, se emitió una entrevista con el presidente de la Fed, Jerome Powell, en el programa de televisión 60 Minutes de la CBS, en la que reiteró que la Reserva Federal no tiene la intención de recortar los tipos a corto plazo. Este insistió en que la fortaleza de la economía estadounidense y las declaraciones de los responsables políticos de la Reserva Federal han hecho que los inversores reevalúen sus apuestas sobre la rapidez con la que el banco central recortará los tipos este año y el número de recortes que los mercados deberían esperar. El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, ha dicho en una entrevista con la CNBC que espera entre dos y tres recortes de tipos este año basándose en los datos existentes, mientras que la gobernadora de la Fed, Adriana Kugler, ha dicho que se necesitan más garantías antes de bajar los tipos. El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, ha declarado a la audiencia durante un evento celebrado por The Economic Club of Washington que todavía hay "una cantidad razonable de incertidumbre en lo que estamos viendo", citando la necesidad de que la desinflación se mueva más allá de los bienes a los sectores de servicios y alquileres, donde ha dicho que la inflación se ha mantenido más elevada. La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, ha afirmado que la demanda estadounidense deberá ralentizarse este año. Esta ha señalado que el reciente aumento de trabajadores en el mercado laboral estadounidense y la relajación de las presiones de la cadena de suministro han contribuido a aliviar las presiones sobre los precios, pero que para volver de forma duradera al objetivo de inflación del 2% probablemente será necesario que la demanda crezca a un ritmo más moderado este año.

El déficit de EE. UU. al alza. De acuerdo con la Oficina Presupuestaria del Congreso (CBO, por sus siglas en inglés), un organismo independiente y no partidista, el déficit presupuestario de EE. UU. se disparará en casi dos tercios durante la próxima década, pasando de 1,6 a 2,6 billones de dólares, a medida que la subida de los tipos de interés lastre las finanzas públicas. El miércoles, la CBO señaló que los reembolsos del Estado a los tenedores de deuda pública estadounidense representarían casi tres cuartas partes del aumento del déficit de aquí al año 2034. También advirtió de que la proporción del déficit en relación con el PIB aumentaría del 5,6% en 2024 al 6,1% en la próxima década, debido a que los costes de amortización se mantienen muy por encima de la media del 3,7% de los últimos 50 años.

El BCE se mantiene firme. La cuestión de cuándo recortar los tipos sigue siendo incierta, ya que los halcones, como Isabel Schnabel, miembro del Comité Ejecutivo, afirman que la inflación de los servicios, la resistencia del mercado laboral, la notable relajación de las condiciones financieras y las tensiones en el Mar Rojo desaconsejan un pronto ajuste de la política monetaria. La cuestión del momento oportuno es difícil para el Banco Central Europeo, ya que la economía de la eurozona apenas parece mostrar signos de mejora, con el PMI compuesto de la zona euro de HCOB de enero subiendo a solo 47,9 puntos en enero. A pesar de que se trata de un aumento con respecto a la cifra de 47,6 puntos registrada en diciembre y la lectura más alta desde julio, sigue estando en territorio de contracción. El índice de precios de producción subió de 53,8 a 54,2, su nivel más alto en ocho meses. La confianza empresarial volvió a crecer, con el optimismo en su nivel más alto en nueve meses. Los países periféricos de España e Italia están creciendo, y el índice PMI compuesto de HCOB de enero muestra su mayor crecimiento en estos países en seis y ocho meses, respectivamente. Por el contrario, las contracciones en Alemania y Francia han empeorado, con una caída del índice compuesto de producción. Alemania también está mostrando signos de mayor debilidad, con una caída de la producción industrial por séptimo mes consecutivo, superando a la crisis financiera de 2008 en cuanto a la caída más prolongada de la historia. La producción industrial disminuyó un 1,6% intermensual en el mes de diciembre. La producción de las fábricas alemanas lleva cayendo desde el mes de mayo, arrastrando un descenso del 1,5% en todo el año pasado y del 10% desde antes de la pandemia de la covid-19.

El estímulo de China. Los reguladores chinos han proseguido sus esfuerzos para estabilizar los mercados y poner fin a la caída del mercado bursátil del país, valorado en 8 billones de dólares, imponiendo nuevos límites a las ventas en corto, mientras que los inversores estatales han afirmado que están ampliando sus planes de compra de acciones. El presidente del regulador de valores de China, Yi Huiman, fue sustituido el miércoles por Wu Qing, como presidente y jefe del partido de la Comisión Reguladora de Valores de China, según la agencia oficial de noticias Xinhua. El desplome de los mercados chinos ha coincidido con el hecho de que los precios al consumo cayeron en enero a su ritmo más rápido de los últimos 15 años, registrando un descenso interanual del 0,8%, según las estadísticas oficiales publicadas el jueves. Este ha sido el cuarto mes consecutivo de descensos y la mayor contracción desde 2009. Los precios de producción también han mejorado, experimentando una caída interanual del 2,5% en enero, frente al 2,7% de diciembre. La economía china entró en deflación en julio. Un periodo prolongado de deflación podría minar la confianza de las empresas y los consumidores, debilitando la confianza de los inversores y lastrando también un mayor crecimiento.

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