Noticias de resultados corporativos
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Divisas
Criptomonedas
Renta fija
Noticias del sector de las materias primas
Datos clave que moverán los mercados esta semana
Actualizaciones macroeconómicas mundiales
Noticia de resultados corporativos
Según datos de Refinitiv I/B/E/S, el 6 de octubre, la estimación del crecimiento interanual de las ganancias combinadas en el 3T de 2023 fue del 1,3%. Si se excluye el sector energético, la tasa de crecimiento del índice fue del 6,2%.
De las 20 empresas del S & P 500 que han publicado resultados del 3T de 2023 hasta el 6 de octubre, el 85% ha publicado resultados mejores que las expectativas de los analistas. En cambio, comparativamente, la media a largo plazo es del 66%.
La estimación del crecimiento de los ingresos combinados del 3T de 2023 es del 0,9%. Si se excluye el sector energético, la tasa de crecimiento del índice fue del 3,3%. Las expectativas de crecimiento para todo el año 2023 se sitúan actualmente en el 2,3%, la más baja desde 2020 y por debajo de la media a largo plazo del 7,8%. También se espera que el 3T contribuya poco a la tasa de crecimiento de todo el año con una previsión interanual al respecto del 1,3%. En su lugar, es en el 4T donde se depositan las grandes expectativas de crecimiento, con una tasa del 10,8%.
Calendario de resultados corporativos del 13 al 19 de octubre de 2023
Viernes: BlackRock, Citigroup, JPMorgan Chase,UnitedHealth Group, Wells Fargo
Lunes: Charles Schwab
Martes: Bank of America, Goldman Sachs, Johnson & Johnson, Lockheed Martin, Prologis, Bank of New York Mellon, Omnicom Group
Miércoles: Tesla, Morgan Stanley, Procter & Gamble, Netflix, Abbott Laboratories, State Street Corporation, Lam Research, US Bancorp, Wipro, Equifax, Citizens Financial Group
Jueves: AT&T, Philip Morris International, Blackstone,Snap-On Inc., Fifth Third Bancorp, Intuitive Surgical, Freeport-McMoRan, Union Pacific Corp., Marsh & McLennan, Taiwan Semiconductor Manufacturing
Índices bursátiles estadounidenses
Nasdaq 100+3,57% acumulado mensual, y +35,31% acumulado anual
Dow Jones Industrial Average +0,69% acumulado mensual, y +1,79% acumulado anual
NYSE +0,58% acumulado mensual, y +2,00% acumulado anual
S&P 500 +1,64% acumulado mensual, y +13,51% acumulado anual
La menor rentabilidad de los bonos estadounidenses ha aumentado el apetito de riesgo esta semana, lo que ha ayudado a acciones y materias primas.
Empresas de gran capitalización: Una buena semana para las empresas de gran capitalización, pues la menor rentabilidad de los bonos del Tesoro hizo que estas acciones de rápido crecimiento resultasen más atractivas. Apple, Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Tesla, Microsoft y Nvidia han cotizado al alza esta semana.
Las acciones de energía han tenido una semana dispar pues la preocupación por los precios del petróleo y el suministro de gas ha afectado a los inversores. Apa Corp (US), Baker Hughes, Marathon Petroleum, ConocoPhillips, Phillips 66, Occidental Petroleum, Shell, Halliburton han cotizado al alza esta semana. Chevron ha cotizado a la baja esta semana por el cierre de sus campos de gas en Israel tras el ataque de Hamas, mientras que las acciones de Exxon Mobil han caído tras aceptar comprar la rival Pioneer Natural Resources en un acuerdo por el total de las acciones valorado en 59.500 millones de dólares. Energy Fuels también ha cotizado a la baja esta semana.
Las acciones de materiales y minería han cotizado en general al alza esta semana, pues la demanda de cobre y aluminio por parte de China se ha mantenido relativamente fuerte. Yara International, Freeport-McMoRan, Albemarle Corporation, CF Industries Holdings, Mosaic, Sibanye Stillwater y Newmont Mining han cotizado al alza esta semana, mientras que Nucor Corporation lo ha hecho a la baja esta semana.
Índices bursátiles europeos
Stoxx 600 +0,65% acumulado mensual, y +6,65% acumulado anual
DAX +0,48% acumulado mensual, y +11,03% acumulado anual
CAC 40 -0,05% acumulado mensual, y +10,16% acumulado anual
IBEX 35 -0,72% acumulado mensual, y +13,75% acumulado anual
FTSE MIB +0,62% acumulado mensual, y +19,88% acumulado anual
FTSE 100 +0,16% acumulado mensual, y +2,26% acumulado anual
Otros índices bursátiles mundiales
MSCI World Index -0,99% acumulado mensual, y +9,57% acumulado anual
Hang Seng +0,47% acumulado mensual, y -9,55% acumulado anual
Divisas
El USD ha seguido cayendo esta semana, pues el Bloomberg Dollar Spot Index ha caído por séptima sesión consecutiva tras los recientes comentarios de funcionarios de la Fed sugiriendo que podrían abstenerse de seguir aplicando restricciones en la próxima reunión de la Fed del 1 de noviembre. Todas las miradas estarán en el IPC estadounidense de hoy, pues dará una idea del posible próximo movimiento de la Fed. Hasta la semana pasada, el USD se había fortalecido en los dos últimos trimestres por la rigidez del mercado laboral, y el viernes pasado el empleo no agrícola (NFP) se situó en 336.000, un máximo de ocho meses, lo que convenció a los mercados de que la Fed tendría que seguir realizando ajustes. La GBP sube un +0,94% en su acumulado mensual, y un +1,78% en su acumulado anual frente al USD. La libra esterlina ha subido en los últimos siete días, la racha más larga desde julio de 2020. El EUR sube +0,44% en su acumulado mensual, pero pierde -0,80% en el acumulado anual frente al USD, pues la desaceleración del crecimiento económico en la Eurozona y las expectativas de otra pausa siguen afectando al Euro.
Criptomonedas
Bitcoin -0,72% acumulado mensual, y +61,13% acumulado anual
Ethereum -6,26% acumulado mensual, y +30,49% acumulado anual
Como advierte Barrons, las criptomonedas extendieron sus pérdidas esta semana a pesar de los avances generalizados que experimentaron otros activos sensibles al riesgo, ya que se esfumaron las ganancias de la reciente racha alcista al volver las criptomonedas a los rangos de inversión habituales. Los acontecimientos en Oriente Medio y la huída a activos de tipo refugio seguro, como el oro, el USD y los bonos del Tesoro estadounidense, también han afectado negativamente a las criptomonedas esta semana.
Renta fija
Rentabilidad de los bonos estadounidenses a 10 años en el 4,56%.
Rentabilidad de los bonos alemanes a 10 años en el 2,72%.
Rentabilidad de los bonos británicos a 10 años en el 4,33%.
La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años cayó a un mínimo de dos semanas el miércoles. Los precios subieron al verse percibidos como un refugio seguro tras el ataque de Hamas en Israel durante el fin de semana. No obstante, un mercado laboral que sigue rígido significa que un mercado laboral fuerte está reforzando la demanda de los consumidores, lo que arriesga a mantener la presión inflacionista por encima del objetivo de la Fed durante más tiempo.
Materias primas
Los futuros de oro hasta 1.887,30 $ la onza.
Los futuros de plata hasta 22,13 $ la onza.
El crudo de West Texas Intermediate hasta 83,30 $ el barril.
El crudo Brent hasta 85,71 $ el barril.
Los precios del petróleo bajaron a partir del martes, cuando Arabia Saudí prometió ayudar a estabilizar el mercado. Los precios habían subido el lunes tras el ataque de Hamas en Israel del sábado. Sin embargo, el petróleo ha bajado por las crecientes expectativas basadas en comentarios conciliadores por parte de algunos funcionarios de la Fed, de que los tipos de interés en EE. UU. han alcanzado su máximo. La Agencia Internacional de la Energía (AIE) también ha rebajado su previsión de crecimiento de petróleo para 2024, lo que sugiere que el empeoramiento de las condiciones económicas mundiales y el avance en el ahorro de energía lastrarán el consumo. La Agencia ahora cree que el crecimiento de la demanda en 2024 se situará en 880.000 barriles al día, comparado con su anterior previsión de un millón de barriles al día. También hay mayores reservas estadounidenses, pues aumenta el stock de crudo estadounidense en unos 12,9 millones de barriles, según cifras del Instituto de Petróleo Estadounidense, publicadas el miércoles. La OPEP dice que a pesar del aumento estacional en la demanda, se espera que la actual incertidumbre y los eventos económicos en Europa y otras zonas afecten a la demanda de petróleo durante el resto de 2023 y en 2024.
Los precios del oro subieron esta semana por el descenso de la rentabilidad de los bonos, por el tono más conciliador de algunos miembros de la Fed y por cierta compra de activos de tipo refugio seguro, ya que los inversores andan preocupados por un posible efecto de contagio tras los ataques en Israel y las acciones en Gaza. Un descenso del USD y de la rentabilidad de los bonos seguiría ayudando a la subida del oro.
Nota: Los datos corresponden al 11 de octubre de 2023 a las 5 p.m. EDT
Datos clave que moverán los mercados esta semana
EUROPA
Jueves: Discursos de los miembros de la junta ejecutiva del BCE Frank Elderson y Fabio Panetta, y actas de la reunión de política monetaria del BCE.
Viernes: Un discurso del presidente del Banco Central de Alemania Joachim Nagel, IPC de España y Francia, producción industrial de la Eurozona, y un discurso de la presidenta del BCE Christine Lagarde.
Sábado: Un discurso del presidente del Banco Central de Alemania Joachim Nagel y de la presidenta del BCE Christine Lagarde.
Lunes: IPC de Italia y reunión del eurogrupo.
Martes: Reunión del Ecofin, sentimiento económico en la Eurozona de ZEW, situación actual y sentimiento económico en Alemania de ZEW.
Miércoles: Índice básico armonizado de precios al consumo en la Eurozona.
Reino Unido
Jueves: Producción industrial y producción manufacturera.
Viernes: Discursos del gobernador del Banco de Inglaterra Andrew Bailey y del subgobernador de estabilidad financiera, Sir Jon Cunliffe.
Sábado: Un discurso del gobernador del Banco de Inglaterra Andrew Bailey.
Martes: Ganancias medias, tasa de demandantes de empleo, cambio en el número de demandantes de empleo, cambio en el número de empleados, y tasa de desempleo de la OIT.
Miércoles: IPC, índice básico de precios al productor, índice de precios al productor, e índice de precios minoristas.
Jueves: Confianza de los consumidores de Gfk.
EE. UU.
Jueves: IPC y número inicial de solicitudes de desempleo.
Viernes: Índice de sentimiento de los consumidores de Michigan y expectativas de inflación de consumo a 5 años de la UdM
Martes: ventas minoristas, índice de fabricación de NY Empire State, y producción industrial.
Miércoles: licencias de construcción, inicios de construcción de viviendas y libro beige de la Fed.
Jueves: número inicial de solicitudes de desempleo, índice de fabricación de la Fed de Filadelfia, y cambio en las ventas de vivienda existente.
CHINA:
Viernes: IPC, índice de precios al productor, exportaciones, importaciones y balanza comercial.
Miércoles: PIB, producción industrial y ventas minoristas.
A nivel mundial:
Jueves - Domingo: Reunión del FMI/Banco Mundial.
Actualizaciones macroeconómicas mundiales
Se empiezan a ver las grietas. El martes, el FMI dijo que su nueva previsión de referencia es que el crecimiento mundial se frenará del 3,5% en 2022 al 3,0% en 2023, y al 2,9% en 2024, muy por debajo de la media histórica (2000-2019) del 3,8%. Se prevé que la inflación global siga cayendo, del 6,9% en 2023 al 5,8% en 2024, por una política monetaria más dura y precios más bajos de las materias primas internacionales. La inflación subyacente se prevé en general que caiga más gradualmente. Esto indica que todavía hay una buena probabilidad de que se produzca un aterrizaje suave. Los riesgos para la economía mundial siguen sesgados a la baja, pues la elevada inflación significa que los bancos centrales pueden tener que mantener los tipos de interés más altos, de forma que extiendan la capacidad de los prestatarios de devolver su deuda, según un reciente informe de estabilidad financiera global del FMI. No obstante, estas previsiones se elaboraron antes del ataque del sábado en Israel. Como resultado del ataque, los precios del petróleo se han mostrado aún más volátiles, pues los inversores buscan aprovechar las posibles repercusiones si el conflicto se extendiera por toda la región, lo que podría poner en peligro los suministros de crudo. Los precios del gas en Europa también han subido esta semana. Estas dos situaciones aumentan el riesgo de una mayor inflación, que podría requerir que los bancos centrales reconsiderasen de nuevo sus pausas o desaceleraciones en el ciclo de ajuste. También reduciría las perspectivas de crecimiento global aún más que la previsión del FMI.
¿Una Fed dividida? Aunque las actas de la Fed de la reunión de septiembre, publicadas el miércoles mostraban que los “participantes en general creían que, con la posición de la política monetaria en territorio restrictivo, los riesgos para el logro de los objetivos del comité tenían dos caras”, y “una mayoría” de miembros de la Fed creía que otra subida de tipos “sería probablemente apropiada”, el aumento en la rentabilidad de los bonos del Tesoro a largo plazo ha provocado que algunos legisladores de la Fed sugieran que otra subida podría esperar, y algunos como la presidenta de la Fed de Boston Susan Collins, creía que la economía aún debe sentir todo el impacto del ciclo de subidas de tipos. En las actas, los funcionarios de la Fed también apuntaban a las incertidumbres en torno a la economía, los precios del petróleo y los mercados financieros como factores que respaldan "proceder con cuidado a la hora de determinar el alcance de la política adicional que pueda resultar apropiada". La economía se sigue manteniendo resiliente a pesar del aumento de los precios al productor en septiembre. Crecen las expectativas de que la Fed mantenga otra “posición dura” en su reunión del 1 de noviembre. El IPC general subió un 0,4% en septiembre, lo que supone una rebaja desde el 0,6% de agosto, que fue la mayor subida en 14 meses. En una base anualizada, subió un 3,7% en septiembre, lo mismo que en agosto. Sin embargo, la inflación subyacente aumentó un 0,3% el mes pasado. En una base anualizada, subió un 4,1%, la menor desde 2021, y por debajo del 4,3% de agosto. Aunque se trata de un síntoma positivo de que la inflación está bajando, sigue más alta de lo que el mercado, y seguramente también la Fed, esperan. Esto significa que el tono duro de la Fed de tipos más elevados durante más tiempo probablemente continúe en su próxima reunión.
Letargo británico. Los datos de la Oficina Nacional de Estadística (ONS) muestran que la economía subió un 0,2% en agosto, desde la caída revisada del 0,6% de julio. La ONS dice que la economía necesitaría crecer un 0,2% en septiembre para evitar una contracción en el tercer trimestre, excluyendo otros factores, pero la imagen principal sigue siendo la de un crecimiento lento tras el aumento de la inflación del año pasado y las 14 subidas consecutivas de tipos del Banco de Inglaterra. Según Reuters, en la reunión del FMI de esta semana en Marruecos, el economista jefe del BdI Huw Pill dijo que la cuestión de si el BdI ha hecho lo suficiente por controlar la elevada inflación se estaba volviendo más equilibrada. "Hemos hecho mucho en los últimos dos años. Mucha de esa política aún debe dar sus frutos", dijo Pill el jueves en una mesa redonda al margen de la reunión del FMI. "Si hemos hecho lo suficiente, o si tendremos que hacer más, creo que se está volviendo un tema mejor equilibrado, pero haremos todo lo necesario para situar a la inflación en un 2% de forma duradera”.
¿Crecimiento o estabilidad de precios en el BCE? Las actas de la reunión del BCE de este mes muestran que la decisión de subir los tipos de interés de nuevo fue muy ajustada. Algunos miembros del BCE, como el gobernador del Banco de Francia Francois Villeroy de Galhau, esperan que el BCE pueda diseñar un aterrizaje suave para la economía de la Eurozona, pero al mismo tiempo, reconocen que el BCE tendrá que mantener los tipos en su nivel actual para bajar la inflación. El informe de expectativas de consumo del BCE muestra un aumento marginal en las expectativas de inflación de agosto para los 12 meses siguientes (3,4% al 3,5%) y los tres años siguientes (del 2,4% al 2,5%). Aunque leves, estos aumentos indican que las expectativas de inflación siguen aumentando a pesar de que las subidas de tipos del BCE respaldan su política dura. Esto puede afectar a la demanda y el gasto de consumo y podría contribuir a un menor crecimiento.
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