¿Cuánto durará el ciclo de endurecimiento?

¿Cuánto durará el ciclo de endurecimiento?

Noticias sobre beneficios empresariales

¿Reinará el optimismo? De acuerdo con los datos de Refinitiv I/B/E/S, más de la mitad de las empresas del S&P 500 han presentado sus resultados trimestrales y casi el 70% de estas han superado las expectativas de beneficios. Esto contrasta con una media a largo plazo del 66%. Sin embargo, los beneficios empresariales siguen siendo vulnerables. La estimación de consenso (para un ejemplo de las estimaciones desglosadas, véase Yardeni Research) para los beneficios de las empresas del S&P 500 este año es de 224 $ por acción. Tal y como ha señalado Morgan Stanley, esta previsión se basa en las tendencias de 2020-2022, que están distorsionadas debido a la pandemia y sus efectos posteriores. Durante los últimos 10 trimestres, el PIB nominal de EE. UU. ha oscilado entre el 9% y el 14%, frente a la tendencia a largo plazo del 4-5%, y los márgenes de explotación de S&P 500 han sido, de media, del 14,5-16,5%, frente a la media de 25 años del 12,5%. Por lo tanto, la tendencia de los resultados a volver a la media a largo plazo podría dar lugar a una variación interanual negativa del crecimiento de los beneficios, lo que se conoce como "recesión de beneficios".

¿Es oro todo lo que reluce? Según Refinitiv, Barrick Gold Corp no descarta hacerse con la participación de Newmont Corporation en su empresa conjunta Nevada Gold Mines, según declaró ayer miércoles su director ejecutivo, Mark Bristow. Barrick ha superado las estimaciones de los analistas en cuanto a beneficios trimestrales y ha anunciado una recompra de acciones de hasta 1.000 millones de dólares. En 2022 pagó la cifra récord de 1.600 millones de dólares a los accionistas a través de dividendos y recompras.

Cómo hacer crecer su red. El proveedor de redes y sistemas en la nube Cisco Systems ha informado de que los clientes mantienen constantes sus inversiones en sistemas relacionados con la nube, la inteligencia artificial y herramientas para el trabajo híbrido. El alivio de las restricciones de la cadena de suministro ha ayudado a aliviar los atrasos; Cisco ha dicho que ha reducido los atrasos un 6% secuencialmente. Para el ejercicio fiscal 2023, Cisco ha informado de que espera que los ingresos crezcan entre el 9% y el 10,5%, y que los beneficios ajustados por acción se sitúen entre los 3,73 $ y los 3,78 $. Sus beneficios ajustados del segundo trimestre de 88 céntimos por acción y unos ingresos de 13.590 millones de dólares superaron las estimaciones del mercado. Al igual que una gran cantidad de empresas del sector tecnológico, Cisco se ha centrado en recortar costes y en noviembre anunció una reducción de plantilla de casi el 5%.

Calendario de resultados empresariales del 16 al 23 de febrero de 2023

Jueves: Applied MaterialsNestleAirbusSouthern CompanyDigital Realty TrustCenovus EnergyConsolidated EdisonEpam SystemsWest Pharmaceutical ServicesHubSpot
Viernes: Deere & Co.AutoNationArbor Realty TrustAmerican Axle & Manufacturing HoldingsHermes InternationalConstellation EnergyDaimlerPPL Corp.Centerpoint EnergyBarnes GroupMarcus & MillichapSikaKingspan Group
Lunes: Anglo American PlatinumBHP BillitonWilliams CompaniesCopartNordson Corp 
Martes: WalmartMedtronicHome DepotCoinbase GlobalPalo Alto NetworksPublic StorageRealty Income Corp.HSBC HoldingsKeysight TechnologiesCoStar GroupDiamondback EnergyPublic Service Enterprise GroupAvangridWestlake ChemicalSmith & NephewEXACT Sciences Corporation
Miércoles: NvidiaFiverr InternationalEtsyLucid GroupTeladoc HealthUnity SoftwareVirgin GalacticPioneer Natural ResourceseBayRio Tinto
Jueves: Alibaba GroupKeurig Dr PepperModernaNewmont Mining CompanyBlockIntuitLemonadeLiberty GlobalAmerican Tower Corporation

Índices bursátiles mundiales

Índices bursátiles estadounidenses 
El Nasdaq 100   4,85% en lo que va de mes y  15,98% en lo que va de trimestre 
El Dow Jones Industrial Average   0,01% en lo que va de mes y  2,84% en lo que va de trimestre 
El NYSE  0,13% en lo que va de mes y  5,48% en lo que va de trimestre
El S&P 500   1,49% en lo que va de mes y  7,76% en lo que va de trimestre

Las empresas de gran capitalización han tenido una semana relativamente buena con AlphabetAmazonAppleMicrosoftNvidiaTesla todas  con Meta Platforms  .

Las acciones de las empresas de tecnología de la información como Intel CorporationQualcommAutodeskAnalog DevicesAccenture Plc.Advanced Micro DevicesON SemiconductorOracle todas  esta semana, mientras que PayPal HoldingsFidelity National Information Services  .

Los valores energéticos han tenido una semana mixta, con ShellEnergy FuelsMarathon Petroleum todos  durante la semana y otras acciones como Devon EnergyDiamondback EnergyApa Corp (US) todas .

Las acciones de empresas de materiales y minería también han cotizado de forma mixta esta semana, con Cameco CorporationPPG IndustriesVulcan Materials CompanyEcolab Inc. todas  mientras que Lundin MiningMosaicSibanye Stillwater todas .

Índices bursátiles europeos

El Stoxx 600  2,46% en lo que va de mes y  9,29% en lo que va de trimestre 
El DAX   2,50% en lo que va de mes y  11,27% en lo que va de trimestre
El CAC 40   3,08% en lo que va de mes y  12,78% en lo que va de trimestre 
El IBEX 35  2,89% en lo que va de mes y  12,95% en lo que va de trimestre 
El FTSE MIB  3,51% en lo que va de mes y  16,14% en lo que va de trimestre
El FTSE 100   2,91% en lo que va de mes y  7,33% en lo que va de trimestre

Otros índices bursátiles mundiales
El MSCI World Index  0,68% en lo que va de mes y  7,83% en lo que va de trimestre 
El Hang Seng  4,72% en lo que va de mes y  5,71% en lo que va de trimestre

Renta fija

Los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años al 3,80%.
Los bonos alemanes a 10 años al 2,47%.
Los gilts británicos a 10 años al 3,48%.

Los rendimientos estadounidenses han mantenido su subida esta semana después de que el IPC registrara en enero una subida del 6,4% con respecto al año anterior. A pesar de que el IPC anual sigue desacelerándose, el IPC subió un 0,5% el mes pasado después de crecer un 0,1% en diciembre, la mayor subida en tres meses, impulsado por los costes de la energía y la vivienda. El IPC subyacente creció un 0,4% en enero y un 5,6% respecto al año anterior. Con un mercado laboral que muestra pocos signos de ralentización, con 517.000 puestos de trabajo añadidos en enero, el desempleo en el 3,4% y las ventas al por menor subiendo un 3% en enero, los traders cada vez tienen más claro que la Fed muy probablemente seguirá subiendo los tipos en marzo y mayo, y la probabilidad de que se produzca una subida en junio no deja de aumentar también. 

Materias primas

El oro hasta los 1.836,22 $ la onza.
La plata hasta los 21,62 $ la onza.
El crudo West Texas Intermediate hasta los 78,59 $ el barril.
El crudo Brent hasta los 85,38 $ el barril.

El petróleo ha subido ligeramente esta semana, ya que la Agencia Internacional de la Energía (AIE), ayer miércoles, y la OPEP, el martes, elevaron sus previsiones sobre la demanda mundial de petróleo este año, a medida que China reabre su economía. Mientras tanto, la fortaleza del dólar ha empujado a la baja a casi todas las materias primas.

Divisas

El USD se ha situado esta semana cerca de máximos de seis semanas impulsado por los sólidos datos de empleo y ventas minoristas de enero, junto con unos datos de inflación subyacente todavía más altos de lo esperado, lo que sugiere que la Reserva Federal (Fed) podría mantener una política monetaria más estricta durante más tiempo. Por su parte, la GBP   0,51% interanual frente al USD y el EUR   0,15% interanual.

El bitcoin   5,54% en lo que va de mes y  46,13% en lo que va de año.
El ethereum   5,59% en lo que va de mes y  39,03% en lo que va de año.

Nota: Los datos son del 15 de febrero de 2023 a las 17:00 EST

Datos clave que moverán los mercados esta semana

EUROPA
Viernes: Precios de producción de Alemania.
Lunes: Confianza de los consumidores de la eurozona. 
Martes: PMI compuesto, manufacturero y de servicios de S&P Global/BME de Alemania, PMI compuesto, manufacturero y de servicios de S&P Global de la zona euro, encuesta ZEW de sentimiento económico de la zona euro, encuestas ZEW de sentimiento económico y de situación actual de Alemania.
Miércoles: Datos del índice de precios de consumo armonizado de Alemania y encuestas IFO alemanas sobre el clima empresarial, la valoración actual y las expectativas.
Jueves: Índice básico de precios de consumo armonizado de la eurozona e índice de precios de consumo armonizado de la zona euro.

REINO UNIDO
Viernes: Ventas al por menor.
Martes: PMI compuesto, de servicios y manufacturero de S&P Global/CIPS.
Jueves: Discurso de Catherine Mann, miembro del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra.

EE. UU.
Viernes: Índice de confianza del consumidor de Michigan.
Martes: PMI compuesto, de servicios y manufacturero de S&P Global.
Miércoles: Actas del FOMC.
Jueves: Índice de actividad nacional de la Fed de Chicago, PIB, gasto en consumo personal subyacente, peticiones iniciales de subsidio de desempleo, peticiones continuas de subsidio de desempleo y precios del gasto en consumo personal.

Actualizaciones macroeconómicas mundiales

Empiezan a aparecer preocupaciones sobre el techo de deuda en EE. UU. La Oficina Presupuestaria del Congreso (CBO, por sus siglas en inglés), de carácter no partidista, afirmó ayer miércoles que el Departamento del Tesoro de EE. UU. dejará de poder pagar todas sus facturas en algún momento entre julio y septiembre, y podría incumplir su deuda, retrasar ciertos pagos o ambas cosas, a no ser que se aumente o suspenda el actual límite de endeudamiento de 31,4 billones de dólares. Este advirtió de que podría producirse un impago de la deuda federal antes de julio si no llegan suficientes ingresos al Tesoro en abril, cuando la mayoría de los estadounidenses presentan su declaración anual de la renta. La agencia también ha revisado sus previsiones sobre la magnitud del déficit presupuestario federal anual; ahora cree que el déficit ascenderá a 18,8 billones de dólares en los próximos 10 años, una cifra un 20% superior a su estimación de mayo de 2022 de 15,7 billones de dólares. Según ha informado la CNBC, la CBO atribuye el aumento del déficit federal a varios factores, entre los que se encuentran el coste de la legislación aprobada por el Congreso el año pasado, el aumento de los costes del programa federal de seguro médico Medicare, la Seguridad Social, las prestaciones a los veteranos y los futuros pagos de intereses de una deuda nacional más elevada. Los republicanos siguen insistiendo en que el presidente del país, Joe Biden, tiene que aceptar recortes indefinidos del gasto si se quiere aumentar el tope. Biden dice que no negociará recortes del gasto como parte de ninguna legislación sobre el límite de la deuda.

¿Será diferente la senda de desinflación del Reino Unido? La inflación en el Reino Unido cayó en enero al 10,1%, su nivel más bajo en cinco meses. La caída es una prueba creciente de que las presiones sobre los precios podrían haber tocado techo. La inflación subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos, la energía, el alcohol y el tabaco, cayó al 5,8% en enero desde el 6,3% registrado durante el mes de diciembre. A pesar de la caída, es probable que la inflación se mantenga alta durante más tiempo en el Reino Unido que en la eurozona o en EE. UU., dadas las circunstancias únicas del país: las secuelas del Brexit y la crisis económica que han dado lugar a una grave escasez de mano de obra, fricciones comerciales, aumento de los precios del gas natural y estrangulamiento de los productos. A principios de febrero, el economista jefe del Banco de Inglaterra (BoE), Huw Pill, advirtió de la posibilidad de subir demasiado los tipos debido a los retrasos en la transmisión de la política monetaria. "Los efectos de estas subidas de los tipos de interés todavía no se han dejado sentir", dijo este Pill. El PIB del Reino Unido registró un crecimiento nulo en el cuarto trimestre del año pasado, después de sufrir una caída del 0,2% en el tercero. La producción cayó un 0,5% en diciembre, en parte debido a las huelgas, y en el cuarto trimestre se situó aún un 0,8% por debajo de su nivel anterior a la pandemia. El BoE ha pronosticado que Gran Bretaña entraría en una recesión poco profunda que comenzaría en el primer trimestre de este año y duraría cinco trimestres.

La ofensiva de los reguladores estadounidenses contra las criptomonedas continúa. El Departamento de Servicios Financieros de Nueva York (NYDFS, por sus siglas en inglés) ha paralizado la emisión de BUSD, la criptomoneda estable del intercambio de criptomonedas Binance, a partir del 21 de febrero. De acuerdo con el Financial Times, Paxos, la empresa de stablecoins detrás de la emisión del token, dijo el pasado lunes que pondría fin a su relación con Binance en relación con el BUSD, que es utilizado para ayudar a los traders a entrar y salir más rápidamente del mercado de las criptomonedas. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) también está estrechando su control sobre las empresas financieras que operan en el espacio de las criptomonedas al proponer una regla que requeriría efectivamente que los asesores de inversiones registrados (RIA) abandonen el sector de las criptomonedas en relación al almacenamiento de activos digitales. Según CoinDesk, la regla, que fue aprobada en una votación de 4-1 por la SEC ayer miércoles, ampliaría las regulaciones existentes de la agencia que dicen que un asesor de inversiones necesita mantener el dinero y los valores de los clientes con un "custodio calificado". La nueva versión, de ser aprobada, obligaría a los custodios, incluidos los intercambios de criptomonedas, a obtener o mantener determinados registros federales o estatales. Un custodio adecuado según la normativa de la SEC se consideraría generalmente una organización autorizada, como un banco o una sociedad fiduciaria, un corredor-agente registrado en la SEC o un comerciante de comisiones de futuros registrado en la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos (CFTC, por sus siglas en inglés). El objetivo de una resolución de este tipo sería salvaguardar los activos de los clientes en caso de quiebra del asesor o custodio, garantizando que estos estén debidamente segregados. "No se equivoquen: La norma de hoy cubre una cantidad significativa de criptoactivos", ha dicho Gary Gensler, presidente de la SEC, en un comunicado. "Basándonos en el funcionamiento general de las plataformas de criptomonedas, los asesores de inversiones no pueden confiar en estas como custodios cualificados... A través de nuestra norma propuesta, los inversores obtendrían las protecciones probadas por el tiempo y, sí, los custodios cualificados que se merecen". Esta decisión llega tras el acuerdo alcanzado la semana pasada con el intercambio de criptomonedas Kraken para suspender su programa de staking de criptomonedas en EE. UU. y pagar 30 millones de dólares en un acuerdo con la SEC. 

DESCARGO DE RESPONSABILIDAD: Aunque se han hecho todos los esfuerzos posibles para verificar la exactitud de esta información, EXT Ltd. (en adelante, "EXANTE") no se hace responsable de la confianza que cualquier persona pueda depositar en esta publicación o en cualquier información, opinión o conclusión contenida en ella. Las conclusiones y opiniones expresadas en esta publicación no reflejan necesariamente la opinión de EXANTE. Cualquier acción realizada sobre la base de la información contenida en esta publicación es estrictamente bajo su propio riesgo. EXANTE no se hará responsable de ninguna pérdida o daño relacionado con esta publicación.

Este artículo se presenta a modo informativo únicamente y no debe ser considerado una oferta ni solicitud de oferta para comprar ni vender inversión alguna ni los servicios relaciones a los que se pueda haber hecho referencia aquí.

Siguiente artículo
Desarrollada por profesionales para profesionales.
privacy protect
Oficina de representación más cercana:  28 October Avenue, 365
Vashiotis Seafront Building,
3107, Limassol, Chipre, +357 2534 2627
Versión 1.1.8-ac012e30