La preocupación por los márgenes de beneficio, la amenaza de recesión, una Reserva Federal de línea dura, la crisis en curso en Ucrania y los continuos nudos en las cadenas de suministro mundiales han hecho que los mercados se agiten esta semana.
- Mercados de valores a la baja
- Consumidores en modo de huida
- La amenaza de recesión está en rojo
Esa sensación de hundimiento. Los mercados mundiales han seguido bajando esta semana, ya que los inversores han decidido que los contras superan a los pros de los valores de crecimiento. El S&P 500 ha bajado un 5,5% en lo que va de mes (y más de un 18% a lo largo del año), el Nasdaq, de gran peso tecnológico, ha bajado más de un 7% a lo largo del mes (más de un 27% a lo largo del año) y el Dow Jones ha caído más de un 13% a lo largo del año. En Europa, el índice paneuropeo Stoxx 600 ha perdido más de un 5% este mes, el DAX ha bajado más de un 1,5% este mes (más de un 12,5% en lo que va de año), el CAC40 ha bajado más de un 4% este mes y más de un 12% en lo que va de año, el IBEX35 ha bajado alrededor de un 2,2% este mes y más de un 3,5% a lo largo del año, el FTSE MIB ha bajado casi un 1% este mes y más de un 12% a lo largo del año, y el FTSE100 ha bajado casi un 3,5% este mes (aproximadamente un 1,3% a lo largo del año). Por su parte, el índice MSCI World ha bajado un 4,5% en lo que va de mes y más de un 17% a lo largo del año.
¿Es mejor ser la tortuga o la liebre? El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha prometido que la Fed hará lo que sea necesario para luchar contra la inflación, sin embargo, puede haber un ritmo más moderado por delante según el presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, Charles Evans, y el presidente del banco de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker. Los mercados ya han descontado dos subidas de los tipos de 50 puntos básicos para las próximas reuniones de junio y julio. Los inversores son cada vez más bajistas, y los valores de crecimiento, como Amazon y los tecnológicos, como Apple, se ven especialmente afectados, ya que la inflación supera a los salarios. Los valores minoristas, como Walmart, han caído esta semana a medida que el impacto de la erosión del poder adquisitivo de los consumidores se hace más evidente.
La situación solo va a empeorar. En el Reino Unido, las señales de recesión han pasado del ámbar al rojo, ya que la inflación británica alcanzó el 9% en abril, frente al 7% de marzo, debido a que el aumento de los precios de la energía y la electricidad está afectando a todos los sectores de la economía, lo que aumenta la presión para que el gobierno y el banco central tomen medidas.
Del campo a la mesa, la presión de los costes está aumentando. A nivel mundial, los agricultores están sufriendo los peores casos de inflación; por ejemplo, en el Reino Unido esta está superando el 30% de media, debido a las subidas del combustible, los piensos y los fertilizantes, tras el inicio de la crisis ruso-ucraniana y las repentinas olas de calor en la India. Esto supone una mala noticia para los consumidores y podría afectar a las grandes empresas agroalimentarias mundiales, como Bunge y ADM, y a las empresas de bienes de consumo rápido (FMCG), como Nestlé y Kraft Heinz.
China está disfrutando de un poco de alivio al ralentizarse los casos de covid. Sin embargo, el aumento del desempleo en los sectores de la tecnología y la construcción está afectando a las ventas minoristas y al crecimiento. Las ventas minoristas bajaron un 11,1% en abril y la producción de las fábricas un 2,9%. El crecimiento de las exportaciones se encuentra en su punto más bajo en dos años, en el 3,9%, lo que amenaza los beneficios de las empresas de todo el mundo.
Datos a tener en cuenta la semana que viene
La semana que viene es la semana de los PMI: esté atento a los PMI manufactureros, de servicios y compuestos de S&P en el Reino Unido, Europa y EE. UU., ya que estos darán más pistas sobre si estamos realmente abocados a la recesión a nivel mundial.
- En Europa, Philip Lane, economista jefe del Banco Central Europeo (BCE), pronunciará un discurso en el que podría aportar más información sobre la rapidez y el alcance del endurecimiento de la política del banco central. También se publicarán los datos del PIB de Alemania, la mayor economía de Europa. Si Alemania no crece, el resto de Europa tendrá problemas.
- En Estados Unidos, los datos de bienes duraderos y los pedidos de capital no relacionados con la defensa nos dirán si las empresas están invirtiendo y si los temores de recesión son exagerados. Y todas las miradas estarán puestas en las actas del FOMC y en los datos del PIB, que se publicarán a lo largo de la semana para calibrar la rapidez de la subida de los tipos.
- En el Reino Unido, los datos sobre la confianza de los consumidores y las ventas al por menor revelarán el grado de deterioro de la economía que, de acuerdo con el FMI, será la más afectada del G7.
También hay que estar atentos a la decisión sobre los tipos de interés del Banco Popular de China: si China sigue desacelerándose, las economías de su entorno también lo harán.
Y por último, el Foro Económico Mundial vuelve a celebrarse en directo en Davos a partir del domingo. Se espera oír mucho ruido sobre los cambios de paradigma y las empresas y los mercados que tienen que ajustarse a las nuevas realidades geopolíticas.
DESCARGO DE RESPONSABILIDAD: Aunque se han hecho todos los esfuerzos posibles para verificar la exactitud de esta información, EXT Ltd. (en adelante, "EXANTE") no se hace responsable de la confianza que cualquier persona pueda depositar en esta publicación o en cualquier información, opinión o conclusión contenida en ella. Las conclusiones y opiniones expresadas en esta publicación no reflejan necesariamente la opinión de EXANTE. Cualquier acción realizada sobre la base de la información contenida en esta publicación es estrictamente bajo su propio riesgo. EXANTE no se hará responsable de ninguna pérdida o daño relacionado con esta publicación.
Este artículo se presenta a modo informativo únicamente y no debe ser considerado una oferta ni solicitud de oferta para comprar ni vender inversión alguna ni los servicios relaciones a los que se pueda haber hecho referencia aquí.
