Инвестиционная компания нового поколения
Нужна помощь?Свяжитесь с нами
Телефон  8 800 707-29-20 Звоните нам круглосуточно

Мы используем файлы cookie, чтобы анализировать трафик, подбирать для вас подходящий контент и рекламу, а также дать вам возможность делиться информацией в социальных сетях. Мы передаем информацию о ваших действиях на сайте партнерам Google: социальным сетям и компаниям, занимающимся рекламой и веб-аналитикой. Наши партнеры могут комбинировать эти сведения с предоставленной вами информацией, а также данными, которые они получили при использовании вами их сервисов. Продолжая использовать наш сайт, вы соглашаетесь на использование нами куки-файлов.

Биржи в терминале EXANTE: TSE

Биржи в терминале EXANTE: TSE

 

Мы продолжаем цикл текстов об основных биржах мира. Сегодня мы поговорим о Токийской фондовой бирже (Tokyo Stock Exchange, TSE).

Место в мировой экономике

Токийская фондовая биржа (TSE) – это четвёртая фондовая биржа в мире по капитализации, $4.4T (триллионов), и числу компаний (2400). Это крупнейшая биржа Азии, а в 1980-х годах она вовсе была мировым лидером, на некоторое время обогнав Нью-Йоркскую и Лондонскую фондовые биржи (NYSE и LSE). Компании с TSE широкому обывателю не менее известны, чем компании с NYSE. Например, это Toyota, Mitsubishi, Canon, Sony, Panasonic, Japan Airlines, Nikon, Ricoh. 

Здание TSE. Хотя и оно расположено в гораздо более просторном районе, чем здание NYSE, фотографировать его тоже непросто: на большинстве фотографий оно выглядит слишком скромным. Но этот ближний план с размытыми фигурами японцев в деловой одежде оказался удачным.

История

TSE не относится к числу старейших бирж в мире, но по азиатским меркам очень стара: она была открыта в 1878 году. Для Японии XIX века это было революционным событием. В эпоху Мэйдзи Япония копировала западные стандарты, и TSE была даже не единственной созданной биржей. В конце XIX – начале XX века в стране было открыто 11 бирж. Но во время Второй мировой войны все они были объединены на базе Токийской.

После Второй мировой войны торговля на бирже была приостановлена, но в 1950-х годах возобновлена. Именно тогда к объединённой Токийской бирже пришёл большой успех. В 1960-1980-х годах Япония стала главным воплощением «азиатского экономического чуда», и TSE совершила невозможное, заняв первое место в мире по капитализации (оттеснив NYSE и LSE). Подобно тому, как на современной NYSE оборачиваются акции 60% мировых компаний по капитализации, в конце 1980-х акции такого же процента компаний оборачивались на TSE. 

Но японский фондовый рынок оказался пузырём. Японские компании оказались излишне переоценёнными, и с 1990 года инвесторы начали утрачивать к ним интерес. Началось сдувание «японского финансового пузыря». В отличие от многих других пузырей в мировой экономической истории, которые просто лопаются, разоряя одних игроков и обогащая других, этот пузырь оказал тяжёлое влияние на всю экономику страны. Его сдувание оказалось медленным и болезненным. 1990-е годы называют в Японии «потерянным десятилетием». 

В 1990-х годах TSE вновь уступила мировое лидерство NYSE, а в 2010-х годах её также опередили NASDAQ и LSE. Сегодня TSE по капитализации занимает лишь четвёртое место в мире, хотя за пределами западного мира сохраняет первое место. Да и неформальный авторитет японской экономики остаётся огромным. Даже далёкий от экономики человек легко может вспомнить 5-10 больших японских компаний (производителей автомобилей или электроники), чего нельзя сказать о британских или французских компаниях.

Индекс Nikkei 225

Японский фондовый индекс Nikkei 225 – один из известнейших в мире. В отличие от большинства современных индексов, которые пропорциональны суммарной капитализации некоторой группы компаний (например, S&P 500 пропорционален суммарной капитализации 500 крупнейших американских компаний), индекс Nikkei 225 пропорционален суммарной цене 225 наиболее популярных акций с TSE. S&P 500, NASDAQ Composite, FTSE 100 и большинство других известных индексов называются взвешенными по капитализации, а Nikkei 225 (а также архаичный Dow Jones) – взвешенными по цене. Ценовое взвешивание приводит к тому, что индекс сильнее зависит не от более крупных компаний, а от компаний с дорогими акциями (это мало что говорит о реальном масштабе компании). Тем не менее, такие индексы тоже дают относительно информативную картину о деловой активности на бирже и в стране.

График фондового индекса Nikkei 225

Подобно тому, как главным героем графиков индексов биржи NASDAQ является «пузырь доткомов», главным героем графика Nikkei 225 является «японский финансовый пузырь». До 1990 года японская экономика и её финансовая сфера переживали бурный рост, но затем он сменился спадом. Негативный тренд на графике прослеживается до самого 2012 года (когда индекс был на уровнях 1985 года), и лишь сейчас есть скромное ощущение, что эффекты пузыря преодолены. 

На TSE можно купить пай одноимённого ETF (биржевого инвестиционного фонда) Nikkei 225 с тикером 1321, который отслеживает значения индекса. Купить Nikkei 225 ETF – значит, фактически, вложиться сразу в 225 самых популярных акций TSE. 

На что обратить внимание инвестору

Азиатские рынки не так популярны среди интернет брокеров, как европейские и американские. Тем не менее, многие из них дают доступ к TSE как главной бирже Азии. Разумеется, для подключения к ней брокер должен давать прямой электронный доступ к рынку (direct market access, DMA), а не ограничиваться контрактами на разницу в цене (contracts for difference, CFD). В частности, полноценный доступ к TSE можно получить через EXANTE. 

Полный список торгуемых на TSE компаний можно посмотреть на сервисе Stock Screener сайта finance.google.com (в первом окошке надо выбрать "Japan", во втором – "Tokyo Stock Exchange"). Посмотрим, какие компании лидируют по тем или иным параметрам в этом году.

Абсолютный лидер по капитализации – автогигант Toyota Motor (тикер 7203, капитализация $201B). Лидер по годовому росту котировок – приборостроительная и роботостроительная компания Hirata (тикер 6258, годовой рост котировок 588%, капитализация $660M). Лидер по пятилетнему росту прибылей – наладчик информационных систем Tecnos Japan (тикер 3666, пятилетний рост прибылей 382%, капитализация $208M). Самая дорогая акция – у инвестора в недвижимость Hoshino Resort REIT Toshi Hojin (тикер 3287, цена акции $12000, капитализация $1.0B).

Часы работы TSE – 3:00-9:00 по московскому времени (9:00-15:00 по токийскому). Комиссии у интернет-брокеров при работе с TSE, как правило, исчисляются в процентах от суммы сделки и более высоки, чем при работе с европейскими биржами. Обычно это порядка 0.1% и выше. Минимальная комиссия за сделку – порядка $1 (ближе к американским цифрам). У брокера EXANTE комиссия составляет 0.3% от сделки, но минимальная комиссия отсутствует. 

Биржи в терминале EXANTE: TSE
Назад
Узнать больше
Создано профессионалами – для профессионалов
Ближайший офис компании:  Россия, 119435, Москва, Большой Саввинский переулок, д. 11, +7 (495) 646-81-11,
8 (800) 707-29-20