1476206781_social-instagram-new-square2Mizhnarodny_Logotip_VK
+356 2015 0000
Call us 24/7
EXANTE: «Мы строим мини прайм-брокера, конкурирующего с Goldman Sachs» EXANTE-" We are building a mini prime brokerage firm to compete with the likes of Goldman Sachs"
22
Jul
EXANTE: «Мы строим мини прайм-брокера, конкурирующего с Goldman Sachs» EXANTE-" We are building a mini prime brokerage firm to compete with the likes of Goldman Sachs"

Exante – брокер с европейской лицензией и мальтийским паспортом, предоставляющий электронную платформу для торговли на международных площадках. Основатели компании – 29-летние Алексей Кириенко, Анатолий Князев и Владимир Масляков – начинали как частные трейдеры, затем создали фонд на Кайманах. Разрабатывая инфраструктуру для собственных нужд, молодые люди пришли к выводу, что их софт – один из лучших на рынке, и что капитализировать его проще и интереснее, чем привлекать инвесторов. О том, как построить глобального брокера с офисами в пяти странах и конкурировать с Goldman Sachs, они рассказывают в интервью Finparty.

– Алексей, Анатолий, вы не очень известны широкой публике на российском финансовом рынке, расскажите, пожалуйста, о себе. Алексей Кириенко: Толя окончил факультет ВМиК МГУ. Я оканчивал экономический факультет РГУ нефти и газа и должен был пойти работать в «Газпром» (улыбается). Анатолий Князев: С нашим третьим партнером Владимиром Масляковым Алексей учился вместе в СУНЦ им. А.Н. Колмогорова при МГУ. Так все и познакомились.

– Как вы вообще узнали о финансовом рынке? Князев: Еще на первом курсе я прошел обучение в одной конторе, которая продвигала Forex, где узнал про технический и фундаментальный анализ. Затем еще немного почитал про него, решил, что им заниматься не надо, и задумался: а чем же надо? Пришел к выводу: сделки на рынке совершают умные парни, значит, чтобы зарабатывать, нужно стать умнее их. В тот момент меня заинтересовал зарождающийся в России рынок опционов, правда, как показала практика, получить желаемое соотношение риск/доходность на нем сложно. Кириенко: А я еще в средней школе начал увлекаться теорией вероятности. Сначала читал книжки по обсчету игр в казино, и, как многие из тех, кому в какой-то момент это становится скучно, переключился на фондовый рынок. Трейдером стал в 2001 году. В основном занимался межбиржевым статистическим арбитражем на фьючерсных контрактах, причем, уже тогда мне был не очень интересен российский рынок.

– Торговал на свои деньги? Получалось? Кириенко: Получаться стало практически сразу – годовая доходность в среднем была не ниже 30%. Вначале зарабатывали для себя, но уже в 2005 году появились первые инвесторы. В 2006 мы зарегистрировали фонд на Кайманах и работали так до 2009 года, на пике активы фонда составляли $8 млн. Смущало то, что управляющие не могут капитализировать то, что производят. В какой-то момент мы осознали, что наши разработки в области программного обеспечения начинают превосходить в своей ценности достижения в торговле. Работая с дружественными фондами, мы понимали, что все изобретают велосипед в области софта самостоятельно. А изучив рынок, мы пришли к выводу, что создаем уникальную инфраструктуру, и стали думать о том, как это капитализировать. Так появилась брокерская компания Exante. Exante – это латинский термин в одном слове «ex ante», по английский: «before the event». Перекладывая на рыночный смысл, означает «опережая событие». Фактически мы придумали сделать хаб, к которому подключаются участники рынка и получают доступ сразу ко всем интересующим инструментам и площадкам. Сейчас у нас в системе более 8000 инструментов и 130 площадок, добавление нового инструмента занимает считанные дни.

– В чем уникальность идеи Exante? Кириенко: Через нас вы можете торговать любым продуктом в мире на лучших условиях с лучшими скоростями исполнения на любых рынках. Кто-то конкурирует с нами в отдельных сегментах: российский брокер на российском рынке, бразильский – на бразильском, но они не могут дать той композиции продуктов, условий, программного обеспечения и обслуживания, которую даем мы. Князев: Когда мы кому-то на Западе рассказываем о том, что делаем, встречаемся с банками и инвестиционными фондами, они все сразу называют это мини-праймом. Самым крупным прайм-брокером в мире является Goldman Sachs, а мы такой мини-прайм брокер.

– Кто ваши основные клиенты? Князев: В основном это небольшие фонды с активами от $5 млн до $100 млн, у которых по каким-то причинам не получается работать с теми же Goldman Sachs или JP Morgan: либо цены не те, либо они слишком маленькие для них. Нашими клиентами очень легко становятся все те, кто пробовал выстраивать отношения с крупными прайм-брокерами, и по каким-то причинам они их не устроили. – То есть, вы конкурируете с GS? Князев: Понятно, что Goldman Sachs может предложить этим клиентам то же самое и больше, что и мы, но вопрос в том, что он за это попросит. – А как у вас это получается? Князев: Мы пока еще молодые, незакостенелые, все процессы автоматизированы. Мы придерживаемся подхода ТКС-банка: очень простой продукт, сильный упор на IT, мало представительств, низкие расходы на маркетинг и мероприятия, – работать с нами очень просто. Кириенко: Мы видим будущее за IT-технологиями. Будущее трейдинга – это на 80% IT, и только на 20% – финансы. Для многих брокеров предыдущих поколений IT – это то, что накладывалось на их финансовую структуру. У нас все ровно наоборот. Князев: На мой взгляд, брокер – это IT, ноу-хау и репутация. С первым и вторым у нас, я скромно полагаю, все отлично, сейчас мы занимаемся выстраиванием репутации.

– В чем ноу-хау программного обеспечения? Князев: Ноу-хау сводится не только к софту. Есть процессы, которые необходимы для брокера при выстраивании отношений с контрагентами, выполнения поручений клиентов. Все это должно работать четко, как конвейер. Наш отдел операций по сравнению с другими отделами очень маленький – ровно потому что система работает очень эффективно. Платформа совместима со всеми операционными системами, она дружелюбная и простая. Мы не работаем с ритейлом, у нас нет счетов на 50 000 евро, ориентируемся на депозит от 1 миллиона евро. Комиссия опять-таки ниже среднего: по России она на уровне локальных брокеров, по миру – существенно ниже.

– Как давно вы продвигаете Exante? Кириенко: Где-то год назад продукт созрел, и мы начали его предлагать широкой публике. – Как мы поняли, российский рынок – это не приоритет? Кириенко: Российский рынок нас всегда интересовал постольку поскольку. Сейчас у нас порядка 200 клиентов, многие из которых занимаются алготрейдингом. Среди них почти все победители конкурсов «Лучший частный инвестор». Лишь 10% из общего числа клиентов – с российскими корнями. – Можно посчитать, какой ежемесячный оборот клиенты делают с вашей помощью? Кириенко: Он очень большой. Когда мы говорим о трейдинге, его не совсем корректно оценивать объемами. В декабре, например, наш оборот по валютным сделкам составил $200 млрд. В России у нас стабильно высокая доля на акциях.

– Как вы вышли на глобальный уровень? Кириенко: Границы никогда не являлись для нас препятствием. Мы рассматривали разные варианты, где лучше создавать брокерскую компанию: Новую Зеландию, Ирландию, Прибалтику. В итоге выбрали Мальту – на наш взгляд, сейчас это лучшая юрисдикция для открытия брокерского бизнеса. Это единственная страна в мире, где есть госпрограмма по привлечению таких компаний, как мы. У нас европейская лицензия и мальтийский паспорт, который позволяет нам открывать офисы по всей Европе без согласования с регуляторами. При этом Мальта – это английский язык и валюта евро. И никаких банков, как на Кипре. – А где у Exante еще есть представительства? Князев: Москва, Санкт-Петербург, Сингапур, Амстердам, возможно, будет в Лондоне. Появилось представительство в Сан-Франциско. – Сколько человек работает сегодня в компании? Князев: Порядка 80 человек. – Много иностранцев? Князев: Больше половины сотрудников – иностранцы. Если делать какие-то обобщения, очень формальные, то не все русские достаточно трудолюбивые, зато у них гибкий подход к решению задач. Иностранцы в большей степени любят получить инструкцию и все делать по ней. Сингапурцы еще больше любят получать инструкции, и чтобы те были как можно более подробными. Зато они сделают все, что нужно, и работают сверхурочно.

– Exante прибыльная компания? Кириенко: Да. Практически с первого месяца мы работаем в плюс. – Можете раскрыть какие-то показатели? Кириенко: Основываясь на данных первого полугодия, в этом году мы планируем при выручке в $15 млн заработать от $5 до $7 млн. – Какой потенциал существует по клиентам по вашим ощущениям? Кириенко: Хороших фондов, которые могут работать с нами, в мире, может быть, не больше 1000. Но сейчас хорошо развивается ниша малых фондов, с активами $5-15 млн. Всего в мире, по нашем оценкам, 10 000 фондов, из них половина работают в этой нише. Для этих фондов практически нет рынка брокерских услуг, так что потенциал роста высок. – Как вы ищете клиентов на Западе? Кириенко: Мы достаточно активно начали участвовать в конференциях, уже побывали на нескольких мероприятиях в Европе, США, Южной Америке, Китае. Обычно есть какая-то тема, на которую мы готовим выступление. Последние ивенты, в которых мы принимали участие, проходили в Лиссабоне и Сан-Хосе. Мы за полгода посетили около десяти выставок и конференций, подняли медиа-профиль и с сентября запускаем программу европейских road shows – посетим все крупные города для встреч лицом к лицу с потенциальными клиентами. – Не боятся ли ваши клиенты открывать на вас лимиты с точки зрения риск-менеджмента? Как вы с этим боретесь? Кириенко: Как раз для европейских road shows мы готовим очень подробное раскрытие информации о нас, со всеми показателями, аудированной отчетностью за последние годы, биографиями, отзывами клиентов и так далее. Помимо этого, мы начали общение с S&P о получении кредитного рейтинга, изучаем их методологию и предложения. – Я знаю, что вы устраивали свою премию в Лиссабоне? Кириенко: Мы видим, как фонды из числа наших клиентов торгуют и зарабатывают. Волевым решением выбрали лучших из них в разных категориях, собрали и наградили. Exante Awards прошла в формате вечернего мероприятия в Лиссабоне, в Four Seasons Hotel Ritz. Гости в black tie общались друг с другом, рассказывали свои истории. А мы придумали достаточно необычную программу, в разных вариантах обыгрывали тему пузырей.

– Каковы ваши ближайшие планы? Князев: Алексей вот завтра уезжает в Сингапур. А я только что прожил там пять месяцев. Кириенко: Мы открыли офис в Сингапуре, и я уезжаю туда с семьей. Когда мы открыли офис на Мальте, я практически на год переехал жить и работать на остров. – А глобальные планы каковы? Кириенко: Здесь наши взгляды с Толей несколько расходятся. Когда мы создавали брокерскую компанию, то я видел IPO в числе одной из целей на горизонте трех-пяти лет. Князев: И здесь наши взгляды действительно расходятся. Я не вижу смысла в IPO ради IPO, по мне гораздо интереснее, если мы как тот же Goldman Sachs до IPO останемся партнерством (private partnership). IPO накладывает обязательства перед акционерами: раскрытие информации, отчетность, дивиденды. Возможно смещение фокуса на кратковременную прибыль в ущерб долгосрочным вещам. Кириенко: И я понимаю все эти минусы, но с другой стороны, для меня IPO – это некая оценка той работы, которую мы проделали. Князев: Я, может быть, удовлетворился бы и продажей 2-3% капитала private equity фонду. – Какой потенциал роста у компании? Князев: Потенциал не ограничен только количеством релевантных фондов, потому что те технологии, которые есть у нас, наше ноу-хау, интересны как клиентам с $5 млн, так и с $500 млн. Другой вопрос, что пока крупные клиенты, несмотря на это ноу-хау, из Goldman Sachs к нам не переходят. – А какая у вас маржа? Князев: Около 30%. – Куда идут эти деньги? Кириенко: На сегодняшний день мы не видим смысла класть прибыль в карман, наш главный актив – сама компания, поэтому все силы и средства тратим на ее развитие. План – повысить капитализацию до $1 млрд в течение ближайших трех лет. – А сколько сейчас по вашей оценке стоит Exante? Кириенко: Где-то $100 млн. – Как вы принимаете решения внутри команды, между партнерами? Князев: У нас нет демократии, у нас меритократия – кто сумел всех убедить, тот и молодец. Если мнения расходятся, и никто не прозвучал убедительно, значит, мы недостаточно хорошо поработали внутри.

To view articlie Click http://finparty.ru/section/interview/18133/

Watch our videos on YouTube:
EXANTE is a broker for professionals. Direct access to over 50 financial markets through one account.
Copyright 2017 XNT. All rights Reserved.
XNT Ltd. is incorporated as a Limited Liability Company under Malta Law.
XNT Ltd. is regulated by the Malta Financial Services Authority and governed by MiFID.
XNT Ltd. is authorised to provide the Investment Services by the MFSA. Licenсe No.:IS/52182.
XNT Ltd. is authorised in the UK by the Financial Conduct Authority (FRN 620980)
Restricted Regions: XNT Ltd. does not provide services for citizens of certain regions, such as The United States of America.
EXANTE® is a registered trademark of XNT Ltd.
Portomaso Business Tower, Level 7, PTM01, ST. Julians, Malta
+356 2015 0000
Any questions? Visit our Help Center